钛金属的战略价值与性能优势 - 钛合金因其高比强度（强度接近高强钢，密度仅为钢的60%）和优异的高温性能（熔点1668℃），成为航空航天及军工领域的关键材料，能显著提升飞行器的航程、机动性与载荷能力 [3] - 钛金属具有极佳的耐腐蚀性（在海水及酸性环境中稳定）和生物相容性，因此被广泛应用于海洋工程及高端医疗器械领域 [5] - 综合性能卓越的钛金属，因冶炼加工极其复杂、成本高昂，长期被局限于航空航天、军工及高端医疗等少数领域，难以大规模民用 [7] 全球钛产业发展历程与挑战 - 冷战时期，美国在研制SR-71侦察机时大量使用钛合金（整机用量超80%），但面临高端钛材稳定批量生产的工艺难题 [9] - 中国钛产业曾长期陷入“有矿无材”的结构性困局，即钛矿原料低价出口，而高附加值的航空级钛材却需高价进口 [11] - 通过国家主导的持续技术攻关，中国在钛冶炼工艺、装备国产化及工程化能力上取得突破，实现了从“能炼钛”到具备全流程工业化能力的转变 [13] 中国钛产业的崛起与产能主导 - 中国海绵钛产能实现跨越式增长，从2010年前后的数万吨级规模，发展到2023年年产量约20万吨，全球占比超过60% [15] - 产能扩张的核心在于形成了低成本、稳定、连续、规模化的完整工业系统能力，而不仅是单一技术突破 [15] - 产业能力的提升使钛金属从“战略稀缺材料”转变为具备支撑完整产业链现实基础的关键材料 [15] 钛材料向民用消费市场的渗透与影响 - 随着规模化生产导致成本下降，钛材料凭借其轻量、高强度、耐腐蚀、生物相容等优势，开始进入炒锅、保温杯、眼镜架、户外用品等民用消费品领域 [17] - 民用市场的开拓为钛产业提供了体量庞大、需求稳定的下游支撑，改善了行业的周期性和企业的盈利结构，增强了产业抗风险能力 [19] - 钛从国家战略材料向基础工业材料的身份转变，是中国工业体系成熟并完成关键跃迁后的自然结果 [19] 中国高端制造的核心竞争力 - 中国钛产业的逆袭路径，体现了从依赖资源到掌握系统工程能力的完整高端制造发展路线 [21] - 真正的产业安全取决于将矿产资源转化为工业品的系统工程能力，这涉及选矿、冶炼、加工、装备、质量及人才体系的整合 [21] - 这种稳定可复制的工业系统能力，是中国高端制造业长期被低估且难以被模仿的核心竞争力 [21]

眼镜行业 - 眼镜架进货价几十元至一百多元，终端售价可达数百至上千元 [1] - 镜片成本不足百元，售价可达三四百元，高度近视镜片售价可达数千元 [1] - 行业平均毛利润率至少在45%以上 [1] 早餐行业 - 单个葱油饼成本不足五毛钱，售价可达三元 [3] - 日销售一千个葱油饼可实现日收入两千五百元 [3] 蔬菜零售行业 - 蔬菜进货成本几毛钱至一两元一斤，终端售价可达五六元至十几元一斤 [5] - 店铺选址于大型居民区附近可获得不错收益 [5] 殡葬行业 - 进价几百元的骨灰盒售价可达数千至上万元 [5] - 一平米墓地售价动辄十几万至几十万元 [5] 废品回收行业 - 回收的废品可以数倍价格卖出，例如废电线提取金属后高价出售 [5] - 旧手机回收后转卖手机维修店可获得不错利润 [5]

财务表现 - 综合收入轻微减少2%至5.95亿港元 [1] - 公司拥有人应占亏损1500万港元，去年同期为纯利250万港元 [1] - 每股亏损3.89港仙，去年同期每股盈利0.64港仙 [1] 亏损原因 - 美国关税政策扰乱中美贸易及全球供应链，导致越南和马来西亚生产设施营运成本增加 [1] - 中国及东南亚市场眼镜架分销和眼镜片业务发展使员工成本、推广及展览费用大幅增加 [1] - 银行借款利息因境外生产基地融资大幅增加290万港元 [1]

财务表现 - 公司预计2025年上半年公司拥有人应占亏损净额介于1200万港元至2000万港元之间，而2024年同期为综合纯利约250万港元 [1] 亏损原因 - 美国关税政策扰乱中美贸易及全球供应链，导致越南和马来西亚新增生产设施的营运成本上升 [1] - 中国及东南亚市场的眼镜架分销和眼镜片业务扩张导致员工成本、推广及展览费用大幅增加 [1] - 集团通过银行借款为境外生产基地融资，导致融资成本显著上升 [1]

业绩表现 - 公司预期截至2025年6月30日止六个月录得拥有人应占亏损净额1200万至2000万港元 而2024年同期为综合纯利约250万港元 [1] - 业绩由盈转亏 同比由盈利250万港元转为最低亏损1200万港元 [1] 亏损原因 - 美国关税政策扰乱中美贸易及全球供应链 导致越南及马来西亚新增生产设施的营运成本上升 [1] - 中国及东南亚市场眼镜架分销与眼镜片业务发展使员工成本 推广及展览费用大幅增加 [1] - 通过银行借款为境外生产基地融资 导致融资成本大幅增加 [1] 战略动向 - 公司以2382.8万港元购买马来西亚物业 配合境外生产基地扩张计划 [1]