泉果基金调研背景 - 泉果基金于2025年7月29日至7月31日对长华集团进行调研 泉果基金管理资产规模163.96亿元 管理基金6只 基金经理5位 旗下最佳基金近一年收益24.02% [1] - 泉果基金近一年非货币基金业绩前六名收益区间为15.92%至24.02% 由赵诣、刚登峰和钱思佳管理 [2] 行星滚柱丝杠业务进展 - 公司已成功生产出新迭代样品并送样检测 检测数据符合行业要求 目前产品处于持续研发阶段 尚未规模化量产 [2] - 公司2025年5月新购近百亩杭州湾新区土地 设计规划全新行星滚柱丝杠生产线 为未来发展提前布局 [2] 碳陶刹车盘金属结构件业务 - 2024年为国产碳陶刹车盘产业元年 相关机构预测市场后期规模近百亿元 公司2024年底开始为新势力车企供货 [3] - 公司2025年3月新购设备增加产能 本周获碳陶盘关键金属结构件定点 生命周期总销售金额超1亿元人民币 [3] - 公司2025年5月新购近百亩土地 规划全新碳陶盘关键金属结构件生产线 积极抢占碳陶刹车系统赛道 [3] 公司订单与业务拓展 - 公司2024年度已公告客户新定点业务合计13.6亿元 截至2025年7月已公告新定点业务20.13亿元 均为超1亿元项目 [4] - 公司尚有未达披露标准的订单 整体在手订单充裕 产能利用率将大幅提升 持续开拓新能源业务及新客户群体 [4]

长华集团调研要点 - 行星滚柱丝杠已成功生产出新迭代样品且检测数据符合行业要求 但产品尚处研发阶段且未实现营业收入[1] - 碳陶刹车盘金属结构件将于2024年底开始为新势力车企供货 预计生命周期总销售金额超1亿元[1] - 截至2025年7月已公告客户新定点业务20.13亿元 订单充裕且产能利用率将大幅提升[1] - 通过新购土地和增加产能积极布局未来发展方向以增强盈利能力[1] 仕佳光子调研要点 - 800G/1.6T光模块用MT-F产品已批量出货 1.6T光模块用WG芯片及组件完成研发并验证[2] - MPO产品扩产计划有序推进 重点推进厂房规划 设备安装调试及人员招聘与培训[2] - 已开发出100G EML激光器 10G 1577nm EML+SO激光器在内部验证 50G PON用EML产品在客户验证[2] - 各产品线良率提升工作按计划推进 成果逐步转化为成本优化效益[2] - 存货增长因关键原材料战略备货 增加通用物料及半成品储备[2] - 资本开支增长因研发投入增加 产能扩建及海外布局 未来将动态优化资本配置[2] 机构背景信息 - 盘京投资成立于2016年 是中国证券投资基金业协会登记注册的私募证券投资基金管理人[3] - 公司聚焦中国上市公司投资机会 同时在海外市场尤其是中概股有广泛布局[3] - 以深度产业和个股研究为投资决策唯一依据 搭建领先于同行的内部研究团队[3]

翱捷科技业务进展 - ASIC业务布局智能穿戴、端侧SOC、RISC-V和云端推理芯片四个方向 预计2026年收入大幅增长[1] - RedCap芯片已在物联网市场商用 智能穿戴市场具备量产能力[1] - 4G4核芯片已成功商用 4G8核、6nm4G8核和6nm5G8核芯片研发进展顺利[1] - 控制期间费用及研发费用增长不超过15% 暂无发行可转债或香港上市计划[1] 长华集团技术突破与订单情况 - 行星滚柱丝杠已成功生产新迭代样品 检测数据符合行业要求但尚处研发阶段未产生收入[2] - 碳陶刹车盘金属结构件2024年底为新势力车企供货 预计生命周期总销售金额超1亿元[2] - 截至2025年7月已公告客户新定点业务20.13亿元 订单充裕将大幅提升产能利用率[2] 浩瀚深度技术布局 - 控股子公司联合成立低空空域安全技术创新联合实验室[3] - DPI技术及相关网络安全解决方案可实现车联网整体安全防护[3] 崇达技术市场与产能 - 预计2025年全球PCB市场积极增长 订单需求旺盛产品价格上升[4] - 产能利用率达85% 新增产能包括珠海一厂、二厂、三厂和泰国生产基地[4] - 美国市场收入占比10% 通过多元化市场和海外基地布局应对关税政策变化[4] 银河基金规模数据 - 资产管理规模1059.76亿元排名58/210 非货币公募规模758.71亿元排名56/210[4] - 管理公募基金162只排名47/210 基金经理25人排名54/210[4] - 银河创新成长混合A最新净值6.62 近一年增长52.02%[4]