股价表现 - 最新股价为107.69元，较前一交易日上涨0.64% [1] - 开盘价为107.16元，最高触及107.70元，最低下探106.32元 [1] - 全天成交23.03亿元，换手率2.39% [1] 公司业务 - 属于通信服务行业，是国内领先的移动通信运营商 [1] - 主要提供移动语音、数据、宽带及其他信息服务 [1] - 业务覆盖全国，拥有庞大的用户基础和完善的网络基础设施 [1] 股东结构 - 保险公司出现在中报前十大流通股东中，期末持仓市值达51.35亿元 [1] - 在已披露中报的上市公司中，位列险资持仓市值第三位 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流入11517.51万元 [1] - 近五日主力资金累计净流入31796.80万元 [1]

行业概述 - T-Mobile和AT&T是美国电信行业的主导企业 提供无线通信、宽带互联网及企业解决方案等服务 [1][2] - 两家公司在高度竞争的美国电信市场均拥有深厚的行业积累和稳固的市场地位 [3] T-Mobile竞争优势 - 5G网络覆盖98%美国人口(约3.3亿人) 在5G市场保持领先地位 [4] - 过去几个季度实现行业领先的后付费用户增长 并通过改善营运资本管理提升自由现金流 [4] - 与Starlink合作开发直连蜂窝服务 解决信号盲区问题 并与迪士尼合作探索5G在影视制作中的应用 [6] - 纽约市采用其5G独立组网支持关键市政功能 包括公共安全领域 [6] T-Mobile面临挑战 - 美国无线市场高度饱和 面临AT&T和Verizon等资源更雄厚对手的价格战和网络覆盖竞争 [5] - 为吸引客户推出低价套餐导致利润率承压 [5] AT&T战略布局 - 持续投资5G和光纤网络 通过国际漫游改进及向高价不限量套餐转型推动后付费业务增长 [7] - 采用爱立信技术部署开放式无线接入网(Open RAN) 降低对单一供应商依赖并规避安全风险 [7] - 边缘计算解决方案在自动驾驶、无人机等领域应用 其软件定义网络支持低延迟高带宽场景 [8] AT&T经营压力 - 无线市场频谱短缺 面临Verizon灵活定价策略的竞争压力 [9][10] - 有线业务因互联网语音服务竞争持续流失用户 [10] 财务表现对比 - T-Mobile 2025年营收和EPS预期同比增5.91%和9.27% 过去60天EPS预估上调1.44% [11] - AT&T 2025年营收预期增1.5%但EPS预计下滑8.52% 过去60天EPS预估持续下调 [13] - T-Mobile股价过去一年涨48.7%(行业平均35.8%) AT&T涨60.8% [14] - T-Mobile远期市盈率21.57倍 高于AT&T的13.13倍 [15] 投资建议 - T-Mobile获Zacks买入评级(2级) AT&T为持有评级(3级) [16] - T-Mobile凭借5G创新、客户战略及现金流优势 近期表现优于AT&T [17]

业绩总结 - 2024年营业收入10408亿元，同比增长3.1%，主营业务收入8895亿元，同比增长3.0%[18][34][64][79][80] - 2024年归属于母公司股东的净利润1384亿元，同比增长5.0%，基本每股收益6.45元[34] - 2024年EBITDA为3337亿元，占主营业务收入比为37.5%，资本开支1640亿元，占比18.4%，同比下降2.5个百分点[34] - 2024年自由现金流1517亿元，同比增长22.9%[34] - 2024年营业成本7388亿元，同比增长2.0%，占比71.0%[79] - 2024年营业利润1763亿元，同比增长4.9%[97] 用户数据 - 截至2024年12月31日，移动客户总数10.04亿户，有线宽带客户总数3.15亿户[11] - 2024年总连接数达36.70亿，净增3.16亿[34] - 2024年移动净增客户数1332万户，净增5G网络客户数8800万户[65] - 截至报告期末普通股股东总数74271户，其中A股66754户，港股7517户[25] 未来展望 - 2025年预计资本开支1512亿元[73] - 2025年深化高质量发展、科技创新、改革落地和精益管理四个方面工作[78] 新产品和新技术研发 - 布局40款AI行业大模型，AI核心团队人员约2000人[51][52] - 推出24款AI + 产品、39个AI + DICT应用，成功签约项目超500个[53] 市场扩张和并购 - 公司在中国境内31个省和香港设全资子公司，面向全球超200个国家和地区提供国际漫游及信息服务[10] 其他新策略 - 2024 - 2026年现金分配利润逐步提至当年股东应占利润75%以上[7][35] - 坚持“高品质、高品格、高品位”品牌定位，深化“1 + 4 + 4”战略品牌体系建设运营[75]