公司业绩预告 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为1.42亿元至1.74亿元，同比增长6.16%至30.09% [1] - 预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.4亿元至1.71亿元，同比增长6.61%至30.21% [1] 业绩增长驱动因素 - 营收规模扩张，主要得益于数字商品综合运营业务板块营收规模上升，以及云终端产品研发和算力运营板块收入增加 [1] - 销售、管理费用管控优化，其增速远低于营收增速，费用效率提升，利润侵蚀减少 [1]

贵州算力产业发展与区域协同 - 贵州凭借“东数西算”工程从“内陆腹地”向“数字高地”转型，算力成为其发展新质生产力的关键，并与深圳等地协同为数字中国建设提供样本 [1] - “十四五”期间贵州数智产业规模年均增速达16.2%，实现了从“量”到“质”的跃迁 [2] - 贵州与深圳在2023年签署算力协同发展战略协议，开创“深圳研发+贵州算力”的协同模式，实现东部需求与西部供给的高效匹配 [3] - 贵州算力的成长拓展了粤港澳大湾区数字经济发展的外部支点，为更大范围的产业链、创新链优化重组提供保障 [4] 算力基础设施与产业规模 - 贵州算力结构发生战略性优化，从过去的“冷数据”存储转变为智算占比超过97% [2] - 贵州算力总规模预计达到150 EFLOPS，使贵阳贵安成为全国智算能力最强、资源最多的地区之一 [2] - 强大的算力底座吸引了华为云全国总部等龙头企业落地，带动了从算力运营到数据标注的全产业链集聚 [2] - “建算力、到贵州，用算力、到贵州”已成为行业共识 [2] 算力赋能实体经济与产业融合 - 贵州大力推动算力赋能实体经济，数字产业规模保持较快增长，软件和信息技术服务业收入实现跨越式提升 [2] - 云服务、数据标注、算力运营等特色产业在贵州加快集聚 [2] - 通过“万企融合”行动及发布全国首个实数融合评估地方标准，数字技术正以可量化方式嵌入制造、能源、农业和服务业，推动传统产业转型升级 [2] - 贵州的发展模式以算力为底座、以融合为路径，使“贵州算力”具备长期生命力和持续吸引力 [2] 政策创新与市场机制 - 贵州通过迭代算力调度平台、创新实施“算力券”等政策举措，有效降低了企业的“用算门槛” [3] - 贵州同步推进数据要素市场化配置，通过激活数据价值潜能，推动公共数据与社会数据协同开发，加速挖掘数据“金矿” [4] - 数据“供得出、流得动、用得好”的机制不断完善，为算力价值进一步释放提供了制度保障 [4] - 网络时延不断缩短，网络安全不断提高，为跨省域的深度协同扫清了障碍 [3] 区域联动与协同发展 - 深黔两地“算力握手”为数字中国建设提供了生动样本，揭示了区域协调发展在数字时代的崭新逻辑 [1] - 深黔两地在算力供需平衡、数据要素流转上的深度融合，正不断催生出数字经济的新优势，为大湾区的科技创新提供坚实的后方支撑 [3] - “东部需求+西部供给”的协同路径，是全国一体化算力网络建设的题中之义 [3] - 贵州持续加强与粤港澳、长三角等地区的联动，使“贵州算力”品牌响遍全国 [4]

文章核心观点 文章基于并行科技副总裁赵鸿冰在GAIR 2025大会上的演讲及后续访谈，阐述了当前算力市场的多业态发展、从用户视角构建算力服务体系的必要性，并重点介绍了并行科技通过“厂网结合”模式构建算力网络、实现全国范围资源高效调度与商业化的实践与思考 [2][3][4] 算力市场业态与用户需求 - 当前算力市场呈现多场景、多业态爆发式增长，已形成四大核心业态：算力租赁（基础形态，交付“裸金属”资源）、算力服务（按需提供，匹配业务场景）、算力运营（复杂调度平台管理）、算力网络（更高维度，跨平台整体调度）[3][24] - 从用户视角出发，核心诉求归结为三点：可用（稳定供应）、好用（高效性能）、降本（高性价比），所有产品平台均围绕这三大需求设计 [22][23] - 根据计算精度和场景，算力市场可分为四类：尖端超算（如“天河”，需十万/百万核级，FP64精度）、通用超算（万核以下，高校科研）、业务超算（企业仿真）、智算（GPU加速，FP16/FP8/FP4精度，增长最快）[18][19] 并行科技的商业模式与运营实践 - 公司采用“厂网结合”特色经营模式：“厂”指重资产布局（如自建万卡集群），“网”指轻资产扩张，连接国内47个智算中心与15个超算中心，总计62个算力节点 [4][27] - 其算力网络可调度资源总量超过200万CPU核心、5万多张GPU卡，服务用户规模突破16万，商业化输出累计超过200亿核时、近2亿卡时 [4][27] - 公司已打造成熟的算力资源接入标准体系，根据规模、调度能力等维度对资源分级，实现快速接入与网络化输出 [7] - 商业模式以清晰的价值分层驱动利益分配，产业链分为前端市场销售、产品平台层、售后服务层、底层重资产投资与IDC托管，合作伙伴可根据自身优势匹配对应价值环节 [8] 技术能力与资源选型 - 基于18年行业经验与数据积累，公司构建了算力性能预测模型，在小规模场景下预测误差控制在2%以内，中大规模场景误差为个位数，有效支撑用户资源选型决策 [4][35] - 资源选型核心原则是“没有绝对最优的算力资源，只有最适配的选择”，例如在具身智能场景实测中，H200的性价比可能优于性能领先的B200 [4][32] - 在大规模推理场景中，消费级显卡5090因其高性价比成为多数客户的首选 [4][36] - 针对异构算力虚拟化损耗问题，容器技术是主流解决方案，可实现近乎零损耗；对于有极致性能需求的客户，可直接采用裸金属或高性能集群 [9][10] 行业趋势与未来展望 - 人工智能是全球竞争制高点，算力规模年复合增长率达到52.3%，头部科技企业的FOMO情绪及对发展窗口期的担忧推动了适度超前的算力基建投入 [5][6] - 推理需求正成为下一波算力增长核心引擎，OpenAI 2025年预估营收达130亿美元是推理业务规模化发展的直接体现，行业正朝此方向迈进 [11] - 推理成为主流后，算力产业核心诉求将变化：除可靠性外，更需要大规模弹性资源调度能力和更精细的资源匹配能力（如针对DeepSeek推理P阶段与D阶段的不同特征） [12] - 超节点（如英伟达NVL72、华为384超节点）本质是小型化超级计算机，通过高密度集成与高速互联降低通信开销，其发展需要软硬协同，具备超算技术积累的企业更具优势 [13][14][15] - 国产芯片（如华为昇腾910B）在部分适配场景中性能可与A100比肩，且具备价格优势，能提供更高性价比选择 [40] 公司市场地位与客户布局 - 公司在算力服务企业中商业化输出总量位居第一 [27] - 核心客群覆盖国内前四五百所头部高校（如清华大学、复旦大学）、中科院旗下数百家研究所，以及美的、三一重工、比亚迪、小鹏汇天、智谱等知名企业 [43][45]