公司业绩 - 2024年公司营收67.42亿元，同比减少1.89%，盈利7.53亿元，同比减少27.00%，扣非盈利7.63亿元，同比减少12.00% [3] - 2024Q4盈利-1.57亿元，同比减少187.19%，环比减少150.48% [3] - 2025年一季度营收11.24亿元，同比减少27.69%，归母净利润1.24亿元，同比减少43.26%，扣非归母净利润1.22亿元，同比减少38.62% [3] 财务指标 - 2024年综合毛利率29.54%，同比提升1.11pct，综合净利率11.42%，同比下降3.84pct [3] - 2025年一季度综合毛利率27.58%，同比下降2.43pct，环比提升7.66pct，综合净利率10.67%，同比下降3.21pct [3] 电表业务 - 2024年电表业务收入27.04亿元，同比增长18.94%，毛利率36.12%，同比增长1.19pct [4] - 北美市场加速老旧设备淘汰，欧美市场存量替换与技术迭代驱动增长，北欧及中欧部分国家仍处规模化部署窗口期 [4] - 新兴市场新增电力需求增长，海外智能电表需求高景气度可期 [4] 利润影响因素 - 2024年计提信用减值损失1.44亿元、公允价值变动损失0.63亿元，阶段性影响利润释放 [4] 盈利预测 - 2025-2027年预测每股收益调整至0.41/0.47/0.53元，对应市盈率13.6/12.1/10.6倍 [5] - 东北证券预测2025年归属净利润13.72亿元，预测PE为8.36倍 [6] - 90天内8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家，中性评级1家，目标均价7.51元 [8]