文章核心观点 渤海银行在2025年坚守金融本源，通过夯实存款基础、精准信贷投放、服务国家区域战略及深耕属地天津，实现了业务的稳健发展与对实体经济的有效赋能，并在金融创新领域取得多项突破 [1] 存款业务与经营基础 - 公司坚持存款为本，强化基础客群与产品渠道，推动规模增长与结构优化，并加强负债成本管理，引导付息成本下降 [2] - 2025年，公司对公日均存款增加近800亿元，为经营能力提升提供支撑 [2] 信贷投放与实体经济 - 公司依托资金基础，积极对接经济社会发展信贷需求，聚焦重点区域与领域优化信贷结构 [2] - 2025年全年对公贷款（不含贴现）累计投放6861.17亿元，同比增加813.16亿元 [2] 全国布局与区域服务 - 公司依托全国性优势，助力国家区域发展战略，提升在京津冀、长江经济带、成渝双城经济圈、粤港澳大湾区等重点区域的服务质效 [3] - 2025年，公司在京津冀地区对公贷款（不含贴现）累计投放2238.79亿元，同比增加258.36亿元，增幅13.05% [3] 属地天津发展 - 公司将服务天津高质量发展上升为关键战略，总行成立专项领导小组推动 [4] - 截至2025年末，公司在天津地区的资产、存款、贷款分别达2960.31亿元、2584.63亿元、2097.54亿元，较2022年末分别增长32.10%、49.44%、40.60% [4] - 公司在天津地区的贷款投放平均利率累计下降238个基点 [4] 金融创新与重点领域赋能 - 公司聚焦科技创新，2023年至今累计投放贷款536.24亿元，余额增长387% [5] - 公司聚力产业焕新，重点产业链投融资超348亿元 [5] - 公司助力城市更新，授信112亿元支持多个重点片区改造升级 [5] - 2023年以来，公司在多个领域实现创新突破，包括设立航运金融中心、落地全国首批及天津市首单各类创新债券、承销首笔“绿色+乡村振兴”债务融资工具、推出多项首单金融产品等 [5]

核心观点 - 渤海银行在2025年通过强化存款基础、精准信贷投放、服务国家区域战略及深耕属地天津，实现了业务的稳健发展与对实体经济的有力支持，并在一系列金融创新领域取得突破 [1][6] 存款业务与负债管理 - 公司坚持存款为本，强化基础客群与产品渠道，推动规模稳步增长并优化结构 [2] - 公司加强负债成本管理，引导付息成本持续下降，2025年对公日均存款增加近800亿元 [2] 信贷投放与实体经济支持 - 公司积极对接经济社会发展信贷需求，2025年全年对公贷款（不含贴现）累计投放6861.17亿元，同比增加813.16亿元 [2] - 信贷投放聚焦重点区域、重大项目与关键领域，为实体经济高质量发展注入金融动能 [2] 区域发展战略与服务 - 公司依托全国性布局，助力国家区域发展战略，提升京津冀、长江经济带、成渝双城经济圈、粤港澳大湾区等重点区域服务质效 [3] - 聚焦京津冀协同发展，2025年全年京津冀地区对公贷款（不含贴现）累计投放2238.79亿元，同比增加258.36亿元，增幅13.05% [3] - 公司统筹区域联动营销，深耕经济聚集区、产业集群和产业园区，支持地方优势特色产业 [3] 天津属地业务发展 - 公司将服务天津高质量发展作为关键战略，总行成立专项工作领导小组 [4] - 截至2025年末，天津地区资产、存款、贷款分别达2960.31亿元、2584.63亿元、2097.54亿元，较2022年末分别增长32.10%、49.44%、40.60% [4] - 天津地区贷款投放平均利率累计下降238个基点 [4] 金融创新与特色业务 - 聚焦科技创新：2023年至今累计投放贷款536.24亿元，余额增长387% [5] - 聚力产业焕新：重点产业链投融资超348亿元 [5] - 助力城市更新：授信112亿元支持多个重点片区改造升级 [5] - 创新成果涌现：设立航运金融中心；落地全国首批科技创新债券；承销天津市首单10年中票、首单可持续发展挂钩永续中票；助力天津市首单基础设施公募REITs上市；办理天津市首笔跨境电商关税电子保函；发行首单京津冀地区民营股权投资机构风险分担科创债；落地天津市首单民营股权类科技创新债券；承销天津首单园区集合类科技创新定向资产支持证券；承销首笔"绿色+乡村振兴"债务融资工具；助力发行天津市首单美元绿色债券；落地天津市首笔"国铁运费贷"；创新推出"中远集运-运费贷" [5]

公开市场操作与流动性 - 央行开展3387亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，中标量3387亿元[1] - 当日2830亿元逆回购到期，单日净投放557亿元[1] - 11月25日开展10000亿元MLF操作，由于9000亿元MLF到期，当月净投放1000亿元[13] - MLF与逆回购两项工具在11月合计释放中期流动性6000亿元，与上月净投放规模持平，连续4个月处于年内较高水平[13] 资金面状况 - 银行间市场资金面宽松，存款类机构隔夜回购利率小降至1.32%附近[3] - 匿名点击系统隔夜报价1.3%，供给规模千亿元左右[3] - 非银机构质押信用债融入隔夜资金报价1.47%-1.48%附近[3] - 美国隔夜融资担保利率为3.91%[3] 同业存单市场 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.64%附近，较上日小幅上行[7] 利率债收益率表现 - 国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.15%，10年期涨0.06%，5年期涨0.03%，2年期涨0.01%[12] - 各期限国债、国开债、口行债、农发债及地方债收益率呈现不同幅度波动[9] 央行票据发行与国际动态 - 央行在香港成功发行450亿元人民币央票，其中3个月期300亿元中标利率1.60%，1年期150亿元中标利率1.54%[13] - 欧盟部长计划敦促美国执行贸易协议内容，包括削减钢铁关税和取消葡萄酒等商品关税[16] - 特朗普政府尚未对加拿大进口商品实施额外10%关税威胁[16] 债券发行与市场信息 - 农发行将招标增发不超过70亿元两期金融债[17] - 内蒙古自治区将招标发行104亿元再融资地方债[17] - 中国东方资产管理旗下公司考虑发行双币种债券募集8亿美元[17] - 惠誉授予广州开发区控股拟发行美元绿色债券"BBB+"评级[17] 风险事件与政策动向 - 华夏幸福正配合临时管理人开展资产负债调查等工作以确保预重整程序顺利推进[13] - 内蒙古"十五五"规划要求如期完成隐性债务化解、清偿拖欠企业账款任务[14] - 本月出现多起非标资产违约及风险提示事件，涉及银行理财、信托计划等产品[19]

公开市场操作 - 央行7月11日开展847亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，全额中标，当日净投放507亿元（因到期340亿元），当周累计净回笼2265亿元 [1] - 7月14日至18日当周将有4257亿元逆回购到期（每日1065/690/755/900/847亿元），另7月15日有1000亿元MLF到期 [1] 资金面 - 存款类机构隔夜质押式回购利率微升2bp至1.34%，7天期利率下降超2bp至1.47% [3] - 美国隔夜融资担保利率报4.32%，显著高于国内水平 [3] 同业存单 - 全国及主要股份制银行1年期同业存单成交利率小幅上行至1.63%附近 [6] 利率债与国债期货 - 银行间主要利率债收益率涨跌分化 [8] - 国债期货主力合约多数下跌：30年期涨0.05%，10年期跌0.02%，5年期跌0.01%，2年期持平 [12] 政策动态 - 财政部要求国有商业保险公司调整考核指标，新增5年周期考核维度（原为3年），强化资产负债期限匹配管理 [13] - 香港金管局提示港美息差套利空间仍存，港汇或再触7.85弱方兑换保证，需警惕加息预期 [13] 全球宏观 - 美国拟8月1日起对加拿大加征35%关税，并计划发布对俄"重大声明" [15] - 日本央行推出政府债券"早间报价"以增强市场流动性 [16] - 英国5月GDP环比下滑0.1%，连续两月萎缩且低于预期 [16] 债券发行 - 财政部将招标300亿元91天贴现国债，国开行/农发行分别计划增发110亿/250亿金融债 [18] - 新城控股拟发10亿元ABS，天津临港投控拟发3年期美元绿债（指导价5.50%） [18]