翔丰转债市场表现 - 8月29日盘中上涨2.0%报136.5元/张 成交额4374.77万元 转股溢价率18.96% [1] - 信用级别AA- 债券期限6年 票面利率逐年递增（第一年0.30%至第六年3.00%） [1] - 转股开始日为2024年4月16日 转股价27.44元 [1] 公司业务概况 - 翔丰华为深交所创业板上市公司（股票代码300890） 成立于2009年6月 主营锂离子电池负极材料及新型碳素材料 [2] - 产品涵盖高端石墨类、硅碳类负极材料 应用于新能源汽车、储能电站、消费电子等领域 [2] - 客户包括比亚迪、LG新能源、国轩高科、三星SDI、宁德时代等全球知名锂电池企业 [2] 财务数据表现 - 2025年1-6月营业收入6.876亿元 同比下跌2.8% [2] - 归属净利润-294.59万元 同比下跌107.7% [2] - 扣非净利润-0.148亿元 同比下跌159.65% [2] 股权结构特征 - 截至2025年8月股东人数2.266万户 人均流通股4792股 [2] - 人均持股金额14.5万元 筹码集中度较集中 [2] 可转债产品特性 - 可转换债券兼具债权和股权特征 可按约定价格转换为普通股票 [1] - 持有人可选择持有至偿还期满收取本息 或在流通市场出售变现 [1]

翔丰转债市场表现 - 8月27日盘中下跌2.02%报136.657元/张 成交额3336.08万元 [1] - 转股溢价率18.62% 信用级别AA- 债券期限6年 [1] - 转股开始日为2024年4月16日 转股价27.44元 [1] 债券条款结构 - 票面利率采用阶梯式设计：第一年0.30% 第二年0.50% 第三年1.00% 第四年1.50% 第五年2.00% 第六年3.00% [1] - 可转换债券兼具债权和股权特征 可按约定价格转换为普通股票 [1] 公司业务概况 - 翔丰华成立于2009年6月 2020年9月17日创业板上市（代码300890） [2] - 主营业务为锂离子电池用高端石墨类、硅碳类负极材料及核石墨等新型碳素材料 [2] - 产品应用于新能源汽车、储能电站、消费电子、电动工具等领域 [2] 客户群体构成 - 核心客户包括比亚迪(弗迪电池)、LG新能源、国轩高科、三星SDI、宁德时代等全球知名锂电池企业 [2] 财务表现数据 - 2025年1-6月营业收入6.876亿元 同比下跌2.8% [2] - 归属净利润-294.59万元 同比下跌107.7% [2] - 扣非净利润-0.148亿元 同比下跌159.65% [2] 股权结构特征 - 股东人数2.266万户 人均流通股4792股 [2] - 人均持股金额14.5万元 筹码集中度较集中 [2]

本次债券基本条款 - 发行总额为人民币8亿元，每张面值100元，期限6年[2] - 票面利率采用递增结构，第一年0.3%，第二年0.5%，第三年1%，第四年1.5%，第五年2%，第六年3%[3] - 转股期自2023年10月16日起满六个月后第一个交易日（2024年4月16日）起至2029年10月9日止[4] 转股价格调整机制 - 初始转股价格为33.63元/股，后经三次下调至27.44元/股[5][17][18] - 触发向下修正条件为连续30个交易日中至少15日收盘价低于当期转股价格85%[7] - 转股价格调整机制涵盖派息、送股、增发新股等情形，具体计算公式包含P1=P0/(1+n)等四种情形[5] 特殊条款安排 - 赎回条款包含到期赎回（面值118%）和提前赎回（连续30交易日中至少15日收盘价不低于转股价格130%或未转股余额不足3000万元）[8] - 回售条款允许最后两个计息年度内，若连续30交易日收盘价低于转股价格70%，持有人可按面值加当期利息回售[9][10] - 附加回售权在募集资金用途发生重大变化时触发[11] 募集资金使用 - 募集资金净额7.91亿元（扣除发行费用927万元）全部用于年产3万吨高端石墨负极材料一体化生产基地建设项目[2][16] - 资金存放于五个专项账户，分别设立于兴业银行、浦发银行、建设银行及中国银行[16] 公司经营状况 - 2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润为-294.59万元，同比下降107.7%[18] - 业绩下滑主因行业增速放缓、负极材料产能过剩导致竞争加剧、产品毛利率下降及原材料石油焦、针状焦价格上升[18]

翔丰转债市场表现 - 7月4日盘中下跌2.04%报132.179元/张，成交额3352.45万元，转股溢价率16.21% [1] - 信用级别为"AA-"，债券期限6年，票面利率逐年递增从0.30%至3.00% [1] - 转股开始日为2024年4月16日，转股价27.44元，对应正股为翔丰华 [1] 公司基本情况 - 上海市翔丰华科技股份有限公司成立于2009年6月，2020年9月17日在深交所创业板上市(股票代码300890) [2] - 主营业务为锂离子电池用高端石墨类、硅碳类负极材料及核石墨、石墨烯等新型碳素材料 [2] - 客户包括比亚迪(弗迪电池)、LG新能源、国轩高科、三星SDI、宁德时代等全球知名锂电池企业 [2] 最新财务数据 - 2025年1-3月营业收入3.06亿元，同比下跌8.08% [2] - 归属净利润-815.09万元，同比下跌163.61% [2] - 扣非净利润-0.103亿元，同比下跌188.57% [2] 股东结构 - 截至2025年4月股东人数2.167万户，人均流通股5012股 [2] - 人均持股金额13.13万元，筹码集中度较集中 [2]

本次债券概况 - 公司向不特定对象发行800万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额8亿元，扣除发行费用后募集资金净额7.9亿元[2] - 债券期限6年，票面利率逐年递增（第一年0.3%至第六年3%），每年付息一次[3] - 债券于2023年10月26日在深交所挂牌交易，简称"翔丰转债"，代码123225[2] 转股条款 - 初始转股价33.63元/股，转股期自发行结束满6个月后（2024年4月16日）至到期日[4] - 转股价格已进行三次调整：首次因股价触发下调条款修正至27.8元/股，后因权益分派调整为27.48元/股，最终因股权激励归属调整为27.44元/股[16] - 转股数量计算公式为Q=V/P，不足1股部分以现金兑付[8] 特殊条款 - 赎回条款：期满按面值118%赎回，转股期内连续30个交易日中15日收盘价≥转股价130%时可触发提前赎回[8] - 回售条款：最后两年若股价连续30日低于转股价70%，持有人可回售[9][10] - 募集资金用途变更时持有人享附加回售权[11] 公司治理变动 - 2025年完成董事会换届，选举周鹏伟为董事长，赵东辉为副董事长兼总经理，新设战略/审计/提名/薪酬委员会[17][18] - 董事会成员变动比例44.44%，取消监事会职能由审计委员会承担[18] 募集资金用途 - 8亿元募集资金拟全部投入年产3万吨高端石墨负极材料一体化生产基地建设项目[15] - 资金存放于浦发银行、兴业银行、建设银行的专项账户[15]