市场表现 - 2026年开年以来A股脑机接口概念股表现异常活跃 脑机接口主题指数年内累计涨幅为18.04% [1][2] - 截至1月16日收盘 在10个交易日里A股脑机接口板块总市值累计增长约1087亿元 [8] - 多只概念股走出连板行情 例如创新医疗在1月5日至11日斩获5连板 美好医疗在1月5日至7日斩获三连板 [2][5][7] 行业驱动因素 - 政策层面持续加大重视 2025年7月工信部等七部门联合发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》 2025年10月脑机接口被列入“十五五”规划建议中需要前瞻布局的未来产业之一 [3] - 技术方面 脑机接口可分为侵入式、半侵入式和非侵入式三类 根据Precedence Research统计数据 2022年至2024年非侵入式脑机接口市场收入占据80%以上的市场份额 [3] - 预计未来三到五年是非侵入式脑机接口技术产业化与应用的快速发展期 也是侵入式脑机接口技术开发的一个突破发展期 [3] - 行业正从实验室加速迈向商业化 面临概念炒作与真实业务分化的挑战 步入商业化验证关键期 [3][4] 公司动态与业务布局 - 创新医疗的控股子公司博灵脑机产品采用脑机接口技术 主要用于脑血管疾病患者的康复训练与运动功能辅助 [5] - 博灵脑机2023年、2024年经营亏损分别为660.17万元、866.41万元 其产品赛博灵科AC5于2025年10月上市 2025年共实现收入11.40万元 [6] - 美好医疗作为全球人工耳蜗龙头企业的战略合作伙伴与核心供应商 正与下游脑机接口客户深入开展产品合作 协助客户实现商业化转化 [7] - 亚辉龙与深圳脑机星链科技有限公司签署战略合作框架协议 计划共同开发脑机接口相关在研产品及推进市场拓展 [9] - 爱朋医疗积极开拓脑机接口创新业务 业务布局包括顽固性失眠麻醉治疗系统等 同时参股国内神经调控领域一线公司瑞神安医疗 [9] 产业链与技术应用 - 脑机接口核心技术壁垒集中于产业链中上游 主要包括硬件（电极、芯片）、脑机接口手术、脑电采集处理与分析 [10] - BCI在医疗领域应用分为意识与认知障碍诊疗、精神疾病诊疗、肢体运动障碍诊疗、感觉缺陷诊疗四大类 [10] - 神经调控技术多项适应症临床验证有效 成熟度及安全性高 但国内渗透率和国产化率提升空间大 [10] - 人工耳蜗是脑机接口的重要应用方向 也是当前临床应用中最为成功的技术典范之一 [7]

事件概述 - 体外诊断厂商亚辉龙因涉及“脑机接口”热点的公告信息不准确、不完整，公司及董秘王鸣阳被上交所予以监管警示 [2][3][9] 合作公告与市场反应 - 公司于1月6日盘后自愿披露与深圳脑机星链科技有限公司签署《战略合作框架协议》，宣布将在产品研发、市场推广及股权投资等领域合作 [5][6] - 公告称脑机星链深耕非侵入式与侵入式双技术路径，已开发脑电采集分析仪、脑机接口助眠仪等产品 [2][6] - 公告披露后，亚辉龙股价在1月6日收盘上涨6.52%，成交量较前一个交易日增长299% [2] - 股价在1月7日一度跳水，至1月9日收盘下跌1.08% [4] 监管问询与信息修正 - 上交所紧急下发问询函，要求公司补充披露合作方技术路线、产品状态、合作细节及投资安排 [7] - 公司在补充公告中修正信息，称脑机星链目前在研产品技术路线仅为非侵入式，与Neuralink存在本质区别，目前尚无侵入式技术布局 [2][8] - 补充公告披露，脑机星链相关产品（如脑电采集分析仪、迷走神经刺激仪）尚未进入注册申报阶段，其中迷走神经刺激仪处于二类医疗器械证书注册检准备阶段，阿尔茨海默症等领域产品尚处早期研发或临床前阶段 [2][8] - 双方拟合作产品尚未取得医疗器械注册证，最早可能获批的迷走神经刺激仪预计最早产生收益的时间不早于2026年11月 [8] - 双方拟合作研发领域均为非侵入式路径，预估研发投入约3000万元人民币，公司拟对脑机星链的投资规模将不超过1500万元人民币 [8] - 公司间接持有脑机星链4%的股权 [6] 公司业务与财务表现 - 亚辉龙是一家成立于2008年的体外诊断产品提供商，产品覆盖自免、生殖、糖代谢等七大领域，在糖代谢、脑神经、生殖三大领域拥有超过30张医疗器械注册证，产品覆盖全国超3000家医院 [10] - 公司2023年营收为20.53亿元人民币，同比下降48.42%，归母净利润为3.55亿元人民币，同比下降64.92% [11] - 2024年营收为20.12亿元人民币，同比下降2.02%，归母净利润为3.02亿元人民币，同比下降15.06% [11] - 2025年前三季度营收为12.87亿元人民币，同比下降7.69%，归母净利润为0.60亿元人民币，同比下降72.36% [12] - 业绩下滑主要受行业政策影响导致国内业务营收同比下降13.60%，以及持有的云康集团股票公允价值变动亏损所致 [12]

公司收到监管问询函 - 公司于2026年1月6日收到上海证券交易所问询函，涉及与深圳脑机星链科技有限公司签署的战略合作框架协议 [1] - 问询函要求公司补充披露合作方的主要技术路线、产品类型及应用领域，并分析双方市场推广的协同性及可行性 [1] - 问询函要求公司说明在相关合作领域的在研项目及预计投入金额，以及未来签署具体研发协议的时间安排 [1] - 问询函提及公司2025年前三季度营业收入同比下滑7.69%，净利润同比下滑72%，要求解释业绩下滑原因及对主营业务的影响 [1] 合作方基本情况与产品进展 - 合作方脑机星链公司规模较小、成立时间短 [1] - 合作方在睡眠领域的在研产品包括脑电采集分析仪、脑机接口助眠仪、睡眠监测仪及迷走神经刺激仪，均尚未进入注册申报阶段 [1] - 迷走神经刺激仪目前处于二类医疗器械注册检验准备环节 [1] - 阿尔茨海默症、孤独症及脑卒中诊断相关产品仍处早期研发或临床前研究阶段 [1] 合作的技术路径与协议性质 - 脑机星链采用非侵入式技术路径，与Neuralink等侵入式技术存在本质差异，且目前未布局侵入式技术 [2] - 本次签署的协议仅为战略合作意向框架，尚无实质合作内容 [2] - 后续具体合作将以实际业务合同为准 [2] 合作与产品的不确定性 - 在研产品进展、未来商业化及协议执行均存在不确定性 [2]

公司战略合作与监管动态 - 亚辉龙与深圳脑机星链科技有限公司签署《战略合作框架协议》，拟整合脑机接口技术与临床和市场资源，共同开发相关在研产品并推进市场拓展，以提升在中枢神经疾病等领域的诊疗技术水平 [1] - 上交所火速下发问询函，要求公司补充披露合作方脑机星链的技术路线、产品类型、应用领域、研发或商业化状态，以及双方合作的协同性、可行性与市场推广安排 [1][12] - 上交所质疑合作存在内幕信息泄露可能，要求公司进行内幕信息知情人交易情况自查 [1] - 亚辉龙及有关责任人、英集芯及有关责任人因信息披露问题，于2026年1月7日被上交所予以监管警示 [1][2] - 监管决定指出，亚辉龙公告对合作方技术路径是否包含侵入式的表述前后不一致，且未就合作协同性、可行性及不确定性等投资者关注重点进行充分风险提示，信息披露不准确、不完整 [3] 公司基本面与业绩表现 - 亚辉龙主营业务集中在体外诊断（IVD）领域，特别是在免疫诊断和化学发光方面具有优势 [5] - 受市场政策影响，国内IVD产业需求减少，公司业绩与市值双双下行 [5] - 2025年前三季度，公司营业收入为12.87亿元，同比下滑7.69%；净利润为6042.09万元，同比大幅下滑72.36% [5] - 2025年全年，在A股主要指数普遍大涨的背景下，亚辉龙股价下跌8.83%，总市值跌破百亿元，降至90亿元左右 [5] - 公司曾尝试通过出海和加强市场拓展来抵御下行趋势，但效果甚微 [5] 合作方详情与关联关系 - 合作方深圳脑机星链科技有限公司成立于2025年9月2日，成立时间尚不足4个月，注册资本为500万元 [5] - 脑机星链的主营业务包括脑疾病综合诊断、治疗与康复，集研究、开发、生产、销售、技术支持一体化等业务 [5] - 亚辉龙间接持有脑机星链4%的股权 [5] - 天眼查数据显示，脑机星链的注册地址位于“亚辉龙1楼309” [6] - 根据补充公告，脑机星链目前在研产品技术路线为非侵入式，与Neuralink的侵入式技术存在本质区别，目前尚无侵入式技术布局 [10] - 脑机星链在睡眠产品方向开发的产品包括脑电采集分析仪、脑机接口助眠仪、脑机接口睡眠监测仪、迷走神经刺激仪，相关产品尚未进入注册申报阶段；其中迷走神经刺激仪处于二类医疗器械证书注册检准备阶段 [10] - 在阿尔茨海默症、孤独症、脑卒中诊断领域的相关产品目前尚处于早期研发阶段或临床前阶段 [10] 市场反应与股价波动 - 受与脑机接口公司合作消息及后续监管问询影响，亚辉龙股价从大涨转向下挫 [4][11] - 2026年1月8日开盘后股价跳水，截至当日9:40，股价跌超1%，总市值为88亿元 [4] - 在宣布合作后，公司股价曾迎来久违上涨，1月7日高开逾3%，但午后逐渐回落 [11] - 近期，受马斯克宣布其脑机接口公司Neuralink将启动大规模输出等消息刺激，A股脑机接口概念股大涨；1月6日，近20只概念个股涨停或涨超10%，脑机接口指数最近三个交易日累计涨幅超过14% [11] 合作性质与公司声明 - 亚辉龙强调，此次签署的协议为战略合作意向的框架性协议，尚无实质性合作内容 [11] - 公司声明，目前脑机星链在研产品的研发进度、未来商业化程度以及协议的执行情况存在较大的不确定性 [11] - 公司表示，该合作不会对公司业绩构成重大影响，预计中短期内不会给公司带来业绩改善 [11] - 上交所问询函进一步要求公司说明未来拟对脑机星链进行股权投资或资金支持的具体安排，并结合公司2025年前三季度业绩大幅下滑的原因及资金状况，分析开展相关合作对现有主营业务的影响及合理性 [13]

公司战略合作与监管动态 - 亚辉龙与深圳脑机星链科技有限公司签署《战略合作框架协议》，拟共同开发脑机接口相关产品并推进市场拓展[1] - 上交所火速下发问询函，要求公司补充披露合作方技术路线、产品、协同性及合作可行性等信息，并质疑存在内幕信息泄露可能[1] - 因信息披露不准确、不完整，亚辉龙及有关责任人被上交所予以监管警示[1][2] 公司基本面与股价表现 - 亚辉龙主营业务为体外诊断（IVD），近年来受市场政策影响业绩下行，2025年前三季度营业收入12.87亿元，同比下滑7.69%，净利润6042.09万元，同比下滑72.36%[4] - 2024年全年，在A股主要指数普遍大涨的背景下，亚辉龙股价下跌8.83%，总市值跌破百亿元，降至90亿元左右[5] - 宣布跨界脑机接口后，公司股价短暂提振但随后下挫，1月8日开盘跳水，截至9:40股价跌超1%，总市值88亿元[2] 合作方背景与产品细节 - 合作方脑机星链成立于2025年9月2日，注册资本仅500万元，成立不足4个月，亚辉龙间接持有其4%股权[5] - 脑机星链地址位于“亚辉龙1楼309”[5] - 脑机星链在研产品包括脑电采集分析仪、脑机接口助眠仪等，均处于早期研发或临床前阶段，尚未进入注册申报阶段，技术路线为非侵入式[10] 市场环境与交易所问询重点 - 近期因马斯克旗下Neuralink的动态，A股脑机接口概念股大涨，近三个交易日脑机接口指数累计涨幅超过14%[12] - 上交所问询函重点关注三方面：合作方技术实力与协同性、具体研发合作细节与可行性、股权投资安排与公司业绩下滑背景下合作的合理性[12][13] - 亚辉龙在公告中强调该协议为框架性协议，尚无实质性内容，合作存在较大不确定性，预计中短期内不会对业绩构成重大影响[12]

战略合作与监管问询 - 公司于1月6日晚间公告与深圳脑机星链科技有限公司签署《战略合作框架协议》，旨在整合脑机接口技术与临床及市场资源，共同开发在研产品并推进市场拓展[1] - 合作方脑机星链成立于2025年9月，注册资本为500万元，主营业务为脑疾病综合诊断、治疗与康复，其目前在研产品技术路线均为非侵入式，与Neuralink的侵入式技术有本质区别[3][4] - 上交所于公告当晚火速下发问询函，要求公司就脑机星链的商业化合理性、双方合作研发可行性以及公司后续投资可行性三大方面补充披露细节[2][4] 合作方详情与问询细节 - 脑机星链目前主要开发睡眠相关产品，如脑电采集分析仪、助眠仪等，相关产品尚未进入注册申报阶段，其迷走神经刺激仪处于二类医疗器械注册检验准备阶段，而针对阿尔茨海默症等领域的产品尚处于早期研发或临床前阶段[3] - 上交所第一问聚焦脑机星链商业化合理性，要求说明其技术路线、产品研发进展、自身资源情况，以及预计签署推广协议和取得分成收益的最早时间[4] - 上交所第二问及第三问分别关注合作研发可行性及后续投资可行性，要求披露公司在相关领域的在研项目、合作方式、预计投入，并结合公司业绩与资金状况分析合作的合理性及对主营业务的影响[5][6] 公司主营业务与财务表现 - 公司主营业务为以化学发光免疫分析法为主的体外诊断仪器及配套试剂的研发、生产和销售，核心产品三甲医院覆盖率超过70%，截至2025年6月30日，自产化学发光仪器累计装机超11830台，流水线累计装机227条[7] - 公司2022年业绩因疫情相关产品推动而暴增，营业收入达39.81亿元，归母净利润达10.12亿元，同比分别增长237.95%和394.46%，但随后业绩持续下滑[7] - 2023年至2025年前三季度，公司营业收入与归母净利润连续三年下降，2025年前三季度营业收入为12.87亿元，同比下降7.69%，归母净利润为6042.09万元，同比下降72.36%[8][9] 公司财务状况与市场反应 - 截至2025年9月末，公司货币资金为4.96亿元，有息负债达9.82亿元，经营现金流净额为6498.56万元，同比骤降79.56%，期末应收账款与存货合计达11.71亿元[9][10] - 涉足脑机接口领域的公告发布后，公司股价于1月6日放量大涨6.52%，但次日巨量收阴，成交额从2.93亿元增至4.63亿元，公司当前市值约为88.74亿元[10][11] - 公司间接持有脑机星链4%的股权，并在补充公告中承认脑机星链成立时间短、规模小，尚无产品进入注册申报阶段[4]

市场表现与驱动因素 - 2026年A股人脑工程板块在年初3个交易日内累计涨幅达17.98%，多只概念股出现连续涨停 [1][3] - 板块上涨的直接驱动因素是马斯克表示其脑机接口公司Neuralink将于2026年开始大规模生产设备，以及强脑科技近期完成约20亿元融资 [3] - 部分个股股价出现分化，在持续涨停后，爱朋医疗等个股出现回调，其中爱朋医疗单日跌幅超过11% [3] 主要概念公司业务进展 - 创新医疗通过持股约68.36%的参股公司博灵脑机切入医疗级脑机接口康复领域，其产品赛博灵科AC5已于2025年上市，公司股价已连续3个交易日一字涨停 [4] - 美好医疗作为全球人工耳蜗龙头企业的核心供应商，表示侵入式脑机接口产品在关键领域与人工耳蜗高度相通，公司正与下游客户合作推进商业化，但目前相关业务收入规模较小 [4] - 多家公司回应了脑机接口业务布局，三博脑科表示不涉及相关产品研发生产，神经调控技术收入占比很小；伟思医疗表示其脑机接口新产品仍处于市场培育初期，尚未实现规模化销售 [8] - 亚辉龙宣布与脑机星链签署战略合作协议，共同开发脑机接口相关在研产品，但合作方成立时间短、规模小，相关产品尚未进入注册申报阶段 [8] 技术路线与产业现状 - 脑机接口技术主要分为非侵入式、半侵入式和侵入式三种路线 [6] - 侵入式技术（如Neuralink采用）信号精度高，但手术创伤大、临床应用门槛高；半侵入式在信号精度与手术风险间平衡；非侵入式安全便捷、成本低，适合消费级场景，但信号分辨率较低 [6] - 当前A股相关概念股中，主要布局非侵入式技术路线的公司较多，如伟思医疗、翔宇医疗、麦澜德等 [6] - 行业整体处于临床验证向产业化过渡的早期阶段，非侵入式技术在康复、消费级场景有小范围落地，侵入式技术仍以临床试验为主，大规模商用预计尚需3至5年 [7] 政策目标与行业挑战 - 根据2025年7月工信部等七部门发布的《实施意见》，政策目标是到2030年，脑机接口产业创新能力显著提升，培育2至3家有全球影响力的领军企业和一批专精特新中小企业 [7] - 行业发展面临的核心挑战包括神经信号高精度解码、侵入式设备植入安全与长期稳定性、系统微型化低功耗以及临床伦理争议等 [7] 专家观点与投资关注要点 - 专家指出，前沿科技热潮中易出现概念绑定式炒作、技术效果夸大和估值泡沫化三类典型炒作陷阱 [9] - 评估脑机接口公司应优先关注技术壁垒（如核心专利、信号性能）、临床与商业化能力（如医疗器械注册进展、营收落地情况），以及团队、合规与现金流健康度 [10]

公司战略合作公告 - 亚辉龙于1月6日晚公告，与深圳脑机星链科技有限公司签署《战略合作框架协议》，拟在脑机接口技术研发、相关医疗器械产品商业化及股权投资等领域展开合作 [2] - 公告发布当日，亚辉龙股价在午盘后由14.64元/股放量拉升至15.80元/股，收盘涨幅达6.52%，成交量较上一交易日增长299% [2] - 该协议为战略合作意向的框架性协议，尚无实质性合作内容，后续业务合作的具体实施内容和进度将以另行签订的实际业务合同为准 [4] 合作方基本情况 - 合作方脑机星链成立时间仅为4个月，成立于2025年9月，注册资本500万元 [3] - 脑机星链的注册地址与亚辉龙的办公、注册地址相同，均位于深圳市龙岗区宝龙街道 [4] - 脑机星链目前在研产品的技术路线为非侵入式技术路径，与Neuralink的侵入式技术存在本质区别，目前尚无侵入式技术布局 [4] 合作方产品研发进展 - 脑机星链在睡眠产品方向主要开发产品有脑电采集分析仪、脑机接口助眠仪、脑机接口睡眠监测仪、迷走神经刺激仪，相关产品尚未进入注册申报阶段 [4] - 其中，迷走神经刺激仪处于二类医疗器械证书注册检准备阶段 [4] - 在阿尔茨海默症、孤独症、脑卒中诊断领域相关产品目前尚处于早期研发阶段或临床前阶段 [4] 公司近期经营与财务状况 - 亚辉龙主营业务是体外诊断仪器及配套试剂的研发、生产和销售 [3] - 2025年前三季度，公司营业收入同比下滑7.69%，归母净利润同比下滑幅度高达72.36% [3] - 截至2025年三季度末，公司期末账面货币资金为4.65亿元 [6] 监管问询核心内容 - 上交所于公告当晚火速下发问询函，要求公司于1月8日前披露回复 [2] - 问询函核心要求公司说明合作可行性、研发细节、股权投资具体资金安排、合作合理性及进行内幕交易自查 [2] - 监管要求公司补充披露脑机星链主要技术路线、产品类型、研发或商业化状态，以及其自身是否具备推进后续研发或商业化的各类资源 [5] - 监管要求公司结合其体外诊断主营业务，说明双方产品在应用领域、客户、渠道等方面的协同性，分析合作开展市场推广的可行性 [5] - 监管要求公司说明在相关拟合作领域的在研项目名称、研发进展、预计用途，以及开展合作研发的具体领域、方式、公司预计投入金额，并分析合作研发的可行性 [5] - 监管要求公司结合2025年前三季度业绩大幅下滑的具体原因及资金状况，说明开展相关合作对上市公司现有主营业务的具体影响，分析合作的合理性，并披露未来拟对脑机星链进行股权投资或资金支持的具体安排和形式 [6]

公司战略合作公告 - 公司于近日与深圳脑机星链科技有限公司签署《战略合作框架协议》，双方拟整合脑机接口技术与临床和市场资源，共同开发脑机接口相关在研产品及推进后续市场拓展与推广，以提升在中枢神经疾病等领域的诊疗技术水平 [1] - 公司承诺利用自身优势及影响力，提升脑机星链的融资及治理优化能力 [2] - 该协议为战略合作意向的框架性协议，尚无实质性合作内容，目前脑机星链在研产品的研发进度及未来商业化程度以及本协议的执行情况尚存在较大的不确定性，合作不会对公司业绩构成重大影响，预计中短期内不会给公司带来业绩改善 [10] 市场反应与监管问询 - 在公告发出前的1月6日交易时段，公司股价无缘由大涨6.52%，成交量较上一交易日增长299% [2] - 公告发出三个小时后，上交所火速发布问询函，要求公司补充披露合作方信息、双方协同性、合作可行性等，并质疑合作存在内幕信息泄露的可能，要求公司就签订框架协议事项进行内幕信息知情人交易情况自查 [2][3] - 1月7日，公司股价高开逾3%，但午后逐渐回落 [11] 公司基本面与跨界背景 - 公司主营业务集中在体外诊断（IVD）领域，特别是在化学发光免疫诊断领域颇具优势 [4] - 2025年前三季度，公司营业收入12.87亿元，同比下滑7.69%，净利润6042.09万元，同比下滑72.36% [4] - 去年全年，在A股主要指数普遍大涨的情况下，公司股价下跌了8.83%，总市值跌破百亿元，降至目前的90亿元左右 [4] - 近年来受市场政策影响，国内IVD产业需求减少，公司业绩与市值双双下行，尝试通过出海等方式抵御下行趋势但效果甚微 [4] 合作方脑机星链详情 - 脑机星链成立于2025年9月2日，成立时间尚不足4个月，注册资本仅500万元 [4] - 公司间接持有脑机星链4%的股权 [4] - 脑机星链的地址位于“亚辉龙1楼309” [5] - 脑机星链目前在睡眠产品方向主要开发产品有脑电采集分析仪、脑机接口助眠仪、脑机接口睡眠监测仪、迷走神经刺激仪，相关产品尚未进入注册申报阶段，其中迷走神经刺激仪处于二类医疗器械证书注册检准备阶段 [9] - 在阿尔茨海默症、孤独症、脑卒中诊断领域相关产品目前尚处于早期研发阶段或临床前阶段 [9] - 脑机星链目前在研产品的技术路线为非侵入式技术路径，与马斯克的Neuralink在技术路线上存在本质区别，目前尚无侵入式技术布局 [9] 行业与市场环境 - 近期，马斯克宣布其脑机接口公司Neuralink将启动大规模脑机接口输出，并计划转向近乎全自动化手术，引发了A股脑机接口概念股大涨 [10] - 1月6日，近20只脑机接口概念个股涨停或涨超10%，数据显示，最近三个交易日，脑机接口指数累计涨幅超过14% [10] 交易所问询函核心要求 - 要求公司补充披露脑机星链的技术路线、产品类型、应用领域、产品所处研发或商业化状态，以及其自身是否具备推进后续研发或商业化的各类资源 [12] - 要求结合公司主营业务，说明双方产品在应用领域、客户、渠道等方面的协同性，分析合作开展市场推广的可行性 [12] - 要求披露公司在相关拟合作领域的在研项目名称、研发进展以及预计用途，说明开展合作研发的具体领域、合作方式、公司预计投入金额，并分析合作研发的可行性 [12] - 要求披露公司未来拟对脑机星链进行股权投资或资金支持的具体安排和形式，以及公司2025年前三季度业绩大幅下滑的具体原因 [12] - 要求结合公司业绩和资金状况，说明开展相关合作对公司现有主营业务的具体影响，分析开展相关合作的合理性 [12]

战略合作协议核心内容 - 亚辉龙与脑机星链签署《战略合作框架协议》，合作内容包括利用亚辉龙的销售渠道为脑机星链产品进行市场拓展与销售，并按比例分成[3] - 双方将结合各自在专家资源与技术研发上的优势加强研发合作，并同意在同等条件下优先选择对方进行资本和股权层面的合作[3] - 该协议为框架性协议，不涉及具体金额，预计对公司2026年度经营业绩不构成重大影响[3] 合作方脑机星链基本情况 - 脑机星链成立于2025年9月，成立时间短，注册资本为500万元[3] - 其主营业务为脑疾病综合诊断、治疗与康复，集研究、开发、生产、销售、技术支持一体化[3] - 亚辉龙通过深圳市焕生纪生物科技有限公司间接持有脑机星链4%的股权[3] - 脑机星链的股东结构为：深圳聚脑创智科技有限公司持股50%，陈霸东持股30%，深圳市焕生纪生物科技有限公司持股10%，深圳聚脑汇力科技合伙企业持股10%[4] 脑机星链技术与产品进展 - 脑机星链目前在研产品的技术路线为非侵入式技术路径，与Neuralink的侵入式技术存在本质区别，且目前尚无侵入式技术布局[2][9] - 在睡眠产品方向，主要开发产品包括脑电采集分析仪、脑机接口助眠仪、脑机接口睡眠监测仪、迷走神经刺激仪，相关产品尚未进入注册申报阶段[9] - 其中，迷走神经刺激仪处于二类医疗器械证书注册检准备阶段；在阿尔茨海默症、孤独症、脑卒中诊断领域相关产品目前尚处于早期研发或临床前阶段[9] 亚辉龙自身经营状况 - 公司主营业务为以化学发光免疫分析法为主的体外诊断仪器及配套试剂的研发、生产和销售[3] - 根据2025年三季报，公司2025年前三季度营业收入和净利润分别同比下滑7.69%和72%[4] - 截至2025年三季度末，公司账面货币资金为4.65亿元[4] 监管问询与市场反应 - 上交所就合作协议向亚辉龙下发问询函，要求披露脑机星链推进研发或商业化的资源、双方合作的可行性及时间安排等信息[4] - 上交所要求公司补充披露未来拟对脑机星链进行股权投资或资金支持的具体安排，并说明在业绩大幅下滑背景下开展合作的合理性及对主营业务的影响[4] - 公司股价在公告日（1月6日）出现异动，收盘上涨6.52%，成交量较上一交易日增长299%[5] - 上交所要求公司就签订框架协议事项进行内幕信息知情人交易情况自查并披露结果，同时提交内幕信息知情人名单备查[5] - 亚辉龙需于2026年1月8日之前披露对问询函的回复[8]