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凯盛新材: 山东凯盛新材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券受托管理事务报告(2024年度)
证券之星· 2025-06-26 00:36
本期债券基本情况 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券650万张,每张面值100元,募集资金总额6.5亿元,扣除发行费用后净额6.3973亿元,资金已于2023年12月5日到账[3] - 债券期限为6年,自2023年11月29日至2029年11月28日,票面利率逐年递增,第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.8%、第四年1.5%、第五年2.0%、第六年2.5%[4][5] - 初始转股价格为20.26元/股,转股期自2024年6月5日起至债券到期日止[6] 债券条款细节 - 转股价格调整机制明确,当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股、配股及派发现金股利等情况时,将按公式调整转股价格[7] - 设置转股价格向下修正条款,当公司股票在连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价低于当期转股价格的85%时,可启动修正程序[8] - 赎回条款规定,债券到期后5个交易日内公司将以票面面值的115%价格赎回全部未转股债券[10] 公司经营与财务状况 - 2024年公司实现营业收入9.2793亿元,同比减少5.97%,归属于上市公司股东的净利润5598.73万元,同比大幅下降64.56%[15] - 业绩下滑主要由于氯化亚砜产品售价处于历史低位,芳纶聚合单体产品利润空间被压缩,以及固定资产折旧摊销等费用影响[15] - 2024年末公司资产总额23.8872亿元,较上年末减少3.79%,归属于上市公司股东的净资产16.3608亿元,较上年末减少1.76%[16] 募集资金使用情况 - 截至2024年末,募集资金累计流入4.6616亿元,包括本金6.3973亿元、理财收益801.23万元等,累计使用4.4031亿元,年末结余2.5809亿元[16] - 募集资金主要用于年产5万吨芳纶聚合单体、2万吨对硝基苯甲酰氯及配套工程等项目,项目总投资7.5亿元[13] 信用评级与偿付情况 - 中证鹏元维持公司主体信用等级为AA-,可转债信用等级为AA-,评级展望稳定[17] - 公司已于2024年11月29日支付首年利息,票面利率0.2%,每10张债券派发利息2元[17]
凯盛新材: 2023年山东凯盛新材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券2025年跟踪评级报告
证券之星· 2025-06-13 19:50
公司评级与财务表现 - 主体信用等级维持AA-,评级展望稳定,凯盛转债同样维持AA-评级 [2] - 2024年净利润0.56亿元,同比大幅下降64.56%(2023年为1.58亿元),主要因产品量价齐跌及费用增长 [2][3] - 2024年销售毛利率22.98%,较2023年下降10.22个百分点,但2025年一季度回升至29.70% [3][18] - 总资产23.89亿元,现金类资产占比42.01%,流动性充沛但EBITDA利息保障倍数从87.19降至6.73 [3][26][32] 产品与市场动态 - 氯化亚砜产能压降至10万吨/年,2024年国内消费量35.63万吨(同比降10.66%),均价1,467.35元/吨(同比降12.40%) [11][12][13] - 芳纶聚合单体产能3.2万吨/年,国内市占率领先,但2024年销量下降12.39%,产能利用率降至73.94% [15][21] - 氯乙酰氯产能扩至5.48万吨/年,2024年价格降15%,毛利率转负 [23] - 主要原材料液硫采购价同比涨28.78%,压缩利润空间 [24] 行业竞争与风险 - 氯化亚砜行业产能利用率59.88%,国内前三企业占50%份额,公司产能占比超25% [13] - 芳纶聚合单体面临新增产能消化挑战,2万吨/年项目预计2025年下半年试生产 [5][21] - 锂电池用新型锂盐项目(计划投资6.5亿元)暂未启动,募集资金结余5.48亿元 [8] - 行业环保政策趋严,氯化亚砜被列为"高环境风险"产品,安全生产压力显著 [5][33] 财务结构与同业对比 - 资产负债率31.51%,净债务为负(-4.43亿元),速动比率5.40,短期偿债能力强劲 [3][32] - 同业对比显示公司销售毛利率22.98%,高于世龙实业(13.28%)和金禾实业(19.19%) [6] - 2024年经营活动现金流净额0.52亿元,投资活动现金流净额-3.58亿元,主要因在建工程支出 [32] - 应收账款周转天数增至43.85天,存货周转天数31.11天,资金占用压力上升 [26]