公司经营状况 - 公司氯化亚砜产品目前正常在产 [1] - 公司氯化亚砜产品产能利用率较高 [1]

公司业务布局 - 公司已通过氯化亚砜、锂盐前驱体及电解液添加剂等产品切入锂电池材料供应链 [2] - 公司持续关注新能源材料技术的发展 [2] - 公司将继续稳步推进相关产品的研发与产业化布局 [2] 双氯磺酰亚胺锂产能与生产状况 - 公司已建成1万吨/年双氯磺酰亚胺产能 [2] - 公司规划双氯磺酰亚胺总产能为3万吨/年 [2] - 公司已于近期实现了双氯磺酰亚胺产品的部分销售 [2] 客户合作与市场进展 - 公司已与多家行业客户开展产品验证与共同开发 [2] - 公司建立了相应的质量控制体系 [2] - 公司表示将积极跟进客户合作与市场反馈 [2]

公司产能分配策略 - 公司现阶段氯化亚砜产能优先保障自身三氯蔗糖生产及下游双氯磺酰亚胺生产需求 [1] - 在保证三氯蔗糖等产品原材料稳定供应的前提下，剩余产能可面向下游新能源产业销售 [1] - 后续公司将根据市场供需变化与产业发展趋势，合理统筹产能分配与销售布局 [1] 公司产品与业务 - 公司生产三氯蔗糖，并以氯化亚砜作为其原材料 [1] - 公司生产下游产品双氯磺酰亚胺，同样需要氯化亚砜作为原材料 [1] - 公司氯化亚砜产品存在面向新能源产业的销售可能性 [1]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为电石、氯碱（包括PVC和烧碱）行业[1] 核心观点与论据 **1 陕西省差别电价政策影响有限** * 陕西省出台差别电价政策，对限制类企业电价加价0.1元/千瓦时，淘汰类企业加价0.3元/千瓦时（水泥、钢铁淘汰类加价更高）[3] * 政策旨在倒逼产业结构调整和技术升级，但预计对全国市场影响有限，因陕西省相关产能仅占全国约10%，且开工率不到7成[1][4] * 政策实际影响取决于是否对自备电厂企业加价，自备电厂企业受影响较小，将继续按自身发电成本和少量过网费运行[1][4][7] * 其他省份（如内蒙古、宁夏）此前也曾推出类似文件，但未出现集中性普涨现象[4] **2 行业分类标准反映环保与技术门槛提升** * “限制类”指工艺技术落后、不符合行业准入条件、不利于安全生产或“双碳”目标的企业[1][5] * “淘汰类”指阻碍实现碳达峰和碳中和目标的落后工艺、技术、设备或产品[1][5] * 分类标准随行业发展不断优化，例如2024年产业结构调整指导目录中“限制类”范围扩大，“淘汰类”数量减少（如电石单台炉容量小于12,500千伏安仍属淘汰类）[5][6] **3 内蒙古电石炉政策已执行，未来电力政策重点在长协与市场交易电价** * 内蒙古已执行3万千伏安以下电石炉淘汰政策，现有电石炉多为中大型，能耗和污染影响较小[1][7] * 内蒙古近年电力政策是长协加上20%~30%的市场交易电价，未对电石企业产生实质性影响[7] **4 反内卷与双碳背景下，PVC与氯碱行业更可能通过市场成本优化实现供应调整** * 反内卷政策目前主要影响多晶硅、工业硅、碳酸锂和煤炭等行业[7] * PVC行业20年以上老旧产能相对较少（截至2025年底占比8.8%），且多经过技术改造，未面临直接淘汰风险[1][7][8] * 更可能通过成本端优化供应，如高成本区域因亏损退出市场[1][7] * 烧碱行业整体盈利较好，优胜劣汰影响小[1][7] **5 行业产能出清以市场自发淘汰为主，PVC扩张速度较快** * 电石行业每年约有百万吨长期停车产能自发淘汰，对市场无实质性影响[1][8] * 烧碱行业每年仅有零星约10万吨产能退出，对总产能约5,000万吨影响甚微[2][8] * PVC行业在2023至2025年间退出110万吨产能（其中172万吨为长期停工装置），但同期新增450万吨产能，扩张速度较快[2][8] * 对于超过20年的老旧装置，多数文件建议进行改造或技术升级，而非直接淘汰[2][8] **6 主要产品产能、开工率及新增产能预期** * **电石**：2025年总产能4,058万吨，开工率72%-73%[3][9]；2025年新投产约52万吨，2026年预计新增约50万吨，短期内供应紧张可能性低[9] * **PVC**：截至2025年底总产能2,993万吨，开工负荷率近78%[3][9]；2026年预计新增浙江嘉化30万吨装置（生产不稳定），无其他新装置计划[9][10] * **烧碱**：截至2025年底总产能4,988万吨，开工率约88%[3][10]；预计2026年新增约420万吨产能（具体投产时间可能调整）[10] **7 PVC出口增长原因及与地产关联度** * **出口增长原因**：国内供大于求使中国货源具竞争力、全球需求增加（如印度）、一带一路及RCEP等政策带来运输和税率优势[12][13] * 印度反倾销政策已被搁置，对中国出口形成利好支撑[3][13] * PVC与地产关联度仍然很高，新兴应用领域（如高标准农田灌溉）对整体需求影响有限，地产仍是主要驱动力[3][13] **8 无汞法PVC成本提升约150元，推广取决于技术与国际公约** * 无汞法PVC生产成本较传统方法提升约150元[3][14] * 未来推广取决于技术成熟度及经济可行性评估结果，根据国际公约，若2027年缔约方大会认为可行，则需在五年内实现全面无汞生产[14] 其他重要内容 * 烧碱可配套多种产品，包括甲烷氯化物、CPE、氯化石蜡、三氯化磷等[11] * 以山东地区为例，一体化（PVC加烧碱）装置目前亏损约260至300元，内蒙古地区因PVC价格上涨利润逐步修复，新疆地区也有盈利[12] * 电石行业未来规划中还有300多万吨产能，但由于市场行情影响，实际落地时间不确定[9]

证券日报网讯 12月30日，凯盛新材在互动平台回答投资者提问时表示，有关氯化亚砜产品的产能、产 能利用率等具体信息请参加公司披露的定期报告。目前公司是全球知名的氯化亚砜生产企业，生产规模 大且市场认知度高。公司所产氯化亚砜已被广泛用于农药、医药、染料、食品添加剂和锂电池等领域。 （文章来源：证券日报） ...

公司资质与产品应用 - 公司具备生产氯化亚砜产品所需的资质 [1] - 公司氯化亚砜产品已被广泛用于农药、医药、染料、食品添加剂和锂电池等领域 [1] 行业与产品关联 - 氯化亚砜是VC添加剂和双氟的原材料 [1]

公司业务与产品资质 - 公司具备生产氯化亚砜产品所需的资质 [2] - 公司氯化亚砜产品已被广泛用于农药、医药、染料、食品添加剂和锂电池等领域 [2] 产品应用领域 - 氯化亚砜产品应用领域广泛，涵盖农药、医药、染料、食品添加剂和锂电池等多个行业 [2]

公司产品应用与需求结构 - 金禾实业氯化亚砜产品广泛应用于新能源、食品添加剂、医药等多个领域 [1] - 该产品在新能源领域的需求占比正逐步提升 [1]

公司业务布局 - 公司已通过氯化亚砜、锂盐前驱体及电解液添加剂等产品切入锂电池材料供应链 [1] - 公司持续关注新能源材料技术的发展 [1] 双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）产能与规划 - 公司已建成1万吨/年双氯磺酰亚胺产能 [1] - 公司规划双氯磺酰亚胺总产能为3万吨/年 [1] 产品开发与市场进展 - 公司已与多家行业客户开展产品验证与共同开发 [1] - 公司建立了相应的质量控制体系 [1] - 公司于近期实现了部分销售 [1] 未来计划 - 公司将继续稳步推进相关产品的研发与产业化布局 [1] - 公司将积极跟进客户合作与市场反馈 [1]

公司产能与产品应用 - 公司现有氯化亚砜产能为8万吨/年 [2] - 氯化亚砜产品广泛应用于新能源、食品添加剂、医药等领域 [2] 下游需求结构 - 新能源领域对氯化亚砜的需求占比正逐步提升 [2]