美国AI芯片对华出口政策变化 - 美国商务部将对AMD的AI芯片MI308许可证重新审查 可能重启对华出口 AMD股价一度上涨超过7% [1] - 今年4月 AMD因MI308对华出口管制损失8亿美元 [2] - 英伟达CEO表示H20芯片将获得美国许可 重新启动对华销售 [2] 芯片厂商应对策略 - 英伟达和AMD均针对中国市场开发特定芯片 以应对美国出口管制规定 [2] - 英伟达为向中国销售H20芯片 取消了部分功能 包括减少GPU核心数量和降低带宽 [2] - 英伟达最新Blackwell Ultra芯片已开始安装 下半年批量出货 2027年将推出下一代Vera Rubin芯片 [3] 中国市场反应 - DeepSeek R1的成功推出意味着H20性能对中国公司已足够 [2] - 中国已具备自主研发AI芯片和构建AI基础设施的能力 多家企业有相关产品开发 [2] - 分析师建议中国企业继续多元化选择 以保护供应链安全性 [3] 美国政策意图 - 美国商务部长解释政策转向是为了让中国企业形成对美国技术依赖 [2] - 美国目前仅允许向中国出售性能"第四好"的芯片 [2] 行业观点 - 分析师认为美国AI芯片重启销售后仍将面临较大不确定性 [3] - 中国企业应保持供应链多元化 做到进退有余 [3]

报告行业投资评级 - 优于大市，维持 [2] 报告的核心观点 - 腾讯进行算力储备是AI发展大背景下必经之路，未来算力需求有望持续增长；华为和英伟达与AI相关会议召开，有望吸引市场对AI产业关注，相关新品发布将加速AI业界整体发展 [7] - 建议关注金山办公、虹软科技、合合信息、润泽科技、国能日新、通行宝、新大陆、赛意信息 [7] 根据相关目录分别进行总结 华为相关会议 - 华为昇腾AI大会与合作伙伴大会3月21日在深圳举行，昇腾峰会聚焦大模型对人工智能产业影响，涉及昇腾+伙伴DeepSeek一体机等内容；鲲鹏伙伴产业峰会以“智启鲲鹏新航道，共筑产业新动能”为主题，发布鲲鹏硬件新品等，展现各类网卡等产品 [6] 腾讯算力储备 - 腾讯向英伟达订购数十亿元芯片，2024年字节和腾讯分别订购约23万颗英伟达芯片，位列全球第二和第三，2025年腾讯旗下多个应用接入DeepSeek，加大算力投资或为提升C端体验，应对微信接入需求，且投资算力是腾讯2025年主基调之一 [6] 英伟达GTC 2025会议 - 英伟达GTC 2025于3月17至21日举行，将举行黄仁勋主题演讲和超1000场会议，展望AI多领域未来趋势，举办1000多场会议，邀请2000位演讲嘉宾和近400家参展商，展示NVIDIA AI和加速计算平台应对挑战能力；英伟达下一代AI芯片命名为Vera Rubin，黄仁勋料将揭晓细节 [6]