公司概况与市场地位 - 公司为比格餐饮，已向港交所递交招股书，冲击中国比萨自助第一股[2] - 公司在中国本土比萨餐厅、自助餐厅及西式休闲餐厅三个分类中均排名第一[2] - 公司以自助模式闻名，人均消费约60-70元，拥有“比门信徒”粉丝群体[2] - 公司由来自黑龙江的赵志强、马继芳夫妇于2001年在北京创立[2] 发展历程与商业模式 - 首家门店开设于北京动物园，以英文“Big”谐音取名“比格”，创立之初即主打平民化路线[3] - 早期推出39元单人自助，价格不到必胜客的1/3，迅速获得市场成功[3] - 2015年公司发展遇阻后，确立两大发展原则：一是推出本土化爆款产品（如榴莲比萨、荔枝比萨、19.9元Mini比萨），二是坚持高性价比策略[3] - 公司商业模式为顾客人均消费不超过79.99元即可享用超过100种菜品，覆盖比萨、意面、沙威玛卷饼等[3] - 公司定位适合家庭或年轻朋友聚餐，有“中国版萨莉亚”的美誉[4] 运营数据与财务表现 - 截至今年1月，公司在127个城市运营共387家门店，其中超过265家为自营餐厅[3] - 门店主要分布在北方，例如北京有80多家，上海仅5家，深圳尚无门店[3] - 公司会员数已飙升至930万[6] - 餐厅每单平均消费额约为62.9元，平均翻台率高达5.7，每日整体收入约22500元[6] - 2025年1-9月营收达13.89亿元，已超过2024年全年营收[7] - 2025年1-9月净利润为5165.1万元，2024年全年净利润为4170万元，较2023年有所下降[7] - 受行业竞争影响，公司每单平均消费额在过去三年下降了8块多[7] - 公司资产负债率一直很高，目前仍超过90%[7] 未来战略与行业环境 - 公司此次上市融资核心目的是用于扩张，并有望大幅改善财务结构[7] - 公司计划未来三年新开610-790家门店，战略重点是从北方大本营向竞争更激烈的南方市场扩张[7] - 有分析认为，西式休闲餐饮市场规模未来5年复合年增长率将达到10.8%，总量达到约3218亿元[8] - 平价餐饮流行趋势构成有利于公司成长的外部环境[8]

公司概况与市场地位 - 公司是中国本土比萨自助餐饮领域的领军企业，已正式向香港联交所递交上市申请 [1] - 公司成立于2002年，是中国首批推广水果比萨的餐厅品牌之一，拥有榴莲比萨、荔枝比萨等标志性畅销产品 [1] - 截至2025年9月30日，公司在28个省、105个市运营342家门店，其中自营餐厅265家 [1] - 截至最后实际可行日期，门店数量已扩张至387家，覆盖127个城市，包括所有省会城市 [1] - 按2025年前三季度GMV计算，公司在本土比萨餐厅、自助餐厅及西式休闲餐饮餐厅中均排名第一，在整体比萨餐厅市场中位列第三，市场份额为4.3% [1] 财务表现 - 2023年营收为9.43亿元，2024年营收为11.47亿元 [1] - 2023年期内利润为4752万元，2024年期内利润为4174万元 [1] - 2023年期内利润率为5%，2024年期内利润率为3.6% [1] - 2025年前9个月营收为13.89亿元，上年同期为8.33亿元 [1] - 2025年前9个月期内利润为5165万元，上年同期为3243万元 [1] - 2025年前9个月期内利润率为3.7%，上年同期为3.9%，较上年同期下降0.2个百分点 [1] 收入结构 - 公司业务收入主要来自堂食服务、外卖业务及加盟管理三大板块 [2] - 2025年前三季度，堂食服务收入占比78.6%，是核心收入来源 [2] - 2025年前三季度，外卖业务收入占比7.5%，较2023年的5.4%有所提升 [2] - 2025年前三季度，加盟管理相关收入占比13.9%，包括食材销售、设备销售及特许费等 [2] 行业竞争与市场环境 - 中国西式餐饮市场竞争激烈，尤其是在食品品质、价格、服务、选址等方面 [3] - 市场集中度较低，前五大比萨连锁品牌合计市场份额仅为49.1% [3] - 餐饮消费偏好变化快速，若未能及时更新菜单、响应消费者需求，可能面临客户流失风险 [3] 扩张计划与运营挑战 - 公司正处于快速扩张期，2023年底至2025年9月，门店数量从210家增至342家，增速为62.9% [4] - 公司计划在2026年至2028年新增610至790家门店 [4] - 快速扩张可能导致运营系统负荷不足，面临门店选址、人才储备、品质管控等多重挑战 [4] - 公司存在流动负债净额持续增加的情况，2025年9月达2.758亿元，可能限制运营灵活性 [4] 合规与供应链问题 - 公司部分租赁物业存在未提供有效权属证明或未完成备案的情况，可能面临行政处罚或搬迁风险 [5] - 部分员工的社会保险及住房公积金曾存在未足额缴纳的情况，尽管已逐步整改，但仍存在合规隐患 [5] 品牌与食品安全管理 - 公司品牌声誉高度依赖产品质量与服务水平，随着门店扩张，维持全国范围内的品质一致性难度加大 [6] - 目前公司拥有77家加盟餐厅，虽建立了统一运营标准，但对加盟商的管控仍存在局限性 [6] - 若加盟商出现食品安全或服务问题，可能对品牌形象造成负面影响 [6] - 北京市东城区市场监督管理局在2024年8月1日至8月15日的检查中，因食品安全问题对比格比萨东城餐饮分公司责令整改并给予警告 [2] - 黑猫投诉平台上有消费者反映比格比萨存在发现头发等异物的问题 [2]

公司概况与市场地位 - 公司是中国领先的比萨自助品牌，按截至2025年9月30日止九个月的GMV计，在中国本土比萨餐厅、自助餐厅及西式休闲餐饮餐厅中均排名第一 [2] - 公司是中国首批推出并推广水果比萨的餐厅品牌之一，其招牌产品如榴莲比萨和荔枝比萨已成为标志性畅销产品 [2] - 公司践行「为客感动，创造美好生活」的企业使命，致力于成为中国最佳比萨品牌 [3] - 截至2025年9月30日，公司在中国28个省、105个市运营342家门店，其中265家为自营餐厅；截至最后实际可行日期，餐厅网络已扩张至387家，覆盖中国内地127个城市 [3] - 于截至2025年9月30日止九个月，公司是中国比萨餐厅行业（按GMV计）最大的本土公司，商品交易总额为人民币17亿元，市场份额为4.3%；同期，公司在中国自助餐餐饮公司中也排名第一，市场份额为1.2% [8] 经营与财务表现 - 公司的门店数量从2023年1月1日的192家增加至2025年9月30日的342家 [3] - 公司收入从2023年的9.44亿元增加至2024年的11.47亿元，且从截至2024年9月30日止九个月的8.33亿元进一步增加至截至2025年9月30日止九个月的13.89亿元 [5] - 公司的自营餐厅同店销售额于2023年至2024年增加5.1%，且于截至2024年9月30日止九个月至截至2025年9月30日止九个月增加16.0% [5] - 公司年内利润由2023年的4750万元减少12.2%至2024年的4170万元；截至2024年9月30日止九个月至截至2025年9月30日止九个月，公司的期内利润由3240万元增加59.3%至5170万元，主要由于自营餐厅的强劲表现 [8] 产品与定价策略 - 公司提供超过100种高品质菜品，包括多种比萨、中西式菜品、饮品及甜点，顾客人均消费不超过人民币79.99元 [2] - 此定价及产品供应旨在满足一线及新一线城市以及二线及下沉市场的消费者需求，提供兼具性价比与产品多样性的均衡组合 [2] 行业背景与市场机会 - 西式餐饮是中国餐饮业第二大品类，中国西式餐饮市场规模预计到2029年将达到9,596亿元，2024年至2029年的复合年增长率为7.9% [7] - 西式休闲餐饮市场规模预计将从2024年的1,923亿元增长至2029年的3,218亿元，复合年增长率为10.8% [7] - 比萨是中国西式餐饮市场中仅次于汉堡及炸鸡的第二大且增长最快的子品类，中国比萨餐厅市场规模预计将从2024年的482亿元扩大至2029年的885亿元，复合年增长率为12.9% [7] - 截至2025年9月30日止九个月，前五大比萨连锁品牌占据49.1%的市场份额，表明市场仍有进一步行业整合的潜在机会 [7] - 中国自助餐厅市场规模预计将从2024年的1,722亿元扩大至2029年的2,672亿元，复合年增长率为9.2% [7] - 中国年轻一代消费者对西式餐饮接受度更高，重视参与感与自我表达，尝试新产品的意愿更强，为西式餐饮市场创造大量新的增长机会 [8] 上市计划与募资用途 - 公司已向港交所主板递交上市申请，中银国际为独家保荐人 [2] - 本次香港IPO募资金额拟用于餐厅网络的战略性扩张及市场渗透的深化、提升信息技术能力、持续品牌建设、增强供应链及支持能力、战略性投资以及为营运资金及其他一般公司用途提供资金 [9]

公司上市与扩张计划 - 公司于2026年1月16日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，中银国际担任独家保荐人 [2] - 截至2025年9月30日，公司在中国28个省、105个市运营合共342家门店，其中265家为自营餐厅 [2] - 截至2026年1月11日，公司已扩张至387家餐厅，覆盖中国内地127个城市，包括所有省会城市 [2] - 公司计划在2026年、2027年及2028年分别新开约120至180家、220至280家及270至330家门店 [4] - 公司计划今后三年新增合共约610至790家门店 [2][4] 行业市场空间 - 中国一线城市比萨餐饮市场规模（按GMV计）预计将从2024年的149亿元以11.8%的复合年增长率增至2029年的261亿元 [4] - 中国二线及以下城市比萨餐饮市场规模（按GMV计）预计将从2024年的188亿元以14.3%的复合年增长率增至2029年的367亿元 [4] 商业模式与产品策略 - 公司是中国较早推出比萨自助模式的餐厅品牌，商业模式聚焦以多款口味比萨为主打，辅以丰富多样的中西式菜品，采用自助餐形式 [4] - 顾客人均消费不超过79.99元，即可享用超过100种菜品，包括多种比萨、中西式菜品、饮品和甜点 [5] - 每家餐厅目前提供约130至140个SKU，其中比萨SKU超过20个 [5] - 每年1月、5月、9月各推出一个新品系列，每次推出10至15款新品，年度产品替换率通常约为30% [5] - 公司采用以消费者为导向的产品淘汰机制，通常会淘汰基于销售数据、顾客评价及供应链效率三项指标排名后15%的产品 [5] - 公司已成功打造多款标志性畅销产品，包括榴莲比萨、荔枝比萨和草莓巧克力比萨 [6] 市场地位与经营表现 - 按2025年前三季度17亿元的GMV计算，公司在中国本土比萨餐厅中排名第一，并在中国所有比萨餐厅中排名第三 [8] - 按2025年前三季度的GMV计算，公司在自助餐厅中排名第一，在西式休闲餐饮餐厅中排名第一 [8] - 自营餐厅同店销售额于2023年至2024年增长5.1%，并2024年前三季度至2025年前三季度增长16.0% [8] - 每家自营餐厅每天的同店平均订单数从2023年的260单增至2024年的292单，并由2024年前三季度的284单进一步增至2025年前三季度的355单 [8] - 自营餐厅同店餐桌翻台率由2023年的4.8升至2024年的4.9，并由2024年前三季度的4.9升至2025年前三季度的5.7 [8] - 2025年前三季度，公司的餐桌翻台率、净额同店销售增长率均远高于行业平均水平，超过10%的门店层面营业利润率亦优于行业平均水平 [8] 会员与财务数据 - 截至2025年9月30日，公司的会员规模约930万人 [9] - 自2023年12月31日起至2024年12月31日，公司的注册会员规模增加约46.3% [9] - 自2024年12月31日起至2025年9月30日，公司的注册会员规模进一步增加约78.8% [9] - 2023年和2024年，公司的营收分别为9.44亿元和11.47亿元，同比增长21.5% [9] - 2025年前三季度，公司的营收从2024年同期的8.33亿元增加66.6%至13.89亿元，已超2024年全年营收规模 [9] - 2023年、2024年以及2025年前三季度，公司的净利润率分别为5.0%、3.6%以及3.7% [10] 募资用途 - IPO募集所得资金净额将主要用于餐厅网络的战略性扩张和市场渗透的深化、提升信息技术能力、持续品牌建设、持续增强供应链及支持能力、战略性投资以及营运资金 [10]

公司上市申请与市场地位 - 比格餐饮国际控股有限公司于2025年1月16日向港交所主板递交上市申请书，独家保荐人为中银国际 [1] - 按截至2025年9月30日止九个月的GMV计，公司在中国本土比萨餐厅中排名第一，商品交易总额为人民币17亿元，市场份额为4.3% [1] - 同期，公司在中国自助餐厅中排名第一，市场份额为1.2%，在西式休闲餐饮餐厅中也排名第一 [1] 公司业务与运营模式 - 比格餐饮是中国领先的比萨自助品牌，于2002年在北京成立首家餐厅 [3] - 截至最后实际可行日期，公司已扩张至387家餐厅，遍布中国127个城市，包括310间自营餐厅及77间加盟餐厅 [3] - 公司是中国较早推出比萨自助模式的餐厅品牌，商业模式聚焦以多款口味比萨为主打，辅以丰富多样的中西式菜品，采用自助餐形式 [3] - 公司自助餐模式拥有丰富的SKU，顾客人均消费不超过人民币79.99元，即可享用超过100种高质量菜品 [4] - 公司是首批推出并推广水果比萨的餐厅品牌之一，其榴莲比萨和荔枝比萨已成为标志性畅销产品 [4] 公司财务表现 - 2023年度、2024年度、2024年截至9月30日止九个月、2025年截至9月30日止九个月，公司收入分别约为9.43亿元、11.47亿元、8.33亿元、13.89亿元 [6][7] - 同期，公司年内/期内利润分别约为4751.8万元、4173.7万元、3242.5万元、5165.1万元 [6][8] - 2025年截至9月30日止九个月的税前利润为6.18亿元，占收入的4.5% [6] - 公司几乎全部收入来自餐厅运营及加盟管理 [7] 行业市场规模与增长 - 2024年，中国餐饮市场GMV达到人民币5.6万亿元，是全球第二大餐饮市场 [9] - 2024年中国外食率为29.2%，预计将在2029年增长至33.1% [9] - 预计中国餐饮市场将于2029年达到人民币7.9万亿元，2024年至2029年的复合年增长率为7.1% [9] - 自助餐厅市场规模以GMV计，从2019年的人民币1425亿元增长至2024年的人民币1722亿元，预计2029年达人民币2672亿元，2024年至2029年复合年增长率为9.2% [10] - 西餐是中国餐饮市场第二大品类，2024年市场规模为人民币6559亿元，预计2029年达人民币9596亿元，2024年至2029年复合年增长率为7.9% [14] - 比萨餐厅增速快于西餐厅市场整体，预计2024年至2029年复合年增长率达12.9%，市场规模将从2024年的人民币482亿元增长至2029年的人民币885亿元 [17] - 西式休闲餐厅预计2024年至2029年复合年增长率为10.8%，增速快于西餐厅市场整体 [19] 公司治理与股权结构 - 公司董事会由七名董事组成，包括四名执行董事及三名独立非执行董事 [22] - 赵志强先生为董事会主席、执行董事兼行政总裁，负责集团整体战略规划 [23] - 马继芳女士为执行董事、财务总监兼副总裁，负责集团财务管理及营运以及供应链管理 [23] - 赵志强先生通过Schinda持股52.2%，其配偶马继芳女士通过Lavender International持股21.8% [24][26] - 侯雅刚先生通过Charlotte International持股9%，王红女士通过Sicilienne持股5% [24][26] - 赵志强先生与马继芳女士合计通过相关实体控制公司已发行股本总额的74.0% [26] 中介团队 - 独家保荐人：中银国际亚洲有限公司 [26] - 核数师及申报会计师：罗兵咸永道会计师事务所 [26] - 行业顾问：灼识咨询 [26] - 合规顾问：迈时资本有限公司 [27]