在此背景下，印度卫生部要求学校、办公室和公共机构在食堂张贴告示牌，警示人们食品中的脂肪和糖 分含量。于是，酥脆掉渣、馅料香辣的咖喱角将因反式脂肪含量高被批判；午后提神的奶茶将因含糖量 高被审视。那些超负荷的公务员、低薪职员以及不堪重负的学生，该去何处寻找慰藉？ 《印度快报》 7 月 15 日文章，原题：请卫生部放过我们的咖喱角 禁止所有美味食物是确保健康饮食的唯 一方式吗？我不禁困惑：我们和食物的关系究竟哪里出了问题？我们所有人都像2008年皮克斯动画电影 《机器人总动员》里的人类那样，把食物做成药丸或用吸管进食，食物沦为纯粹的营养补给。这不是高 效，而是剥夺快乐。 在这个痴迷减肥、身材羞辱、饥饿负罪的文化里，如今商家推销食品时，不再强调含有什么，而是标榜 不含什么。正如网络笑话所言，我们身处一个超级简单、两种原料、低卡路里、免烘焙、免冷藏、无面 粉、无糖、无麸质、无蛋、无碳水、无脂肪、无豆类、无羔羊、无肥猪、无狗狗、无鸡肉、无火鸡、无 兔肉——总之你能说出来的都不含的"高蛋白花生酱香蕉燕麦棒"时代。 这就是21世纪人类必须背负的十字架。人类历史上食物从未如此丰盛，却也从未承载过如此多关于自我 与躯体的复杂情 ...

品牌建设与市场认可 - 公司荣获"2025高品质消费品牌TOP100"和"年度十大高品质消费品牌"大奖，品牌形象深入人心[1] - 按2024年比萨销售额计算，达美乐比萨已跃居中国第二大比萨品牌[9] - 在达美乐全球超21,000家门店首30日销售额排行榜前50位中占据48席，运营能力卓越[9] 门店扩张战略 - 截至2025年6月30日，门店总数达1,198家，覆盖48个城市，较2024年末新增9个城市[1] - 自2022年12月起在中西部市场新开门店超百家，武汉、成都、长沙和重庆等城市表现突出[1] - 按门店数量计算，中国大陆市场已成为达美乐全球体系第三大国际市场[1] 产品创新与研发 - 推出"可可熔岩芝士流心卷边"等差异化新品，采用马来西亚可可粉与法国奶酪酱调配[2] - "榴莲比萨家族"系列拥有12款创新口味，加入迪拜巧克力、泰国红毛丹等食材[2] - 全新托斯卡纳风情芝浓三文鱼比萨获得年轻消费者青睐[2] 营销策略与用户增长 - 通过趣味"盲盒"、节日联动等创意营销方式增强用户黏性与品牌互动度[5] - 六一儿童节"芽趣萌生"套餐结合超值比萨与种植盲盒，叠加"超级周买一送一"促销[5] - 与史努比合作推出联名挂件盲盒，6款夏日运动挂件满足潮玩收集需求[5] - 截至2025年6月30日，"达人荟"会员人数突破3,010万，同比增长55.2%[8] - 过去一年新增首次消费用户达1,320万人[8] 业绩表现与市场前景 - 沈阳首店在开业198天后刷新3,100万元全球门店年度销售纪录[8] - 股价自年初至今呈现整体上行趋势，市场对公司前景持乐观预期[9] - 公司仍处于拓店红利期，未来将重点发力空白区域，门店数量和下沉市场占比有较大提升空间[9]

产品上新 - 公司推出全新托斯卡纳风情芝浓三文鱼比萨，灵感源自意大利托斯卡纳地区的经典菜肴"奶油菠菜三文鱼"，以鲜嫩三文鱼搭配奶油菠菜，交融鱼肉的鲜嫩与奶香的醇厚 [1][5] - 公司"榴莲比萨家族"全系共12款榴莲比萨上市，包括苏丹王榴莲多多给"荔"比萨、猫山王榴莲多多给"荔"比萨、果肉榴莲多多给"荔"比萨等，9英寸最低69元起 [1][5] - 新品比萨上市期间，正价购新品比萨、榴莲系列比萨可享免外送费活动 [1][11] 营销活动 - 公司携手全球人气IP史努比™，推出史努比x达美乐钥匙扣挂件盲盒套装，共6款活力造型，限量约6万个 [2][6][8] - 通过官方线上订餐渠道订餐，任意消费加29元即可随单得史努比x达美乐钥匙扣挂件盲盒1个，售完即止 [2][6][11] - 活动时间为2025年7月14日起至售完之日，10:00-22:00 [11] 公司背景 - 公司是全球人气比萨品牌，源起于1960年，截至2025年第一季度在全球90多个国家和地区拥有超21000家餐厅 [9] - 截至2025年Q2，公司在中国大陆地区众多城市已拥有近1200家直营门店 [9] - 公司在中国大陆、中国香港特别行政区和中国澳门特别行政区拥有独家总特许经营权 [10]

奖项与ESG实践 - 达势股份(1405 HK)旗下达美乐中国荣获2025格隆汇金格奖"ESG创新实践卓越企业"奖项 该奖项表彰以技术与模式创新推动ESG理念落地并转化为商业价值的企业 [1] - ESG投资有效性逐步提升 成为企业核心价值逻辑之一 技术与模式创新为ESG开辟更广阔空间 形成社会价值与经济价值统一的增长模式 [1] - 达美乐中国将ESG实践深度融入业务 体现高质量ESG实践和长期投资价值 [1][3] 科技创新与业务模式 - 公司开发专有商业模式 通过科技创新为在线渠道消费者提供外送比萨 同步创造社会和经济价值 [1] - 产品方面实现100%门店覆盖的内部品质保证(QA)审核 2024年推出火山饼底 意大利雪球芝士多肉多芝比萨等新产品 [2] - 采用中央厨房和供应链数智化改造 包括运输管理系统(TMS)优化物流路线 向无纸化过渡 [2] 骑手安全与配送体系 - 构建全方位骑手安全与效率保障体系 包括技术手段防止不必要配送或超速 智能配送系统优化任务分配 [2] - 使用社区GPS引导路线 建立极端天气应急机制 暂停配送保障安全 提供符合中国强制性认证的电动自行车 [2] 供应链与环保措施 - 供应商关系管理系统促进采购标准化 2024年不可生物降解塑料包装占比降至4% 较2020年16%显著下降 [4] - 优先选择邻近中央厨房的供应商 降低运输成本和环境影响 [4] - 实施"智能控损+循环利用"策略 中央厨房废料损耗率目标不超过0 1% 使用可重复使用容器和可回收周转箱 [5] 全价值链赋能 - ESG实践延伸至采购 运输 加工 处置 门店运营等全价值链 推动效能最大化 [4] - 引入低碳设备和技术至中央厨房和门店 形成独特可持续发展范式 具有行业标杆意义 [5]

比萨指数的起源与发展 - 1998年白宫性丑闻期间，达美乐比萨店往白宫送餐量从400多份骤降至日常水平，成为"比萨指数"雏形 [1] - 社交媒体账号"五角大楼比萨报告"通过监测比萨订单量预测军事行动，拥有20万粉丝 [2] - 该账号在以色列空袭伊朗前1小时捕捉到五角大楼周边比萨订单激增现象 [2] 比萨指数的历史案例 - 1989年美军入侵巴拿马前，五角大楼比萨订单量达平日两倍 [3] - 1991年海湾战争前夕，日均50份订单激增至125份以上 [3] - CIA总部在伊拉克战争前夜接收超20份达美乐比萨 [3] 数据预测模型的对比 - 谷歌"流感趋势"曾通过搜索词分析预测疫情，每周处理5000万条数据 [3] - 因虚假搜索干扰导致数据失真，谷歌2015年终止该服务 [3] - 伦敦和芝加哥利用60万+犯罪数据开发预测模型，强调数据分析能力重要性 [4] 争议与局限性 - 美国国防部反驳称内部食堂供应充足，外部比萨订单参考价值有限 [3] - 当前比萨指数数据样本量不足，需更多验证 [4]

公司概况 - 达势股份是达美乐比萨在中国大陆、香港及澳门的独家总特许经营商 [1] - 2017年5月现任首席执行官王怡加入公司后启动内部改革，包括聘用本地高层、调整经营战略、扩张门店、布局外送、优化菜单 [1] - 截至2024年底，公司门店扩展至39个城市，总数达1008家 [1] - 2020-2024年营收CAGR高达41%，同店销售连续30个季度保持正增长 [1] 行业分析 - 2022年全球连锁比萨店市场规模538.86亿美元，中国连锁比萨店市场规模375亿元 [2] - 2016-2022年全球/中国连锁比萨店市场规模CAGR分别为6%/9%，中国增速高于世界平均水平 [2] - 达美乐全球市占率稳居第一，2024年达33% [2] - 2024年达美乐中国市占率已超越尊宝位居第二 [2] 竞争优势 - 兼具高效便捷特点与国际品牌调性，适配高线城市消费者即时需求，满足下沉市场改善需要 [2] - 具备特殊配方专用预拌粉，面饼松软有嚼劲，SKU种类丰富，产品定价合理 [2] - 外送打造差异化，自建配送网络，坚守"三十分钟必达"承诺 [2] - 2023年前外送订单占比维持在72%以上，远高于行业平均水平(49%-59%) [2] 扩张战略 - 2021-2024年净新增门店105/120/180/240家，环比逐步加速 [3] - 2025/2026年计划净开店300/350家，2027年门店数量有望达2000家，2029-2030年可达3000家 [3] - 重点发力空白区域和下沉市场，预计2027年后三线及以下城市占比提升至8-10%(2024年底不到5%) [3] 经营数据 - 2023/2024年单均销售金额同比-7%/-5%，主要系新店供不应求、业务结构调整所致 [3] - 2024年底会员数量达2450万人，同比增长68% [3] - 会员收入贡献达27.83亿元，同比增长54%，收入占比达64.5% [3] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.29/1.96/2.56亿元，同比增速为133%/53%/31% [4] - 对应2025-2026年PEG为0.73x、1.21x [4]

核心观点 - 本周以伊冲突与贸易谈判局势缓和令美股大涨，美债利率大幅走低，黄金与原油价格下跌，分析师大幅上修Q2美国GDP增速预期，维持美联储Q3首次降息、全年降息2次的预期不变，特朗普《大美丽法案》本周进入参议院最终审议阶段，最终通过“Deadline”或为7月31日 [1][11] - 看好中低价高评级、剩余存续期限1－3年、主业稳健且促转股意愿强的转债标的，预计7月底政治局会议召开前降息和降准落地概率较低，10年期国债收益率维持在1.6%-1.7%区间震荡 [2][5] - 上调迈威生物-U营收预期，首次覆盖给予“买入”评级；达势股份拓店红利延续，单均金额修复在望；稳健医疗618卫生巾强劲增长，棉柔巾新品表现可期；小商品城换帅不影响战略地位，维持“买入”评级；下调泸州老窖2025 - 27年归母净利润预测，维持“买入”评级 [6][7][26] 宏观策略 宏观量化经济指数周报 - 6月工业生产景气度季节性回落，需求端整体平稳，关税对出口扰动减弱，消费和地产或成内需增长重要关注点，内需中消费和地产分化，外需港口货物吞吐量同比正增长 [10] - 货币政策延续“适度宽松”基调和相机抉择风格，对“资金空转”关注度高，偏重提高资金使用效率，7月总量宽松概率低，实体经济流动性或温和扩张 [10] 海外周报 - 以伊冲突与贸易谈判局势缓和使美股大涨，鸽派发言与经济数据走弱令美债利率大跌，黄金和原油价格因避险情绪降温走低 [11] - 分析师和美联储模型上调25Q2美国GDP增长预期，6月消费者信心指数意外下降，制造业和服务业PMI表现不一，5月新屋销售环比大幅下降 [11] - 《大美丽法案》进入参议院讨论阶段，最终通过日期或为7月31日前，参议院版本赤字和公共债务率可能更高 [11][12] 固收金工 转债双低策略 - 上周美债曲线下移且趋陡，周期性因素主导，美债有配置吸引力，建议适当缩短组合久期，国内权益反弹，转债各风格上涨 [13] - 喜欢中低价高评级、剩余存续期限1－3年、主业稳健且促转股意愿强的标的，下周转债平价溢价率修复潜力大的前十名已列出 [13] 绿色债券周度数据跟踪 - 本周新发行绿色债券21只，规模约314.40亿元，较上周减少117.22亿元，周成交额735亿元，较上周减少138亿元 [3][15] - 成交情况分债券种类、发行期限、发行主体行业和地域有不同表现，周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交比例小于溢价成交 [15] 二级资本债周度数据跟踪 - 本周新发行二级资本债2只，规模91.00亿元，截至6月27日存量余额达46,524.35亿元，较上周末增加49.0亿元 [4][16] - 本周周成交量约1990亿元，较上周减少555亿元，不同评级到期收益率涨跌幅较小，周成交均价估值偏离幅度不大，折价成交比例小于溢价成交 [16] 周观：从货政委员会例会看债市破局时间点 - 本周10年期国债活跃券收益率略有上行，资金面松紧是牵动债市的主线，预计7月底政治局会议前降息和降准落地概率低，10年期国债收益率维持区间震荡 [5][17] - 上周美债曲线下移且趋陡，美债仍有配置吸引力，建议缩短组合久期，美国房地产市场疲软，消费者信心指数回升，失业救济数据有变化，美联储观望经济数据决定政策调整 [17][18][19] 行业 迈威生物-U - 两项重磅授权落地获约5.6亿元首付款，多款创新品种有海外授权潜力，差异化创新成果显著，ADC+TCE双平台前景可期 [20][21] - 上调2025年营收预期，预计2026/2027年营收分别为12.37/20.92亿元，首次覆盖给予“买入”评级 [6] 达势股份 - 为达美乐披萨在中国大陆、香港及澳门的独家总特许经营商，拓店红利延续，2025/2026年计划净开店300/350家，中期门店数量有望增加 [7][22][23] - 竞争优势明显，单均金额短期或延续当前趋势，中长期有望企稳回升，会员体系扩张良好，预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.29/1.96/2.56亿元，首次覆盖给予“买入”评级 [23] 稳健医疗 - 25Q1业绩高增，Q2消费品业务增长或放缓但仍有望高双位数增长，618奈丝公主卫生巾强劲增长，棉柔巾受影响，新品增长超预期 [6][24] - 医疗业务内生外延双轮驱动，美国关税政策变动预计有小幅影响，维持2025/2026年归母净利润预测值，增加2027年预测值，维持“增持”评级 [24][25] 小商品城 - 公司前董事长调任，新任董事长或为商城集团出身，控股股东完成10亿元增持计划，1 - 5月义乌市场和公司成交额高增长，新市场招商推进 [25] - 认为换帅不影响战略地位，维持2025 - 27年归母净利润预测，维持“买入”评级 [25][26] 泸州老窖 - 剖析白酒行业现状，消费呈现多方面趋势变化，长期符合消费发展趋势，短期有转型阵痛 [8][9][26] - 发挥六大优势把握机遇，十五五实施“生态链战略”，深化市场建设，下调2025 - 27年归母净利润预测，维持“买入”评级 [26]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [8][100] 报告的核心观点 - 达势股份作为达美乐在中国大陆、香港及澳门的独家总特许经营商，发展历经三阶段后进入快速扩张期，2020 - 2024年营收CAGR高达41%，同店销售连续30个季度正增长 [8][25] - 国内连锁比萨业态市场空间可观，增速高于世界平均，门店数量提升空间大；达美乐全球领先，国内市占率升至第二 [41][42][50] - 公司处拓店红利期，2025 - 2026年计划净开店300/350家，发力下沉市场；单均金额短期受新店影响，中长期有望回升；会员体系成熟，会员数量和收入贡献增长显著 [8][71][88] - 预计2025 - 2027年营收同比增速为24%/25%/23%，归母净利润为1.29/1.96/2.56亿元，同比增速133%/53%/31%，当下估值具性价比 [95][97][100] 根据相关目录分别进行总结 1. 日拱一卒，功不唐捐 - 达势股份2008年成立，2010年获京津沪及江浙经营权，2017年获全域特许经营权并改革，产品矩阵丰富、性价比高 [14] - 公司发展分三阶段：1997 - 2009年初窥门径，经营权由台湾公司持有；2010 - 2017年渐入佳境但发展滞后；2018年至今千锤百炼，全国化布局突破，2024年底门店达1008家 [15][17][18] - 公司境外控股、境内运营，核心管理层具跨国餐饮经验；逆势扩张，2020 - 2024年营收CAGR 41%，同店销售连续30季度正增长；新增长市场超越北上传统市场，门店经营效率提升；特许经营费率合理，集团盈利能力增强 [20][25][33] 2. 因市而谋，比学赶超 - 全球比萨行业零售额稳健增长，中国连锁比萨店增速高于世界平均，国内比萨门店数量提升空间大 [34][42][47] - 达美乐全球市场领先，2024年市占率33%；国内市场2017年后奋起直追，2024年市占率超越尊宝位居第二 [50][53] - 公司兼具高效便捷与国际品牌调性，适配高低线城市需求；专有面饼技术，产品丰富、定价合理；外送打造差异化，坚守“三十分钟必达”承诺，外送订单占比有望修复 [56][62][66] 3. 拓店红利延续，单均金额修复在望 - 公司处拓店红利期，2021 - 2024年净新增门店加速，2025 - 2026年计划净开店300/350家，中期门店有望达2000 - 3000家；将发力下沉市场，2027年后三线及以下城市占比预计提升至8 - 10% [71][78] - 单均销售金额短期下滑因新店供不应求、业务结构调整，中长期随新店成熟、外送订单占比修复有望企稳回升 [81][84] - 达美乐会员体系成熟，分三等级，权益逐级提升；近2年每季度新增300 - 400万会员，2024年底会员2450万人，同比增68%，收入贡献27.83亿元，同比增54%，占比64.5% [88][96] 4. 盈利预测及风险提示 - 预计2025 - 2027年营收同比增速为24%/25%/23%，北上市场增速3%/3%/3%，新增长市场增速38%/35%/30%；毛利率73%/73%/73%，归母净利润1.29/1.96/2.56亿元，同比增速133%/53%/31% [95][97] - 对应2025 - 2026年PEG为0.73x、1.21x，考虑公司仍处拓店红利期，当下估值具性价比，首次覆盖给予“买入”评级 [100]

报告行业投资评级 - 泡泡玛特、安踏体育、海底捞等多家公司评级为Outperform，百威亚太评级为Neutral [1] 报告的核心观点 - 本周行业新闻涵盖餐饮、潮玩、家电等领域，如古茗推咖啡活动、泡泡玛特或进军家电领域等 [2] - 本周餐饮行业小菜园、绿茶集团等表现较好，霸王茶姬表现偏弱；潮玩板块泡泡玛特和名创优品较优，布鲁可较弱；家电板块石头科技较优，海信家电较弱 [3] 本周行业新闻 - 古茗6月23日官宣吴彦祖为咖啡品质合伙人，推8.9元现磨咖啡活动 [2] - 美国时代杂志公布2025年全球百大最有影响力企业，泡泡玛特、蜜雪冰城首次入选 [2] - 泡泡玛特疑似进军家电领域，招聘相关人才，项目为A+及以上大投入 [2] - 霸王茶姬6月27日全国上线原叶鲜奶茶新品「一骑红尘」，中杯16元，大杯20元 [2] - 百胜中国6月20日发布首个面向餐厅营运的智能体Q睿 [2] - 达美乐6月24日推出六款榴莲比萨新品，推正价购免外送费活动 [2] - 国家发改委表示今年第三批消费品以旧换新资金7月下达，截至6月销售额超1.4万亿元 [2] - 海尔CEO宣布海尔正式组建工业机器人事业部 [2] - 国家标准委发布冰箱新能效标准，2026年6月1日起执行 [2] 重点公司每周行情 餐饮行业 - 表现较好的有小菜园（+17.2%）、绿茶集团（+14.0%）、达势股份（+10.8%）、呷哺呷哺（+7.5%） [3] - 表现偏弱的是霸王茶姬（-7.8%） [3] 潮玩板块 - 泡泡玛特（+7.6%）和名创优品（+3.5%）表现相对较优 [3] - 布鲁可（-3.9%）表现相对较弱 [3] 家电板块 - 石头科技（+5.4%）表现相对较优 [3] - 海信家电（-5.6%）表现相对较弱 [3] 重点公司股价情况（2025/06/27） 餐饮公司 - 小菜园涨17.2%，收盘价10.16，PE（FY25E）15.6 [5] - 绿茶集团涨14.0%，收盘价7.23，PE（FY25E）9.5 [5] - 达势股份涨10.8%，收盘价104.60，PE（FY25E）80.7 [5] - 呷哺呷哺涨7.5%，收盘价0.72，PE（FY25E） -3.5 [5] - 茶百道涨5.4%，收盘价9.38，PE（FY25E）15.6 [5] - 奈雪的茶涨5.3%，收盘价1.20，PE（FY25E） -7.2 [5] - 海底捞涨4.4%，收盘价15.16，PE（FY25E）14.6 [5] - 古茗涨3.4%，收盘价24.00，PE（FY25E）26.3 [5] - 同庆楼涨2.4%，收盘价19.35，PE（FY25E）21.0 [5] - 海伦司涨2.3%，收盘价1.35，PE（FY25E）4.7 [5] - 百胜中国涨2.2%，收盘价345.60，PE（FY25E）17.4 [5] - 特海国际涨1.2%，收盘价14.92，PE（FY25E）27.1 [5] - 广州酒家涨1.2%，收盘价15.61，PE（FY25E）16.1 [5] - 蜜雪集团跌1.3%，收盘价507.50，PE（FY25E）33.2 [5] - 锅圈跌2.9%，收盘价2.99，PE（FY25E）22.8 [5] - 霸王茶姬跌7.8%，收盘价26.26，PE（FY25E）11.9 [5] 潮玩公司 - 泡泡玛特涨7.6%，收盘价257.80，PE（FY25E）46.8 [5] - 名创优品涨3.5%，收盘价17.82，PE（FY25E）14.6 [5] - 布鲁可跌3.9%，收盘价133.70，PE（FY25E）30.3 [5] 家电公司 - 石头科技涨5.4%，收盘价156.18，PE（FY25E）13.5 [5] - 火星人涨4.9%，收盘价12.65，PE（FY25E）51.6 [5] - 三花智控涨4.4%，收盘价26.04，PE（FY25E）24.5 [5] - 盾安环境涨4.2%，收盘价11.55，PE（FY25E）9.7 [5] - TCL智家涨3.7%，收盘价9.80，PE（FY25E）8.3 [5] - 海尔智家涨3.6%，收盘价22.50，PE（FY25E）9.3 [5] - 老板电器涨3.3%，收盘价18.84，PE（FY25E）9.5 [5] - 九阳股份涨2.8%，收盘价9.46，PE（FY25E）21.6 [5] - 华帝股份涨2.8%，收盘价6.26，PE（FY25E）8.8 [5] - JS环球生活涨2.6%，收盘价2.00，PE（FY25E）13.4 [5] - 科沃斯涨1.6%，收盘价54.73，PE（FY25E）19.2 [5] - 海信视像涨1.4%，收盘价23.08，PE（FY25E）10.7 [5] - 格力电器涨1.3%，收盘价45.22，PE（FY25E）6.7 [5] - 美的集团涨0.5%，收盘价74.95，PE（FY25E）12.1 [5] - TCL电子涨0.1%，收盘价9.34，PE（FY25E）10.9 [5] - 浙江美大持平，收盘价6.87，PE（FY25E）21.3 [5] - 苏泊尔跌1.2%，收盘价52.30，PE（FY25E）16.0 [5] - 海信家电跌5.6%，收盘价22.90，PE（FY25E）7.6 [5]

产品创新与市场策略 - 公司推出六款榴莲系列比萨新品，包括迪拜巧克力风情苏丹王榴莲比萨、迪拜巧克力风情猫山王榴莲比萨等，结合巧克力和榴莲果肉的多层次风味 [2][4] - 新增三款榴莲红毛丹比萨，融合泰国红毛丹的清甜与榴莲的馥郁，强化热带风情主题 [2][4] - 现有三款经典榴莲比萨（金尊猫山王榴莲多多比萨、苏丹王榴莲多多比萨、果肉榴莲比萨）以进口果肉为卖点，持续受到消费者青睐 [4] - 推出限时免外送费活动（2024年7月13日前），刺激榴莲系列比萨销售 [1] 夏季促销与产品组合 - 2025年6月23日起在16城启动沁饮促销，包括“第二杯半价”和下午茶时段标准杯9.9元优惠，覆盖10款饮品如柑桔柠三果VC饮、冷萃冰咖等 [5] - 推出三款新甜品（迪拜巧克力风情蛋挞、甜心菠萝蛋挞、苏丹王榴莲蛋挞）及多款小食（牛油火锅风味烤翅、法式香草风味凤尾虾等），完善夏季产品矩阵 [7] 品牌与运营背景 - 公司为全球头部比萨品牌，在90多个国家和地区拥有超21000家餐厅，中国大陆直营门店超1100家（截至2025年Q1） [8] - 强调外送服务优势，承诺“30分钟必达，超时送免费比萨券”，覆盖大部分中国大陆城市 [8] - 中国大陆、香港及澳门市场由达美乐比萨中国独家特许经营 [9]