[证券分析师： Table_Authors] 杜永宏 S0630522040001 dyh@longone.com.cn 证券分析师： 王洋 S0630513040002 wangyang@longone.com.cn 联系人： 邓尧天 dytian@longone.com.cn [Table_Reportdate] 2025年08月06日 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [table_summary] ➢ 1.胶原蛋白：成分崛起，美丽新生——美容护理行业深度报告 ➢ 2.长安汽车（000625）：中国长安汽车集团成立，深蓝新品推出节奏紧凑——公司简评报 告 ➢ 3.萤石网络（688475）：深耕AIoT赛道，加强海外布局——公司简评报告 ➢ 4."反内卷"有望进一步细化，新材料关注AI、机器人新进展——基础化工行业周报 （2025/7/28-2025/8/3） ➢ 5.北美云厂商资本开支持续扩张，AI算力需求强劲——电子行业周报2025/7/28-2025/8/3 ➢ 1.中国人民银行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》 ...

投资要点 投资建议：公司核心家用摄像机产品地位稳固，智能锁、云服务等业务成长路径清晰，在 视觉技术及AI等领域储备扎实，在AIoT赛道具备先发优势。考虑到外部贸易环境及部分新 业务仍在开拓期，我们调整2025-2026年归母净利润预测（前值为7.74/9.51亿元），同时引 入2027年预测，预计公司2025-2027年归母净利润为5.80//6.91/8.51亿元，预计EPS为 0.74/0.88/1.08元，对应PE为48X/40X/32X，维持"买入"评级。 [Table_Reportdate] 2025年08月05日 ➢ 风险提示：市场竞争加剧风险、技术迭代风险、供应链成本波动风险、海外贸易环境变动 风险、盈利不及预期风险。 公 司 简 评 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [萤石网络 Table_NewTitle]（688475）：深耕AIoT赛道， 加强海外布局 ——公司简评报告 [table_main] 公 司 研 究 [Table_invest] [证券分析师 Table_Authors] 王敏君 S0630522040002 wmj@longone.com.cn 计 算 机 [数据日期 Ta ...

行业转型趋势 - 家居行业竞争维度从资源规模转向智能体密度跃迁 [31] - AI替代人工虽遥远但不用AI的企业将被同行瞬间淘汰 [24] - 头部家居企业将AI预算从技术投入转向智能体培育 [26] 萤石网络AI应用 - 自研蓝海大模型2.0增强感知理解记忆能力 新增垂直场景大模型 [7] - 入户安全混合大模型赋能智能锁 可识别可疑人员包裹丢失等事件 [7] 百度智能营销方案 - 提出AI+CUBE全域智能营销方案 解决流量低效获客成本高等痛点 [9] - 方案包含全域长效留量长效口碑续客新场域创新探索三部分 [11] - 智能体提升企业咨询点击率28% 降低有效成本30% [11] - 数字人线索直播实现7*24h获客 有效率提升10% [11] 腾讯云营销创新 - 营销云智能体将人工经验驱动转为数据智能驱动 [15] - 输入指令自动分解人群圈选权益配置等标准化动作 [15] 酷家乐设计革新 - KooLux平台实现AI自动生成多风格设计方案 省去人工修改 [19] - 内置照明行业标准 实时渲染优化方案细节 [19] - 未来向设计施工运维全链路自动化延伸 [19] 数字人IP营销 - 孙悟空数字人平台支持46国语言克隆方言模拟视频换脸 [23] - 懒播AI智剪系统赋能员工批量生成脚本克隆人声 [23] - 灯具市场案例显示20名员工发布上千条视频霸屏搜索 [23] - 营销5.0公式为老板IP×数字人分身×AI智能体×内容矩阵 [21] 企业实践案例 - 鸿雁13000名工程师在智能体调度下工单响应效率提升40% [24] - 部分企业AI客服训练成本已高于硬件采购费用 [26] - 忽视健康光环境设计的企业将在WELL认证浪潮中出局 [27]