海南自贸港跨境资产管理试点业务 - 海南自贸港将于2025年12月18日正式启动全岛封关 [2] - 《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》将于2025年8月21日生效 由中国人民银行海南省分行等五部门联合制定 [2] - 试点业务允许境外投资者投资海南自贸港内金融机构发行的理财产品 证券基金期货经营机构私募资产管理产品等 [2] 境外投资者准入规则 - 境外机构投资者包括港澳台地区合法成立的机构 境外个人投资者需满足在海南学习 就业 生活满一年或符合高端人才政策 [2] - 港澳台个人投资者购买试点资管产品不受人民币汇入汇款每日限额限制 [5] - 试点初期仅允许境外持牌金融机构或中资企业境外机构参与 180天后逐步向其他类型境外机构开放 [8] 人民币计价结算机制 - 境外投资者必须使用人民币结算试点资管产品 产品也以人民币计价 [5] - 资金实行闭环管理 赎回款项需原路返回投资账户 [5] - 该设计强制形成人民币使用闭环 助力海南成为人民币资产跨境配置枢纽 [7] 试点产品特点 - 产品募集资金必须投向境内市场 底层资产为人民币资产 [6] - 产品覆盖R1至R4风险等级 从货币基金到私募股权几乎全品类覆盖（期货除外） [7] - 发行机构可发行同时面向境内外或仅面向境外投资者的产品 [7] 试点规模与调整机制 - 初始试点总规模上限设定为100亿元人民币 [8] - 未来将根据经济金融发展 国际收支形势等动态调整规模上限 [8]

海南自贸港封关时间及跨境资管试点政策 - 海南自贸港封关时间明确为2025年12月18日正式启动 [1] - 《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》将于2025年8月21日起生效 [1] - 试点业务允许境外投资者投资海南自贸港内金融机构发行的各类资管产品 [1] 跨境资管试点业务创新点 - 面向全球投资者不限地域 境外投资者可用境内外的资金购买试点资管产品 [2] - 允许境外个人投资者凭在海南满一年的证明和人民币收入证明购买试点资管产品 [2] - 港澳台个人投资者购买试点资管产品不受人民币汇入汇款限额管理 [2] 人民币计价结算机制 - 境外投资者购买试点资管产品必须使用人民币结算 [3] - 试点资管产品必须以人民币计价结算 [3] - 资金实行闭环管理 赎回款项必须原路返回投资账户 [3] 试点产品投资范围 - 试点资管产品募集资金必须投向境内市场 [3] - 产品范围涵盖R1至R4风险等级 从低风险货币基金到高风险私募股权 [3] - 发行机构可发行面向境内外或仅面向境外投资者的产品 [3] 试点规模及分阶段实施 - 初始试点总规模上限设定为100亿元人民币 [5] - 试点初期180日内仅限境外持牌金融机构或中资企业境外机构参与 [5] - 后续将根据发展情况动态调整规模上限并逐步扩大开放范围 [5] 政策意义 - "以人民币计价结算"设计直接服务于人民币国际化进程 [4] - 有助于培育离岸人民币市场 打造人民币资产跨境配置枢纽 [4] - 为境外投资者提供标准化 可预期的交易环境 [4]

海南自贸港跨境资管业务试点细则 - 试点总规模上限设定为100亿元人民币 [1] - 支持境外投资者投资四类试点资管产品：理财产品、私募资管产品、公募基金、保险资管产品 [1][4] - 境外投资者可使用境内外资金购买产品 但个人投资者需提供在海南满一年的证明及人民币收入证明 [3][4] 试点规则细化 - 产品范围涵盖R1至R4风险等级的公募基金、私募资管、保险资管等四类 [4] - 境外投资者须以人民币计价结算 [4] - 试点初期180天内仅限境外持牌金融机构或中资企业境外机构参与 [3][5] 试点进展与规模管理 - 截至2023年6月已有3家银行开展试点 累计金额3.6亿元 [4] - 央行海南省分行可动态调整100亿元规模上限 [5] - 2025年8月21日细则生效后逐步扩大投资者类型 [5] 政策影响与行业意义 - 弥补海南自贸港金融短板 提升国际化金融服务水平 [3] - 形成外资进入中国资本市场的独特通道 [5] - 扩展境外个人投资者直接投资中国市场的路径 [4]

海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则 - 境外投资者可使用来源于境内外的资金购买试点资管产品 [1] - 境外个人投资者需提供在海南自贸港学习、就业、生活满一年的证明及境内人民币收入证明方可使用境内资金购买 [1] - 发行机构需履行主动管理职责 禁止为境外机构和个人提供通道服务 [1]