报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米震荡偏强，春节前后增仓上行，资金流入带动期价突破，期货领涨、现货跟涨，多单谨慎持有并配合看跌期权保护 [1] - 豆粕震荡，国内现货价格小幅下跌，油厂开工率恢复，下游采购谨慎，策略上短多参与 [1] - 油脂震荡，受原油及印尼政策影响上涨，地缘风险下偏强对待，策略上短多参与、59反套 [1] - 鸡蛋震荡，价格低位反弹后需求平淡，存栏小幅增加，基本面偏弱，维持区间震荡，建议短线交易 [2] - 生猪震荡走弱，市场供大于求，期现货价格延续走弱，低价肉或刺激需求，建议短线交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 玉米周一增仓上行后承压回落，期价区间上移，现货受期货提振上涨，东北、华北、销区价格均有表现，整体多单谨慎持有并配合看跌期权保护 [1] - 豆粕国内现货价格小幅下跌，油厂开工率恢复，大豆和豆粕总库存增加，下游采购谨慎，策略为短多参与 [1] - 油脂周一BMD棕榈油触及一周高点，印尼关税上调利好马棕油出口，国内油脂期价大涨，基差回落，地缘风险下偏强对待，策略为短多参与、59反套 [1] - 鸡蛋期货主力2604合约早盘震荡向下后反弹，日度跌幅0.77%，现货价格多数稳定，存栏小幅增加，需求淡季，基本面偏弱，维持区间震荡，建议短线交易 [2] - 生猪期货主力2605合约日收跌2.31%，现货价格下跌，市场供大于求，期现货价格延续走弱，低价肉或刺激需求，建议短线交易 [2] 市场信息 - 中共中央政治局强调继续实施积极财政政策和适度宽松货币政策 [3] - 国务院关税税则委员会自2026年3月1日至12月31日对原产加拿大部分产品不加征关税 [3] - 3月1日伊朗最高领袖哈梅内伊遇袭身亡，伊朗伊斯兰革命卫队警告油气设施若遭袭将有回应 [3][4] - 特朗普预计伊朗冲突持续约四周 [3] - 航运巨头马士基因中东局势改道船舶、暂停跨苏伊士航线船只通过曼德海峡 [4] - 印度希望今年削减动力煤进口至少30% [4] - 节后进口棉港口库存周环比增加0.75% [4] - 欧佩克+决定恢复增产计划并进行每日20.6万桶的增产 [4] - 沙特阿拉伯可能上调4月销往亚洲的原油官方售价 [5] - 美油、布油主力合约收涨，美伊紧张局势使原油计入战争风险溢价 [5] - 全国冶金级氧化铝开工率较上周降低1.21个百分点至77.17% [5] 品种价差 - 包含玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪等合约的5 - 9价差图表 [7][9][10][13] - 包含玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪等合约的基差图表 [15][19][21][27]

食用农产品市场价格总体走势 - 全国食用农产品市场价格环比前一周上涨0.4% [1] 蔬菜价格变动 - 30种蔬菜平均批发价格为每公斤5.69元，环比上涨1.4% [1] - 韭菜价格环比上涨14.8% [1] - 圆白菜价格环比上涨8.4% [1] - 莴笋价格环比上涨5.3% [1] 水果价格变动 - 6种水果平均批发价格小幅上涨 [1] - 西瓜价格环比上涨3.5% [1] - 葡萄价格环比上涨2.8% [1] - 苹果价格环比上涨0.3% [1] 水产品价格变动 - 水产品批发价格略有上涨 [2] - 大带鱼价格环比上涨0.8% [2] - 大黄鱼价格环比上涨0.8% [2] - 鲢鱼价格环比上涨0.7% [2] 禽产品及粮油价格变动 - 禽产品批发价格有所上涨，白条鸡价格环比上涨0.2%，鸡蛋价格环比上涨0.1% [3] - 粮油批发价格略有波动，花生油价格环比上涨0.1% [3] - 大米价格环比下降0.2%，豆油价格环比下降0.1% [3] - 菜籽油和面粉价格与前一周基本持平 [3] 肉类价格变动 - 肉类批发价格小幅波动 [3] - 猪肉价格为每公斤18.60元，环比下降0.5% [3] - 牛肉价格环比上涨0.1% [3] - 羊肉价格环比上涨0.1% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周玉米期、现报价联动上调，受港口报价上调和政策预期利好影响，期价延续上行，建议短线多单继续参与[1] - 豆粕延续震荡偏强走势，因成本支撑，但市场供应充足，下游囤货意愿差，策略为期货多单+卖虚值看涨期权[1] - 油脂市场中，菜籽油继续上涨，豆油跟涨，棕榈油上涨乏力，策略为短多参与[1] - 鸡蛋期货价格延续回调，现货价格延续震荡，未来产能缓慢下降，暂对期货价格维持宽幅震荡预期，老鸡出栏因素有不确定性[1] - 生猪近、远月合约联动反弹，现货市场猪价延续弱势，远期 9 月合约延续震荡偏强预期[2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 玉米：本周玉米期、现报价联动上调，受港口报价上调和政策预期利好影响，期价延续上行，主力 2601 合约减仓上行，突破底部颈线，形成技术性突破上行，产区市场气氛提振，销区价格上涨，部分农户惜售，贸易商提价收购，市场高价成交一般[1] - 豆粕：周四 CBOT 大豆创 17 个月最高水平，美豆粕跟涨，美豆油下跌，美政府停摆结束，美豆出口销售报告恢复，单周销售 87 万吨符合市场预期，巴西预计产量 1.776 亿吨，出口预计 1.12 亿吨，较上年增长 5.11%，国内豆粕延续震荡偏强走势，因成本支撑，预计本周油厂大豆压榨量重回 230 万吨以上，市场供应充足，下游滚动拿货策略不变，囤货意愿差，市场关注点转向周末供需报告结果[1] - 油脂：周四 BMD 棕榈油上涨，尽管预计产量上升且印度采购需求令人担忧，2025 年马来西亚棕榈油产量突破 2000 万吨，加菜籽上涨，国内菜籽油继续上涨，棕榈油上涨乏力，加拿大生物燃料生产激励计划明确将菜籽油作为核心原料，国内菜籽油库存下降，豆油库存减少，现货成交放量，基差走强[1] - 鸡蛋：周四鸡蛋期货价格延续回调，主力 2512 合约收跌 0.75%，报收 3040 元/500 千克，2601 合约收跌 1.72%，报收 3265 元/500 千克，现货方面全国鸡蛋价格环比持平，短期产区蛋价多数稳定，个别下跌，销区采购成本多数稳定，终端市场按需采购，明年 2 月前新增供应量延续下降，未来产能缓慢下降，老鸡出栏因素有不确定性[1] - 生猪：周四生猪近、远月合约联动反弹，在远期 2607、2609 合约上涨带动下，2601 合约震荡收小阳，现货市场猪价延续弱势，东北地区中大猪市场需求疲软，散户稍有扛价情绪，远期 9 月合约延续震荡偏强预期，周线关注 40 日均线的压力表现[2] 市场信息 - CONAB 月报预计 2025/26 年度巴西大豆产量达到 1.776016 亿吨，同比增加 611.99 万吨，增加 3.6%；播种面积达到 4906.34 万公顷，同比增加 171.69 万公顷，增加 3.6%；单产为 3.62 吨/公顷，同比减少 2.0 千克/公顷，减少 0.1%[2] - 截至 11 月 12 日，全国冬小麦播种已完成七成半，其中黄淮海已过七成半，河南近七成，山东过八成，安徽近七成，江苏五成半，陕西过八成半，山西八成半[3] - 商务部表示中国将继续秉持开放合作态度，与全球贸易伙伴持续深化互利合作，共同维护开放、稳定、可持续的全球贸易体系，中美吉隆坡经贸磋商成果包括农产品贸易[3] 品种价差 - 展示了玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的 1 - 5 合约价差图表[5][6][9][11] - 展示了玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的合约基差图表[14][17][18][23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米期货短期调整后偏强运行，建议短多参与；豆粕震荡上涨，建议 91、15 正套持有，单边多头思路；油脂震荡，建议短线参与，豆油和棕榈油买 9 卖 1；鸡蛋震荡，建议暂时观望；生猪震荡，建议延续多头思路操作 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 玉米：周四近月合约减仓调整，期价小阴线收盘，前高位置承压；东北现货报价上涨，拍卖成交价格高有支撑，华北偏强，山东收购价涨 10 - 20 元/吨，河南稳定，销区大范围涨 10 - 30 元/吨；下游采购一般，小麦替代优势大，多刚需采购；近月领涨，远月跟随，淀粉强于玉米，价差扩大；7 月主力向 9 月转移，关注 9 月期价能否突破，暂短多参与 [1] - 豆粕：周四 CBOT 大豆偏弱，美豆产区降雨及 USDA 6 月供需报告亮点有限打压市场，中美前景向好但未涉及美豆采购计划；国内蛋白粕减仓回落，多空分歧大，多头基于榨利修复和四季度供应不确定，空头基于美天气改善、国内现货疲软和中美关系向好；操作上 91、15 正套持有，单边多头思路 [1] - 油脂：周四 BMD 棕榈油冲高回落，消化供应压力，国际油脂疲软和 5 月底库存增加拖累，5 月马棕产量 177 万吨环比增 5%，6 月 1 - 10 日出口环比增 8.1% - 32.7%、产量环比减 17.24%；国内油脂偏弱，豆油跌幅超棕榈油，消费刚需，现货累库，进口成本下降，价格重心下移；操作上短线参与，豆油和棕榈油买 9 卖 1 [1] - 鸡蛋：周四主力 2508 合约日收跌 0.74%报 3489 元/500 千克，2509 合约日收跌 0.38%；现货全国均价 2.63 元/斤环比跌 0.01 元/斤，产区多稳少落，销区部分下跌少数稳定；供给端 8 月前新增供给量延续增加，梅雨季利空，多地蛋价低位预计下方空间有限，建议暂时观望，关注养殖淘汰意愿和饲料原料价格走势 [1][2] - 生猪：周四 9 月合约领涨、近月合约跟涨，猪价区间上移；现货延续弱势，河南出栏均价 14.00 元/公斤较昨日偏弱 0.01 元/公斤；下游屠宰收购价 13.80 元/公斤左右；终端需求跟进有限，养殖端稳价出猪，供需博弈，预计明日稳中窄幅调整；技术上 9 月合约周一企稳反弹后期价连续四日上行，原料成本提升和政策利多支持，操作延续多头思路 [2] 市场信息 - 中美经贸磋商机制首次会议就落实两国元首 6 月 5 日通话及日内瓦会谈共识框架取得新进展，中方反对单边加征关税，敦促美方恪守规则推动经贸关系稳定可持续发展 [3] - 国际原子能机构理事会通过决议，近 20 年内首次宣布伊朗未遵守核保障义务，投票结果为 19 票赞成、3 票反对、11 票弃权 [3] - 特朗普准备签署美英“汽车换农业”协议，降低英国向美国出口汽车关税，美国牛肉和乙醇生产商获进入英国市场机会，双方仍在就英国钢铁零关税进入美国部分谈判，英国官员希望本周末签署协议 [3] 品种价差 - 展示了玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的 9 - 1 合约价差及玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的合约基差图表 [5][7][8][11][13][17][19][26] 农产品研究团队成员介绍 - 王娜为光大期货研究所农产品研究总监、大商所十大投研团队负责人，多次获“最佳农产品分析师”称号，带领团队获多项荣誉，为新华社特约经济分析师和 CCTV 财经评论员 [28] - 侯雪玲为光大期货豆类分析师，从业十余年，多次获“最佳农产品分析师”称号，所在团队获多项荣誉，发表多篇文章 [28] - 孔海兰为光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员，担任第一财经嘉宾分析师，所在团队获多项荣誉，多次接受主流媒体采访 [28]