锰硅硅铁产业日报 2025/12/9 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | SM主力合约收盘价（日，元/吨） | 5,732.00 | -4.00↓ SF主力合约收盘价（日，元/吨） | 5,462.00 | +18.00↑ | | | SM期货合约持仓量（日，手） | 636,717.00 | +6082.00↑ SF期货合约持仓量（日，手） | 476,898.00 | +6021.00↑ | | 期货市场 | 锰硅前20名净持仓（日，手） | -22,484.00 | +3621.00↑ 硅铁前20名净持仓（日，手） | -24,211.00 | +655.00↑ | | | SM5-1月合约价差（日，元/吨） | 46.00 | -2.00↓ SF5-1月合约价差（日，元/吨） | 22.00 | -2.00↓ | | | SM 仓单（日，张） | 24,664.00 | +136.00↑ SF 仓单（日，张） | 13,327.00 | -41.00↓ | | | 内蒙古锰 ...

2026年宏观经济政策基调 - 政策总基调为坚持稳中求进、提质增效 继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 与2025年政策取向保持一致 [1] - 将加大逆周期和跨周期调节力度 发挥存量政策和增量政策集成效应 以提升宏观经济治理效能 [1] - 2025年财政赤字率已从2024年的3%提高至4%的历史高位 央行亦实施降准0.5个百分点并下调7天期逆回购利率0.1个百分点 [1] 政策实施重点与方向转变 - 政策重点将从侧重“增量”发力 转向更加强调存量与增量政策的系统集成与协同 [1] - 核心目标是增强政策前瞻性针对性协同性 持续扩大内需、优化供给 做优增量、盘活存量 [1][2] - 通过优化消费与投资、供给与需求之间的良性互动 将搞活存量、优化供给本身转化为新的增长动能 实现“1+1＞2”的整体效果 [1] 扩大内需与优化供给的协同 - 扩大内需是构建新发展格局的战略基点 需与优化供给结合 以新需求引领新供给 以新供给创造新需求 [2] - 近期已出台促进民间投资发展的13项措施以激发投资活力 并发布《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》以释放消费潜力 [2] - 政策着眼于以优质供给更好满足多元需求 实现供需更高水平动态平衡 [2] 做优增量与盘活存量的具体路径 - 做优增量需因地制宜发展新质生产力 培育战略性新兴产业和未来产业 同时保持投资合理增长并提高投资效益 [2] - 鉴于经济存量巨大 仅靠增量不足以支撑稳定增长 因此必须盘活存量资产和传统产业 包括推动技术改造升级和制造业数智化转型 [2] - 盘活存量的重点是盘活闲置与低效资产 如低效用地、闲置房产、存量基础设施等 [3] - 国家发展改革委已进一步拓展基础设施REITs发行范围 纳入商业办公设施、城市更新设施、体育场馆、商旅文体健、四星级及以上酒店等资产 [3] 政策协同与市场机制完善 - 发挥政策集成效应需处理好新旧政策衔接 例如汽车、住房等领域的存量限制性措施亟待调整 [3] - 需完善并购、破产、置换等政策 整治“内卷式”竞争 鼓励兼并重组与市场退出 以出清低效或无效产能 [3] - 政策集成非简单叠加 而是通过强化互补提高资源配置效率 最终形成驱动高质量发展的政策合力 [3]