报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米震荡偏强，节后玉米期现共振上行，多头持仓可继续持有观望 [1] - 豆粕震荡，短多参与，因美豆触及新高、进口成本上涨及海关检验政策等因素 [1] - 油脂震荡，短线为主，马棕油出口减少，国内油脂继续走高，关注补库需求 [1] - 鸡蛋震荡，短期盘面阶段性高位震荡，关注存栏及补栏数据影响 [1] - 生猪震荡走弱，建议短线交易，关注产能端数据及市场情绪变化 [2] 市场信息总结 - 2026年1月加拿大油菜籽压榨量1053420吨，较前月减2.17%，同比增4.24%；菜油产量449181吨，环比减1.56%，同比增5.99%；菜粕产量618302吨，环比减0.63%，同比增4.57% [3] - 2025/26市场年度加拿大小麦出口快于上一年度，近几周因油菜籽出货增加致小麦出口下滑 [3] - 截至2月25日全国玉米淀粉企业淀粉库存总量119.8万吨，较上周增8.00万吨，周增幅7.16%，月增幅16.54%，年同比降11.32% [4] - 乌克兰2026年7 - 8月到货油菜籽出口参考价升至每吨530 - 540美元，因天气问题产量或下降 [4] - 农业咨询机构Sovecon将2025/26年度俄罗斯小麦出口预测下调30万吨至4540万吨，将2026/27年度上调210万吨至4170万吨 [4] 品种价差总结 - 展示了玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的5 - 9合约价差图表 [6][8][9][12] - 展示了玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的合约基差图表 [15][18][22][23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米震荡偏弱，本周玉米主力 2605 增仓上行突破震荡区间上沿，受大豆上涨影响止跌上行，春节前一周 3 月合约持仓向 5 月转移，现货休市等期货指引，东北玉米价格稳定购销不活跃，销区价格窄幅调整，下游采购慢，技术上短线参与为主 [1] - 豆粕震荡，周四 CBOT 大豆触及高位，美豆出口数据不及预期，国内蛋白粕减仓上行，美豆带动进口成本走高且节前空头资金离场推涨，现货交投清淡基差坚挺，策略上短线参与、59 反套离场 [1] - 油脂震荡，周四 BMD 棕榈油连跌三日，行业专家预计马棕油价格下行，印尼和马来库存数据公布，马棕油 2 月 1 - 10 日出口环比下降，国内棕榈油下跌、豆油和菜籽油坚挺，市场消化利空，盘面随进口成本波动，策略短线为主 [1] - 鸡蛋震荡，周四鸡蛋期货主力 2604 合约反弹，现货价格环比跌，渐近春节销区多数休市，建议轻仓或空仓过节，关注节日影响 [1] - 生猪震荡，周四生猪期货主力 2605 合约早盘下探后反弹，现货日度均价环比涨，临近春节养殖端出栏减少挺价、部分需求减少，关注节日期间价格变化对节后期货影响 [1][2] 市场信息 - 2 月 9 日“农产品批发价格 200 指数”和“菜篮子”产品批发价格指数较上周五下降，全国农产品批发市场猪肉均价持平、牛肉下降 0.6%、羊肉上升 0.1%、鸡蛋下降 1.4%、白条鸡下降 1.3% [3] - 春节前最后一周大豆压榨工厂陆续停机放假，春节后陆续恢复开机，饲料养殖企业提前备货，市场交易冷清，豆粕库存将继续增加，价格继续偏弱下行 [3] 品种价差 合约价差 - 展示玉米 5 - 9 价差、玉米淀粉 5 - 9 价差、豆一 5 - 9 价差、豆粕 5 - 9 价差、豆油 5 - 9 价差、棕榈油 5 - 9 价差、鸡蛋 5 - 9 价差、生猪 5 - 9 价差图表 [5][7][8][11] 合约基差 - 展示玉米基差、玉米淀粉基差、大豆基差、豆粕基差、豆油基差、棕榈油基差、鸡蛋基差、生猪基差图表 [14][17][19][25] 农产品研究团队成员介绍 - 王娜是光大期货研究所农产品研究总监等，有多项荣誉和经历 [27] - 侯雪玲是光大期货豆类分析师，有丰富经验和荣誉 [27] - 孔海兰是光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员，所在团队获多项荣誉 [27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米价格春节假期前维持窄幅震荡，出现大幅波动可能性小，技术上临近假期期货市场资金离场期价波动性下降，短线参与为主 [1] - 豆粕震荡为主，市场交投清淡，进口成本走高提振国内市场但国内供应充足库存压力加大，策略上短线参与，59反套离场 [1] - 油脂震荡，国内油脂分化棕榈油偏弱，贵金属强势上涨带动油脂价格走高，但偏宽松的供应以及需求平淡限制涨幅，操作上短线为主 [1] - 鸡蛋震荡，期货价格跌至低位后企稳，随着现货价格回调，若未来养殖利润持续下降有利于产能去化，建议暂时观望，等待远月合约操作机会，关注养殖端淘汰补栏意愿变化 [1] - 生猪震荡，春节前养殖端出栏积极性高，猪源供应充足，生猪现货价格延续走弱，中长期来看生猪产能去化趋势不变，关注产能去化进度对远期合约的影响 [1][2] 市场信息 - 2月9日“农产品批发价格200指数”为129.51，比上周五下降0.25个点，“菜篮子”产品批发价格指数为132.33，比上周五下降0.29个点。截至当日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格与上周五持平，牛肉比上周五下降0.6%，羊肉比上周五上升0.1%，鸡蛋比上周五下降1.4%，白条鸡比上周五下降1.3% [3] - 春节前最后一周，不少大豆压榨工厂9 - 12日陆续停机放假，24 - 26日陆续恢复开机。饲料养殖企业已提前备货，市场交易冷清，工厂停机后开机率下降，但备货后拿货有限，工厂大豆充足，豆粕产量高于需求，库存将继续增加，价格继续偏弱下行 [3] 品种价差 合约价差 - 包含玉米5 - 9价差、玉米淀粉5 - 9价差、豆一5 - 9价差、豆粕5 - 9价差、豆油5 - 9价差、棕榈油5 - 9价差、鸡蛋5 - 9价差、生猪5 - 9价差等图表 [5][7][8][11] 合约基差 - 包含玉米基差、玉米淀粉基差、大豆基差、豆粕基差、豆油基差、棕榈油基差、鸡蛋基差、生猪基差等图表 [14][17][19][24] 农产品研究团队成员介绍 - 王娜是光大期货研究所农产品研究总监等，有多项荣誉及经历 [26] - 侯雪玲是光大期货豆类分析师，有多项荣誉及经历 [26] - 孔海兰是光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员，有多项荣誉及经历 [26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米行情震荡偏弱，主力2603合约减仓调整、区间下移，5、9月合约资金增持有限，近月合约期价下行，远期合约跟随调整；北港和产区深加工收购价格较高有支撑，华北地区价格稳中偏强但涨幅有限；农户售粮进度较去年同期偏慢，下游企业节前采购节奏平稳；销区市场价格暂稳，港口贸易商报价坚挺，市场刚需成交，可小幅议价；下游备货进入尾声，市场购销活跃度下降；短多注意设置动态止盈，中期市场情绪逐步转空 [1] - 豆粕行情震荡，CBOT大豆受巴西丰产预期初期压力小幅下跌，但美元走软提供支撑；巴西大豆预计产量创纪录，出口1.1亿吨，较上一年增长6.7%，1月出口预计为323万吨；市场关注阿根廷干燥天气；国内蛋白粕偏强震荡，节前备货需求释放提振盘面，但买油卖粕套利资金限制涨幅；节前蛋白粕基差坚挺，59反套，盘面震荡偏强，策略上采用双卖策略 [1] - 油脂行情震荡，BMD棕榈油涨至三个月高位，受大宗商品及原油价格上涨、伊朗担忧升温、生柴政策预期等推动；国内油脂期价上涨，棕榈油领涨，豆油和菜籽油跟随；原油上涨激发市场做多热情；大豆、油菜籽和棕榈油近月船期采购推进利于国内供应保障，不利于基差；油脂多空交织，期现矛盾不突出，价格偏强震荡，策略上卖看跌期权 [1] - 鸡蛋行情震荡偏弱，期货主力2603合约回调，远月合约延续弱势；现货价格多数稳定，少数涨跌调整；终端需求不一，贸易商按需采购；销区市场到货量增加，随着备货接近尾声，警惕蛋价回落风险；中长期养殖利润恢复后养殖端补栏意愿增加、淘汰意愿下降，不利于产能去化，若趋势延续供给将对蛋价施压；建议暂时观望，关注养殖端淘汰补栏意愿对未来供应的影响 [1] - 生猪行情震荡偏弱，期货主力2603合约延续下跌；现货价格下跌，养殖端出栏积极性提高，部分养殖场出栏计划完成滞后，供应端集中增量，需求端跟进乏力，供大于求带动猪价下滑；中长期生猪产能去化趋势不变，关注产能去化进度和回调到位后远月合约操作机会 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 - 美国气象学家称，过去两个月阿根廷中部和南部地区持续干旱且范围广泛；本生长季节除少数短暂高温天气外气温温和，使作物前期保持良好生长状况；但随着土壤湿度和作物状况下降，降雨是挽救作物的唯一因素；本周零星阵雨过后，2月阿根廷全国预计相对干燥，尤其是上半月，未来三周气温将高于正常水平，若预测成真作物状况将恶化，产量预期需下调 [3] 品种价差 合约价差 - 涉及玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的5 - 9价差图表 [5][7][8][11] 合约基差 - 涉及玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的基差图表 [14][17][19][24]

蛋白粕 - 周四CBOT大豆小幅下跌，主要受巴西大豆创纪录丰产预期带来的初期压力，但美元走软提供支撑 [2][8] - 巴西大豆处于收割早期，预计产量创纪录，出口预计达1.1亿吨，较上一年增长6.7% [2][8] - 巴西全国谷物出口商协会表示，巴西1月大豆出口料为323万吨，低于早先预期的379万吨，同时市场关注阿根廷的干燥天气 [2][8] - 国内蛋白粕偏强震荡，受大宗商品普涨及节前备货需求提振，但买油卖粕套利资金限制了涨幅，节前基差坚挺，盘面震荡偏强 [2][8] 油脂 - 周四BMD棕榈油涨至三个月高位，受大宗商品及原油价格上涨推动，国际地缘风险增加（伊朗、古巴等担忧）加速原油上涨，提振棕榈油价格 [3][9] - 国内油脂期价上涨，棕榈油领涨，豆油和菜籽油跟随，原油上涨及生柴政策预期推动价格走高，进口成本走高及大宗商品普涨提振市场做多热情 [3][9] - 大豆、油菜籽和棕榈油近月船期采购推进中，有利于国内供应保障，但不利于基差，油脂多空交织，期现矛盾不突出，价格偏强震荡 [3][9] 生猪 - 周四生猪期货主力2603合约延续下跌，日收跌0.93%，报收11165元/吨 [4][10] - 卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价12.34元/公斤，环比跌0.22元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价12.7元/公斤，环比跌0.2元/公斤，四川、广东、山东、辽宁价格不同程度下跌 [4][10] - 养殖端出栏积极性提高，部分养殖场出栏计划完成滞后，供应端集中增量，而需求端跟进乏力，供大于求带动猪价延续下滑，中长期生猪产能去化趋势不变 [4][10] 鸡蛋 - 周四鸡蛋期货突破本周震荡区间出现回调，主力2603合约日收跌0.89%，报收3021元/500千克，远月合约延续弱势 [4][12] - 现货方面，卓创数据显示昨日全国鸡蛋价格3.99元/斤，环比涨0.01元/斤，产区中宁津粉壳蛋4元/斤，黑山市场褐壳蛋3.7元/斤环比持平，销区中浦西褐壳蛋4.18元/斤环比持平，广州市场褐壳蛋4.05元/斤环比涨0.03元/斤 [4][12] - 终端需求不一，贸易商多数按需采购，销区各市场鸡蛋价多数稳定，少数涨跌调整，销区市场到货量较前一日增加，随着备货接近尾声，需警惕蛋价回落风险 [4][12] - 中长期看，养殖利润恢复后，养殖端补栏意愿增加、淘汰意愿下降，不利于产能去化，若趋势延续，供给将继续对蛋价施压 [4][12] 玉米 - 周四玉米主力2603合约减仓调整，资金离场持续，5、9月合约资金增持有限，近月合约期价下行，远期合约跟随调整 [5][13] - 北港玉米收购价格较高，集港车辆尚可，对行情有一定支撑，产区深加工收购价格也较高，对市场价格有支撑作用，华北地区玉米价格稳中偏强运行，但上涨幅度有限 [5][13] - 农户售粮节奏有所加快，但整体售粮进度较去年同期依然偏慢，贸易商对优质玉米收购建库意愿尚可，下游企业备库压力不大，节前采购节奏平稳，适当加大采购力度 [5][13] - 销区市场玉米价格暂稳运行，港口贸易商报价坚挺，市场刚需成交可小幅议价，下游备货进入尾声，市场购销活跃度下降，技术上主力2603合约区间下移，中期市场情绪逐步转空 [5][13]

报告行业投资评级 - 油粕偏强震荡 [1] 报告的核心观点 - 建议逢低积极点价，中期逢低买入为主 [3] 各部分总结 豆粕 - 布交所预计阿根廷大部分农业带迎强降雨，未来土壤湿度上升，利于大豆和玉米生长；罗交所预测阿根廷 25/26 玉米产量达 6100 万吨，大豆达 4700 万吨 [1] - 市场流言年前抛储进口大豆，盘面 01 - 03 合约溢价回落，但未证实无公告 [1] - 近月合约受政策影响，因后期进口大豆货权集中且抛储时间不明，在抛储时间表公布前豆粕预估偏强运行，需关注抛储政策 [1] 油脂 - 2025 年印尼棕榈油生物柴油消费量 1420 万千升，比上一年增长 7.6%，计划今年将生物柴油掺混比例提高到 50%，B50 道路测试 12 月已启动，能源部为今年掺混配额分配 1565 万千升棕榈油基生物柴油 [2] - 市场传言印尼可能将毛棕榈油出口费从 10%提高至 15%，或在 2 - 3 月上调，7 月 1 日实施 B50 [2] 其他 - 加拿大总理 1 月 13 日至 17 日访华，加强双方多领域合作，加拿大或暂停对中国电动汽车征关税一年，中国或暂时取消对加拿大菜籽粕和菜籽油 100%额外关税，但对加拿大油菜籽贸易限制仍维持 [3] - 棕榈油生物燃料政策支撑需求，偏强运行；加拿大总理访华使加拿大菜籽进口可能增加，菜油溢价大幅回落；豆油受近月大豆供应问题影响，波动无明显驱动 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米短期震荡下行，中期受谷物市场政策利空影响，元旦至春节前维持偏空预期 [2] - 豆粕价格震荡为主，上下空间均有限，采用双卖策略 [2] - 油脂市场震荡，操作上采用双卖策略 [2] - 鸡蛋价格震荡，建议暂时观望，关注养殖端补栏淘汰意愿变化对产能的影响 [2] - 生猪价格震荡，建议获利多单设置动态止盈，关注生猪期货主力合约长期均线的技术表现 [3] 各部分总结 研究观点 - 玉米主力2603合约先跌后涨，现货报价持稳成交清淡，产区农户惜售，市场上量慢，贸易商收购不积极，预计基层玉米购销活跃度逐渐增加 [2] - 周一CBOT大豆收高，美豆净销售较前一周增加但较四周均值减少，检验量符合预期，国内两粕窄幅震荡，交投清淡，现货库存回升，基差偏弱限制涨幅 [2] - 周一BMD棕榈油收高，马棕油12月库存攀升至七年最高，印尼1 - 11月出口棕榈油及产品较上年同期增加4.32%，国内油脂市场分化，棕榈油大幅下挫，豆油和菜籽油偏强 [2] - 元旦前鸡蛋现货价格稳定，节后期货盘中反弹后回落，终端需求稳定，贸易商顺势购销，销区市场蛋价多数稳定少数上涨，短期供应有压力，中长期处于周期底部但产能去化时间不确定 [2] - 节后生猪现货和期货价格回调，南方供应正常需求偏弱致猪价下跌，北方大体重生猪供应偏紧，屠宰企业采购需求尚可支撑猪价 [3] 市场信息 - 印尼将1月份毛棕榈油参考价格定为每吨915.64美元，低于12月，出口税维持在每吨74美元，还单独征收10%出口专项税 [4] - 2025/26年度阿根廷大豆产量预估下调1%至4600万吨，种植面积预估为1670万公顷 [4] - 2025年12月下旬与中旬相比，全国流通领域50种重要生产资料中18种产品价格上涨，28种下降，4种持平，生猪（外三元）本期价格环比增长1.7% [4] - 2025年12月1 - 31日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少7.39%，出油率环比减少0.13%，产量环比减少8.07% [4] - 欧佩克+同意在2026年第一季度维持石油产量稳定，将于2月1日举行下一次会议 [5] 品种价差 - 展示了玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的5 - 9合约价差图表 [7][8][10][13] - 展示了玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的合约基差图表 [16][18][20][24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米近期期价上涨打破震荡恢复上行，12月需警惕期现报价持续调整，关注政策预期对价格的影响 [1] - 豆粕延续窄幅震荡走势，策略上以震荡思路操作，单边区间思路，做空波动率，月间反套 [1] - 油脂价格减产下跌，策略上卖看涨期权，期货短线参与 [1] - 鸡蛋期货震荡，建议短线交易，关注养殖端补栏、淘汰意愿变化对产能的影响 [1][2] - 生猪远期报价有望延续震荡偏强表现，12月到春节前供应充裕与需求转好的多空因素交织 [2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 玉米近月2601合约领涨，资金向3月和5月合约转移，中储粮哈尔滨库收购价高支撑黑龙江产区价格，山东深加工企业早间剩余车辆维持高位，部分企业价格窄幅调整，华北玉米基层购销活跃度不强，销区市场玉米价格继续窄幅上调，饲料企业高价采买意愿不强，12月警惕期现报价持续调整 [1] - 美豆单周净销售较之前一周减少14%，较四周均值增加19%，巴西11月出口419.7万吨，加菜籽产量高于市场预期，国内蛋白粕延续窄幅震荡，豆粕现货价格震荡，基差报价小幅走高 [1] - BMD棕榈油延续下跌，马来西亚11月棕榈油库存或攀升至六年半高位，国内油脂价格减产下跌，现货供应充足，终端需求低迷 [1] - 鸡蛋期货早盘震荡向下后反弹，主力2601合约收平，2603合约收涨0.29%，现货价格环比有跌有平，终端市场随销随采，下游环节采购积极性平平，养殖持续亏损，市场对未来产能淘汰持乐观预期 [1][2] - 生猪近、远月合约延续震荡，资金向远期合约转移，远期2609合约表现偏强，现货市场猪价下行，东北地区中大猪供应压力扩大，价格支撑力减弱，12月到春节前多空因素交织，远期报价有望震荡偏强 [2] 市场信息 - 截至11月26日，全国生猪出场价格较11月19日下跌1.23%，主要批发市场玉米价格持平，猪粮比价下跌1.3% [3] - 12月4日农产品批发价格指数上升，全国农产品批发市场猪肉、牛肉、羊肉价格下降，鸡蛋价格上升 [3] - 2025年11月第4周，全国生猪出场价格降至5周最低水平，猪料比价环比下跌，未来仔猪育肥模式的生猪养殖头均亏损为247.43元 [4] 品种价差 - 展示了玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的1 - 5合约价差及玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的合约基差图表 [6][7][11][14][17][18][23]

报告行业投资评级 报告未明确给出行业投资评级 报告的核心观点 - 玉米、豆粕、油脂、鸡蛋维持震荡走势，生猪震荡上行 [1][2] - 玉米方面，基层农户惜售，终端需求刚性采购，深加工企业建库意愿或增加，12月警惕期现报价持续调整 [1] - 豆粕方面，CBOT大豆收跌，国内豆粕期货窄幅震荡，去库进程平滑，基差延续弱势，策略上蛋白粕震荡思路 [1] - 油脂方面，BMD棕榈油上涨，印度棕榈油进口增加，国内棕榈油领涨，油脂库存高位，基差维持弱势，策略上短多参与 [1] - 鸡蛋方面，短期供给充裕限制蛋价上涨，养殖亏损下市场对未来产能淘汰持乐观预期，建议短线交易 [1] - 生猪方面，现货市场产区猪价涨跌不一，12月到春节前供应充裕与需求转好因素交织，远期报价有望震荡偏强 [2] 相关目录总结 市场信息 - 印度11月棕榈油进口量环比增长4.6%至63万吨，大豆油进口量环比下降12%至40万吨，葵花籽油进口量环比骤降44%至14.5万吨，食用油进口量环比下降11.5%至118万吨 [3] - 12月2日美国大豆协会积极扩大美国大豆市场需求，乳制品行业利用高油酸大豆油优势，养殖户在牲畜饲料中使用豆粕 [3] - 近期国内油厂大豆压榨量高，豆粕累库，预计12月大豆到港量小幅下降，全月压榨量约860万吨，月底豆粕库存在90万吨左右 [3] 品种价差 合约价差 - 报告展示玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪1 - 5价差图表 [5][6][10][14] 合约基差 - 报告展示玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪基差图表 [13][16][17][22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周玉米期、现报价联动上调，受港口报价上调和政策预期利好影响，期价延续上行，建议短线多单继续参与[1] - 豆粕延续震荡偏强走势，因成本支撑，但市场供应充足，下游囤货意愿差，策略为期货多单+卖虚值看涨期权[1] - 油脂市场中，菜籽油继续上涨，豆油跟涨，棕榈油上涨乏力，策略为短多参与[1] - 鸡蛋期货价格延续回调，现货价格延续震荡，未来产能缓慢下降，暂对期货价格维持宽幅震荡预期，老鸡出栏因素有不确定性[1] - 生猪近、远月合约联动反弹，现货市场猪价延续弱势，远期 9 月合约延续震荡偏强预期[2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 玉米：本周玉米期、现报价联动上调，受港口报价上调和政策预期利好影响，期价延续上行，主力 2601 合约减仓上行，突破底部颈线，形成技术性突破上行，产区市场气氛提振，销区价格上涨，部分农户惜售，贸易商提价收购，市场高价成交一般[1] - 豆粕：周四 CBOT 大豆创 17 个月最高水平，美豆粕跟涨，美豆油下跌，美政府停摆结束，美豆出口销售报告恢复，单周销售 87 万吨符合市场预期，巴西预计产量 1.776 亿吨，出口预计 1.12 亿吨，较上年增长 5.11%，国内豆粕延续震荡偏强走势，因成本支撑，预计本周油厂大豆压榨量重回 230 万吨以上，市场供应充足，下游滚动拿货策略不变，囤货意愿差，市场关注点转向周末供需报告结果[1] - 油脂：周四 BMD 棕榈油上涨，尽管预计产量上升且印度采购需求令人担忧，2025 年马来西亚棕榈油产量突破 2000 万吨，加菜籽上涨，国内菜籽油继续上涨，棕榈油上涨乏力，加拿大生物燃料生产激励计划明确将菜籽油作为核心原料，国内菜籽油库存下降，豆油库存减少，现货成交放量，基差走强[1] - 鸡蛋：周四鸡蛋期货价格延续回调，主力 2512 合约收跌 0.75%，报收 3040 元/500 千克，2601 合约收跌 1.72%，报收 3265 元/500 千克，现货方面全国鸡蛋价格环比持平，短期产区蛋价多数稳定，个别下跌，销区采购成本多数稳定，终端市场按需采购，明年 2 月前新增供应量延续下降，未来产能缓慢下降，老鸡出栏因素有不确定性[1] - 生猪：周四生猪近、远月合约联动反弹，在远期 2607、2609 合约上涨带动下，2601 合约震荡收小阳，现货市场猪价延续弱势，东北地区中大猪市场需求疲软，散户稍有扛价情绪，远期 9 月合约延续震荡偏强预期，周线关注 40 日均线的压力表现[2] 市场信息 - CONAB 月报预计 2025/26 年度巴西大豆产量达到 1.776016 亿吨，同比增加 611.99 万吨，增加 3.6%；播种面积达到 4906.34 万公顷，同比增加 171.69 万公顷，增加 3.6%；单产为 3.62 吨/公顷，同比减少 2.0 千克/公顷，减少 0.1%[2] - 截至 11 月 12 日，全国冬小麦播种已完成七成半，其中黄淮海已过七成半，河南近七成，山东过八成，安徽近七成，江苏五成半，陕西过八成半，山西八成半[3] - 商务部表示中国将继续秉持开放合作态度，与全球贸易伙伴持续深化互利合作，共同维护开放、稳定、可持续的全球贸易体系，中美吉隆坡经贸磋商成果包括农产品贸易[3] 品种价差 - 展示了玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的 1 - 5 合约价差图表[5][6][9][11] - 展示了玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的合约基差图表[14][17][18][23]