公司基本情况 - 公司全称为长华化学科技股份有限公司，股票简称长华化学，股票代码301518，在深圳证券交易所创业板上市 [1] - 公司注册资本为14,017.8204万元，注册地址和办公地址均为江苏省张家港市扬子江国际化工园北京路20号 [1][14] - 公司主营业务为特种聚醚、聚醚多元醇、聚合物多元醇产品的研发、生产及销售，以及化工产品的购销和进出口业务 [12] - 公司是国家级专精特新"小巨人"企业、高新技术企业，并参与制定了多项国家标准和团体标准 [33] 本次发行方案概要 - 公司拟以简易程序向特定对象发行股票，募集资金总额不超过23,000万元 [23] - 发行对象为不超过35名符合中国证监会规定条件的特定投资者，包括证券投资基金、保险公司、合格境外机构投资者等 [2][19] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80% [3][21] - 发行数量不超过本次发行前公司总股本的30%，且对应募集资金金额不超过3亿元且不超过最近一年末净资产的20% [3][22] - 本次发行尚需获得深圳证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后方可实施 [1][25] 募集资金使用计划 - 募集资金净额将全部用于"二氧化碳聚醚项目（一期）"，项目总投资额为74,294.85万元 [26][35] - 在募集资金到位前，公司将以自筹资金先行投入，待募集资金到位后予以置换 [23][26] - 项目已取得不动产权证书、项目备案证、节能审查意见和环境影响报告书批复 [37] 项目背景与目的 - 项目顺应全球"双碳"战略和循环经济发展趋势，符合国家2030年前碳达峰、2060年前碳中和目标 [12][13] - 二氧化碳聚醚以二氧化碳为原料，减少对化石能源依赖，具有高性能、碳中和与可循环特性 [16][17] - 项目将推动公司产品结构升级，应对行业同质化竞争，增强客户粘性和品牌价值 [17][28] - 项目达产后预计内部收益率（税后）为12.81%，静态投资回收期（含建设期，税后）为6.09年 [37] 市场前景与需求 - 2020-2024年聚醚产品总需求量从318万吨增长至418.5万吨，近五年平均增长率为6.38% [16] - 2024年新能源汽车销量达汽车总销量的40.9%，带动汽车行业聚醚消耗量上升 [29] - 欧盟新版《报废车辆法规》要求新车再生塑料含量在六年内至少达到20%，推动低碳聚氨酯产品需求 [30] - 2024年弹性体聚醚消费量达48万吨，同比增长9.09%，新能源和风电领域需求增长显著 [30] 技术研发实力 - 公司已获得62项专利，其中发明专利36项，实用新型专利26项 [33][34] - 公司与英国Econic公司合作开发二氧化碳聚醚催化剂技术，共同拥有技术成果 [34] - 公司通过GB/T 35770-2022/180/ISO 37301:2021合规管理体系认证，具备高标准合规管理能力 [35] 客户资源与市场开拓 - 公司与巴斯夫、科思创等国际化工巨头建立稳定供货关系 [32] - 在汽车行业与知名汽车配套商形成长期稳定合作关系，在软体家具和鞋服领域与多家知名品牌供货商合作 [32] - 公司通过参加国际国内行业展会等方式提升品牌知名度，拓展业务渠道 [32] 财务状况影响 - 本次发行完成后，公司总资产和净资产规模将增加，财务结构更趋合理 [38][41] - 短期内可能导致净资产收益率和每股收益等财务指标摊薄，但长期将提升盈利能力和经营状况 [38][41] - 筹资活动现金流入将增加，有助于改善公司现金流状况 [42] 公司治理结构 - 公司实际控制人为顾仁发、张秀芬、顾倩、顾磊家族，合计控制公司59.92%的股份 [24] - 本次发行不会导致公司控制权发生变化，实际控制人仍将保持控股地位 [24][40] - 本次发行不会导致公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间的业务关系、管理关系发生重大变化 [42]

发行信息 - 本次公开发行股票3505.00万股，占发行后总股本的25%，发行后总股本14017.8204万股[9][46][47] - 每股面值1.00元，发行价格25.75元，发行市盈率44.47倍，发行市净率2.72倍[9][47] - 募集资金总额90253.75万元，净额82505.94万元[47] 业绩数据 - 报告期内营业收入分别为18.79亿元、30.28亿元和23.12亿元[54] - 2022年度营业收入231235.03万元，净利润8942.43万元，研发投入占比3.34% [67] - 2023年1 - 3月营业收入53648.00万元，较上年同期减少7.79%，产品销量增幅10.45% [70] - 2023年1 - 3月净利润1981.21万元，同比下降33.12% [70] - 2023年1 - 6月预计营业收入107072.60 - 118343.46万元，同比变动 - 9.60%至 - 0.09% [72][74] - 2023年1 - 6月预计销量11.22 - 12.40万吨，预计增长10.52%至22.15% [74] - 2023年1 - 6月预计产品销售单价较上年同期下降17.92%左右 [74] - 2023年1 - 6月预计净利润4041.03 - 4466.40万元，同比变动 - 14.26%至 - 5.24% [73] 市场与客户 - 报告期内华东区域销售收入占比分别为51.86%、54.99%和55.56%[28][88] - 报告期内退出客户数量分别为235家、248家及326家，以小型客户为主[40][89] 技术与研发 - 开发5项废水治理技术，超95%废水可循环使用[58] - 投资建设2套废气处理装置[59] - 报告期内核心技术产品收入占比分别达99.80%、99.38%和99.63%[60] - 最近三年研发投入分别为6120.77万元、9193.53万元和7712.79万元[66] - 截至招股说明书签署日，已取得28项发明专利、22项实用新型专利和1项非专利技术[63] 风险提示 - 面临市场竞争加剧、核心技术人员流失、工艺技术更新换代等风险[27][29][30] - 存在环境保护、安全生产、能耗双控政策等风险[31][32][38] 股权结构 - 发行前实际控制人合计控制79.07%的表决权[104] - 长顺集团直接持有公司6226.6851万股股份，占比59.23%，合计持有59.28%股份[162] 子公司情况 - 拥有思百舒、美洲子公司2家全资子公司和贝尔特福1家控股子公司，2020年处置科福兴新材料[139] - 2022年思百舒新材料总资产464.92万元，净资产448.13万元，营业收入34120.88万元，净利润16.93万元[142] - 2022年贝尔特福总资产285.49万元，净资产106.10万元，营业收入1347.03万元，净利润23.09万元[146]

发行信息 - 公司拟公开发行3505.00万股股票，占发行后总股本的25%，发行后总股本14017.8204万股[9][46][47] - 预计发行日期为2023年7月24日[9] - 招股意向书签署日期为2023年7月13日[9] - 保荐人（主承销商）为东吴证券股份有限公司[9] 业绩数据 - 报告期内公司营业收入分别为18.79亿元、30.28亿元和23.12亿元[54] - 2022年度公司营业收入231235.03万元，净利润8942.43万元，研发投入占比3.34%[67] - 2023年1 - 3月公司实现营业收入53648.00万元，较上年同期减少7.79%，产品销量增幅10.45%[71] - 2023年1 - 3月归属于母公司所有者的净利润为1981.21万元，同比下降33.12%[71] - 2023年1 - 6月公司预计营业收入107072.60 - 118343.46万元，较2022年1 - 6月变动 - 9.60%至 - 0.09%[73] - 2023年1 - 6月公司预计净利润4041.03 - 4466.40万元，较2022年1 - 6月变动 - 14.26%至 - 5.24%[73] 市场与客户 - 报告期内华东区域销售收入占比分别为51.86%、54.99%和55.56%[28][86] - 报告期内公司退出客户数量分别为235家、248家及326家，以年销售额100万以内小型客户为主[40][87] 产品与技术 - 报告期内公司聚醚总销量分别为16.24万吨、20.29万吨和21.29万吨，市场占有率分别为4.99%、5.50%和6.08%[54] - 公司开发5项具有自主知识产权的废水治理技术，超95%的废水能在生产装置中循环使用[59] - 截至招股意向书签署日，公司已取得28项发明专利、22项实用新型专利和1项非专利技术[64] - 公司最近三年研发投入金额分别为6120.77万元、9193.53万元和7712.79万元，累计超5000万元[66] 财务指标 - 报告期内公司综合毛利率（剔除新收入准则影响后）分别为10.05%、7.62%和8.27%[36] - 报告期各期末公司应收账款账面余额分别为16400.46万元、17641.78万元和12195.93万元[37] - 报告期各期末应收账款账面余额占同期营业收入的比例分别为8.73%、5.83%和5.27%[37] - 2022年末公司资产总额69850.55万元，归属于母公司所有者权益50396.16万元，资产负债率（母公司）28.28%[67] 风险提示 - 公司面临市场竞争加剧的风险，部分扩产厂商或加剧国内聚醚市场竞争[27] - 公司存在核心技术人员流失风险[29] - 公司面临工艺技术更新换代风险[30] - 公司存在环境保护方面的风险，环保投入或增加成本[31] - 公司面临安全生产风险，原材料有危险特性[32] 公司架构 - 公司控股股东为江苏长顺集团有限公司，实际控制人为顾仁发、张秀芬、顾倩、顾磊[45] - 公司拥有2家全资子公司思百舒和美洲子公司、1家控股子公司贝尔特福，报告期内处置的全资子公司为科福兴新材料[137] 税收政策 - 长华化学为高新技术企业，符合条件期间可减按15%税率征收企业所得税[41][98] 股权变动 - 2020年5月常容投资将156.25万股股份以1207.6万元转让给长顺集团[117] - 2020年12月上海创丰将128.2051万股股份以1000万元转让给厦门昕锐[119]

发行信息 - 公司拟公开发行不超过3505.00万股人民币普通股，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不超过14017.8204万股[11][49] - 每股面值为人民币1.00元，拟上市板块为深圳证券交易所创业板，保荐人（主承销商）为东吴证券股份有限公司[11] - 本次发行采用网下向询价对象配售与网上按市值申购定价发行相结合的方式，或中国证监会认可的其他发行方式，承销方式为余额包销[49] 业绩数据 - 报告期内公司营业收入分别为18.79亿元、30.28亿元和23.12亿元，呈波动状态[56] - 报告期内公司聚醚总销量分别为16.24万吨、20.29万吨和21.29万吨，市场占有率分别为4.99%、5.50%和6.08%，呈持续增长趋势[56] - 2022年度营业收入231235.03万元，净利润8942.43万元，研发投入占比3.34% [69] - 2023年1 - 3月，公司实现营业收入53648.00万元，较上年同期减少7.79%，产品销量增幅10.45% [73] - 2023年1 - 3月，归属于母公司所有者的净利润为1981.21万元，同比下降33.12% [73] - 2023年1 - 6月预计实现营业收入107072.60万元至118343.46万元，同比变动 - 9.60%至 - 0.09% [75][77] - 2023年1 - 6月预计销量达11.22万吨至12.40万吨，预计增长10.52%至22.15%，产品销售单价预计下降17.92%左右[77] - 2023年1 - 6月预计净利润4041.03万元至4466.40万元，同比变动 - 14.26%至 - 5.24% [76] 市场与客户 - 报告期内，华东区域销售收入占比分别为51.86%、54.99%和55.56%[30][91] - 报告期内，公司退出客户数量分别为235家、248家及326家，以年销售额100万以内的小型客户为主[41][93] 研发与技术 - 公司开发5项具有自主知识产权的废水治理技术，超过95%的废水可在生产装置中循环使用[61] - 公司投资建设2套废气处理装置，一套采用与南京工业大学产学研合作技术和SCR脱硝技术，另一套使用CTO + SCR脱硝装置[62] - 公司已成功将200余个牌号的产品投入生产，并形成自主创新技术体系[63] - 公司“高固含量聚合物多元醇低残留单体的连续提纯工艺技术”项目被鉴定为国内先进水平[64] - 公司最近三年研发投入金额分别为6120.77万元、9193.53万元和7712.79万元，累计超5000万元，最近一年营业收入超3亿元[68] - 截至招股说明书签署日，公司已取得27项发明专利、21项实用新型专利和1项非专利技术[66] 子公司情况 - 公司拥有2家全资子公司思百舒和美洲子公司、1家控股子公司贝尔特福，报告期内处置全资子公司科福兴新材料[143] - 2022年思百舒新材料总资产464.92万元，净资产448.13万元，营业收入34120.88万元，净利润16.93万元[146] - 2022年贝尔特福总资产285.49万元，净资产106.10万元，营业收入1347.03万元，净利润23.09万元[150] 股权结构 - 本次发行前公司实际控制人合计控制公司79.07%的表决权[107] - 长顺集团直接持有公司6226.6851万股股份，占比59.23%，间接持有5万股股份，占比0.05%，合计持有59.28%股份[166] 风险提示 - 国内聚醚行业中低端市场竞争激烈，若公司不能适应市场竞争变化，可能对经营构成不利影响[29] - “新冠”疫情影响聚醚下游行业市场需求和物流运输，若华东地区疫情失控或反弹，将影响公司经营[30][31] - 公司抵押土地使用权及房屋建筑物获取银行授信，若不能偿还借款面临资产处置风险[100][101] - 募投项目实施存在不确定性，可能影响公司盈利水平[106]