公司近期财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入118.12亿元，同比增长13.80% [3] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为8.54亿元，同比下降7.66% [3] - 2025年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.71亿元，同比下降16.86% [3] - 2025年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为0.41亿元，同比减少95.05% [4] 公司运营与产销数据 - 2025年上半年公司轮胎产量为4589万条，同比增长5.77% [3] - 2025年上半年公司轮胎销量为4439万条，同比增长11.23% [3] - 2025年上半年轮胎业务实现营业收入117亿元，同比增长14.52% [3] - 2024年公司全年轮胎销量为8540万条 [7] 盈利能力与成本压力 - 2025年上半年公司毛利率为15.5%，较2024年同期的22.72%下降超过7个百分点 [5] - 2020年至2024年公司毛利率波动较大，分别为27.91%、17.26%、13.61%、21.01%、22.06% [5] - 2025年上半年天然橡胶均价同比上涨14.63%，导致成本端压力加大 [4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润大幅波动，2020年为20.86亿元，2022年降至1.79亿元，2024年回升至14.04亿元 [5] 市场地位与份额 - 按2024年全球轮胎销量计算，公司为中国第二大轮胎制造商，全球第六大轮胎制造商，市场份额为4.4% [7] - 按销售额计算，全球轮胎市场规模约2000亿美元，公司2024年收入220.58亿元，全球市场份额约为1.6% [1][9] - 2023年米其林、普利司通、固特异三家公司合计销售额为702.93亿美元，占全球市场份额的36.61% [8] 全球化战略与应对措施 - 公司推进全球化战略，巴西基地已于2025年上半年启动建设，成为继泰国、塞尔维亚之后的第三家海外工厂 [4] - 为应对贸易壁垒，公司于2012年底在泰国建设生产基地，并已在塞尔维亚建设生产基地以优化全球产能分布 [6] - 公司产品出口主要以美元结算，人民币汇率波动会影响汇兑损益和产品价格竞争力 [6] 行业概况与趋势 - 全球轮胎销量由2020年的16.59亿条增长至2024年的19.31亿条，年均复合增长率为3.9% [7] - 预计全球轮胎销量2025年至2029年将增长至23.26亿条，年均复合增长率为3.6% [7] - 全球汽车市场向新能源汽车转型，预计将推动具备更高性能要求的专用轮胎需求增长 [9] 股价表现 - 公司A股于2016年7月6日上市，按2025年10月21日收盘价15.25元计算，总市值约213亿元 [1] - 公司股价自2021年4月的历史高点57元（前复权）以来，累计下跌超过70% [2][5]

公司近期财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入118.12亿元，同比增长13.80% [3] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为8.54亿元，同比下降7.66%，呈现增收不增利态势 [3] - 2025年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.71亿元，同比下降16.86% [3] - 2025年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为0.41亿元，同比大幅减少95.05% [4] 公司运营与销量 - 2025年上半年公司轮胎产量为4589万条，同比增长5.77%；销量为4439万条，同比增长11.23% [3] - 轮胎业务是公司营收增长的主要来源，2025年上半年实现营业收入117亿元，同比增长14.52% [3] - 按2024年全球轮胎销量计算，公司全年销量为8540万条，市场份额为4.4% [7] 盈利能力与成本压力 - 2025年上半年公司毛利率为15.5%，较2024年同期的22.72%下降超过7个百分点 [5] - 毛利率波动较大，2020年至2024年分别为27.91%、17.26%、13.61%、21.01%、22.06% [5] - 2025年上半年天然橡胶均价同比上涨14.63%，是导致成本端压力加大的主要原因 [4] - 扣非净利润波动显著，2020年为20.86亿元，2022年降至1.79亿元，2024年回升至14.04亿元 [5] 市场地位与行业竞争 - 公司为中国第二大轮胎制造商，全球第六大轮胎制造商 [7] - 按销售额计算，公司全球市场份额约为1.6%（以2023年营收201.65亿元或2024年营收220.58亿元计） [1][9] - 与国际轮胎巨头相比存在差距，2023年米其林、普利司通、固特异三家公司合计销售额占全球市场份额的36.61% [8] 全球化战略与风险应对 - 为应对海外贸易壁垒，公司推进全球化战略，巴西基地已于2025年上半年启动建设，成为继泰国、塞尔维亚之后的第三家海外工厂 [4] - 公司通过泰国、塞尔维亚等海外生产基地优化全球产能分布，以降低潜在贸易风险 [6] - 公司面临美国、墨西哥、巴西、印度及欧盟等国家或地区的反倾销调查及关税政策影响 [6] 行业前景与公司定位 - 全球轮胎销量由2020年的16.59亿条增长至2024年的19.31亿条，年均复合增长率为3.9% [7] - 预计全球轮胎销量将从2025年至2029年增长至23.26亿条，年均复合增长率为3.6% [7] - 公司积极适应新能源汽车市场需求，持续优化产品结构，以满足对专用轮胎更高性能的要求 [9] 股价表现 - 截至2025年10月21日，公司A股股价报收15.25元，总市值约213亿元 [1] - 公司股价较2021年4月的历史高点57元（前复权）下跌超过70% [2][5]