策略:纸浆期货基本盘偏弱格局持续,外盘报价下跌,纸浆期货偏空看待。 本报告中的信息均颁于公开可获得的资料，国贸部货力救准确可靠、但不对上述信息的准确性及完整性做任何保证。本报告不拘成个人投资建议。也未针对个别投资者帮辣的投资目标， 免 责 声 务状况或需要，投资者需自行判断本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，据此投资，责任自负。本报告仅向榜定客户推进、未经国贸期货授权许可，任何引用、转载以及向第三 IDE 方传播的行为均构成对国贸期货的侵权,我司将视情况追究法律责任。期市有风险，入市需谨慎。 IIGER期货 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 数据 国贸期货研究院 投资咨询号:Z0015194 从业资格号:F3042528 农产品研究中心。 杨璐琳 纸浆价格数据 | | 2026年4月15日 日环比 | | | 周环比 | | | 2026年4月15日 | 日环比 | 周环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货价格 | SP2701 | 5288 | -0. 68% | -2. 26% | ...

报告行业投资评级 - 纸浆期货偏空看待 [5] 报告的核心观点 - 纸浆期货基本盘偏弱格局持续，外盘报价下跌 [5] 根据相关目录分别进行总结 纸浆价格数据 - 2026年4月14日，SP2701期货价格5324元/吨，日环比0.04%，周环比 -1.33%；SP2609期货价格5060元/吨，日环比 -0.20%，周环比 -1.25%；SP2605期货价格4972元/吨，日环比 -0.28%，周环比 -1.19% [5] - 2026年4月14日，针叶浆银星现货价格5000元/吨，日环比0.00%，周环比 -0.99%；针叶浆俄针现货价格4850元/吨，日环比0.00%，周环比 -1.02%；阔叶浆金鱼现货价格4600元/吨，日环比0.00%，周环比0.00% [5] - 智利银星外盘报价680美元/吨，上期710美元/吨，月环比 -4.23%，进口成本5559元/吨，上期5802元/吨，月环比 -4.19%；智利明星外盘报价620美元/吨，上期610美元/吨，月环比1.64%，进口成本5073元/吨，上期4992元/吨，月环比1.62%；智利金星外盘报价620美元/吨，上期620美元/吨，月环比0.00%，进口成本5073元/吨，上期5073元/吨，月环比0.00% [5] 纸浆基本面数据 - 2026年2月针叶浆进口量83.92万吨，2026年1月58.02万吨，月环比 -30.86%；2026年1月往中国纸浆发运量170千吨，环比 -19.80%；2026年2月阔叶浆进口量147.13万吨，2026年1月151.58万吨，月环比 -2.94% [5] - 2026年4月2日至26日，阔叶浆国产量在23.8 - 26.3万吨之间波动；化机浆国产量在23.8 - 25.3万吨之间波动 [5] - 2026年4月2日至26日，纸浆港口库存最高240.8万吨，最低229.7万吨；期货交割库库存最高18.9万吨，最低15.2万吨 [5] - 2026年4月2日至26日，双胶纸成品纸产量在17.5 - 22.2万吨之间波动；铜版纸成品纸产量在7.4 - 8.3万吨之间波动；生活用纸成品纸产量在23.98 - 31.25万吨之间波动；白卡纸成品纸产量在33.4 - 40.3万吨之间波动 [5] 供给端 - 智利Arauco公司公布4月木浆报价，针叶浆报盘680美元/吨，持平，阔叶浆明星报价620美元/吨，上涨10美元/吨；本色浆金星报价620美元/吨，持平 [5] 需求端 - 针叶浆持续累库，木浆用纸价格出现下跌趋势，纸厂刚需采购为主 [5] 库存端 - 截至2026年4月9日，中国纸浆主流港口样本库存量230.6万吨，较上期去库4.6万吨，环比下降2.0%，本周期纸浆主港库存量呈现去库的走势，港口库存连续两周呈现去库的走势 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 纸浆期货基本盘偏弱格局持续,外盘报价下跌,纸浆期货偏空看待 [6] 根据相关目录分别进行总结 纸浆价格数据 - 2026年4月8日期货价格方面，SP2701为5410元/吨，日环比0.26%，周环比 -1.35%；SP2609为5146元/吨，日环比0.43%，周环比 -1.46%；SP2605为5058元/吨，日环比0.52%，周环比 -1.29% [5] - 2026年4月8日现货价格方面，针叶浆银星为5050元/吨，日环比0.00%，周环比 -1.94%；针叶浆俄针为4900元/吨，日环比0.00%，周环比 -2.00%；阔叶浆金鱼为4600元/吨，日环比0.00%，周环比0.00% [5] - 外盘报价方面，智利银星为680美元/吨，月环比 -4.23%；智利明星为620美元/吨，月环比1.64%；智利金星为620美元/吨，月环比0.00% [5] - 进口成本方面，智利银星为5559元/吨，月环比 -4.19%；智利明星为5073元/吨，月环比1.62%；智利金星为5073元/吨，月环比0.00% [5] 纸浆基本面数据 供给 - 进口量方面，2026年2月针叶浆进口量为58.02万吨，较1月的83.92万吨月环比 -30.86%；阔叶浆进口量为147.13万吨，较1月的151.58万吨月环比 -2.94% [5] - 国产量方面，阔叶浆2026年4月2日产量为26.2万吨，近期产量较稳定；化机浆2026年4月2日产量为25.2万吨，近期产量有一定波动 [5] - 往中国纸浆发运量2026年1月为170千吨，环比 -19.80% [5] 库存 - 纸浆港口库存2026年4月2日为235.2万吨，较上期去库4.3万吨，环比下降1.8%，由累库转为去库走势 [5] - 期货交割库库存2026年4月2日为18.9万吨 [5] 需求 - 成品纸产量方面，双胶纸2026年4月2日产量为21.60万吨；铜版纸为8.20万吨；生活用纸为31.25万吨；白卡纸为40.30万吨 [5] 市场动态 - 供给端，智利Arauco公司公布4月木浆报价，针叶浆报盘880美元/吨持平，阔叶浆明星报价620美元/吨上涨10美元/吨，本色浆金星报价620美元/吨持平 [5] - 需求端，针叶浆持续累库，木浆用纸价格出现下跌趋势，纸厂刚需采购为主 [5]

报告行业投资评级 - 纸浆期货偏空看待 [6] 报告的核心观点 - 纸浆期货基本盘偏弱格局持续，外盘报价下跌 [6] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 2026年4月7日，期货价格SP2701为5396元/吨，日环比-0.77%，周环比-2.39%；SP2609为5124元/吨，日环比-1.04%，周环比-2.66%；SP2605为5032元/吨，日环比-1.26%，周环比-2.89% [5] - 同日，现货价格针叶浆银星为5050元/吨，日环比-0.98%，周环比-2.88%；针叶浆俄针为4900元/吨，日环比-1.01%，周环比-2.97%；阔叶浆金更为4600元/吨，日环比0.00%，周环比0.00% [5] - 外盘报价方面，2026年4月7日智利银星为680美元/吨，月环比-4.23%；智利明星为620美元/吨，月环比1.64%；智利金星为620美元/吨，月环比0.00% [5] - 进口成本方面，2026年4月7日智利银星为5559元/吨，月环比-4.19%；智利明星为5073元/吨，月环比1.62%；智利金星为5073元/吨，月环比0.00% [5] 基本面数据 供应 - 2026年2月针叶浆进口量58.02万吨，较1月的83.92万吨月环比-30.86%；阔叶浆进口量147.13万吨，较1月的151.58万吨月环比-2.94% [5] - 2026年1月往中国纸浆发运量170千吨，环比-19.80% [5] - 2026年4月2日阔叶浆国产量26.2万吨，化机浆国产量25.2万吨 [5] 库存 - 2026年4月2日纸浆港口库存235.2万吨，较上期去库4.3万吨，环比下降1.8%；期货交割库库存18.9万吨 [5] 需求 - 2026年4月2日双胶纸成品纸产量21.60万吨，铜版纸8.20万吨，生活用纸31.25万吨，日卡纸40.30万吨 [5] 市场情况 - 供给端智利Arauco公司4月木浆报价，针叶浆报盘880美元/吨持平，阔叶浆明星报价620美元/吨上涨10美元/吨，本色浆金星报价620美元/吨持平 [5] - 需求端针叶浆持续累库，木浆用纸价格出现下跌趋势，纸厂刚需采购为主 [5] - 库存端截至2026年4月2日，纸浆主港库存量由累库转为去库走势 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 纸浆期货基本盘偏弱格局持续，外盘报价下跌，纸浆期货偏空看待 [6] 各部分总结 纸浆价格数据 - 期货价格：SP2701为5438元/吨，日环比-0.07%，周环比-1.77%；SP2609为5178元/吨，日环比0.23%，周环比-1.93%；SP2605为5096元/吨，日环比0.39%，周环比-2.04% [5] - 现货价格：针叶浆银星5100元/吨，日环比0.00%，周环比-1.92%；针叶浆俄针4950元/吨，日环比0.00%，周环比-1.98%；阔叶浆金鱼4600元/吨，日环比0.00%，周环比0.00% [5] - 外盘报价：智利银星680美元/吨，月环比-4.23%；智利明星620美元/吨，月环比3.33%；智利金星620美元/吨，月环比0.00% [5] - 进口成本：智利银星5559元/吨，月环比-4.19%；智利明星5073元/吨，月环比3.30%；智利金星5073元/吨，月环比0.00% [5] 纸浆基本面数据 供应 - 进口量：2026年2月针叶浆58.02万吨，较1月-30.86%；阔叶浆147.13万吨，较1月-2.94% [5] - 往中国纸浆发运量：2026年1月为170千吨，环比-19.80% [5] - 国产量：阔叶浆2026年4月2日为26.2万吨；化机浆2026年4月2日为25.2万吨 [5] 库存 - 纸浆港口库存：2026年4月2日为235.2万吨 [5] - 期货交割库库存：2026年4月2日为18.9万吨 [5] 需求 - 成品纸产量：双胶纸2026年为21.60万吨；铜版纸2026年为8.20万吨；生活用纸2026年为31.25万吨；日卡纸2026年为40.30万吨 [5] 总结 - 供给端：智利Arauco公司3月本浆报价调整，针叶浆报盘880美元/吨，阔叶浆明星报价620美元/吨按75%数量供应，本色浆金星报价620美元/吨 [5] - 需求端：针叶浆持续累库，木浆用纸价格下跌，纸厂刚需采购为主 [5] - 库存端：截至2026年4月2日，中国纸浆主流港口样本库存量235.2万吨，较上期去库4.3万吨，环比下降1.8%，浆主港库存量由累库转为去库 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 纸浆期货基本盘偏弱格局持续，近期减仓上涨空间有限，预计短期内偏弱震荡 [6] 各目录总结 纸浆价格数据 - 2026年3月27日，期货价格SP2701为5536元/吨，日环比0.80%，周环比0.47%；SP2609为5280元/吨，日环比0.72%，周环比0.15%；SP2605为5202元/吨，日环比0.89%，周环比0.74% [5] - 2026年3月27日，现货价格针叶浆银星为5200元/吨，日环比0.00%，周环比0.97%；针叶浆俄针为5050元/吨，日环比0.00%，周环比1.00%；阔叶浆金鱼为4600元/吨，日环比0.00%，周环比1.10% [5] - 外盘报价方面，智利银星本期680美元/吨，上期710美元/吨，月环比 -4.23%；智利明星本期620美元/吨，上期600美元/吨，月环比3.33%；智利金星本期620美元/吨，上期620美元/吨，月环比0.00% [5] - 进口成本方面，智利银星本期5559元/吨，上期5802元/吨，月环比 -4.19%；智利明星本期5073元/吨，上期4911元/吨，月环比3.30%；智利金星本期5073元/吨，上期5073元/吨，月环比0.00% [5] 纸浆基本面数据 供货 - 2026年2月针叶浆进口量58.02万吨，1月83.92万吨，月环比 -30.86%；阔叶浆2月进口量147.13万吨，1月151.58万吨，月环比 -2.94% [5] - 2026年1月往中国纸浆发运量170千吨，环比 -19.80% [5] - 国产量方面，阔叶浆2026年3月26日产量26.2万吨，化机浆25.3万吨 [5] 库存 - 2026年3月26日纸浆港口库存239.5万吨，较上期累库9.8万吨，环比上涨4.3%，港口库存在连续两周去库后转为累库走势 [5] - 2026年3月26日期货交割库库存18.6万吨 [5] 需求 - 成品纸产量方面，2026年3月26日双胶纸21.60万吨，铜版纸8.20万吨，生活用纸31.21万吨，白卡纸38.50万吨 [5] - 纸浆需求端近期平稳，成品纸价格稳定、本周产量上涨；纸厂发布的涨价函预计难以落实 [5] 供给端信息 智利Arauco公司3月本浆报价调整，针叶浆报盘880美元/吨；阔叶浆明星报价620美元/吨，按照75%数量供应；本色浆金星报价620美元/吨 [5] 策略 纸浆期货基本盘偏弱格局持续，近期减仓上涨空间有限，预计短期内偏弱震荡 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 纸浆期货基本盘偏弱格局持续,近期减仓上涨空间有限,预计短期内偏弱震荡 [6] 根据相关目录分别进行总结 纸浆价格数据 - 2026年3月23日,SP2701期货价格5514元/吨,日环比0.07%,周环比0.29%;SP2609期货价格5280元/吨,日环比0.15%,周环比 - 0.53%;SP2605期货价格5188元/吨,日环比0.46%,周环比 - 0.84% [5] - 2026年3月23日,针叶浆银星现货价格5200元/吨,日环比0.97%,周环比 - 1.89%;针叶浆俄针现货价格5050元/吨,日环比1.00%,周环比 - 1.94%;阔叶浆金鱼现货价格4600元/吨,日环比1.10%,周环比0.00% [5] - 智利银星外盘报价710美元/吨,月环比0.00%,进口成本5802元/吨,月环比0.00%;智利明星外盘报价600美元/吨,月环比0.00%,进口成本4911元/吨,月环比0.00%;智利金星外盘报价620美元/吨,月环比0.00%,进口成本5073元/吨,月环比0.00% [5] 纸浆基本面数据 - 2026年2月,针叶浆进口量58.02万吨,较1月的83.92万吨月环比 - 30.86%;阔叶浆进口量147.13万吨,较1月的151.58万吨月环比 - 2.94% [5] - 2026年1月,往中国纸浆发运量170千吨,环比 - 19.80% [5] - 2026年3月19日,阔叶浆国产量26.3万吨,化机浆国产量24.5万吨 [5] - 2026年3月19日,纸浆港口库存229.7万吨,较上期去库7.6万吨,环比下降3.2%;期货交割库库存18.2万吨 [5] - 2026年3月19日,双胶纸成品纸产量20.60万吨,铜版纸产量7.60万吨,生活用纸产量31.00万吨,日卡纸产量37.50万吨 [5] 供给与需求 - 供给端,智利Arauco公司3月针叶浆报盘710美元/吨,持平;阔叶浆明星报价620美元/吨,涨20美元/吨;本色浆金星报价620美元/吨,持平 [5] - 需求端,纸浆需求端近期平稳,成品纸价格稳定,本周产量上涨;纸厂发布的涨价函预计难以落实 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 纸浆期货基本盘偏弱格局持续，近期减仓上涨空间有限，预计短期内偏弱震荡 [6] 报告内容总结 纸浆价格数据 - 2026年3月20日，SP2701期货价格5510元/吨，日环比0.99%，周环比 -0.29%；SP2609期货价格5272元/吨，日环比0.96%，周环比 -1.09%；SP2605期货价格5164元/吨，日环比1.18%，周环比 -2.05% [5] - 2026年3月20日，针叶浆银星现货价格5150元/吨，日环比1.98%，周环比 -2.83%；针叶浆俄针现货价格5000元/吨，日环比2.04%，周环比 -2.91%；阔叶浆金鱼现货价格4550元/吨，日环比0.00%，周环比 -1.09% [5] - 智利银星外盘报价710美元/吨，月环比0.00%，进口成本5802元/吨，月环比0.00%；智利明星外盘报价600美元/吨，月环比0.00%，进口成本4911元/吨，月环比0.00%；智利金星外盘报价620美元/吨，月环比0.00%，进口成本5073元/吨，月环比0.00% [5] 纸浆基本面数据 - 2026年2月，针叶浆进口量58.02万吨，月环比 -30.86%；阔叶浆进口量147.13万吨，月环比 -2.94% [5] - 2026年1月，往中国纸浆发运量170千吨，环比 -19.80% [5] - 2026年3月19日，阔叶浆国产量26.3万吨，化机浆国产量24.5万吨 [5] - 2026年3月19日，纸浆港口库存229.7万吨，较上期去库7.6万吨，环比下降3.2%；期货交割库库存18.2万吨 [5] - 2026年3月19日，双胶纸成品纸产量20.60万吨，铜版纸产量7.60万吨，生活用纸产量31.00万吨，白卡纸产量37.50万吨 [5] 供给与需求情况 - 供给端，智利Arauco公司3月针叶浆报盘710美元/吨，持平；阔叶浆明星报价620美元/吨，涨20美元/吨；本色浆金星报价620美元/吨，持平 [5] - 需求端，纸浆需求端近期平稳，成品纸价格稳定，本周产量上涨；纸厂发布的涨价函预计难以落实 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纸浆期货在增仓大跌后出现小幅减仓反弹，短线可考虑逢低做多，但需严格控制止损[6] 根据相关目录分别进行总结 纸浆价格数据 - 2026年3月19日，SP2701期货价格5456元/吨，日环比1.19%，周环比 -0.76%；SP2609期货价格5222元/吨，日环比1.16%，周环比 -1.51%；SP2605期货价格5104元/吨，日环比1.27%，周环比 -2.82% [5] - 2026年3月19日，针叶浆银星现货价格5050元/吨，日环比0.00%，周环比 -4.72%；针叶浆俄针现货价格4900元/吨，日环比0.00%，周环比 -4.85%；阔叶浆金鱼现货价格4550元/吨，日环比0.00%，周环比 -1.09% [5] - 智利银星外盘报价710美元/吨，进口成本5802元/吨；智利明星外盘报价600美元/吨，进口成本4911元/吨；智利金星外盘报价620美元/吨，进口成本5073元/吨，均与上期持平 [5] 纸浆基本面数据 - 2025年12月，针叶浆进口量77.8万吨，较11月环比上涨7.31%；阔叶浆进口量135.2万吨，较11月环比下降23.40% [5] - 2026年1月，往中国纸浆发运量170千吨，环比下降19.80% [5] - 2026年3月19日，阔叶浆国产量26.3万吨，化机浆国产量24.5万吨 [5] - 2026年3月19日，纸浆港口库存229.7万吨，较上期去库7.6万吨，环比下降3.2%；期货交割库库存18.2万吨 [5] - 2026年3月19日，双胶纸成品纸产量20.60万吨，铜版纸产量7.60万吨，生活用纸产量31.00万吨，白卡纸产量37.50万吨 [5] 供给与需求 - 供给端，智利Arauco公司3月针叶浆报盘710美元/吨，持平；阔叶浆明星报价620美元/吨，涨20美元/吨；本色浆金星报价620美元/吨，持平 [5] - 需求端，纸浆需求端近期平稳，成品纸价格稳定、本周产量上涨；纸厂发布的涨价函预计难以落实 [5] 库存情况 - 截至2026年3月19日，中国纸浆主流港口样本库存量229.7万吨，较上期去库7.6万吨，环比下降3.2%，主港库存量呈现去库走势 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纸浆期货大幅增仓下跌，因弱现实导致外盘报价有进一步下跌预期，利空情绪未完全释放，短期不建议抄底 [5] 根据相关目录分别进行总结 纸浆价格数据 - 2026年3月17日，期货价格SP2701为5420元/吨，日环比-1.42%，周环比-1.17%；SP2609为5198元/吨，日环比-2.07%，周环比-2.00%；SP2605为5088元/吨，日环比-2.75%，周环比-2.97% [5] - 2026年3月17日，现货价格针叶浆银星为5150元/吨，日环比-2.83%，周环比-3.74%；针叶浆俄针为5000元/吨，日环比-2.91%，周环比-2.91%；阔叶浆金鱼为4550元/吨，日环比-1.09%，周环比-1.09% [5] - 外盘报价方面，智利银星、智利明星、智利金星均持平，分别为710美元/吨、600美元/吨、620美元/吨；进口成本方面，智利银星、智利明星、智利金星均持平，分别为5802元/吨、4911元/吨、5073元/吨 [5] 纸浆基本面数据 供给 - 2025年12月，针叶浆进口量77.8万吨，较11月的72.5万吨月环比增长7.31%；阔叶浆进口量135.2万吨，较11月的176.5万吨月环比下降23.40% [5] - 2026年1月，往中国纸浆发运量170千吨，环比下降19.80% [5] - 2026年3月12日，阔叶浆国产量23.8万吨，化机浆国产量24.5万吨 [5] 库存 - 2026年3月12日，纸浆港口库存237.3万吨，较上期去库3.5万吨，环比下降1.5%；期货交割库库存18.0万吨 [5] 需求 - 2026年3月12日，双胶纸成品纸产量20.10万吨，铜版纸7.80万吨，生活用纸30.07万吨，白卡纸33.40万吨 [5] - 纸浆需求端近期平稳，成品纸价格稳定，本周产量上涨；纸厂发布的涨价函预计难以落实 [5] 总结 - 纸浆主港库存量呈现窄幅去库走势，港口库存在连续两周累库后转为去库走势 [5]