罗志恒、马家进、孙文婷（罗志恒系粤开证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事） 摘要 当地时间10月10日，特朗普在社交媒体发文，将对中国加征100%的关税，并对"所有关键软件"实施出口管制，于11月1日生效。尽管这被视为中美新一轮 关税谈判前的极限施压手段，但若100%关税最终落地，将对中美双边贸易乃至全球贸易体系造成显著冲击，并进一步重塑美国的贸易格局。 2025年以来，特朗普持续加码"对等关税""232关税"等多重关税措施，使得美国关税收入和平均关税税率均大幅跃升，并引发进出口贸易格局调整。本文 系统梳理了2025年上半年美国关税收入变化、实际关税税率走势及进出口贸易结构演变，总结出以下主要特征： 第一，美国关税收入快速增长，超越消费税跃居联邦财政收入的第四大税种，仅次于个人所得税、社会保障税和企业所得税。 第二，关税收入取决于关税税率和进口规模，美国关税收入快速增长主要受关税税率大幅提高驱动。美国实际平均关税税率由1月的2.2%升至6月的 8.9%，税率涨幅呈现"2、3月温和、4月跃升、5、6月放缓"的走势。 第三，美国对主要贸易伙伴征收的实际平均关税税率普遍上升，但差异显著。2025年6月，美国对 ...

关税收入与税率变化 - 2025年1-8月美国关税收入达1444亿美元，是上年同期的2.8倍，占联邦政府收入比重为4.0%，同比上升2.5个百分点[12] - 美国实际平均关税税率从1月的2.2%升至6月的8.9%，涨幅呈现“2、3月温和、4月跃升、5、6月放缓”的走势[2][16][20] - 2025年6月美国对华实际平均关税税率最高达37.4%，较1月上升26.5个百分点；日本、韩国分别为15.3%和12.0%[2][35] 贸易格局演变 - 2025年1-7月美国进口规模同比增长10.7%，出口规模同比增长4.8%，贸易逆差规模同比扩大21.3%[3][27] - 美国对华进口同比下降18.9%，出口同比下降20.2%；对华贸易逆差缩窄，但欧盟已替代中国成为美国最大贸易逆差来源地[4][28] - 美国自中国进口占总进口比重降至9.4%，同比下降3.4个百分点；对中国出口占总出口比重为5.2%，同比下降1.6个百分点[5][35] 商品与地区影响 - 劳动密集型商品（如玩具、鞋）和“232关税”覆盖品类（如钢铁、汽车）的实际关税税率显著上升，玩具税率较1月上升17.1个百分点[37][42] - 部分产业链转移，2025年上半年美国自越南进口占总进口比重达5.0%，同比上升0.8个百分点；自越南进口玩具占比跃升至15.1%[36] - 实际税率普遍低于名义税率，原因包括替代效应、豁免条款及在途豁免；未来实际税率预计向名义税率收敛[39][40][44]