固态电池项目进展 - 深圳欣界能源科技有限公司总规划10GWh固态锂金属电池量产项目的一期2GWh产能已实现首批高能量锂金属固态圆柱电池下线，时间为2025年12月29日，地点在杭州 [1] - 首批下线产品应用于高端消费电子市场，具体场景覆盖无人机、eBike、电摩、扫地机器人、AGV等领域，产线兼容多系列固态圆柱电池，产能爬坡和优化正在进行中 [1] - 项目二期产能规划为8GWh，已在规划中，应用领域将聚焦eVTOL、具身机器人、新能源汽车 [1] 天铁科技与欣界能源的合作关系 - 天铁科技于2025年5月与欣界能源签署战略合作框架协议，约定后续提供锂金属负极材料产品，并在固态电池领域就产品供应、新材料研发、产线建设等方面展开合作 [2] - 2025年7月，天铁科技的孙公司安徽天铁锂电新能源有限公司与欣界能源的全资子公司珠海欣界能源科技有限公司签订了《框架协议采购订单》，由珠海欣界向安徽天铁采购铜锂复合带，订单金额为4亿元 [2] - 天铁科技后续不仅联合国资背景投资机构共同出资3亿元设立合伙企业专项投资于欣界能源，还以300万元受让欣界能源科技（浙江）有限公司30%的股权，双方合作迈向深入阶段 [2]

文章核心观点 - 欣界能源的10GWh固态锂金属电池量产项目（一期）首批电池下线，标志着固态电池从实验室走向规模化商业应用的关键一步，公司成为少数率先跨过GWh量产门槛的开拓者 [1] - 天铁科技通过其投资合伙企业向欣界能源增资3亿元人民币，获得5.7692%股权，深度切入固态电池领域，并与欣界能源在材料供应和采购方面建立了紧密的战略合作关系 [1][2] - 固态电池技术（特别是锂金属负极）因其高能量密度、高安全性等优势，被视为下一代动力电池的关键，其产业化加速将为无人机、储能、人形机器人等新兴领域贡献增量空间 [3][4] 欣界能源固态电池项目进展 - 公司自主研发、设计、建造的10GWh固态锂金属电池量产项目（一期）首批高能量锂金属固态圆柱电池在杭州正式下线 [1] - 项目分两期建设：一期产能2GWh，应用于高端消费电子市场，覆盖无人机、eBike、电摩、扫地机器人、AGV等领域；二期规划产能8GWh，聚焦eVTOL、具身机器人、新能源汽车领域 [1] - 下线的首批固态圆柱系列电芯，容量较传统电池提升20%—50%，持续放电能力高出30%以上，并通过了一系列极端安全测试 [3] - 公司的方形软包电池能量密度达到480Wh/kg，并具备过针刺级安全保障，已获得机器人及eVTOL领域客户高度认可 [3] - 一期2GWh产能正在全速爬坡与优化，二期8GWh产能已在规划中，下一代产品研发已进入最后冲刺阶段 [3] - 公司成立于2020年，是国家高新技术企业与专精特新企业，专注于高能量与高安全锂金属固态电池研发与生产 [1] 天铁科技的战略投资与合作 - 天铁科技全资子公司联合投资机构通过其设立的合伙企业，向欣界能源增资3亿元人民币，增资完成后持有欣界能源5.7692%的股权 [1][2] - 2025年5月，天铁科技与欣界能源签署战略协议，约定在欣界能源首条≥450Wh/kg的2GWh固态电池量产线投产后，由天铁科技负责供应金属锂材料，欣界能源年采购量原则上不低于100吨，采购期限自投产后不少于5年 [2] - 2025年7月，天铁科技孙公司与欣界能源子公司签署了《采购框架协议》及采购订单，约定采购铜锂复合带，订单金额为4亿元人民币 [2] - 此次4亿元铜锂复合带订单的落地，被视为市场对天铁科技锂电新能源业务布局的直接认可 [3] 固态电池技术与行业前景 - 固态电池具有高能量密度、高安全性、循环寿命长等优势，被视为最具前景的下一代动力电池技术之一 [3] - 随着全固态电池技术突破，锂金属有望成为能量密度400Wh/kg以上电池的理想负极材料，能较大提升电池能量密度与续航能力 [4] - 固态电池产业化进程加速，无人机、储能、人形机器人等新兴领域的需求将贡献增量空间 [3] - 欣界能源的技术优势与天铁科技在金属锂负极材料的产能及供应链支撑相结合，加速形成协同闭环，为分享万亿级市场红利奠定基础 [4]

公司核心人员突发状况 - 公司控股股东、实际控制人之一许吉锭被台州市公安局采取刑事拘留的强制措施，正在配合调查 [2][3] - 据家属所述，调查事项为个人事项，与公司日常生产经营无关 [4] - 许吉锭目前未在上市公司担任董事或高级管理人员职务 [4] 公司治理与经营状况声明 - 公司具备完善的法人治理结构与内部控制体系，日常经营管理由高管团队负责 [4] - 公司董事会运作正常，生产经营情况正常，该事项不会对公司日常经营活动产生重大不利影响 [4] - 公司实际控制人为王美雨、许吉锭和许孔斌，一致行动人基于亲属关系认定 [4] 公司业务发展方向 - 公司主要发展方向为“减振（震）业务”和“锂化物新能源业务”两大业务 [5] - 减振（震）业务分为轨道结构减振产品和建筑减隔震产品 [5] 固态电池业务布局 - 公司正与欣界能源进行战略合作，布局固态电池 [6] - 2025年5月，公司与欣界能源签署战略合作协议，约定在其首条≥450Wh/kg固态电池2GWh量产线投产后，公司负责该条产线的金属锂材料供应，原则上欣界能源向公司年采购量不低于100吨，采购期限自投产后不少于5年 [6] - 2025年7月，公司孙公司安徽天铁锂电新能源有限公司与欣界能源子公司签署了《采购框架协议》及采购订单，订单金额为4亿元人民币 [6] - 2025年9月，公司全资子公司与专业投资机构共同投资设立一家合伙企业，专用于投资欣界能源，相关资金用于其在萧山经济技术开发区投建工厂，该产线一期为2GWh锂金属固态电池量产线 [7] - 公司与欣界能源签署《股权转让协议》，受让其持有的浙江欣界30%的股权，相关交易正在进行中 [7]

公司财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入5.64亿元 归母净利润1033.59万元 [1] - 第三季度归母净利润同比大增118.62% 环比大增113.15% [1] - 第三季度扣非归母净利润同比及环比增幅均超过110% [1] 公司业务与技术进展 - 公司以安徽天铁锂电新能源有限公司为核心载体 建成年产5.3万吨锂电池化学品及2600吨锂材产品项目 [1] - 公司首期300吨20μm厚度铜锂复合带生产线进入试生产阶段 具备批量供货能力 [2] - 公司已具备5μm超薄锂带实验室制备能力 计划一年内实现商业化生产 [2] - 公司构建了"锂盐—锂材—核心负极材料"的全链条布局 [3] 公司市场与合作 - 安徽天铁与欣界能源子公司签订4亿元铜锂复合带采购订单 [2] - 公司通过合伙企业投资欣界能源萧山2GWh固态电池量产线 [2] - 公司目前向多家电芯企业送样测试 客户矩阵持续扩容 [2] 行业前景与政策环境 - 2025年以来固态电池产业政策密集出台 驱动行业空间快速扩容 [1] - 综合多家车企及电池厂量产计划 预计2027年全固态电池或迎来产业化元年 [1] - 固态电池核心材料环节价值极高 固态电解质价值占比达35%—40% [2] - 研究机构EVTank预计 2030年全球固态电解质市场规模将达366.2亿元 [2] - 固态电池凭借高能量密度和高安全性等优势 正加速从实验室走向产业化 [2]

公司2025年三季度财务表现 - 第三季度实现营业收入5.64亿元，净利润1033.59万元 [1] - 净利润同比大幅增长118.62%，环比大幅增长113.15% [1] - 扣除非经常性损益的净利润同比及环比增幅均超过110% [1] 固态电池行业发展前景 - 固态电池被列为重点攻关方向，政策支持为产业化扫清障碍 [1] - 全固态电池预计于2027年实现技术定型和小规模量产，2030年实现商业化量产 [2] - 2030年全球固态电池出货量预计将达到808GWh，其中半固态电池需求量有望超650GWh [2] - 固态电池凭借高能量密度、高安全性等优势，正加速从实验室走向产业化 [4] 公司在固态电池领域的业务布局 - 公司已建成年产5.3万吨锂电池化学品及2600吨锂材产品项目 [2] - 首期300吨20μm厚度铜锂复合带生产线进入试生产阶段，具备批量供货能力 [3] - 公司已具备5μm超薄锂带实验室制备能力，计划一年内实现商业化生产 [3] - 公司构建了“锂盐—锂材—核心负极材料”的全链条布局 [4] 公司合作与业务进展 - 安徽天铁与欣界能源子公司签订4亿元铜锂复合带采购订单 [3] - 公司通过合伙企业投资欣界能源萧山2GWh固态电池量产线，并受让浙江欣界30%股权 [3] - 公司正在向多家电芯企业送样测试，客户矩阵持续扩容 [3] 核心材料价值与市场空间 - 固态电池核心材料环节价值量极高，仅固态电解质价值占比就达35%-40% [3] - 2030年全球固态电解质市场规模预计将达366.2亿元 [3]

产品与技术进展 - 首期300吨20μm铜锂复合带已进入试生产阶段，具备批量供货条件 [2][3] - 铜锂复合带压延技术突破实验室阶段，具备规模化量产能力，成本可控且生产效率高 [3] - 锂带厚度最薄可做到5μm，目前处于实验室阶段，目标一年内实现商业化生产 [3] - 公司实现从原料到产品的工艺、装备与质量控制全覆盖，装备水平与产品质量处于行业领先 [3] 生产工艺优势 - 原料筛选与电池级电解槽分级管控确保杂质含量符合要求 [3][4] - 采用在线取样大容量低温蒸馏等技术，产品主含量＞99.95%且软硬度均匀 [4] - 通过LiCl溶液回收再生系统实现锂元素内部生产循环，提高利用率并降低生产成本 [4] 客户合作与商业进展 - 铜锂复合带作为锂电池负极材料应用于固态电池，已与固态电池厂商欣界能源达成合作 [3] - 2025年5月与欣界能源签署战略协议，约定其2GWh量产线投产后年采购量不低于100吨，采购期不少于5年 [5] - 2025年7月孙公司与欣界能源子公司签署采购框架协议及订单，铜锂复合带订单金额为4亿元人民币（含税） [5] - 2025年9月通过合伙企业投资欣界能源，并受让其子公司浙江欣界30%股权，支持其2GWh锂金属固态电池量产线建设 [5]

公司战略投资与业务布局 - 天铁科技通过两项议案，决定开展与欣界能源相关的投资及股权受让，以进一步布局固态电池业务 [2] - 公司拟投资3.015亿元人民币设立合伙企业，专项用于投资欣界能源在萧山经济技术开发区建设的工厂 [3][4] - 公司拟以300万元人民币受让欣界能源持有的浙江欣界30%股权 [5] - 此次投资与公司主营业务具有相关性和协同性，符合产业发展战略，有助于主营业务发展与竞争力提升 [6] 公司业务概况 - 天铁科技成立于2003年，业务涵盖减振（震）业务和锂化物新能源业务两大领域 [7] - 在新能源领域，公司通过旗下子公司江苏昌吉利和孙公司安徽天铁锂电，生产金属锂、正丁基锂和无水氯化锂等关键材料 [7] 投资标的公司情况 - 欣界能源成立于2020年，专注固态锂电池研发与生产，核心技术路线为氧化物固态电解质配合锂金属负极 [8] - 欣界能源于2024年11月发布能量密度达480Wh/kg的猎鹰固态电池，并已在客户亿航智能的eVTOL上完成飞行测试 [8] - 欣界能源于2023年建成200MWh中试产线，计划投资建设10GWh锂金属固态电池产能，其中一期建设2GWh量产线 [9] - 今年7月，欣界能源子公司与天铁科技孙公司安徽天铁签订采购框架协议，采购铜锂复合带，并探讨未来锂金属材料合作 [9] - 今年5月，天铁科技与深圳欣界能源科技有限公司签署战略合作框架协议，双方将在固态电池锂金属负极材料供应、研发、生产等方面全方位开展战略合作 [9]

核心观点 - 公司2025年中报显示营业收入下滑但现金流改善 业务转型聚焦锂电产业链 尤其固态电池材料领域 有望成为核心供应商 [1] - 公司锂电项目2025年进入规模化量产阶段 全面投产后将形成年产3万吨无水氯化锂 1万吨电池级碳酸锂 1万吨电池级单水氢氧化锂及3000吨金属锂的生产能力 [2] - 公司技术领先 可生产纯度99.97%-99.98%电池级金属锂 满足固态电池要求 2025年研发投入同比增长84.71% [3] - 公司与欣界能源签署战略协议 获4亿元铜锂复合带订单 年采购量不低于100吨 合作期限不少于5年 产品获头部客户认可 [4] - 固态电池需求增长 1GW产能需100吨金属锂负极材料 公司具备2GWh产线供货能力 应用领域包括eVTOL 机器人及3C [4][5] - 2025年上半年锂化物系列产品营收1.73亿元 同比增长29.47% 成为业绩增长重要驱动力 [6] - 公司积极拓展固态电池客户 凭借技术 产能和客户优势 有望受益于新能源产业长期发展趋势 [7] 财务表现 - 2025年中报营业收入下滑但现金流持续改善 经营性现金流收窄并呈现净流入态势 [1] - 2025年上半年锂化物系列产品实现营收1.73亿元 同比增长29.47% [6] 业务布局 - 公司2018年切入锂化物业务 依托江苏昌吉利技术积淀向新能源领域延伸 [2] - 2022年投资12亿元建设年产5.3万吨锂电池用化学品和2600吨锂材系列产品项目 2024年10月进入试生产 2025年实现跨越式发展 [2] - 项目全面投产后形成年产3万吨无水氯化锂 1万吨电池级碳酸锂 1万吨电池级单水氢氧化锂及3000吨金属锂生产能力 [2] - 公司形成从基础锂盐到高端金属锂产品的完整产业链布局 通过销售碳酸锂等材料打通上下游渠道 [6] 技术优势 - 公司核心聚焦电池级金属锂及锂带高端制造 配备高效电解 除杂净化 低温蒸馏等先进装备 [3] - 可稳定生产纯度99.97%-99.98%电池级金属锂 满足固态电池对高纯度负极材料要求 [3] - 锂盐领域采用DTB结晶技术生产无水氯化锂 产品指标行业领先 烷基锂领域拥有多项专利技术 [3] - 2025年研发投入同比大幅增长84.71% 投向试生产阶段技术优化与新产品开发 [3] 客户与订单 - 2025年5月孙公司安徽天铁与欣界能源签署战略合作框架协议 保障其金属锂负极材料供应 [4] - 2025年7月29日签订采购框架协议及首批订单 采购100吨铜锂复合带 合同金额4亿元(含税) [4] - 合作期限不少于5年 年采购量不低于100吨 [4] - 公司产品获头部客户认可 商业化进程取得实质性突破 [4] 行业前景 - 固态电池具高能量密度 高安全性 长循环寿命优势 被视为下一代动力电池技术主流方向 [4] - 应用领域包括新能源汽车 储能 低空经济(eVTOL) 人形机器人等 [4] - 传统锂电池难以满足无人机 飞行汽车及机器人对长航时 高安全 轻量化需求 固态电池成为破局关键 [4] - 欣界能源固态电池产品聚焦eVTOL 机器人及3C领域 未来有望拓展至动力电池市场 [5] - 1GW固态电池产能约需100吨金属锂负极材料 [5] - 公司具备为2GWh产线稳定供货的能力 [5] - 固态电池产业化进程加速 市场需求爆发在即 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂期货探底回升，主力盘中一度跌至82820尾盘拉回，日内相关工业品跌幅大但碳酸锂相对抗跌，现货电碳、澳矿、锂云母价格上涨，外购锂辉石盐厂利润扩大、外购锂云母盐厂亏损扩大，盐厂生产积极性高，本周产量创新高，社库去库，产销两旺，枧下窝矿停产未影响产量，社库拐点隐现支撑锂价，但高价刺激供应端，预计去库力度有限，基本面助力有限且炒作减弱，锂价将走弱 [12] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - 碳酸锂期货走势探底回升，主力盘中最低82820，尾盘收十字星，相关工业品跌幅大时碳酸锂抗跌，现货电碳涨1000至82000，澳矿涨20至990，锂云母涨45至2075，外购锂辉石盐厂利润扩至1114，外购锂云母盐厂亏损扩至4942，本周产量达19980创历史新高，社库降162至142256吨，预计供应高增下去库有限，锂价将走弱 [12] 行业要闻 - 东京理科大学研发新型准固态电解质3D - SLISE，提升锂电池安全性、效率和可回收性，降低成本与碳足迹，可快速充电和长循环，水基设计可回收电极贵重元素，有望应用于多领域推动电池产业发展 [13] - 2025年8月4日天铁科技公告，安徽天铁锂电与珠海欣界能源签采购框架协议和订单，珠海欣界向安徽天铁采购铜锂复合带，订单金额4亿元 [13]

行业整体策略 - 固态电池加速变革导入，新能源+AI是核心，AI+、固态电池、可控核聚变等技术变革有望奠定未来长期格局 [2] - 机会可能从配套、材料、数据的改变开始，短期重视相关弹性公司，长期特斯拉、宁德时代仍有望引领趋势 [2] 新能源汽车产业链 - 固态电池加速在下游导入，宁德时代、孚能科技等受益 [1][3] - 奔驰计划五年内量产固态电池版电动车，与Factorial Energy、辉能科技合作的固态电池已进入车辆测试阶段 [1][3] - 辉能科技全球首发第四代超流化固体电解质，离子导电率达57mS/cm，是传统电解质的5-6倍 [1][3] - EVTEKER虔途01GT电摩搭载11kWh全固态电池，续航最高300km，20%-80%快充仅需40分钟 [3] - 固态电池导入期，新技术、新产品是核心，天铁科技、上海洗霸、纳科诺尔等受益 [3] - 天铁科技与珠海欣界签署4亿元铜锂复合带采购订单 [3] - 上海洗霸竞得有研稀土硫化锂资产 [3] - 清研纳科干法电极设备交付 [3] - 有产品力的二线龙头有望弯道超车，欣旺达等受益 [3] - 东风日产N7成合资纯电销量冠军且交付最快，得益于与欣旺达的合作，欣旺达的电芯设计（低温、安全、快充）为N7提供可靠电池支撑 [3] 光储产业链 - 光伏"反内卷"仍是未来一段时间的主基调，协鑫科技、福莱特等受益 [4] - 中共中央政治局会议提出依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理 [4] - 由于组件囤货增加+成本支撑，8月光伏玻璃价格有望上涨 [4] - 绿电直流等政策持续落地+储能快速发展，光储下游预期有望触底向好，阳光电源、海博思创等受益 [5] - 陕西省发改委发布绿电直连试点通知：自用比例≥60%，直连线路长度暂不做限制 [5] - 2025年上半年国内新增7737个储能备案项目，总规模达664.86GWh，同比增长超120%，山东、内蒙古等省份备案规模居前 [5] AI+新能源、风电等产业链 - 新能源+人形机器人持续落地，浙江荣泰、科达利、震裕科技等受益 [6] - 逐际动力推15.8万元起全尺寸人形机器人LimXOli，全自研本体结构 [6] - 美的家用人形机器人迎来全球首秀 [6] - 全球首家机器人6S店在深圳龙岗开业 [6] - 德马科技与智元机器人合作发布全球首个数据驱动的具身智能物流作业场景 [6] - 可控核聚变进入关键导入期，爱科赛博、精达股份等受益 [6] - HelionEnergy首座商业聚变电厂Orion正式开建，2028年向微软输送50MW电力 [6] - 全球首台ITER磁体冷态测试杜瓦从中国发运 [6] - AI+新能源（眼镜、PCB等）迎来持续催化，豪鹏科技、德福科技等受益 [6] - Ray-Ban Meta智能眼镜销售额同比增超两倍，2025年上半年销量126万副 [6] - 德福科技拟以1.74亿欧元收购卢森堡铜箔公司100%股权，该公司是全球高端IT铜箔龙头企业，收购后将显著提升德福科技的全球竞争力 [6]