文章核心观点 - 宽基ETF资金买入力度显著加大，全天净流入规模估算在800亿元左右，为本轮行情以来单日最高，历史上仅次于2025年4月8日[2] - 资金通过宽基ETF入场稳定市场的意图明显，主要因外盘波动加剧叠加境内融资盘压力较大，市场存在一定流动性风险[2] - 本轮宽基ETF资金入场节奏已从早期尾盘定点托底逐步转向日内持续承接，再到近期多品种大规模集中买入，稳定市场力度正在增强[3] - 资金流入规模并不直接等于市场已经企稳，后续需观察买入力度能否持续以及市场自身风险偏好能否逐步修复[3] 资金流向结构 - 沪深300ETF流入约340亿元[2] - 上证50、中证500、中证1000、科创50以及创业板ETF的流入规模也都在百亿元左右[2] - 从10月15日到11月3日，本轮宽基ETF累计买入规模已达3500亿元左右[2] - 其中沪深300ETF约2000亿元，占据绝大部分，剩余资金主要流向创业板ETF、科创50ETF、上证50ETF、中证500和中证1000ETF[2] 融资盘压力背景 - 融资账户平均维持担保比例已跌破250%[2] - 2024年小微盘股危机期间，该指标最低曾降至220%左右[2] 资金入场节奏四阶段 - 10月14日至22日，资金主要集中在尾盘等特定时段出手，盘中其他时间并没有太多干预[3] - 10月23日至26日，买入开始向日内扩散，市场只要出现小幅下跌就能看到资金进场承接，部分外资资金也开始增加[3] - 10月27日至29日，盘中虽然偶尔会出现大额买单，但整体没有明显的主动拉升动作，更多可能是考虑到外盘逐步企稳，A股恐慌情绪有所缓解[3] - 10月30日至11月3日，资金买入力度进一步扩大，覆盖的ETF品种越来越多，盘中大部分时段都能看到持续放量[3]