格隆汇1月6日丨云天励飞(688343.SH)在投资者互动平台表示，闪极AI眼镜搭载云天励飞自研大模型"云 天天书"，可为其AI记忆系统提供强大技术基础。公司和闪极科技携手搭建AI多模态能力框架，并整合 AI应用和服务生态，让眼镜成为更智能的"外置大脑"。公司未来将持续利用IFMind大模型推理能力，将 消费电子产品与AI耳机、AI手表等可穿戴设备作为AI赋能产品。公司长期专注于AI推理芯片的研发设 计及商业化，是全球第一批提出NPU驱动的AI推理芯片概念并商业化落地的公司。公司已完成第四代 NPU的研发，目前正在推进下一代高性能NPU的研发，将更适合AI推理应用。目前公司正在开发多款 芯片以适配多样化应用场景，公司的加速卡等推理芯片产品已经实现了市场应用。 ...

核心观点 - 市场前期调整因素（全球流动性压力、海外“AI泡沫”焦虑、A股Q4“结账季”博弈）已陆续落地，市场迎来修复良机 [1] - 2025年中央经济工作会议更偏向“调结构”，市场或演绎结构性行情，科技产业趋势品种更易凝聚资金共识 [1] - 商业航天板块交易时间近20个交易日，后续参与难度可能较大，近期出现向低位核电等分支切换的迹象 [1] - 建议关注两条主线：一是AI方向的应用端低位，重视扩散分支的赔率交易；二是“十五五”涉及到的重点产业分支 [1] 泛AI分支低位方向 - **AI医疗**：国家卫健委提出到2027年建立一批行业高质量数据集和可信数据空间，形成一批优秀的专病专科垂直大模型和应用 [2]；近期阿里系医疗模型蚂蚁阿福冲上IOS应用商店排行前三，体现出C端对普惠医疗的核心诉求 [2] - **AI端侧**：字节与中兴通讯联合推出豆包手机助手，是“流量端口+AI手机”模式的探索起点 [3]；AI眼镜产品力快速提升，夸克眼镜销售火爆一度断货，产品力已具备放量基础 [3][5]；短中期产业催化密集，包括12月闪极AI眼镜新品发布、2026年1月上旬海外CES大会、阿里通义硬件大会等 [5] - **智能驾驶**：国内L3级自动驾驶商业化应用提速，长安、极狐、小鹏、小米近期均获得L3级路测牌照 [6]；L3较L2在激光雷达、高算力芯片、智能底盘等零部件方向带来价值增量 [6]；国内Robotaxi商业模式初步跑通，小马智行称广州车队单车盈利已实现平衡 [6]；特斯拉在奥斯汀启动无安全员道路测试，年内车队规模计划达到500辆 [6] - **具身智能**：板块后续核心催化包括宇树机器人IPO辅导完成和特斯拉Optimus V3产品落地 [7]；板块行情进入订单验证阶段，更关注人形机器人能否真正落地工业场景（如宁德时代将机器人引入动力电池PACK生产线）及效率提升 [7] “十五五”支持产业 - **商业航天与6G**：商业航天是中外共振的产业趋势，我国十五五规划提出建设“航天强国” [8]；商业航天司设立、《商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》接连发布 [8]；特朗普政府签署《促进航天工业竞争》行政令，马斯克SpaceX 1.5万亿美元IPO背后有美航天政策承托 [8]；商业航天行情分“两步走”：一阶段围绕火箭可回收技术，二阶段转向锚定环节价值量投资 [9]；后续事件催化密集，包括长征十二号甲与天龙三号发射预期、海南文昌国际航空航天论坛、以及蓝箭航天等商业航天独角兽的IPO推进 [9] - **核电、可控核聚变**：12月1日至12日，中科院合肥等离子体物理研究所及聚变新能安徽公布中标项目总额24.02亿元，同比11月招标金额大幅增加 [11]；可控核聚变作为十五五未来产业分支，在商业航天滞涨时率先以高斜率补涨 [11]；北美缺电叙事升温，英伟达举行“电力危机”闭门峰会，特朗普媒体科技集团将与核聚变公司TAE在2026年合作开发核聚变项目 [11] - **氢能**：欧盟碳税和IMO政策推动航运绿色化，绿醇应用大趋势明晰，绿氢作为上游原材料有望受益 [12]；通过绿电直连模式利用弃风弃光制氢，伴随设备降本，制氢项目经济性有望显著提升 [12] - **量子通信**：我国在量子领域处于“第一梯队”，12月5日工信部公示《量子信息标准化技术委员会筹建方案》 [13]；近期白宫《国家发展战略》强调美国应在量子计算领域引领产业与标准发展 [13] - **脑机接口**：国内侵入式脑机接口临床试验实现从二维屏幕光标控制到三维物理世界交互的重大技术转变 [14]；脑机接口已适用医院临床并纳入医保覆盖范围，商业化落地相对较快 [14]；短期催化有深圳国际脑机接口创新技术展览会召开 [14] 潜在催化事件整理 - **AI端侧**：2025年12月25日第十六届物联网产业与智慧城市发展年会、12月26日星宸科技开发者大会、12月26日荣耀win系列发布、12月29日闪极发布联名AI眼镜、2026年1月6日国际消费电子展（CES）开幕、1月8日阿里通义硬件智能展 [15] - **智能驾驶**：2025年12月28日零跑汽车10周年发布会 [15] - **具身智能**：2025年12月22日全国机器人租赁生态峰会、12月24日机器人自由格斗比赛《机甲拳王》开幕 [15] - **商业航天**：2025年12月23日海南文昌国际航空航天论坛、长征十二号甲与天龙三号可回收火箭发射（待定）、2026年及之后多家商业航天公司IPO推进、SpaceX IPO启动（待定）、SpaceX计划利用星舰3号火箭发射新一代V3卫星 [15] - **可控核聚变**：2026年1月16日核聚变科技与产业大会 [15] - **脑机接口**：2025年12月28日深圳国际脑机接口创新技术展览会 [15] - **固态电池**：2025年12月内MG4半固态安芯版亮相广州车展、卫蓝新能源IPO推进（待定） [15]

罗永浩相关动态 - 罗永浩回应债务问题，称五年前已还清法律强制其个人偿还的债务，后续主动偿还的是法律上无需其承担的公司债务[3] - 罗永浩作为被执行人的股权冻结信息共有9条，冻结股权总额约为1758万元，其中涉及成都锤子科技集团有限公司的股权为1713.95万元[3] - 罗永浩否认“跑路”传闻，称近期是正常出差，其微博IP地址显示身处中国香港[3][6] 比亚迪与巴菲特 - 比亚迪集团公关处总经理李云飞回应巴菲特清仓比亚迪股票，称伯克希尔自2022年8月开始陆续减持，去年6月其持股已降至5%以下，并表示股票投资有买有卖是正常现象[4] 科技与AI行业 - 小米17系列将于9月25日晚7点发布，全系搭载全新小米澎湃OS 3，雷军将在当晚举办年度演讲，主题为《改变》，分享小米玄戒芯片和小米汽车的相关故事[6] - 陈天桥创立的AI公司MiroMind团队搭载GPT-5的MiroFlow智能体框架，在FutureX基准评测中连续两周登顶，成功预测了2025年ATP男子单打排名及Solana加密货币价格关键档位[9][10] - DeepSeek官宣线上模型升级至DeepSeek-V3.1-Terminus，上下文长度为128k，百万tokens输入（缓存命中）价格为0.5元，输出为12元[14] - 百度智能云千帆推出新视觉理解模型Qianfan-VL并全面开源，包含3B、8B和70B三个尺寸版本[14] - 联发科发布天玑9500旗舰5G手机处理器，采用全大核CPU架构，单核性能相较上一代提升32%，多核性能提升17%，首批搭载手机预计2025年第四季度上市[16] 消费电子与硬件 - 深圳罗马仕科技有限公司多个快充移动电源的3C认证证书状态变更为“撤销”，原因是认证证书暂停期限届满后未提出恢复申请或整改后仍不合格[6] - 华为即将发布的WATCH GT 6搭载首创高硅叠片异形电池，较上代产品续航提升50%[14] - 花旗分析师指出，OpenAI开发边缘设备（如智能眼镜、数字录音笔等）的举措可能使苹果供应链中的中国硬件企业受益，包括立讯精密、歌尔股份等[10] 汽车与出行行业 - 宝马集团第三代氢燃料电池系统已启动首批原型产品试制，将于2028年量产并率先搭载于全新一代BMW X5[12] - 马斯克称，一旦星舰飞船明年开始频繁飞行，SpaceX可能将全球总有效载荷的95%送入轨道，到2027年这一比例可能高达98%[12] - 中国雅迪集团控股有限公司将于11月正式进军日本市场，首批车型售价约为21万日元，比本田等日本品牌便宜约30%[12] - 中国汽车工业协会数据显示，2025年1-8月乘用车国内销量1474.7万辆，同比增长13.6%，8月乘用车出口53.3万辆，同比增长21.8%[18][19] 电商与零售 - 淘宝出海宣布今年双11将首次同步在全球20个国家和地区启动，投入10亿元营销补贴，预计10万商家实现海外成交翻倍[10] - 转转集团宣布将逐步关闭C2C业务线，未来开启100%的C2B2C模式，目前C2C业务占集团总份额不足3%[10] - 商务部数据显示，1-8月智能穿戴、电脑和手机等数字产品线上销售额分别增长25.2%、23.7%和20.2%[19] 融资与企业发展 - 浩博医药完成6300万美元B2轮融资，2025年度累计融资金额突破1.13亿美元[13] - TetherIA.ai完成数百万美元天使轮融资，资金将用于团队扩充及初代产品研发[13] - 亦唐科技完成超亿元A轮融资[14] - 零重力飞机工业完成近亿元A++轮融资[14] - 必博半导体完成数亿元A轮融资[14] 其他行业动态 - 西贝创始人贾国龙辟谣，否认曾发布向罗永浩道歉的信件[4] - 始祖鸟与艺术家蔡国强在西藏进行烟花表演引发争议，《我的阿勒泰》作者李娟发文谴责，称其为“伤害大地的创作行为”[5] - 分析机构预测2025年全球PC游戏硬件市场营收将同比增长35%，达到445亿美元[19]