公司业绩概览 - 亚玛芬体育2025年全球销售额达66亿美元，约合454亿元人民币，实现扭亏为盈 [2] - 旗下品牌萨洛蒙年销售额首次突破20亿美元，约合人民币140亿元，成为集团新支柱 [2][10] 品牌战略转型 - 萨洛蒙从专业户外品牌转型，瞄准年轻中产，融入潮流生活方式，以摆脱“又丑又贵”的旧有形象 [3][6] - 通过强化鞋类（越野跑鞋、路跑鞋）并联合Palace、川久保玲、MM6等潮流设计师或品牌提升产品时尚度 [6] - 对热门鞋款采用抽签制以管控价格，并联合明星与KOL营销以增加品牌热度 [7] 市场营销与本土化 - 2026年新春推出“茶马古道”系列产品，深化与中国消费者的情感连接 [8] - 在社交媒体打造“萨门少女”话题，并于2025年7月官宣赵今麦为户外风尚代言人，成功吸引女性客群，目前中国消费者中女性占比已达50% [10] - 通过覆盖UTMB、崇礼168、江南百英里等顶级越野赛事，以及举办Gravel Shanghai挑战赛、赞助上海马拉松选手等方式巩固专业形象并实现破圈 [8][9] 渠道扩张与门店策略 - 在中国市场采用DCT直营模式，门店数量从2019年的不到20家快速增长至2025年末的近300家 [10] - 2025年净新增门店100家，扩张速度超过始祖鸟，并向二三线城市渗透 [10] - 通过场景化门店设计提升体验，如上海安福路店以艺术设计使消费者平均停留时间超过半小时，为传统户外门店的两倍以上 [10] - 2025年12月在成都太古里开设全球首家滑雪加越野跑旗舰店，面积超500平方米 [11] 业务表现与展望 - 萨洛蒙所在的户外板块营收从2023年起以每年超30%的速度增长 [2] - 2025年该板块营收为24亿美元，同比增长超过30%，增速超过了始祖鸟所在的科技服装板块 [10] - 根据业绩指引，2026年萨洛蒙所在的户外板块营收预计增长18%至20，预期增速与始祖鸟所在板块持平 [11] - 管理层表示将继续加速对萨洛蒙的投资 [11]

行业与产品需求分析 - 在自由式滑雪U型场地及公园类比赛中 运动员携带手机是训练和比赛时的必要工具 主要用于与分散在不同点位的教练及工作人员保持实时通讯[1][2] - 手机通讯内容中占比最大的是教练等工作人员发来的关于运动员上一趟动作的视频回放 这对运动员即时改进后续动作细节至关重要[2] - 绝大多数公园和U池运动员在比赛时会使用手机连接耳机听音乐 以隔绝风声、把握节奏、调整身体状态并迅速进入比赛状态[3] 产品使用场景与痛点 - 在滑雪比赛中 运动员做高难度腾空动作时手机或耳机掉落的情况时有发生 这会导致运动员瞬间错愕并影响发挥[1][3] - 运动员在摔倒时 放置在雪服胸兜内的手机等硬物可能对肋骨造成严重伤害 例如有运动员因此导致肋骨骨裂 极大影响了后续比赛状态[1][4] - 雪服设计存在矛盾点：为防止进雪 下摆设计较紧 导致手机放置于腰部口袋时会在剧烈运动时产生不适 因此设计师常采用胸兜设计 但这又增加了摔倒时磕伤肋骨的风险[4] 市场现状与用户行为 - 滑雪运动员在比赛和训练中已高度依赖手机进行即时视频反馈和音乐节奏控制 形成了固定的使用模式[2][3] - 对于运动员而言 在比赛中丢失耳机比丢失手机更为常见 通常因高速旋转而甩出[3] - 关于滑雪时是否携带手机及手机放置位置的问题 目前没有固定解决方案 主要依赖运动员或个人滑雪爱好者根据自身情况权衡取舍[5]

行业背景与市场演变 - 河北崇礼从过去平淡的小县城转变为因北京冬奥会而兴起的冰雪旅游热点 其冰雪产业与当地配套设施水平及雪友数量呈现明显的正比例函数关系 [3][4] - 北京冬奥会申办成功（2015年7月31日）成为关键转折点 直接催生了当地的民宿、雪具租赁等冰雪经济商机 [3] - 行业客流量自2016年雪季开始以肉眼可见的速度增长 并在2022年北京冬奥会后预期会高速起飞 [4][5] 公司（雪橙雪具）发展历程 - 公司初创于2015年后 初始店面仅五六十平方米 仅拥有三十多套雪具且以双板为主 品牌样式单一 货源来自网络渠道、二手装备及小型雪场淘汰品 平日租赁量极低 [4] - 2018年公司搬迁至新址 面积扩大到原先的三四倍 装备变得琳琅满目 店员增至五六名 并由年轻一代主理 [4] - 公司装备逐年升级：2017年雪服样式增多 2018年雪板按游客与进阶者分类 随后逐步引入品牌配件租赁 并按性能细分雪鞋硬度和雪板类型 [5] - 目前公司实现四季运营 2024年起雪季后转型为山地自行车租赁点 并计划新增露营装备租赁业务 [12] 产品与供应链变化 - 公司产品结构发生显著变化 从最初主要提供偏游客的体验装备 发展到提供涵盖初级到进阶的专业装备 [5] - 供应链出现重大变革 过去头盔、雪镜等配件90%为国外品牌 近两三年国内品牌质量提升甚至超越国外品牌 [5] - 国内雪板性价比凸显 国外品牌雪板价格约七八千元一块 而国内品牌仅需两三千元 且市场反馈良好 [5] 运营与财务表现 - 公司业务已从单一租赁扩展至雪板专业维护 并承接了2025年底国际雪联自由式滑雪空中技巧世界杯（云顶站）的赛事维护工作 [7] - 春节期间运营繁忙 店员十二三人 从早上七点半营业至凌晨两三点 需兼顾门店服务与装备配送 近四百套雪具高速流转 [9][11] - 成本下降使更多滑雪爱好者受益 同时也减轻了公司的经营压力 [7] 市场需求与消费者行为 - 春节期间因与寒假叠加 客流量大增 多以家庭为单位出行 [9] - 顾客租赁行为多样 有人早借晚还 有人晚借次日直接前往雪场 [11] - 消费者对国产装备的接受度提高 进店时会主动要求尝试国内品牌装备 [5]

冰雪旅游市场表现与消费者特征 - 2025-2026冬季，中国冰雪旅游休闲人数预计将达3.6亿人次，收入有望突破4500亿元[1] - 元旦假期雪场客流同比暴涨超八成，冰雪经济群体呈现年轻化、全域化特征[1] - “95后”及“Z世代”是核心增量，亲子家庭消费占比超五成，社交与体验需求突出[1] - 地域上“南客北上”明显，南方游客占比超七成[1] - 消费偏好“滑雪+温泉”等复合场景，同时从一次性尝鲜向长期爱好转化，决策多源于数字平台“种草”[1] 冰雪消费趋势与产业升级 - 冰雪消费增长源于居民消费结构从物质满足转向体验价值追求，人们愈发愿意为新鲜感、仪式感与社交感投入[2] - 冰雪经济正从“跟风打卡”向“深度沉浸”转变[2] - “带动三亿人参与冰雪运动”的成果已从消费端传导至产业供给端升级[2] - 国产冰雪装备制造业迎来技术大爆发，在造雪制冰设备、缆车、压雪车、雪服、雪板等细分赛道均展现出强劲发展潜力[2] - 国内冰雪企业正深耕打造自主核心品牌，通过攻克技术难关、打磨产品品质来在万亿级市场赛道中站稳脚跟[2]

冰雪旅游市场表现与规模 - 2025-2026冬季中国冰雪旅游休闲人数预计达3.6亿人次，收入有望突破4500亿元[2] - 元旦假期雪场客流同比暴涨超80%[2] - 冰雪消费群体呈现年轻化与全域化特征，“95后”及“Z世代”是核心增量，亲子家庭消费占比超50%[2] 冰雪旅游消费行为与趋势 - 南方游客占比超70%，“南客北上”现象明显[2] - 消费偏好兼顾性价比与品质，偏好“滑雪+温泉”等复合场景[2] - 消费决策多源于数字平台“种草”，消费行为从一次性尝鲜向长期爱好转化[2] - 冰雪消费增长反映居民消费结构从物质满足转向体验价值追求，追求新鲜感、仪式感与社交感[3] 冰雪活动创新与体验升级 - 冰雪运动玩法持续创新，包括“极寒躺冰”、冰上龙舟、雪地“村超”等新奇体验[3] - 冰雪经济正从“跟风打卡”向“深度沉浸”转变[3] 冰雪装备制造产业发展 - “带动三亿人参与冰雪运动”的成果已从消费端传导至产业供给端升级[4] - 国产冰雪装备制造业迎来技术大爆发，涵盖造雪制冰设备、缆车、压雪车、雪服、雪板等细分赛道[4] - 国内冰雪企业正致力于打造自主核心品牌，通过攻克技术难关、打磨产品品质来夯实品牌根基[4] - 冰雪装备产业旨在万亿级市场赛道中站稳脚跟并赢得长远发展主动权[4]

第九届吉林冰雪产业国际博览会概况 - 博览会现场氛围热烈，融合了冰雪装备、非遗文化和美食体验，展现了冬日热闹的消费场景 [1] 冰雪装备与设施展示 - “学滑雪到长春”主题展区面积达2400平方米，清晰呈现了“一心两园六场”的战略布局 [3] - 展区陈列雪服、雪板等装备，并展示了吉龙特车带来的雪地摩托、寒地太空舱等硬核产品，吸引观众驻足拍照 [3] 非遗文化展示与体验 - 非遗展区人气高涨，长白山满族剪纸传承人现场展示技艺，创作雪鹿、冰雕等纹样 [5] - 舌尖非遗展位提供李连贵熏肉大饼、福州茉莉花茶等南北风味美食，让游客沉浸式体验饮食技艺传承 [5] - 游客反馈积极，表示带孩子感受传统文化、见识手工绝活和品尝非遗美食收获颇丰 [7] 旅游促销与文创产品 - 长春万达茂展位提供开业特惠雪票，叠加吉林冰雪消费券可享6.5折优惠，并联动多家景区推出叠加优惠套餐，吸引游客现场制定出行计划 [7] - “长春礼物”展位推出融合长春地标与冰雪运动元素的滑雪主题三合一挂件（可作为挂件、冰箱贴、飘带），受到年轻人青睐，成功将城市记忆与冰雪乐趣结合 [9] 产业融合与发展态势 - 博览会全景展示了吉林冰雪产业，融合了非遗传承的温润与冰雪产业的硬核，以及文创产品的巧思与惠民福利的诚意 [10] - 活动体现了老手艺与新潮流的结合，将冰雪资源转化为消费热点，使冰雪盛会兼具文化厚度与生活温度 [10]

冬季户外运动热潮与消费趋势 - 以北京为代表的都市打工人群体在冬季热衷于前往河北进行滑雪、徒步和温泉等户外活动，形成显著的消费潮流[4] - 消费者为追求户外体验愿意投入大量时间和金钱，例如滑雪装备单套花费可轻松超过人民币10,000元，聘请教练费用约为人民币2,000元[17] - 户外活动参与者不仅追求体验，也极度重视在社交媒体上的内容分享与形象展示，驱动了相关消费[27] 河北省冰雪旅游产业优势 - 河北省是中国滑雪场数量最多的省份，拥有84家滑雪场，数量位居全国第一[39] - 作为2022年冬奥会举办地之一，张家口崇礼已形成世界级雪场集群，硬件设施领先，全省拥有61条架空缆车，数量全国第一[41] - 崇礼地区雪季长、体感温度适宜，年均雪期长达150天，冬季平均气温为-12℃，被专家称为最适合的滑雪体感温度[40] - 该地区交通便利，距离北京车程约3小时，高铁1小时可达，成为北京居民便捷的“周末后花园”[42] 滑雪产业细分市场与服务生态 - 河北崇礼聚集了万龙、太舞、云顶、富龙、银河等多个顶级雪场，雪道密集且各具特色，可满足技术流、度假党等不同客群需求[42] - 当地已发展出“滑雪+食宿娱乐”的一站式服务生态，例如富龙滑雪场旁300米设有温泉，并配套“冰雪烟火大市集”，提升了非滑雪游客的体验与消费[42][60] - 滑雪场提供多样化的活动产品，包括夜场滑雪、雪地电音DJ秀等，以延长游客停留时间并增加消费场景[44] 徒步与自然景观旅游资源 - 河北省张家口地区，特别是桦皮岭、蔚县等地，被徒步爱好者视为冬季赏雪和徒步的天堂，拥有冰瀑、冰湖等独特自然景观[45][47] - 该地区旅游资源具有季节性差异，夏季以高山草甸闻名，冬季则转变为雪原景观，实现了全年旅游吸引力[49][51] 温泉疗愈旅游市场 - 河北省拥有丰富的地热资源，形成了“滑雪+温泉”的组合产品，例如在崇礼地区可实现滑雪、徒步、温泉体验的无缝衔接[58][59] - 承德是著名的“温泉之乡”，提供从野趣医疗矿泉到高端日式私汤等多样化的温泉产品，满足不同消费者的治愈与放松需求[61][62] - 温泉体验与极端户外环境结合（如零下30度气温与40度水温的温差）成为一种独特的卖点，吸引了追求刺激与疗愈的游客[59][60] 消费者行为与心理动机 - 都市打工族参与冬季户外活动的主要动机是寻求格子间之外的自由、治愈与“回血”，以对抗工作压力[52][65] - 社交媒体（如小红书）在推广旅游目的地、塑造消费潮流以及激发消费者“打卡”行为方面扮演了关键角色[45] - 消费者在参与活动时，既追求肾上腺素带来的兴奋与热爱，也重视活动带来的社交与浪漫体验，如夜场滑雪被视为恋爱场景[33][37]

滑雪场运营情况 - 河北崇礼4家大型主力滑雪场已开启新雪季运营，累计接待游客8万人次 [5] - 崇礼建成9家大型滑雪场、219条雪道，预计11月中下旬全部对外开放 [5] - 为迎接新雪季，滑雪场全面升级软硬件设施，部分雪道进行拓宽改造，其中两条雪道通过国际雪联认证，全场42条雪道覆盖不同需求 [3][5] 冰雪消费与配套服务 - 新雪季开启以来，核心雪具销量较去年同期增长三成以上，配套配件销量增长更为显著 [10] - 滑雪装备销售火热，兼具保暖性与时尚感的专业雪服、轻量化高性能雪板最受青睐 [8] - 酒店民宿预订火爆，新雪季预订高峰比去年提前近半个月，11月至12月的周末房源已所剩无几，家庭房、亲子房尤其抢手 [10][12] 活动与体验升级 - 新雪季期间崇礼将举办10项国际雪联高水平赛事，脱口秀、电音节等活动也将在各雪场轮番上演 [5] - 当地持续优化住宿、餐饮、交通等配套环节，不少酒店联合滑雪场推出“住宿+滑雪”套餐，整合雪票、装备租赁等资源，提供一站式出行解决方案 [12] - 线上预订、同城配送等便捷服务成为雪具销售新亮点 [8]

冰雪旅游热度 - 新雪季开启后张家口崇礼累计接待游客已超过8万人次 [7] - 崇礼拥有9座大型滑雪场和219条雪道 雪质干爽蓬松 [5] - 冬奥遗产如雪如意和奥运冠军同款雪道持续吸引雪友 [7] 冰雪装备制造产业 - 张家口已聚集29家冰雪装备制造企业 [16] - 产业实现全链条本地制造 产品覆盖从雪服雪镜到造雪机索道缆车 [17] - 形成上雪体验与线下生产联动发展的冰雪经济新格局 [17] 代表性企业案例 - 某冰雪装备品牌2020年从北京迁至张家口 5年内产品扩展至200多种并拥有十多项专利 [14] - 企业搬迁是看中当地营商环境 成本优势及靠近崇礼滑雪消费市场 [14] - 另一家企业自主研发的仿真冰板实现四季滑行 订单已排至2026年 [16] 政策与产业生态 - 当地实现了轻重冰雪装备产品体系全覆盖 [17] - 产业带动了中小企业孵化器和检测服务等配套生态的完善 [17] - 未来将紧抓十五五发展机遇 推动产业链上下游协同联动 [17]

黑龙江漠河冰雪旅游 - 当地出现降雪且最低气温跌破零下20摄氏度，冰雪旅游逐渐升温 [2] - 北极村游客络绎不绝，游客体验鄂温克驯鹿旅拍等特色活动 [1] - 中国最北滑雪场正使用造雪机加班加点工作，以确保雪场早日开放 [3] - 北极村民宿更新业态和产品，主打冰雪特色与温情服务 [3] - 铁锅炖成为游客用餐首选，餐馆推出肉锅、鱼锅等菜品迎接旅游旺季 [5] 新疆阿勒泰滑雪产业 - 滑雪场已进入新雪季冲刺备战模式，进行全链条、多维度筹备工作 [5] - 雪具大厅内雪板、雪鞋、头盔等各类雪具已分类码放整齐并进行保养 [6] - 2025年将有新的雪板、雪鞋及色彩鲜艳的潮牌雪服供选择 [6] - 雪场正完成索道、压雪车及场地维护工作以应对新雪季 [6] - 阿勒泰市地处北纬47°黄金雪域，年均降雪量超过2米，粉雪质地绵软 [6]