公司创始人言论 - 追觅科技创始人兼CEO俞浩在社交媒体发文，针对特斯拉CEO埃隆·马斯克发表个人见解，并声明自己不会PUA大家 [1][5] 公司业务扩张 - 自去年下半年以来，追觅科技已快速进入多个新市场，包括牙刷、显示器、汽车、洗衣机、冰箱、手机、空调、燃气灶、热水器、洗碗机、净水器、宠物用品、抽油烟机、航空、耳机、洗车机、剃须刀、智能电视、音箱、智能戒指、体脂秤、路由器、移动电源、智能眼镜、家装灯具、运动相机、空气炸锅、咖啡机、厨师机、具身机器人、机票酒旅事业等 [3][7] 创始人背景 - 创始人俞浩出生于1987年，毕业于清华大学 [4][7] - 俞浩在2007年成为中国最早的四旋翼无人机开发者，并于2009年发明三旋翼无人机，创办清华大学极客空间“天空工场” [4][7] - 俞浩于2017年创立追觅科技 [4][7]

| | | 截至12月31日止年度 | | | | 截至9月30日止九個月 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2023年 | | 2024年 | | 2024年 | | 2025年 | | | | 人民幣千元 | % | 人民幣千元 | 96 | 人民幣千元 | % | 人民幣千元 | % | | | | | | | (未經審計) | | (未經審計) | | | 收入 | 4.801.410 | 100.0 | 6.166,334 | 100.0 | 4,302,632 | 100.0 | 6,361,125 | 100.0 | | 銷售成本 . | (3,031,297) | (63.1) | (3,899,738) | (63.2) | (2,711,210) | (63.0) | (4,039,298) | (63.5) | | 毛利 | 1,770,113 | 36.9 | 2.266.596 | 36.8 | 1,591,422 | 37.0 | 2,321,827 | 36.5 | | 其他收入 | ...

文章核心观点 - 存储芯片成本持续上涨正对消费电子行业造成巨大冲击，迫使厂商采取“老机套新壳”和“全线降配”等无奈策略以应对，行业内部因规模和供应链地位不同而分化加剧，中小厂商面临生存压力 [1][2][3][4][5][6] 存储市场供需与成本分析 - **终端需求激增**：AI向消费电子终端渗透显著推高了存储需求，例如新款Copilot+PC的最低存储门槛定为256GB SSD和16GB内存，AI手机要求提升至12-16GB内存、256GB存储起步，智能耳机等设备的NOR Flash需求也成倍增长 [9][10] - **上游供应收缩**：为满足大模型需求，云巨头大量采购搭载HBM、DDR5的服务器，头部存储制造商缩减了DDR4等传统产品产量，将产能转向高端产品 [11] - **成本传导机制**：消费电子产品硬件配置在立项阶段锁定，上市后几乎无法临时更换存储方案，因此成本上涨被完整传导至整机 [11] - **行业利润修复**：本轮涨价被视为一场迟到的利润修复，过去几年通用存储长期处于极低毛利状态，例如普冉半导体2025年前三季度营收超14亿元，净利润仅约5000万元，几乎贴着盈亏线运行 [11] - **行业影响扩散**：存储涨价并非孤立事件，在通用半导体器件长期低毛利运行后，包括被动器件、电源类芯片在内的多个环节成本中枢都在抬升 [12] 厂商应对策略与行业分化 - **头部厂商策略**：通过“动态总包”库存管理模式在集团内部缓冲压力，并拥有更强的资金实力与供应链韧性以承受高频试错与调整的成本 [2][4] - **“老机套新壳”**：为对冲存储成本上行并寻找价格调整空间，部分厂商采用此方式，是在市场接受度与成本压力之间的无奈之举 [2][3] - **产品规划困境**：存储成本频繁波动迫使产品规划部门高频调整方案，甚至推翻此前计划，导致内部研发、供应链、市场部门需反复对齐，资源持续消耗 [4] - **低端机成本重压**：售价200美元及以下的低端机受影响最直接，其存储成本已接近甚至超过非存储部分的全部硬件成本，例如一款售价150美元的手机，整机成本约100美元，存储成本至少占50美元 [16] - **低端机配置取舍**：头部厂商将有限成本集中于电池容量、外观设计等易感知要素，其他配置则成为被率先压缩的对象以挤出利润空间 [16] 中小厂商的生存危机 - **采购端劣势**：中小客户（Tier 2及以下）多依赖模组厂和现货市场，供货稳定性天然劣势，且与大客户（Tier 1）的合约价差可达15%-20%甚至更高 [15] - **盈利模型受冲击**：中小厂商产品结构高度集中在低端价位段，一旦该区间因成本上行失去盈利能力，冲击的是整个经营模型本身 [16] - **海外市场缓冲失效**：海外市场原本是对冲国内需求下行的重要出口，但存储成本抬升正打破此平衡，例如realme、传音、摩托罗拉等厂商海外核心产品价位集中在200美元以下，成本上涨导致其需要一次性跨越两到三个价位段定价，核心价格段被“挤没” [18][19] - **需求刚性消失**：在新兴市场，消费者预算高度刚性，价格底线被抬高后需求不会上移而是直接消失，导致厂商出货规模收缩，例如传音超八成出货集中在200美元以下区间，受冲击尤为直接 [19][20] - **收缩与整合**：中小厂商选择空间被压缩，削减产品线、放弃未形成规模效应的项目成为理性生存策略，组织层面的收缩与整合随之加速，例如realme团队回归OPPO的整合 [20] 未来展望与行业门槛 - **涨价传导至消费者**：存储价格上行影响已开始向终端传导，例如PC领域的宏碁、华硕等品牌已调价，手机领域小米17 Ultra起售价也因内存涨价而上调 [22] - **涨价驱动因素**：本轮价格回升核心驱动主要来自供给侧，一旦高端存储扩产节奏明确，原厂重新释放成熟制程产能，通用存储紧张状态存在阶段性缓解可能 [23] - **长期需求变量**：AI终端渗透率是后置变量，目前可能还不到20%，尚未对存储需求形成决定性拉动；未来若提升到70%及以上，对存储产能的消耗将是量级式的 [24] - **行业门槛永久抬高**：短暂的波动或许会过去，但行业门槛已被永久性抬高，缺乏供应链话语权、产品附加值低、资金脆弱的企业在本轮洗牌中退出后，重返牌桌的难度将显著增加 [24]

公司促销活动 - 公司于1月29日宣布开启春节限时优惠活动，活动时间从即日起至2月28日 [1] - 活动期间，Pura 80系列指定机型最高优惠1500元，Mate 70系列指定机型最高优惠1800元，Mate X6系列最高优惠2000元 [1] - 活动提供以旧换新服务，参与以旧换新最高可额外优惠1000元，并可享受最高12期分期免息 [1] 活动覆盖产品范围 - 促销活动覆盖多品类产品，包括华为Mate80系列、Pura80系列、Mate70系列、MateX6系列、Pura X系列、nova15系列、Mate XTs [1] - 活动范围延伸至可穿戴设备及全场景生态产品，包括华为手表、耳机、平板、PC、智慧屏、路由等 [1]

公司促销活动 - 华为商城于1月29日至2月28日开启春节限时优惠，手机品类至高优惠4000元，平板品类至高优惠1000元，穿戴品类至高优惠800元，智慧屏品类至高优惠4000元，耳机音箱至高优惠3625元 [1] - 具体机型优惠包括：Pura 80系列指定机型最高优惠1500元，Mate 70系列指定机型最高优惠1800元，Mate X6系列最高优惠2000元 [1] - 活动支持以旧换新最高优惠1000元及最高12期分期免息 [1] - 参与活动产品覆盖华为Mate80系列、Pura80系列、Mate70系列、MateX6系列、Pura X系列、nova15系列、Mate XTs、手表、耳机、平板、PC、智慧屏、路由等 [1] 公司市场表现与生态发展 - 华为应用市场中小艺输入法安装数量已超4000万次，表明鸿蒙终端数已超4000万台 [4] - 根据IDC数据，2025年华为手机以4670万台的出货量及16.4%的市场份额重登中国市场榜首，这是自2020年后首次在全年维度重返第一 [4] - 2025年中国手机市场排名中，苹果与vivo以4620万台和4610万台出货量并列第二，市场份额均为16.2% [4] - 2025年中国手机市场排名中，小米与OPPO分列第四、五位，出货量分别约4380万台和4340万台，市场份额均超过15% [4]

公司促销活动详情 - 华为宣布于即日起至2月28日开启春节限时优惠活动 [1] - Pura 80系列指定机型最高优惠1500元 [1] - Mate 70系列指定机型最高优惠1800元 [1] - Mate X6系列最高优惠2000元 [1] - 参与以旧换新活动最高可额外获得1000元优惠 [1] - 活动提供最高12期分期免息方案 [1] - 综合优惠后，部分产品最高降价幅度可达4000元 [1] 活动覆盖产品范围 - 智能手机产品线包括Mate80系列、Pura80系列、Mate70系列、MateX6系列、Pura X系列、nova15系列及Mate XTs [1] - 活动范围扩展至全场景生态产品，包括华为手表、耳机、平板、PC、智慧屏及路由等 [1]

华为春节促销活动概览 - 公司宣布自即日起至2026年2月28日开启春节限时优惠活动 [1] - 活动覆盖智能手机、手表、耳机、平板、PC、智慧屏、路由器等多条产品线 [1] 智能手机产品优惠详情 - Pura 80系列指定机型最高优惠1500元，起售价4299元 [1][3] - Pura 80 Pro+最高优惠1500元，起售价6499元 [3] - Mate 70系列指定机型最高优惠1800元 [1] - Mate X6系列最高优惠2000元 [1] - Pura 80 Pro最高优惠400元，起售价4999元 [3] - 华为畅享 70X 尊享版最高优惠300元，起售价1799元 [3] 智慧办公产品优惠详情 - HUAWEl MatePad Mini 悦读版最高优惠800元，起售价2999元 [5] - HUAWEl MatePad Pro 12.2英寸最高优惠300元，起售价3699元 [5] 运动健康产品优惠详情 - HUAWEI WATCH GT 6最高优惠150元，起售价1338元 [7] - HUAWEI WATCH 5最高优惠800元，起售价2199元 [7] - HUAWEI WATCH Ultimate 2 非凡探索最高优惠250元，起售价6499元 [7] - HUAWEI WATCH FIT 4起售价749元 [7] 影音娱乐产品优惠详情 - HUAWEl FreeArc 耳挂耳机最高优惠140元，售价459元 [9] - HUAWEl FreeBuds 7i 降噪耳机最高优惠200元，售价599元 [9] 鸿蒙智家产品优惠详情 - 华为智慧屏 MateTV最高优惠4000元，起售价8999元 [11] - 华为智慧屏 S6 Pro起售价5499元 [11] - 华为智能门锁 2 Pro最高优惠650元，起售价2549元 [11] - 华为路由 X1 Pro最高优惠180元，起售价719元 [11] 促销支持政策 - 参与以旧换新可享额外补贴，最高优惠1000元 [1][13] - 支持多品类旧机回收，多款新机享换新补贴 [13] - 活动门店指定机型可享最高12期分期免息 [1][13] - 提供教育优惠 [13]

公司市场活动 - 华为宣布开启春节限时优惠活动 活动时间为即日起至2月28日 [1] - 活动覆盖手机、手表、耳机、平板、PC、智慧屏、路由器等多条产品线 [1] 产品价格调整 - Pura 80系列指定机型最高优惠1500元 [1] - Mate 70系列指定机型最高优惠1800元 [1] - Mate X6系列最高优惠2000元 [1] - 参与以旧换新可享最高1000元额外优惠 [1] - 综合优惠后 部分产品最高降价幅度可达4000元 [1] 消费者金融方案 - 活动期间提供最高12期分期免息服务 [1]

最高检知识产权检察厅有关负责人表示，检察机关将进一步紧跟新技术、新业态发展，重点关注新的侵 权领域、侵权对象、技术手段和商业模式，依法加大侵犯商标权犯罪惩治力度，强化商标权刑事司法保 护，维护公平竞争的市场秩序，服务知识产权强国建设。 多个案例显示，具备上述特点的侵犯商标权犯罪案件，往往技术性和隐蔽性更强，犯罪链条较长，涉案 金额较大，容易导致消费者对商品来源产生混淆、误认等，涉案交易存在真假混同、"货不对板"等情 况，严重影响商品品牌信誉和经济秩序。如检察机关办理的陈某某等人销售假冒注册商标的商品案。该 犯罪团伙在电子商务平台上开设店铺并上传正品链接，通过广告代理商合作进行付费推广获取流量，再 将电子商务网站店铺正品链接与自建网站上的仿品链接关联跳转，向消费者出售假冒耳机、运动鞋等商 品，非法经营数额1.6亿元。 本报北京1月28日电（全媒体记者张羽）记者今天从最高人民检察院了解到，2025年1月至11月，全国检 察机关受理审查起诉侵犯商标权犯罪19050人。检察机关办案发现，随着市场经济发展与信息网络技术 进步，当前侵犯商标权犯罪在商标使用方式、犯罪对象、涉案领域和犯罪手段等方面呈现出四个新动 向，治罪与 ...

文章核心观点 - 海南自由贸易港全岛封关运作首月实现平稳开局，各项核心政策全面落地并初显成效，有效激发了市场活力与投资热度，为“十五五”开局之年的发展奠定了良好基础 [1][2] 政策落地与实施成效 - 封关首月“零关税”政策开展业务53票，货值7.53亿元，同比增长38.9%，减免税款1.09亿元，增长194.6% [1] - 加工增值免关税政策开展业务214票，增长37.2%，货值8586.68万元，减免关税331.83万元 [1] - 禁限清单政策完成首票业务，货值34.7万元，标志着封关政策全面落地见效 [1] - 封关首月离境旅客购物金额达2120万元，人均消费8541元，消费潜力得到充分释放 [1] 市场活力与主体增长 - 封关首月海南新增各类经营主体2.68万户，其中企业2.1万户，同比增长16.42% [2] - 企业增量占新增经营主体总量的比例从封关前的42%跃升至近80%，结构优化趋势凸显 [2] - 新增外资企业331户，同比增长13%，各类经营主体的创新活力与发展热情全面激发 [2] - 市场活力的全面激发增强了市场主体和老百姓“真金白银”的获得感 [1] 产业发展与投资布局 - 洋浦经济开发区有跨国企业燃机总装基地破土动工，新航线加速开通，基础设施建设与产业落地形成良性互动 [2] - 专家建议企业需研判封关后在贸易、投资、资金融通及人才交流上的优势，加大在海南的资源投入 [2] - 企业应优化上下游产业链生态，在满足实质性经营要求的前提下把握区域市场布局先机，形成资源集聚优势和规模效应 [2] 企业运营与合规管理 - 封关后企业经营涉及的税务管理、跨境贸易合规等问题备受关注 [3] - 相关企业应将合规逻辑融入日常运作，建立适应海南自贸港政策的税务申报和管理制度 [3] - 企业需优化风险评估与内控审查机制，以确保自身可以享受自贸港税制红利 [3]