分组1：公司业务与市场情况 - 公司形成风电叶片材料全链条供应体系，2024年风电环氧结构胶、灌注树脂等各类产品销售总量近9万吨，2025年一季度风电结构胶销售量市占率领先 [2] - 风电作为清洁能源发展趋势向好，公司是国内早期通过国际风能权威机构德国劳埃德船级社（GL）认证之一的企业，产品可应用于百米级叶片 [2] 分组2：公司研发情况 - 公司在研发领域聚焦胶粘剂与特种树脂新材料、电子信息材料、电子科技三大核心方向并加大投入 [3] - 2024年公司研发费用达2.04亿元，占营业收入的6.56%；研发团队规模为376人，占员工总数的22.97% [3] - 目前，ITO靶材项目已进入试生产状态、CMP抛光液中试项目已进入内部测试阶段 [3] 分组3：公司收购情况 - 拟收购的中科华微是从事高可靠集成电路产品研发和服务的高新技术企业，形成四大产品管线，在特种装备MCU国产替代细分领域有技术优势和市场影响力 [4] - 中科华微被认定为第六批国家级专精特新“小巨人”企业等，相关领域资质齐全 [4] - 本次交易的审计、评估等各项工作正在有序推进中 [5] 分组4：公司半导体领域规划 - 公司将以现有半导体材料产业为基础，通过多元化投资模式，加速向半导体产业战略转型升级 [6] - 公司立足“硬科技”，着力构建涵盖集成电路设计、制造及封装测试的产业链条 [6]

公司业务介绍 - 董事会秘书介绍公司业务及胶粘剂与特种树脂新材料、电子信息材料和电子科技三大业务板块战略发展方向 [2] 风电领域发展情况 - 风电叶片制造领域国内市场份额第一，构建风电叶片材料供应体系 [2] - 2024 年风电结构胶全年销量 4 万吨，风电环氧灌注树脂全年销量同比增幅超 90%，连续三年销量增长 [2] - 超低温手糊树脂通过金风科技认证，为中材科技、东方电气等提供配套服务 [2] - 2025 年一季度风电结构胶销售量保持市占率领先 [2] 收购标的公司情况 - 中科华微是从事高可靠集成电路产品研发和服务的高新技术企业，有四大产品管线，在特种装备 MCU 国产替代细分领域有优势 [3] - 中科华微被认定为国家级专精特新“小巨人”企业等，资质齐全 [3] - 以微控制器等为核心形成国产化解决方案，未来扩大完善产品谱系，塑造双轮驱动业务格局 [3] 收购目的 - 公司在“新材料 + 电子科技”战略下，拟通过收购拓展半导体集成电路领域，形成新利润增长点 [4] - 以现有半导体材料产业为基础，加速向半导体集成电路产业战略转型与升级 [4] - 构建涵盖集成电路设计、制造及封装测试的产业链条 [4] 子公司赛英科技情况 - 赛英科技主营嵌入软件式微波混合集成电路等产品的开发设计、生产、销售与服务 [5] - 致力于微波与数字技术结合，业务从特殊装备领域向民用领域部分转化 [5] - 有全息凝视安防雷达等产品技术储备，“4D 全息凝视雷达”用于侦测“低慢小”飞行目标 [6]

业务板块介绍 - 公司有胶粘剂与特种树脂新材料、电子信息材料和电子科技三大业务板块 [2] 风电叶片材料业务 - 2024 年风电环氧结构胶、灌注树脂等各类产品销售总量近 9 万吨，2025 年一季度风电结构胶销售量市占率领先 [2] - 公司形成风电叶片材料全链条供应体系，产品可应用于百米级叶片，满足不同叶型需求 [2][3] - 公司是国内早期通过国际风能权威机构德国劳埃德船级社（GL）认证之一的企业，在风电叶片胶粘剂市场深耕多年 [3] 海外市场拓展 - 风电叶片胶粘剂产品海外业务稳步提升，LM Windpower 体系下产品完成海外工厂认证，GE 天津工厂 75.7 环氧叶型完成手糊树脂批量应用，福建工厂完成灌注树脂工艺验证，Nordex 认证工作高效推动 [4] - 复膜胶及其他胶种产品海外销售网络布局有序进行，在俄罗斯、东南亚、中亚、南亚地区派驻销售人员、设置办事处及子公司 [4] - 以泰国子公司为主体在泰国洛加纳工业园购置土地，启动建设胶粘剂新材料生产基地 [4] 子公司赛英科技 - 专业从事嵌入软件式微波混合集成电路等产品的开发设计、生产、销售与服务，主营科研、生产整机雷达等业务，客户主要为国内配套企业和科研院所等，配套产品用于特种装备领域，业务向民用领域部分转化 [5] - 具有全息凝视安防雷达等产品技术储备，自主研发的“4D 全息凝视雷达”用于侦测“低慢小”飞行目标，可应用于重点区域内无人机探测等 [5] 研发材料 - 氧化铝靶材可用于集成电路制造领域，控股子公司惟新科技的氧化铝靶材已完成小批次验证，根据客户订单需求供货 [5][6] - 氧化铈 CMP 抛光液应用于半导体制造 CMP 工艺，正在开展内部测试工作 [6] 生产基地项目 - 福建康达鑫宇新材料有限公司胶粘剂新材料系列产品项目进入正式生产阶段，产能将逐步释放 [6] - 唐山丰南区康达化工新材料有限公司胶粘剂及上下游新材料项目进入整体验收阶段，后续将开展试车及正式投产工作，产能逐步释放 [6] 子公司大连齐化 - 以生产销售高品质环氧树脂为主，产品分双酚 A 型、耐热型和特种环氧树脂三大系列，多个品种，可应用于复合材料等多个领域 [6] - “年产 8 万吨电子级环氧树脂扩产项目”2024 年取得环评批复，公司按计划推进 [6]

康达新材2025年第一季度业绩 - 归母净利润540万元至660万元，同比增长121.78%至126.62%，上年同期亏损2479.35万元 [2][3] - 扣非归母净利润266.23万元至386.23万元，同比增长110.07%至114.61%，上年同期亏损2642.75万元 [2][3] - 基本每股收益0.018元/股至0.022元/股，上年同期亏损0.083元/股 [3] - 胶粘剂新材料板块销量增加，风电叶片系列产品业务发展趋势向好，营收规模大幅增加 [3] 康达新材2024年年报 - 营业收入31.01亿元，同比上升11.05% [3][4] - 归母净利润-2.46亿元，同比暴跌912.05% [3][4] - 扣非归母净利润-3.08亿元，同比减少105.41% [3][4] - 经营活动产生的现金流量净额4.99亿元，同比增长4973.42% [4] - 基本每股收益-0.824元/股，同比下降924% [4] - 加权平均净资产收益率-8.59%，同比下降9.62个百分点 [4] 2024年亏损原因 - 资产减值拖累利润：计提商誉减值损失约1.3亿至1.5亿元，存货跌价及子公司商誉减值合计影响净利润约1.95亿元 [4] - 新产能爬坡成本高企：福建新建胶粘剂基地处于试生产阶段，产能释放不足导致固定资产折旧及融资利息费用大幅增加 [4] - 下游需求疲软：电子信息材料、电子科技板块受行业景气度影响，客户订单减少或延期，部分产品单价下降，相关业务收入同比下滑21.73%至84.27% [4] - 费用压力显著：财务费用同比激增39.32%，研发费用同比增长14.59% [4] 主营业务板块表现 胶粘剂新材料板块 - 收入22.52亿元，占比72.62%，同比增长16.60% [4] - 收购并增资大连齐化，进入合成树脂领域，合成树脂业务收入1.89亿元，同比暴增371.57% [4] - 风电材料：风电结构胶销量达4万吨，高性能胶D-2新品占比提升至17%；风电环氧灌注树脂销量4.5万吨，同比大增90%，市场份额升至12%，晋升行业前四 [4] - 包装领域：无溶剂复膜胶销量超万吨，市场占有率领先 [4] 电子信息材料板块 - 收购晶材科技，业务涵盖陶瓷生料带、贵金属浆料、瓷粉等产品 [4] - 显示材料：唐山惟新科技建成30吨高纯度ITO靶材生产线，完成OLED头部企业G6代线验证，但受面板行业需求疲软影响，材料收入同比下降 [4] - 半导体材料：氧化铈（CMP）抛光液研发取得进展，目标实现进口替代，但尚未形成规模化收入贡献 [4] 电子科技板块 - 通过收购赛英科技完善电磁兼容产品布局，但板块下游订单受特殊装备领域调整影响，收入增长受限 [4]