行业概述 - 量子雷达是一种利用量子物理原理（如量子纠缠、量子叠加态）来探测、识别目标信息的新型雷达系统，其核心是通过操纵和测量光子的量子态（如偏振、相位）来获得比传统雷达更灵敏、更隐蔽或信息更丰富的探测能力 [2] - 根据量子现象、信号形式及技术路径，量子雷达主要分为量子增强雷达、量子纠缠雷达和量子衍生雷达三种类型，三者正呈现融合趋势 [4] - 量子增强雷达基于单光子效应与量子隧穿，采用经典态电磁波，通过接收端量子增强检测提升性能，应用于导弹防御、空间探测等场景，优势在于兼容现有雷达架构、工程化难度低且灵敏度提升显著 [4] - 量子纠缠雷达利用量子纠缠与关联特性，发射纠缠光子对进行量子关联测量，聚焦反隐身探测、战略预警等军事领域，优势为分辨率以二次方速率提高、信噪比显著提升 [4] - 量子衍生雷达借鉴关联成像、量子相干性等理论思想，通过高阶信息调制经典电磁波提升性能，适用于气象监测、地质勘探、生物医学成像等民用场景，优势在于技术实现难度低、可快速集成现有系统且成本优势明显 [4] 市场规模与阶段 - 量子雷达市场目前处于军用主导的初期阶段，美、中、欧为竞争核心地区，2025年全球量子雷达市场销售额约1.4亿美元 [1][8] - 在军事领域，量子雷达被视为未来反隐身、抗干扰和获取信息优势的战略性技术 [1][8] - 民用市场的探索已先行一步，以光量子雷达为代表的细分技术已在环境监测、气象测绘等民用领域实现初步落地 [1][8] - 军民融合的发展路径为技术迭代和成本优化提供了双重驱动力 [1][8] - 国家“十四五”规划将量子科技列为前沿重点领域，2024年中国量子科技行业市场规模约为131.04亿元，同比增长15.27% [8] 产业链结构 - 产业链上游主要包括高纯度同位素材料、金刚石、惰性气体、激光器、芯片、原子气室、单光子探测器等原材料及零部件，以及低温系统、超高真空系统等精密环境控制系统 [6] - 产业链中游为量子雷达生产制造环节 [6] - 产业链下游主要应用于军事、环境监测、智能交通、气象测绘、资源勘探等领域 [6] 竞争格局与重点企业 - 中国量子雷达行业已形成“龙头企业引领、差异化竞争、产业链协同”的竞争格局 [9] - 中国电子科技集团公司第十四研究所作为雷达工业“国家队”，创下全球首款四通道超低噪声单光子探测器量产纪录，支撑1000公里级“静默探测”，并突破海杂波规律掌握等世界难题 [9] - 山东国耀量子雷达科技有限公司依托中国科学技术大学院士团队技术，其核心产品颗粒物光量子雷达在济南建成全国首个15节点监测网络，实现主城区全覆盖，6公里内碳监测准确率达95%，扫描效率较传统雷达提升8倍（5-8分钟完成污染源追踪） [10] - 2025年，山东国耀量子雷达科技有限公司的碳监测光量子雷达技术入围工信部未来产业创新任务揭榜挂帅名单，并获气象专用技术装备使用许可证 [10] - 深圳光韵达光电科技股份有限公司通过控股子公司海富光子深耕量子探测领域，其量子纠缠激光雷达已应用于大气探测与环境监测，并参与“九章”量子计算机光学元组件供应 [10] - 光韵达与国盾量子合作成立国迅量子芯公司，开发量子通信芯片，推动量子测量与通信协同创新 [10] - 2025年前三季度，光韵达营业收入为9.65亿元，同比增长23.13%；归母净利润为-0.52亿元，同比下降261.78% [10] 发展趋势 - 未来行业发展将沿“军用”与“民用”两条轨道并行推进，且民用市场的商业化落地速度将明显快于军用领域 [11] - 军用领域研发重点集中在颠覆性更强的量子纠缠雷达等前沿技术上，旨在解决反隐身、抗干扰等国防安全领域的核心痛点 [11] - 民用领域将以已取得实用化突破的量子增强雷达（如光量子雷达）为先锋，在环保、气象等赛道快速渗透 [11] - 技术演进将聚焦于核心器件的集成化与芯片化，以及与传统雷达体制及新兴需求深度融合 [12] - 核心器件芯片化是降低系统复杂度、走向大规模应用的关键，已有企业致力于研发量子编解码和单光子探测阵列芯片 [12] - 产业竞争将从单个企业的产品竞争，升级为区域产业链和生态体系的竞争，以济南为代表的城市通过“政、研、企”协同模式，汇聚了从上游核心元器件研制到下游系统集成与应用的全链条企业 [13][14] - 这种链式聚集效应能加速技术转化、降低配套成本，并通过构建包括标准制定在内的完整产业生态，形成难以复制的核心竞争力 [14]

公司业务与产品 - 公司主要从事以国际化经营为导向的雷达产品研制、生产、销售及相关服务业务 [1] - 公司产品包括外销型号及其对应的内销型号 [1]

证券日报网讯1月28日，国睿科技（600562）在互动平台回答投资者提问时表示，公司的机载雷达产品 包括第三代及三代半战斗机主战机载火控雷达。 ...

公司业务进展 - 四川九洲控股子公司成都九洲迪飞科技有限公司的相关产品已在相控阵雷达领域应用 [1] - 相关产品已实现批量供货 [1]

公司业绩预告 - 航天南湖预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润3126.96万元，与上年同期相比将实现扭亏为盈 [1] - 业绩变动主要原因是公司积极推动新型号产品鉴定，加大军民贸市场拓展力度，稳步推进各项履约任务，军贸及国内产品顺利交付，经营业绩较上年同期实现增长 [1] - 报告期内应收账款回款情况良好，冲回部分信用减值损失，对本期业绩产生积极影响 [1] 行业相关动态 - 国际金价冲破5000美元，7年累计涨幅达280% [1]

格隆汇1月22日丨国博电子(688375.SH)在互动平台表示，国博电子的产品广泛应用于移动通信基站和终 端、卫星领域、雷达探测等领域，具体内容请关注公司已公开披露的信息。 ...

公司概况与市场地位 - 公司为毫米波雷达产品设计、研发及商业化企业，是中国车载前向毫米波雷达市场最大的国内供应商，2024年市场份额为9.3%，也是中国车载毫米波雷达市场第三大供应商，市场份额为4.5% [2] - 公司由陈承文与周珂于2016年9月共同创立，二人均有华为任职经历，陈承文担任执行董事、董事会主席兼总经理，周珂担任执行董事、副总经理兼首席技术官 [2] 财务表现与盈利能力 - 报告期内（2022年至2024年各年度及2025年上半年）收益增长迅猛，分别为5765.10万元、1.57亿元、3.48亿元和5.39亿元 [2] - 报告期内公司持续亏损，分别亏损7917.4万元、9659.8万元、2176.8万元和1443.1万元，但自2024年以来亏损额逐步收窄 [2] - 报告期内产品总销售量大幅增长，分别为22.10万台、75.38万台、187.51万台和477.64万台 [2] - 产品平均售价持续下降，报告期内分别为249元/台、204元/台、184元/台和113元/台，2025年上半年降幅较大 [3] - 毛利率显著下滑，从2024年的34.0%下降至2025年上半年的13.8% [4] 客户与供应商集中度 - 公司收益高度依赖单一客户“客户A”，报告期内来自该客户的收益占比分别为81.9%、91.3%、93.6%和97.4% [5] - 尽管来自“客户A”以外客户的销售收益在报告期内复合年增长率为46.0%，但2025年上半年该部分收益仅约为1420万元 [5] - 对第一大供应商“供应商A”存在依赖，报告期内对其采购额占总采购额的比例分别为48.2%、26.7%、48.2%和47.9% [6] 运营与资金状况 - 截至2025年6月30日，公司拥有贸易及其他应收款项3.01亿元，占资产总额7.13亿元的四成以上，其中对“客户A”的贸易应收款项达2.36亿元，占近八成 [5] - 截至2025年11月30日，公司现金及现金等价物仅为1882.1万元 [1][6] - 公司存在约2530万元社会保险及住房公积金供款的总差额，并存在通过第三方机构为部分员工供款的情况 [1][7] 产能与未来发展计划 - 公司拥有苏州和深圳两个生产基地，苏州基地报告期内产能利用率均处于100%以上，深圳基地于2025年1月投入运营，2025年上半年产能利用率已达66.8% [6] - 公司计划通过扩大客户群、提升销量、扩充产能以获取市场份额来实现收益增长和可持续发展 [1][4]

公司股价与交易表现 - 2025年1月9日，纳睿雷达股价上涨5.15%，报收44.49元/股，成交额达3.52亿元，换手率为6.69%，公司总市值为134.80亿元 [1] 公司基本情况 - 广东纳睿雷达科技股份有限公司成立于2014年5月22日，于2023年3月1日上市，注册地位于广东省珠海市 [1] - 公司主营业务为X波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达整机及系统的研发、生产与销售，目前主要应用于气象探测领域 [1] - 公司主营业务收入构成为：雷达及配套服务占比99.72%，其他业务占比0.28% [1] 基金持仓动态 - 方正富邦基金旗下产品“方正富邦创新动力混合A（730001）”重仓纳睿雷达，该基金在三季度减持了3.06万股，截至三季度末持有股数为6.6万股 [2] - 纳睿雷达为该基金的第十大重仓股，占其基金净值比例为5.59% [2] - 基于1月9日股价上涨测算，该基金持仓纳睿雷达部分当日浮盈约14.39万元 [2] 相关基金表现 - “方正富邦创新动力混合A（730001）”成立于2011年12月26日，最新规模为2058.21万元 [2] - 该基金今年以来收益率为9.85%，在同类8827只基金中排名第269位；近一年收益率为34.94%，在同类8084只基金中排名第3549位；成立以来收益率为7.83% [2] - 该基金基金经理为吴昊，累计任职时间7年199天，现任基金资产总规模为43.52亿元，其任职期间最佳基金回报为110.43%，最差基金回报为-33.88% [3]

公司股价与交易表现 - 1月6日，四创电子股价上涨5.27%，报收33.18元/股，成交额6.91亿元，换手率8.00%，总市值89.94亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于安徽省合肥市高新技术产业开发区，成立于2000年8月18日，于2004年5月10日上市 [1] - 主营业务涉及雷达产业、智慧产业、能源产业，具体包括气象雷达、空管雷达、低空警戒雷达、印制板及微波组件、智慧城市、应急指挥通信系统、北斗装备与系统、智能交通系统、粮食安全智能装备、特种车辆改装和房车、电源等 [1] - 主营业务收入构成为：雷达及配套产品53.16%，公共安全产品26.24%，电源产品15.10%，机动保障装备产品4.68%，其他(补充)0.83% [1] 基金持仓变动与影响 - 永赢基金旗下永赢低碳环保智选混合发起A（016386）位列公司十大流通股东，该基金在三季度减持5.46万股，截至三季度末持有167.82万股，占流通股比例0.62% [2] - 基于1月6日股价上涨，测算显示永赢低碳环保智选混合发起A当日浮盈约278.58万元 [2] - 永赢基金旗下另一只基金永赢制造升级智选混合发起A（024202）重仓持有公司股票，三季度末持有26.11万股，占基金净值比例2.79%，为公司第十大重仓股 [4] - 基于1月6日股价上涨，测算显示永赢制造升级智选混合发起A当日浮盈约43.34万元 [4] 相关基金产品信息 - 永赢低碳环保智选混合发起A成立于2022年10月17日，最新规模1.53亿元，今年以来收益1.67%，近一年收益17.07%，成立以来亏损11.96% [2] - 永赢制造升级智选混合发起A成立于2025年6月11日，最新规模5935.87万元，今年以来收益3.77%，成立以来收益31.94% [4] - 上述两只基金的基金经理均为胡泽，其累计任职时间2年217天，现任基金资产总规模34.28亿元，任职期间最佳基金回报150.5%，最差基金回报15.93% [3][5]

公司IPO进程与募投项目 - 浙江华盛雷达股份有限公司科创板IPO申请已获上交所受理，保荐机构为中信证券，保荐代表人为徐骥、董超 [2] - 公司计划通过本次IPO募集资金总额11.5亿元，资金将投向三个项目 [3] - 具体募投项目包括：相控阵雷达智能制造产业化及研发中心项目（拟投入募集资金8.8亿元）、相控阵雷达智能应用研究中心项目（拟投入募集资金2.0亿元）以及补充流动资金（拟投入募集资金0.7亿元） [3] 公司业务与行业定位 - 公司成立于2014年，主营业务为相控阵气象雷达系统及精细化预警预报软件系统的研发、生产及销售 [2] - 公司深耕气象精细化探测及短临预警预报业务，为客户提供气象精细探测和短临预警预报一体化解决方案 [2] 公司财务与经营业绩 - 营业收入呈现快速增长趋势：2022年至2024年及2025年上半年，营业收入分别为0.30亿元、0.73亿元、3.54亿元和1.34亿元 [4] - 净利润在2022年及2023年为亏损状态，分别为-5508.04万元和-5334.94万元，于2024年实现扭亏为盈，净利润达7761.58万元，2025年上半年净利润为1149.44万元 [4] - 公司资产规模持续扩张：截至2025年6月30日，资产总额为7.57亿元，较2022年末的2.20亿元显著增长 [4] - 资产负债率持续改善：合并口径资产负债率从2022年末的66.27%下降至2025年6月末的39.32% [4] - 研发投入占营业收入的比例在早期较高，2022年达77.25%，随着收入规模扩大，该比例逐步下降，2025年上半年为13.69% [4] - 2024年度加权平均净资产收益率达到30.30%，显示盈利能力的显著提升 [4] 公司估值与股权结构 - 公司在2025年3月获得甬元财通等机构增资，投后估值为17.14亿元；2025年6月获得引智投资增资，投后估值升至17.34亿元 [5] - 上市前，寸怀诚为公司控股股东与实际控制人，通过直接及间接方式合计控制公司34.12%的股权 [7] - 实际控制人寸怀诚拥有通信行业技术与管理背景，曾任职于广东省邮电技术研究院及宜通世纪，自2014年公司成立起即在公司担任重要管理职务 [7]