A股市场表现 - 上证指数最高涨至3946.16点，创今年以来新高 [1] - 科技股成为行情主要推动力，半导体、算力等板块大涨 [1][4] - 国防军工概念全线走强，商业航天、卫星导航、军工装备等板块大涨 [3] 存储芯片板块 - 存储芯片板块大涨4.87% [5] - 普冉股份股价142.87元，上涨20.00%，流通市值212亿元 [5] - 香农芯创股价125.21元，上涨17.78%，流通市值556亿元 [5] - 江波龙股价216.03元，上涨13.59%，流通市值593亿元 [6] - 板块上涨受隔夜美股美光科技、闪迪等存储芯片股大涨催化 [6] 存储芯片技术分类与前景 - 存储芯片分为动态随机存取存储器DRAM和NAND闪存两大类 [7][8] - 高带宽存储器HBM作为高性能DRAM，专门用于AI训练和推理，受到市场追捧 [7][9] - 供给端方面，三星电子、SK海力士、美光三家巨头在2025年上半年执行10%—15%的产能压缩计划，加速向HBM、DDR5等高端产品迁移 [9] - 需求端方面，AI技术发展对存储芯片需求呈现爆炸式增长，美国科技巨头持续增加AI基础设施投资 [9] - 天风证券认为本轮AI驱动的“超级周期”具有结构性特征，行业景气度有望持续长达四年 [9] 光模块与消费电子 - 光模块龙头股中际旭创上涨6.6%，盘中股价创历史新高，最新市值5222.3亿元，半日成交额132.7亿元，居A股第一 [1] - 消费电子板块中，立讯精密、歌尔股份等龙头股上涨 [4] 商业航天板块 - 商业航天板块上涨，航天环宇、航天智装等个股大涨 [10] - 航天智装股价19.76元，上涨19.98%，流通市值140亿元 [12] - 西测测试股价58.87元，上涨15.21%，流通市值34.3亿元 [12] - 航天环宇股价25.65元，上涨15.02%，流通市值24.8亿元 [12] - 星河动力、天兵科技等头部企业相继启动IPO辅导，标志中国商业航天资本化进程提速 [13] - 工业和信息化部发布征求意见稿，组织开展卫星物联网业务商用试验，旨在构建商业模式与安全监管体系，支撑商业航天等新兴产业发展 [13] - 商业航天作为新型生产力代表，可推动“天地空一体化”网络布局建设，是未来产业发展的关键 [14]

A股市场表现 - 上证指数最高涨至3946.16点，创今年以来新高[1] - 科技股成为行情主要推动力，半导体、算力等板块大涨[1] - 国防军工概念全线走强，商业航天、卫星导航、军工装备等板块大涨[3] 存储芯片板块 - 存储芯片三大龙头普冉股份、香农芯创、江波龙集体大涨，均创历史新高[1] - 存储芯片板块涨势明显，科翔股份上涨20.00%至14.76元，流通市值48.5亿[5] - 普冉股份上涨20.00%至142.87元，流通市值212亿[5] - 香农芯创上涨17.78%至125.21元[5] - 江波龙上涨13.59%至216.03元，流通市值593亿[6] - 消息面上受隔夜美股美光科技、闪迪等存储芯片股大涨催化[6] 存储芯片分类与市场前景 - 存储芯片分为动态随机存取存储器DRAM和NAND闪存两大类[7][8] - DRAM类似大脑的"笔记本"，容量大，用于临时保存和调用数据[7] - HBM是DRAM中采用特殊封装形式的高性能芯片，速度极快，专门用于AI训练和推理[7] - NAND闪存类似大脑的档案库，负责存放海量数据和模型参数[8] - 机构认为存储芯片有望迎来"超级周期"，供给端三星电子、SK海力士、美光执行10%-15%产能压缩计划[9] - 需求端AI技术发展对存储芯片需求爆炸式增长，AI大模型训练与推理对存储容量和带宽需求呈指数级增长[9] - 天风证券表示本轮AI驱动的"超级周期"具有结构性特征，行业景气度有望持续长达四年[9] 光模块与算力产业链 - 光模块龙头股中际旭创上涨6.6%，盘中股价创历史新高，最新市值5222.3亿元[1] - 中际旭创半日成交额132.7亿元，居A股第一[1] - 算力产业链中光模块、PCB等板块上涨[4] 商业航天板块 - 商业航天板块上涨，航天环宇、航天智装等个股大涨[10] - 航天智装上涨19.98%至19.76元，流通市值140亿[12] - 航天环宇上涨15.02%至25.65元，流通市值24.8亿[12] - 中国卫星上涨10.01%至39.12元，流通市值463亿[12] - 星河动力提交IPO辅导备案，标志着中国商业航天资本化进程再提速[13] - 天兵科技签署IPO辅导协议，是我国商业航天领域领先开展液体火箭发动机研制的企业[13] - 工业和信息化部发布卫星物联网业务商用试验通知，聚焦低速广域物联服务[13] - 商业航天可推动"天地空一体化"网络布局建设，是未来产业发展的关键[14]

指数表现 - 上证科创板半导体材料设备主题指数上涨2.17% 成分股上海合晶上涨10.90% 和林微纳上涨8.59% 新益昌上涨4.72% 龙图光罩及芯源微等个股跟涨 [1] - 科创半导体ETF（588170）上涨2.05% 最新价报1.09元 近2周累计上涨0.94% [1] - 科创半导体ETF盘中换手率14.78% 成交额6251.90万元 近1周日均成交5872.74万元 市场交投活跃 [1] 行业数据 - 2025年第二季度全球硅晶圆出货量达3327百万平方英寸 同比增长9.6% 环比增长14.9% 存储以外领域出现复苏迹象 [1] - AI数据中心芯片及高带宽存储器（HBM）的硅晶圆需求非常强劲 其他器件晶圆厂产能利用率总体偏低但库存水平正常化 出货量显示积极势头 [1] 机构观点 - 晶圆出货量同环比增长反映去库存取得积极进展 传统领域需求回升有望延续 [2] - 建议关注自主可控技术突破 国产代工良率提升 传统半导体周期复苏的提振 [2] - 关注存储上游控产 库存消化及行业供需关系改善逻辑下的存储模组和端侧存储公司 [2] ETF配置 - 科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 覆盖半导体设备（59%）和半导体材料（25%）细分领域 [2] - 半导体材料ETF（562590）及其联接基金（A类：020356 C类：020357）指数中半导体设备（59%）和半导体材料（24%）占比靠前 聚焦半导体上游 [2] - 半导体设备和材料行业具备国产化率较低 国产替代天花板较高属性 受益于人工智能革命下的半导体需求扩张 科技重组并购浪潮及光刻机技术进展 [2]