2025年海南旅游经济表现 - 全省全年接待国内外游客1.06亿人次，同比增长9.1%，游客总花费2254.32亿元，同比增长10.5%，迈入游客量超1亿人次、总花费超2千亿元新阶段 [1] - 接待入境游客150.05万人次，同比增长35.2%，入境过夜游客594.29万人夜，同比增长59.0%，国际旅游吸引力持续攀升 [1] - 通过招引会议、展览、体育赛事及大型演艺活动，初步测算拉动消费167亿元 [1] 2026年旅游产业发展重点举措 - 培育旅游消费超级品牌，继续推动“免税购物”“高端医疗”“留学海南”三张金字招牌能级跃升，并培育海洋旅游、康养旅居、航天旅游三大新兴品牌 [1] - 丰富国际旅游消费供给，大力发展海洋旅游并实施“五项工程”，积极稳妥开发航天旅游的多层次立体化发展，同时发展康养、低空、体育旅游及文物艺术、智慧文旅、演艺经济等多种新业态 [2] - 构建国际旅游消费集聚地，将海口、三亚建设为高能级旅游消费中心城市，稳步推进儋州、文昌、琼海特色旅游之都建设，加快建设海花岛、航天科技城、博鳌乐城等集聚区，并推动建设多个主题消费集聚区 [2] - 营造国际一流旅游消费环境，提升全球可达便利性，继续实施服务质量提升行动，研究推出旅游保险等服务，大力塑造“放心消费在海南”品牌 [2]

公司核心动态 - 横琴人寿已完成超18亿元的增资工作 [1] - 公司董事长钱仲华在增资完成后表示其“任务”基本完成，并提及2026年“开门红”工作已顺利展开 [1] - 截至2026年1月28日，公司官网显示钱仲华仍担任党委书记、执行董事及董事长 [1] 管理层背景与战略 - 董事长钱仲华出生于1962年，于2024年4月受股东委派担任董事长，并于当年7月获监管核准，是公司第二任董事长 [1] - 钱仲华拥有丰富的寿险一线工作经验，曾长期在中国太平洋人寿保险股份有限公司任职，历任多个分公司及总公司重要管理职务，并于2019年3月至2022年7月担任中国太保总审计师、审计负责人 [1][2] - 自2024年上任后，公司在业务层面确定了“坚定发展个险，稳健经营银保”的双轮驱动战略 [2] - 在个人营销渠道，公司着力打造“金莲花”模式，并选择广州、苏州、珠海作为首批试点城市 [2] - “金莲花”模式从四方面推进：组建精英化、复合型的人生规划师队伍；依托横琴粤澳深度合作区及粤港澳大湾区优势，主推跨境养老、高端医疗、财富传承等产品；提供“一揽子”人生规划解决方案；总部为业务前线提供全方位支持 [2] 近期经营与财务表现 - 尽管“金莲花”模式试点有所成效，但个险渠道展业压力大，未能带动整体经营业绩 [3] - 2025年前三季度，公司保险业务收入为56.73亿元，同比下降22.83% [3] - 2025年前三季度，公司净亏损为3.26亿元，净现金流为-7.47亿元，分红账户业务净现金流为-36.72亿元 [3] - 公司表示，截至2025年三季度末，累计净现金流为负主要受集中满期给付影响，未发生无法支付到期债务等流动性风险事件 [3]

公司荣誉与项目认可 - 平安人寿广西分公司凭借其创新构建的“保险产品+权益”养老金融服务体系，成功入选2025年广西养老金融示范项目评选结果，获评省（区）级养老金融示范项目 [2] - 此次获评是对公司在养老金融领域探索成果的权威认可，彰显了其以金融创新破解养老服务痛点、引领行业高质量发展的标杆作用 [2] 核心服务体系与产品策略 - 公司打造了“保险产品+权益”核心服务体系，构建起“支付—服务—风控”全流程闭环，为客户提供覆盖全生命周期的综合养老解决方案 [2] - 在产品供给方面，公司实施精准客群适配策略，形成覆盖人生不同阶段的产品矩阵 [2] - 针对中年客户重点推荐“医疗保障+长期保障”主力组合，以筑牢养老保障基础 [2] - 针对银发客群配置领航系增额终身寿、分红险、高端医疗及养老年金产品，以实现个性化财务规划 [2] 增值服务与权益体系 - 在增值服务方面，公司打造了“居家养老+家庭医生”双轮驱动的权益体系 [3] - 平安居家养老服务依托“三位一体管家”平台，整合智能管家（AI）、生活管家、医生管家，提供7×24小时不间断服务，从日常照料到健康守护多维度满足老年群体需求 [3] - 平安家庭医生服务采用“1个专属家庭医生+3项医健服务+1套主动流程+N项医疗资源”的模式，提供一站式家庭健康管理服务 [3] 未来发展规划 - 此次获评为公司养老金融服务发展注入强劲动力 [3] - 未来，公司将持续深化养老金融领域的产品创新与服务优化，为更多家庭提供安心、舒心、放心的养老保障 [3]

2025年海南省旅游文化体育产业发展核心数据与成就 - 2025年海南全省接待国内外游客1.06亿人次，同比增长9.1% [1] - 2025年游客总花费2254.32亿元，同比增长10.5% [1] - 2025年接待入境游客150.05万人次，同比增长35.2%，入境过夜游客594.29万人夜，同比增长59.0% [1] - 通过深化“文体旅商展”融合发展，招引会议270个、展览44个、体育赛事279场次、大型演艺活动27场次，初步测算拉动消费167亿元 [1] 国际推广与品牌建设举措 - 加快旅游国际推广体系建设，在18个国家和地区设立29家海南旅游推广办事处 [1] - 加入（引进）国际组织10个，新设立3家境外“阳光海南旅游门店” [1] - 建立覆盖39个国家和地区的131名“国际推荐官”队伍 [1] - 2026年将培育“免税购物”、“高端医疗”、“留学海南”三张“金字招牌”能级跃升 [3] - 培育海洋旅游、康养旅居、航天旅游三大新兴品牌 [3] 2026年海南省旅游经济发展预设目标 - 预设全省接待国内外游客1.15亿人次，同比增长8.0% [2] - 预设接待入境游客200万人次，同比增长33.3% [2] - 预设接待入境过夜游客826万人夜，同比增长39.0% [2] - 预设游客总花费2479.75亿元，同比增长10.0% [2] 新兴与专项旅游产业发展规划 - 海洋旅游方面，将拓展海洋运动、邮轮游艇、深海旅游、海岛旅游、海洋文物旅游，并实施“五项工程” [3] - 航天旅游方面，将推动航天旅游、航天搭载、航天康养、航天训练、航天文旅、航天教育、航天文创等多层次、立体化发展 [3] - 以“国际演艺之都”、“亚太游艇之都”建设为抓手，将海口、三亚进一步建设成为高能级旅游消费中心城市 [3] - 稳步推进儋州“文体娱乐之都”、文昌“航天旅游之都”、琼海“医疗旅游之都”建设 [3] - 加快建设海花岛、航天科技城、博鳌乐城国际医疗旅游消费集聚区 [3] 文物保护与考古工作突破 - 第四次文物普查新发现文物线索数量761处，新增省级文物保护单位19处 [2] - 开展东坡、丘濬、南洋等历史文化保护项目9个 [2] - 实施海洋文物资源普查，制定3个保护规划，首次对深海沉船遗址开展考古发掘并实施原址保护视频监控 [2] - 考古工作实现多项“首次”，包括首获国家考古遗址公园立项、首次发现距今约1.2万年的旧石器时代墓葬等 [2] 旅游国际合作与市场拓展计划 - 2026年将拓展国内和国际的“一程多站”机制建设，实施支持入境旅游发展的9项措施 [4] - 招引国内头部入境游旅行商在海南设立公司开发入境游市场 [4] - 积极组织外国文艺资源和国内各省文艺资源到海南展演，将海南打造为“走出去、引进来”国际文化交流平台 [4]

行业与公司 * 行业：中国商业健康保险与创新药行业 [1] * 公司：提及阿斯利康、卫材、礼来、招商信诺、友邦、平安健康险、平安寿险等公司 [2][14][20][25] 核心观点与论据 1. 国家医保局主导的商保目录及其影响 * 国家医保局主导推出首届“双向上保目录”（或称商保创新药目录），旨在解决商保行业碎片化问题，提升药企和产品重要性 [1][2][3] * 商保目录评审流程与国谈类似，但更注重临床和药物经济学评审，而非医保基金测算 [1][4] * 2025年商保目录申报企业超过110家，通过形式审查24家，最终协商成功19家 [21] * 进入目录的药品特点包括：市场盘子小（如罕见病用药）、价格昂贵（如CAR-T疗法）、新兴竞争管线不激烈、疗效待验证的新药（如卫材伦卡奈与礼来的多奈单抗） [20] * 医保目录与商保目录的主要区别在于覆盖范围和支付方式，前者保障基本医疗，后者更灵活，涵盖创新药、高价药 [23] 2. 商业健康险的支付现状与未来规模 * 2024年国家医保对创新药的支付约2000亿元，而商保支付占比很低，仅约125亿元，占医保支付的1/16 [7][10] * 预计到2030年，健康险总投资将达到2.5万亿元，其中用于赔付创新药品和耗材器械的资金将达5000亿元，占比提升至1/5；若仅考虑医疗险部分，占比将达1/4 [1][10] * 中国健康险市场潜力巨大，保险深度仅为OECD国家平均水平的三分之一，保险密度为OECD国家平均水平的五分之一 [16] 3. 各类商业健康险产品现状 * **惠民保**：属地化非盈利产品，总盘子不到200亿元，每份约100元，综合赔付率很高，平均纳入几十个特药产品，8%至15%的赔付用于创新药和器械 [7][12][17] * **百万医疗**：总盘子不到1000亿元，30多岁人群年保费三四百元，60多岁需两三千元，毛利率高达60%-70%，行业平均综合赔付率不到40% [12][18] * **高端医疗险**：市场规模较小，前两年分别为60多亿和70多亿元，参与者包括招商信诺、友邦等，但该产品并不特别赚钱，理赔规则难制定 [8][9][14][15] * **中端医疗险（带病体保险）**：被视为未来商业健康险发展的突破口，可弥补现有体系不足，市场潜力巨大 [2][13] 4. 商保应对高额治疗费用的模式 * 对于CAR-T等年治疗费用约100万元的疗法，商保通过部分赔付（如0免赔但只赔付30%至50万以内的一定比例）、按疗效付费（疗效未达预期可能要求药企返利）等方式减轻患者负担 [5] * 结合基因检测、医疗网络服务等措施保障治疗效果 [5][6] 5. 社商融合发展趋势与落地 * 国家医保局释放信号推动社商融合发展，包括医保、商保一站式结算（双平台一通道），已在京沪等地试点 [11][25][27] * 社商融合有望促进带病体购买商业保险，推动门诊险和住院责任等领域发展 [11] * 商业健康险目录产品落地速度预计加快，但2025年大规模嵌套进入惠民保已不太可能，因2026年惠民保特药申报基本完成；不排除部分省市在2026年Q1增加特药扩围 [19] * 目录从公布到患者受益、药企回血，顺利则需两三个月，遇阻则可能长达十年 [19] 6. 企业策略与市场影响 * 企业选择将产品纳入商保而非医保，是基于对量价关系及市场环境的综合考量，早期进入者具优势 [23] * 商业保险类药品能否进入医保取决于临床价值、市场表现及政策导向，2025年是关键年份 [26] * 一些头部保险公司通过战略合作协议推荐相关药品，推动创新药销售 [2][19] * 商业保险公司运营形态在转变，如探索直接结算模式，平安等公司进行业务分离以覆盖不同客户群体 [25] 其他重要内容 * 商业健康险覆盖了7.3亿人口，比职工医保覆盖人数还多 [19] * 新型团体健康险针对老龄化和慢病时代，更注重服务能力与控费经营 [17] * 高端医疗险发展受限，主要与经济社会发展水平、人群收入及疾病发生率相关 [8]

白皮书发布与研究背景 - 白皮书于2025年9月19日发布，旨在为中国家庭科学配置保险提供指南 [1] - 研究由长城人寿联合北京大学经济学院风险管理与保险学系、益普索（中国）共同开展，并获得中国保险学会等机构专家指导 [1] - 发布会吸引了来自行业机构、企业的专家及代表近400人参会 [1] 中国家庭风险认知演变 - 家庭风险认知呈现“传统生存型风险焦虑下降，财富风险感知明显提升”的特征 [3] - 疾病、养老、意外伤残与死亡风险仍是前三大风险，但关注度下降，而财富安全及管理风险意识显著增强 [4] - 对失业风险的认知显著上升，财富贬值风险意识快速提升，个人债务等风险关注度也在提高 [4] - 家庭风险意识受宏观经济发展信心、中观区域行业前景及微观家庭收入稳定性多重因素影响 [6][7] 家庭资产配置与风险应对策略 - 银行储蓄是家庭资产配置的坚实底座，活期与定期储蓄配置比例均接近或超过90% [7] - 商业保险(71.2%)与银行理财、国债(71%)等保障型资产构成腰部力量，形成“保障+稳健收益”双轨布局 [7] - 中高风险资产如股票等金融资产配置占比为58.7%，投资性房产占比为36.4%，信托与海外投资配置占比低 [7] - 外部环境变迁对家庭风险的一级因子（家庭生命周期和财富水平）和二级因子（如死亡、健康、财富风险）均产生直接影响 [9] 客户风险管理偏好与需求变化 - 消费者决策维度超越单一产品功能，转向聚焦“产品+服务”的全链条体验 [10] - 家庭担忧主要集中在五大领域：医疗健康(75.8%)、养老规划(68.2%)、子女教育(60%)、财富安全(41.1%)和财富传承(36.6%) [10] - 95.2%的消费者关注健康相关增值服务，其中41.0%首选健康体检服务，特需门诊预约等特色服务日益受欢迎 [11] - 高净值家庭对法税咨询、财富传承规划有强烈需求，“保单+信托”架构日渐普及 [12] 家庭风险保障体系理论与工具 - 白皮书创新性地以“家庭生命周期”和“财富水平”作为家庭风险一级因子评估基础，并定义了疾病、意外等六类二级风险因子 [13] - 引入“家庭风险防御指数模型”，通过随机动态模拟千次迭代生成多元风险情景，帮助家庭找到消费、储蓄与保险支出的最优平衡 [14] - 模型测算显示，不同生命周期阶段家庭的最优保险配置比例各异，健康险呈现收入递减效应，收入越低配置越高 [15] 保险业战略机遇与长城人寿实践 - 行业处在重要战略机遇期，保险保障被视为家庭风险的核心管理工具 [1][18] - 长城人寿开启从服务个人向服务家庭的转变，致力于成为“中国家庭风险保障服务商” [18] - 公司推动销售模式转型，以客户家庭风险管理需求为导向，并推出“长城AI家保”等多项智能工具协助客户 [18] - 打造“AI家”服务体系，整合健康管理、养老规划等资源，并针对非标体客户提供专属承保方案 [19]