核心交易概述 - 中国中冶公告拟以总对价606.76亿元向控股股东中国五矿及五矿地产控股出售六家非核心业务子公司的股权及相关债权 [1] - 出售标的包括中冶置业全部股权及相关债权、有色院、华冶、中冶铜锌、瑞木管理的全部股权以及中冶金吉67.02%的股权 [1][3] - 交易总对价606.76亿元，较标的净资产有高额溢价，交易完成后预计将显著增加公司净资产 [1][4] 交易细节与财务影响 - 出售的六家标的公司2025年1-7月合计营收122.08亿元，仅占公司上半年总收入的5.1% [2] - 六家标的公司同期合计净利润为亏损18.41亿元，主要受地产业务拖累 [2] - 六家标的公司合计总资产836.36亿元，占总资产的9.75% [2] - 交易对价较标的净资产整体增值198.54亿元，出售完成后预计将使公司净资产增长11% [4] - 交易完成后，公司将回笼超过600亿元现金，加上上半年现金储备，在手现金或超1000亿元 [4] 标的资产估值与支付安排 - 中冶置业净资产为-162.76亿元，交易包含公司对其461.64亿元债权，打包后相当于净资产298.88亿元，交易对价312.37亿元，增值率4.5% [2] - 中冶铜锌交易对价122.4亿元，增值率182.99% [4] - 中冶金吉交易对价50.36亿元，增值率183.5% [4] - 华冶杜达交易对价16.57亿元，增值率789.6% [4] - 有色院交易对价104.96亿元，增值率12.53% [4] - 交易款项将分两期支付，每期支付全部对价的50% [3][4] 公司业务结构与战略聚焦 - 公司收入主要来源于三大业务：工程承包业务（2025年上半年收入占比90.3%）、特色业务（占比7.62%）及综合地产（占比2%） [1] - 工程承包业务中，冶金建设占比21.93%，房建及市政工程占比78.07% [6] - 公司计划通过此次剥离非核心资产，优化业务结构，未来将聚焦冶金工程、有色与矿山工程建设和运营、高端基建、工业建筑和新兴产业等领域 [1] - 回笼资金将用于强化冶金建设核心业务，建设先进研究平台，推进新型工业化和新型城镇化，发展工程服务、新型材料及高端装备等特色业务 [4][7] 近期业绩表现与盈利能力 - 公司近期业绩承压，2024年及2025年前三季度，收入同比分别下滑13%和22.1%，股东净利润同比分别下滑18.8%和41.9% [5] - 2025年上半年，工程承包业务收入下滑21.8%，地产业务亏损幅度大，拖累整体盈利 [5] - 2025年上半年，核心的工程承包业务毛利率为9.58%，同比提升1.08个百分点；特色业务毛利率为17.62%，同比提升0.99个百分点 [7] - 剥离亏损地产业务后，预计公司整体毛利率将得到提升，经营现金流也将优化 [7] 公司核心竞争优势 - 公司在工程承包主业拥有强大竞争优势，拥有12家甲级科研设计院、15家施工企业 [6] - 公司拥有5项综合甲级设计资质和50项施工总承包特级资质，其中四特级施工企业6家，位居全国前列 [6] - 2025年上半年，公司中标和签约的重点冶金建设项目金额超百亿元，房建和市政工程重点项目金额超360亿元 [6] 市场反应与估值 - 出售公告发布后，公司港股股价次日大跌超20%，A股大幅低开后迅速跌停，第二日继续下跌，市值缩水超百亿港元 [1] - 公司目前市净率估值仅为0.3倍 [8] - 公司自2013年以来每年分红派息，平均分红比例约20%，目前股息率约为3.4% [7]

巨头整合的关键一步。 21世纪经济报道记者张敏12月8日晚间，中国中冶（601618）公告了一笔重磅交易。 中国中冶拟将旗下中冶置业100%的股权及标的债权出售给五矿地产；将有色院、中冶铜锌、瑞木管理100%的股权和中冶金 吉67.02%的股权出售给中国五矿；将华冶杜达100%股权，出售给中国五矿或指定主体。 据评估报告及各方友好协商，交易总价格为606.76亿元。 据悉，此次交易构成关联交易，不构成重大资产重组。 中国中冶指出，本次交易是积极响应推动中央企业聚焦主责主业、推进专业化整合与资源优化配置的要求，是面向"十五 五"发展新阶段、实现高质量发展的关键举措。通过本次交易，公司将剥离非核心资产并优化配置资源，有利于优化业务结 构、聚焦核心主业、提升核心竞争力与持续盈利能力。 公告还表示，未来公司将聚焦冶金工程、有色与矿山工程建设和运营、高端基建、工业建筑和新兴产业等，推动业务高质 量发展。"交易完成后，中国中冶作为中国五矿旗下专注于工程承包、新兴特色产业培育的核心平台定位将更加清晰突出。" | 序号 | 交易对方名称 | 交易标的及股权比例或份额 | 对应交易金额(万元) | | --- | --- | ...

中国中冶A股(601618.SH)跌停，报3.05元；港股重挫逾18%，报1.94港元。消息面上，中国中冶公告称，公司拟将所持有的中冶置业100%股权及对中冶置业 的标的债权，有色院、中冶铜锌、瑞木管理100%股权，中冶金吉67.02%股权，以及华冶杜达100%股权出售给五矿地产控股和中国五矿。交易价格为606.76 亿元。本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组，已达到股东会审议标准，需提交股东会审议批准。通过本次交易，公司将剥离非核心资产并优化配置 资源，有利于优化公司业务结构、聚焦核心主业、提升核心竞争力与持续盈利能力。未来，公司将聚焦冶金工程、有色与矿山工程建设和运营、高端基建、 工业建筑和新兴产业等领域，推动业务实现高质量发展。(格隆汇) ...

中国中冶（601618）(01618)低开近6%，截至发稿，跌5.88%，报2.24港元，成交额1705.31万港元。 消息面上，12月8日晚，中国中冶发布公告称，公司拟将所持有的中冶置业100%股权及对中冶置业的标 的债权一并出售给五矿地产控股，将所持有的有色院、中冶铜锌、瑞木管理100%股权和中冶金吉 67.02%股权出售给中国五矿，公司控股子公司中国华冶拟将其持有的华冶杜达100%股权出售给中国五 矿或其指定主体。本次交易为现金交易，交易价格约为607亿元。 公司表示，通过本次交易，公司将剥离非核心资产并优化配置资源，有利于优化公司业务结构、聚焦核 心主业、提升核心竞争力与持续盈利能力。未来，公司将聚焦冶金工程、有色与矿山工程建设和运营、 高端基建、工业建筑和新兴产业等领域，推动业务实现高质量发展。 ...

智通财经APP获悉，中国中冶(01618)低开近6%，截至发稿，跌5.88%，报2.24港元，成交额1705.31万港 元。 消息面上，12月8日晚，中国中冶发布公告称，公司拟将所持有的中冶置业100%股权及对中冶置业的标 的债权一并出售给五矿地产控股，将所持有的有色院、中冶铜锌、瑞木管理100%股权和中冶金吉 67.02%股权出售给中国五矿，公司控股子公司中国华冶拟将其持有的华冶杜达100%股权出售给中国五 矿或其指定主体。本次交易为现金交易，交易价格约为607亿元。 公司表示，通过本次交易，公司将剥离非核心资产并优化配置资源，有利于优化公司业务结构、聚焦核 心主业、提升核心竞争力与持续盈利能力。未来，公司将聚焦冶金工程、有色与矿山工程建设和运营、 高端基建、工业建筑和新兴产业等领域，推动业务实现高质量发展。 ...

交易概述 - 中国中冶宣布一项总额达606.76亿元的重大资产出售交易，旨在剥离非核心资产 [2][5] - 交易涉及向控股股东中国五矿及其子公司出售多项资产股权及债权 [2][5] - 交易构成关联交易，但不构成重大资产重组，标的产权清晰无限制转让情况 [5] 出售资产详情 - 拟将中冶置业100%股权及相关债权出售给五矿地产控股，交易金额312.36亿元 [2][5][8] - 拟将有色院、中冶铜锌、瑞木管理100%股权及中冶金吉67.02%股权出售给中国五矿 [2][5] - 控股子公司中国华冶拟将华冶杜达100%股权出售给中国五矿或其指定主体 [2][5] 交易战略目的 - 交易旨在积极响应中央企业聚焦主责主业、推进专业化整合的要求 [5] - 通过剥离非核心资产优化业务结构，使公司更专注于冶金工程、有色与矿山工程建设运营、高端基建、工业建筑等核心主业 [2][5] - 交易后中国中冶作为中国五矿旗下工程承包与新兴特色产业培育核心平台的定位将更加清晰突出 [5] - 有助于与中国五矿内其他业务板块形成更高效协同，构建更具竞争力的全产业链生态系统 [7] 公司近期经营表现 - 2025年前三季度营业收入为3350亿元，同比下降18.78% [3] - 2025年前三季度归属上市公司股东净利润为39.70亿元，同比下降41.88% [3] - 2025年1至10月新签合同额为8450.7亿元，较上年同期降低11.8%，其中海外新签合同额711.6亿元 [4] 地产平台整合 - 交易重要组成部分是将中冶置业整合至五矿地产，交易金额312.36亿元，完成后五矿地产将100%控股中冶置业 [8] - 五矿地产与中冶置业均为中国五矿旗下地产品牌，此次整合市场此前已有预期 [8][9] - 五矿地产正在推进私有化退市，计划股份注销价为每股1港元 [9] - 2024年五矿地产收入98.83亿港元，同比下降21.8%，净亏损37.48亿港元；2025年上半年收入19.76亿港元，净亏损5.80亿港元 [9] - 2025年上半年中冶置业营业收入31.92亿元，同比增长43.85%，但利润总额为-18.34亿元，归母净利润为-17.77亿元 [10] - 交易前中冶置业已拓展轻资产代建业务，例如中标总投资5.5亿元的江苏南通天海道太空温泉城代建项目 [10] 公司背景与业务体系 - 中国中冶发展历史超70年，是国家确定的重点资源类企业之一 [3] - 业务体系为以冶金建设为“核心”，房建和市政基础设施为“主体”，矿产资源、工程服务等为特色的“一核心两主体五特色” [3] - 中国五矿旗下拥有9家上市公司，包括中国中冶、五矿地产等 [6][7]

本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组，已达到股东会审议标准，需提交股东会审议批准。 12月8日晚，中国中冶（601618）公告(601618.SH)称，公司拟将所持有的中冶置业100%股权及对中冶置业的标的债权，有色院、中冶铜锌、瑞木管理 100%股权，中冶金吉67.02%股权，以及华冶杜达100%股权出售给五矿地产控股和中国五矿，交易价格为606.76亿元。 影响多大？ 中国中冶公告称，通过本次交易，公司将剥离非核心资产并优化配置资源，有利于优化公司业务结构、聚焦核心主业、提升核心竞争力与持续盈利能力。 未来，公司将聚焦冶金工程、有色与矿山工程建设和运营、高端基建、工业建筑和新兴产业等领域。 据券商中国报道，分析人士称，这笔交易会大幅减轻中国中冶的财务负担，但其有色金属属性也将因此削弱，对其估值提升可能存在一定影响。不过，若 转让成功，鉴于公司财务结构大幅优化，市场可能也会对其进行一定幅度重估。 业绩方面，中国中冶2025年前三季度营业收入3350.94亿元，同比下降18.79%；归属于上市公司股东的净利润39.7亿元，同比下降41.88%。 中国中冶同时表示，将根据各项目实际进度与资金需求分配资金并向 ...

12月8日晚，中国中冶公告，公司拟将所持有的中冶置业100%的股权及公司对中冶置业的标的债权一 并出售给五矿地产控股，将所持有的有色院、中冶铜锌、瑞木管理100%的股权和中冶金吉67.02%的 股权出售给中国五矿；公司控股子公司中国华冶拟将其持有的华冶杜达100%的股权出售给中国五矿或 其指定主体。 西木伊江川 (J /) / (HDF / / 根据中水致远出具的评估报告并经各方友好协商，本次交易价格为606.76亿元。 通过本次交易，公司将剥离非核心资产并优化配置资源，有利于优化公司业务结构、聚焦核心主业、提 升核心竞争力与持续盈利能力。未来，公司将聚焦冶金工程、有色与矿山工程建设和运营、高端基建、 工业建筑和新兴产业等领域，推动业务实现高质量发展。 本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组，已达到股东会审议标准，需提交股东会审议批准。 ● 本次交易完成前,公司为目标公司及其子公司提供的相关担保责任将由 五矿地产控股或其指定主体承接,或者经担保权人同意解除:无法在本次交易完 成前解除或承接的担保,经公司股东会批准后将由本公司继续承担担保责任,并 由中国五矿或其指定主体向公司提供反担保,直至公司担保责任到期终 ...

智通财经APP讯，中国中冶(601618.SH)发布公告，为积极响应关于推动中央企业聚焦主责主业、推进 专业化整合与资源优化配置的有关要求，优化公司业务结构、聚焦核心主业、提升核心竞争力与持续盈 利能力，公司拟将所持有的中冶置业100%的股权及公司对中冶置业的标的债权一并出售给五矿地产控 股，将所持有的有色院、中冶铜锌、瑞木管理100%的股权和中冶金吉67.02%的股权出售给中国五矿， 公司控股子公司中国华冶拟将其持有的华冶杜达100%的股权出售给中国五矿或其指定主体。根据中水 致远出具的评估报告并经各方友好协商，本次交易价格为人民币606.76亿元。 通过本次交易，公司将剥离非核心资产并优化配置资源，有利于优化公司业务结构、聚焦核心主业、提 升核心竞争力与持续盈利能力。未来，公司将聚焦冶金工程、有色与矿山工程建设和运营、高端基建、 工业建筑和新兴产业等领域，推动业务实现高质量发展。 ...