航材股份 202609208 航材股份：航发材料龙头，民机替代与资产整合驱动增长 摘要 航材股份承接航材院四大成熟产业化板块，其中座舱透明件在特种领域 近乎独家供应，橡胶密封材料在航发领域占据绝对优势地位。 钛合金铸件与安吉精铸并列核心供应商；高温合金母合金背靠大股东牌 号优势，随新产线投产，毛利率有望突破目前约 10%的低位。 公司正由军品向民机市场拓展，C919 风挡、舷窗及密封材料国产替代， 以及全球航发供应链配套构成核心增长确定性。 橡胶密封件与透明件具备消耗品属性，随存量飞机及发动机维护需求增 加，后装市场将贡献稳定现金流。 大股东航材院尚有 10 余个专业方向未注入，未来存在业务协同或产业 链上下游优质资产整合的潜在预期。 2023 年上市前已设立 7 个员工持股平台，合计持股超 4%，覆盖核心管 理层与骨干，实现利益深度绑定。 Q&A 请介绍一下航材股份的基本情况，包括其上市背景、股东结构以及主要的业务 构成？ 航材股份于 2023 年上市，IPO 时实现超额募资，总募资额约 71 亿元，其中超 募金额占比约为 20%至 30%，因此公司当前现金流状况良好。公司的大股东 为中国航发北京航空材料研 ...