募集资金基本情况 - 公司首次公开发行股票3,556万股 发行价格46.12元/股 募集资金总额16.40亿元 扣除发行费用后净额15.04亿元 [1] - 截至2025年6月30日 募集资金专户余额1.88亿元 其中使用闲置资金购买理财产品1.25亿元 [1] - 募投项目累计投入6.70亿元 超募资金永久补充流动资金5.54亿元 [1] 募集资金管理情况 - 公司制定专项管理制度 对募集资金实行专户存储 与保荐机构及银行签订三方监管协议 [1] - 募集资金分存于招商银行 华夏银行 兴业银行等11个专用账户 总余额与账面金额一致 [1] 募集资金使用情况 - 2025年上半年实际使用募集资金2.70亿元 累计使用12.23亿元 占募集资金净额的82.25% [5] - 高端电子专用材料生产项目已投入3.84亿元 进度99.24% 2023年12月达产 实现效益2.90亿元 [5] - 半导体电子封装材料项目调减投资额4,924万元至6,242万元 当前仅投入5万元 进度0.08% [5][6] - 研发中心项目调增投资额3,212万元至1.77亿元 已投入4,000万元 进度22.61% [5][6] 超募资金使用 - 2025年上半年使用超募资金1.48亿元永久补充流动资金 累计使用5.54亿元 [3][5] - 新能源封装材料项目使用超募资金2.45亿元 进度79.74% 预计2027年2月完工 [5] 资金运作管理 - 公司获批使用不超过9亿元闲置募集资金进行现金管理 当前持有1.25亿元结构性存款 [2][3] - 报告期内通过票据支付募投项目4,177万元并完成等额置换 未出现资金违规使用情形 [2][4]

募集资金基本情况 - 公司获准发行可转换公司债券10,160,000张，每张面值100元，募集资金总额10.16亿元，扣除发行费用1184万元后，募集资金净额为10.04亿元 [2] - 募集资金用途包括"新建高端电子专用材料项目"等，截至2024年底已投入5.74亿元，投入进度57.16% [4] - 部分募投项目如"补充流动资金"已实施完毕，"新建电子级氮气等项目"和"碳捕集项目"已结项 [4] 新增募投项目实施主体 - 新增全资子公司金宏物流作为"新建高端电子专用材料项目"共同实施主体，负责运输设备采购及运营 [5] - 新增实施主体原因：项目涉及危险化学品运输，需具备资质的子公司参与以保障实施效率 [5] - 实施主体变更不改变原募投项目的投资总额（12.41亿元）、募集资金投入额（10.04亿元）及建设内容 [5] 募集资金借款安排 - 拟向金宏物流提供无息借款不超过7500万元，用于募投项目实施，借款期限至项目完工 [6] - 金宏物流2024年总资产8116万元，营收1.44亿元，净利润348万元，具备危险货物运输资质 [6][7] - 资金管理措施：子公司将开立专户并签订四方监管协议，确保资金使用安全 [6][8] 公司决策程序及影响 - 董事会、监事会审议通过新增实施主体及借款议案，保荐机构东吴证券出具无异议核查意见 [9][10] - 本次调整有助于加快项目进度，未对公司经营造成不利影响，符合长期发展规划 [8][10]

报告公司投资评级 - 给予“买入”评级 [3][4] 报告的核心观点 - 2024年业绩整体承压，2025Q1盈利能力回升，随着下游需求好转，公司盈利能力有望继续恢复 [2] - 公司持续优化产业布局，项目建设稳步推进，加大研发力度实现关键材料技术突破 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年实现营收17.42亿元，同比-16.68%，归母净利润3.14亿元，同比-41.56%；2025Q1实现营收4.06亿元，同比-0.97%，归母净利润1.05亿元，同比+35.72% [1] - 2024年半导体业务稳健增长，航空航天、光伏、光通信等领域需求波动致整体收入及业绩下滑，半导体板块营收同比增长11%，航空航天、光伏、光通讯板块营收均下降 [2] - 2024年毛利率为42.17%（-7.31pct），净利率为18.73%（-8.75pct）；2025Q1毛利率为49.96%（+10.32pct），净利率为23.63%（+4.45pct） [2] 产业布局与研发情况 - 合成石英玻璃材料扩产项目开工，预计新增年产能160吨；合肥光微光掩膜基板精密加工项目具备批量供货能力；济南光微高端电子专用材料精密加工项目厂房封顶，产品研发推进；中益新材电子布项目稳步扩产，进入批量制备和供货阶段；海凌汇智透明陶瓷全要素检验检测平台和中试平台建设完成 [3] - 2024年研发投入2.5亿元，同比增长11.98%，已有18个高性能复合材料结构件产品项目研发成功并通过考核 [3] 投资建议与财务预测 - 预计2025 - 2027年营收分别为22.15/27.64/33.99亿元，归母净利润为5.66/7.05/8.77亿元 [3] 股票数据 - 2025年4月30日收盘价48.25元，12个月股价区间28.50 - 51.26元，总市值25,199.42百万元，总股本522百万股，A股522百万股，B股/H股0/0百万股，日均成交量5百万股 [4] 历史收益率与涨跌幅 - 绝对收益1M、3M、12M分别为8%、29%、81%，相对收益1M、3M、12M分别为11%、30%、76% [7] 财务报表预测摘要及指标 - 包含资产负债表、现金流量表、利润表等多方面指标预测，如营业收入增长率2024A为-16.7%，2025E为27.2%等 [11]