募集资金基本情况 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券480万张 每张面值100元 募集资金总额4.8亿元 扣除发行费用1302.55万元后 募集资金净额为4.67亿元[1] - 资金到位情况经容诚会计师事务所验证[1] 新增募集资金专户及监管协议 - 公司于2025年9月2日董事会决议新增募集资金专户 用于"高端电子真空器件及集成系统智能制造扩建项目"[3] - 与招商银行苏州分行及保荐机构招商证券签署三方监管协议 对募集资金存放和使用进行专户管理[3] - 专户仅限用于高端电子真空器件及集成系统智能制造扩建项目[3] 证券简称变更 - 证券简称自2025年9月11日起由"国力股份"变更为"国力电子" 证券代码688103保持不变[9][12] - 变更原因系突出电子领域核心业务属性 强化市场认知和品牌辨识度[11] 可转债回售安排 - 回售价格100.22元/张（含当期利息） 回售期为2025年9月2日至9月8日 资金发放日为9月11日[15][22][24] - 回售原因为公司变更募投项目 将"风光储及柔直输配电用交流接触器生产项目"资金由2亿元调减至5750万元 剩余1.425亿元转至新项目[16] - 回售期间可转债停止转股但继续交易 若流通面值总额低于3000万元将触发停止交易条款[26]

募集资金基本情况 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券总额为480,000,000元人民币 债券期限为6年 [1] - 募集资金总额为480,000,000元人民币 扣除不含税发行费用后实际募集资金净额未披露具体数字 [1] - 募集资金到账后已进行专户存储 并与保荐人及商业银行签署监管协议 [1] 募集资金用途变更 - 公司于2025年8月召开董事会及股东大会 审议通过变更部分募投项目议案 [2] - 将原"风光储及柔直输配电用交流接触器生产项目"募集资金用途变更为"高端电子真空器件及集成系统智能制造扩建项目" [2] - 变更后项目涉及高端电子真空器件及集成系统智能制造领域 [2] 新增专户及监管安排 - 公司于2025年9月2日召开董事会 审议通过新增募集资金专户议案 [2] - 在招商银行昆山支行新增设立专项账户 专门用于高端电子真空器件项目建设 [2] - 将与招商证券及银行签署三方监管协议 对募集资金实行专户管理 [2] - 董事会授权经营管理层具体办理专户设立及协议签署事宜 [3]

募投项目调整 - 公司调整风光储及柔直输配电用交流接触器生产项目的募集资金投入 由原计划20,000.00万元缩减至5,750.00万元 缩减幅度达71.25% [1] - 截至2025年8月25日 该项目实际投入募集资金0万元 占计划总投资额比例为0% [1] - 剩余14,250.00万元募集资金将转投至高端电子真空器件及集成系统智能制造扩建项目 [1] 市场环境变化 - 光伏上游配套设备需求增长不及预期 导致原项目市场环境发生重大变化 [1] - 行业竞争加剧使公司交流接触器产品价格持续承压 [1] - 行业竞争加剧导致产品毛利率持续承压 [1]

募投项目变更 - 公司股东大会审议通过变更可转换公司债券部分募投项目 将原"风光储及柔直输配电用交流接触器生产项目"募集资金投入额由20000万元调减至5750万元 调减14250万元[1] - 调减资金拟用于新项目"高端电子真空器件及集成系统智能制造扩建项目" 该项目预计2027年建设完成 拟投入募集资金14250万元[1] - 变更后原项目投资总额由20780万元调整为5750万元 募集资金投入额由20000万元调整为5750万元[1] 变更原因分析 - 光伏上游配套设备需求增长不及预期 同时行业竞争加剧导致交流接触器产品价格及毛利率持续承压[1] - 若按原计划推进投资 可能面临产能利用率不足和投资回报率下降的风险[1] - 新项目选择基于半导体设备、航空航天等下游领域市场前景广阔 且公司具备相关技术储备和产业化基础[1] 评级维持情况 - 中证鹏元维持公司主体信用等级A+ 评级展望稳定 维持"国力转债"信用等级A+[2] - 评级有效期确定为2025年8月27日至债券存续期[2] - 评级机构将持续关注募投项目建设、投产及未来收益情况[2] 项目风险提示 - 变更后募投项目建设周期为2年 实施过程中可能受到行业发展变动等因素影响[1] - 新项目收益实现存在不确定性[1] 评级模型要素 - 宏观环境评分4/5(满分5) 行业风险状况评分3/5(满分5)[4] - 经营状况评分3/7(满分7) 业务状况评估结果3/7(满分7)[4] - 初步财务状况评分8/9(满分9) 杠杆状况评分9/9(满分9) 盈利状况中等 流动性状况评分6/7(满分7)[4] - 个体信用状况评估为a+ 主体信用等级确定为A+[4]

公司治理结构变更 - 公司注册资本由人民币9,593.472万元变更为9,531.5536万元 减少61.9184万元[6][7] - 取消监事会设置 原监事会职权由董事会审计委员会行使[8] - 同步修订《公司章程》及相关治理制度包括《股东会议事规则》《董事会议事规则》等[8][9] 可转换公司债券情况 - 2023年6月向不特定对象发行480万张可转换公司债券 每张面值100元 总额4.8亿元[6] - 转股期自2023年12月18日至2029年6月11日[6] - 截至2025年6月30日累计转股金额18,000元 转股数量284股[6] 募投项目调整 - 将"风光储及柔直输配电用交流接触器生产项目"募集资金从20,000万元调减至5,750万元[10] - 调减资金14,250万元用于新项目"高端电子真空器件及集成系统智能制造扩建项目"[10] - 新项目建设完成时间预计为2027年 实施主体为昆山国力电子科技股份有限公司[10] 股东大会安排 - 会议采用现场投票与网络投票结合方式 网络投票通过上海证券交易所系统进行[5] - 现场会议需提前登记发言 发言时间不超过5分钟 每人发言不超过2次[2][3] - 表决意见分为同意、反对或弃权 未填、错填或未投表决票均视为弃权[3]

核心观点 - 公司拟将可转换公司债券募投项目"风光储及柔直输配电用交流接触器生产项目"的募集资金投入金额从20,000万元调减至5,750万元 调减的14,250万元募集资金将用于新项目"高端电子真空器件及集成系统智能制造扩建项目" 新项目建设周期为2年 预计2027年建成达产 [1][4][9] 募集资金基本情况 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额为480,000,000元 扣除不含税发行费用13,025,471.69元后 实际募集资金净额为466,974,528.31元 [2] - 由于实际募集资金净额低于原计划总投资额480,000,000元 公司调整了"新能源用直流接触器扩建项目"的拟投入募集资金金额 [3] - 截至2024年12月31日 公司募集资金累计投入金额为81,275,100元 [3] 募投项目变更具体情况 - "风光储及柔直输配电用交流接触器生产项目"原计划投资总额20,000万元 募集资金投入20,000万元 变更后投资总额5,750万元 募集资金投入5,750万元 调减14,250万元 [4] - 截至2024年12月31日 原项目实际累计投入募集资金2,290.83万元 尚未投入募集资金17,709.17万元 [4] - 调减的募集资金14,250万元将用于新项目"高端电子真空器件及集成系统智能制造扩建项目" 该项目总投资14,780万元 其中使用募集资金14,250万元 自有资金530万元 [9] 项目变更原因 - 原项目规划时光伏、风电等新能源行业处于高速发展期 但近年来全球光伏行业产能快速扩张 产业链供需格局变化 光伏组件价格大幅下降 终端装机增速放缓 [5] - 上游配套设备需求增长不及预期 行业竞争加剧导致交流接触器产品价格及毛利率持续承压 [5] - 继续按原计划推进投资可能面临产能利用率不足和投资回报率下降的风险 [5] - 调减后交流接触器的新增产能由165万只/年变更为15万只/年 [6] 新项目基本情况 - 新项目"高端电子真空器件及集成系统智能制造扩建项目"实施地点在江苏省昆山市 使用公司现有建筑3,000平方米和租用建筑3,800平方米 [9] - 项目将购置真空电容器生产配套设备、真空继电器及集成系统生产配套设备、真空有源器件生产配套设备等 [9] - 达产年将形成真空电容器6万只、真空继电器6万只、真空有源器件0.005万只的生产规模 [9] - 项目预计达产可实现正常年不含税营业收入29,210万元 年利润总额5,158.48万元 净利润4,691.41万元 财务内部收益率28.03% 税后投资回收期6.02年（含建设期2年） [9] 新项目技术基础与市场前景 - 公司拥有电子真空技术相关的核心工艺和自有知识产权 截至2024年12月31日已累计拥有授权专利 [10] - 真空电容器产品已为Adtec plasma Technology、北方华创等客户配套 真空继电器客户包括行业领先者及国防军工领域重要客户 [11] - 速调管产品客户包括中国科学院高能物理研究所、散裂中子源科学中心等 公司已中标中国科学院高能物理研究所采购项目 [11] - 半导体设备市场规模从2019年968.4亿元增长到2023年2,190.24亿元 未来将继续保持稳定增长 [12] - 真空继电器产品可应用于航天航空电源控制系统和通信系统 世界航空航天市场正以每年10%左右的速度增长 [13] - 真空继电器产品可用于5G通信设备行业 到2025年全球5G用户数将达到28亿 渗透率达到47% [14] - 速调管产品可用于医用直线加速器 2024年我国医用电子直线加速器市场规模达到76.61亿元 每百万人口加速器数量约2.2台 远低于美国等发达国家平均水平 [14] 审议程序与专项意见 - 公司于2025年8月7日召开第三届董事会第二十次会议、第三届监事会第十五次会议 审议通过变更议案 [2][4] - 保荐机构招商证券出具了明确的核查意见 对该事项无异议 [2][17] - 该事项尚需提交股东大会、债券持有人会议审议 [2][4][17]

募资调整 - 公司将可转换债券募投项目"风光储及柔直输配电用交流接触器生产项目"使用资金从20000万元调减至5750万元 [1] - 调减14250万元募集资金将用于新项目"高端电子真空器件及集成系统智能制造扩建项目" [1] - 新项目实施主体为昆山国力电子科技股份有限公司 [1] 项目建设规划 - 项目整体建设周期为2年 分阶段建设并投入生产设备 [1] - 预计2027年建成达产 [1]