公司业务与产品 - 公司主要核心半导体产品生产线集中于母公司 [1] - 公司专注于半导体级高纯石英材料的研发、制造和销售 [1] - 主要产品包括各类高纯石英管、棒、筒、锭等 [1]

公司业务进展 - 公司生产的高纯石英管、棒、筒、锭等半导体用石英材料，已经陆续通过国内外主流半导体设备商的认证 [1] - 公司用自产高纯石英砂生产的半导体扩散、刻蚀领域用石英材料已通过了国内外重要客户认证 [1] 产品与市场 - 公司产品线涵盖高纯石英管、棒、筒、锭等多种形态的半导体用石英材料 [1] - 公司产品应用领域明确指向半导体扩散和刻蚀等关键工艺环节 [1] - 公司产品认证覆盖国内外主流半导体设备商及重要客户，显示其市场认可度 [1]

公司主营业务 - 公司主要从事高纯石英砂、高纯石英管（棒、板、锭、筒）、石英坩埚及其他石英材料的研发、生产与销售 [2] - 公司产品主要应用于半导体、光伏、光纤、光电等领域 [2] 业务规划与战略 - 关于商业航天领域相关业务规划，未来公司管理层将结合市场需求、技术可行性、投资回报及整体战略布局进行综合研判与审慎决策 [2]

公司股价与交易表现 - 12月25日盘中，公司股价下跌2.03%，报37.23元/股，总市值201.67亿元，成交额1.20亿元，换手率0.59% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出1993.31万元，其中特大单净卖出1274.77万元，大单净卖出718.54万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨30.45%，但近60日下跌12.59%，近5日和近20日分别上涨4.31%和3.24% [2] - 公司今年以来已2次登上龙虎榜，最近一次为4月9日 [2] 公司基本概况与主营业务 - 公司全称为江苏太平洋石英股份有限公司，成立于1999年4月23日，于2014年10月31日上市，位于江苏省连云港市 [2] - 公司主营业务为使用天然石英矿石材料从事高纯石英砂、高纯石英管(棒、板、锭、筒)、石英坩埚及其他石英材料的研发、生产与销售 [2] - 公司产品主要应用于光源、光伏、半导体、光纤光学等领域 [2] - 主营业务收入构成为：石英管(棒)占比82.56%，石英砂占比13.38%，其他占比3.61%，石英坩埚占比0.45% [2] 行业分类与股东情况 - 公司所属申万行业为基础化工-非金属材料Ⅱ-非金属材料Ⅲ，所属概念板块包括太阳能、光伏玻璃、中盘、参股新三板、融资融券等 [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为5.52万户，较上期减少13.28%，人均流通股为9813股，较上期增加15.32% [2] - 公司A股上市后累计派现33.74亿元，近三年累计派现29.45亿元 [3] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入7.53亿元，同比减少24.46% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润1.35亿元，同比减少56.81% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1164.41万股，较上期增加364.38万股 [3] - 国泰估值优势混合(LOF)A（160212）为新进第六大流通股东，持股420.66万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第七大流通股东，持股393.84万股，较上期减少6.92万股 [3] - 易方达环保主题混合A（001856）为新进第八大流通股东，持股338.06万股 [3] - 光伏ETF（515790）为第九大流通股东，持股308.03万股，较上期减少6.20万股 [3] - 睿远成长价值混合A（007119）已退出十大流通股东之列 [3]

投资评级与核心观点 - 报告对石英股份的投资评级为“买入-A”，并予以维持 [1] - 报告的核心观点是：石英股份作为高纯石英砂龙头企业，产品应用兼具光伏与半导体领域，行业地位稳固，产品价格弹性大，且高纯石英砂国产替代势在必行 [1][7] 公司概况与行业地位 - 江苏太平洋石英股份有限公司是高纯石英砂龙头企业，产品线涵盖高纯石英砂、石英管、石英坩埚等，下游应用于半导体、光伏、光纤、光电等领域 [1][15] - 公司已完成石英材料全产业链布局，是全球三家半导体扩散用石英管通过TEL认证的企业之一，也是国内唯一通过该认证的企业 [1][2][64] - 全球高纯石英产能集中，主要生产商包括美国尤尼明、挪威TQC和中国石英股份等 [1][35] 财务表现与近期业绩 - 2024年公司实现营业收入12.1亿元，同比下降83.2%；实现归母净利润3.3亿元，同比下降93.4% [23] - 2025年前三季度公司实现营业收入7.5亿元，同比下降24.5%；实现归母净利润1.4亿元，同比下降56.8% [1][23] - 2024年公司毛利率和归母净利润率分别为46.0%和27.6%；2025年前三季度分别为35.4%和17.9% [25] 半导体领域分析 - 半导体行业需求长期向好，AI浪潮驱动增长，预计2025年全球半导体市场规模达7009亿美元，同比增长11.2% [2][41] - 中国集成电路产业对外依赖度高，2024年贸易逆差达2261.0亿美元，国产替代空间广阔 [2][58] - 半导体用石英材料认证壁垒高，公司产品已通过TEL、LAM等国际主流设备商认证，有望充分受益于国产替代趋势 [2][64][66] 光伏领域分析 - 全球光伏需求维持增长，预计2025年全球新增装机466-549GW，对应组件需求566-650GW；至2030年新增装机预计达655-763GW [3][67][69] - 石英坩埚是拉晶环节关键耗材，预计到2029年，中国光伏级石英坩埚市场规模将达254.8亿元，2024-2029年CAGR为21.5% [3][72] - 公司是光伏用高纯石英砂龙头，截至2024年底已完成10万吨/年产能布局，2024年高纯石英砂销售量为11586吨 [7][82] 产品价格与市场动态 - 高纯石英砂价格已从高位回落，截至2025年10月底，国内光伏用石英坩埚内、中、外层价格分别为60500元/吨、27500元/吨、19000元/吨，低于2023年涨价前水平 [1][28] - 高纯石英砂价格对业绩弹性影响显著，敏感性分析显示，若价格回升至52万元/吨，公司2027年归母净利润可能达到160.2亿元 [88][90] 产能与销售情况 - 2024年公司高纯石英砂实现营收2.13亿元，其中外销5360吨，自用6226吨 [7][82] - 公司规划2025-2027年高纯石英砂销量分别为1.5万吨、2.5万吨、3.3万吨，平均单价假设分别为2.5万元/吨、3.8万元/吨、4.5万元/吨 [92] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.2亿元、5.6亿元、9.1亿元，同比增速分别为-33.3%、+151.4%、+62.6% [7][95] - 对应2025-2027年的EPS分别为0.41元、1.03元、1.68元，PE分别为93.9倍、37.4倍、23.0倍 [7][95] - 当前公司总市值约为209.0亿元 [4]

公司产品认证与市场进展 - 公司用于半导体领域的高纯石英管、高纯石英棒、高纯石英筒、高纯石英锭等产品已经陆续通过国内外知名半导体设备商的认证 [1] - 相关半导体石英产品已正常进行市场销售 [1] - 公司自产高纯石英砂已通过多家国际主流半导体设备商认证 [1] 公司本地化战略 - 公司积极配合国内芯片厂进行半导体石英本地化认证 [1]

股价表现与资金流向 - 10月14日公司股价盘中下跌2.00%，报收42.61元/股，总市值230.81亿元，成交额7.19亿元，换手率3.05% [1] - 当日主力资金净流出3409.87万元，其中特大单买入3905.19万元（占比5.43%），卖出5861.11万元（占比8.16%）；大单买入1.74亿元（占比24.24%），卖出1.89亿元（占比26.26%） [1] - 公司股价今年以来累计上涨49.30%，近5个交易日、20个交易日、60个交易日分别上涨6.29%、10.16%和26.93%，今年以来已2次登上龙虎榜 [1] 公司基本面与业务构成 - 2025年1-6月公司实现营业收入5.15亿元，同比减少30.13%；归母净利润1.07亿元，同比减少58.41% [2] - 公司主营业务收入构成为：石英管(棒)占比82.56%，石英砂占比13.38%，其他占比3.61%，石英坩埚占比0.45% [1] - 公司产品主要应用于光源、光伏、半导体、光纤光学等领域 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为6.37万户，较上期增加10.64%；人均流通股为8509股，较上期减少9.61% [2] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股800.03万股（较上期减少269.24万股），南方中证500ETF持股400.76万股（较上期增加57.49万股），光伏ETF持股314.23万股（较上期减少2.69万股），睿远成长价值混合A持股260.94万股（较上期减少380.65万股） [3] - 公司A股上市后累计派现33.74亿元，近三年累计派现29.45亿元 [3] 行业分类与概念板块 - 公司所属申万行业为基础化工-非金属材料Ⅱ-非金属材料Ⅲ [2] - 公司所属概念板块包括芯片概念、参股新三板、光学、半导体、中盘等 [2]

股价表现 - 9月24日股价上涨5.49%至42.26元/股 成交额9.19亿元 换手率4.15% 总市值228.91亿元 [1] - 连续5天上涨期间累计涨幅达5.53% [1] 业务构成 - 主营业务为高纯石英砂 石英管(棒/板/锭/筒) 石英坩埚及其他石英材料研发生产销售 [1] - 收入构成：石英管(棒)占比82.56% 石英砂13.38% 其他3.61% 石英坩埚0.45% [1] - 产品应用于光源 光伏 半导体 光纤光学等领域 [1] 机构持仓 - 华泰柏瑞基金旗下光伏ETF(515790)位列十大流通股东 二季度减持2.69万股 [2] - 当前持有314.23万股 占流通股比例0.58% [2] - 当日浮盈691.31万元 5日累计浮盈659.88万元 [2] 基金产品 - 光伏ETF(515790)规模99.84亿元 今年以来收益16.63% 近一年收益41.07% [2] - 成立以来亏损11.58% 同类排名位于中游水平(2883/4220) [2] 基金经理 - 基金经理李茜任职5年326天 管理规模393.51亿元 最佳回报100.06% 最差回报-18.35% [3] - 基金经理李沐阳任职4年263天 管理规模212.73亿元 最佳回报124.22% 最差回报-45.89% [3]

股价表现与交易数据 - 9月24日盘中股价上涨2.10%至40.90元/股 总市值达221.55亿元 成交金额3.97亿元 换手率1.82% [1] - 主力资金净流入334.19万元 特大单买入占比7.09%卖出占比5.40% 大单买入占比25.15%卖出占比26.00% [1] - 年内股价累计上涨43.31% 近5日涨6.73% 近20日涨3.52% 近60日涨9.48% 年内2次登上龙虎榜 [1] 公司基本面与业务结构 - 主营业务为高纯石英砂、石英管(棒、板、锭、筒)、石英坩埚等研发生产销售 产品应用于光源、光伏、半导体、光纤光学领域 [1] - 收入构成：石英管(棒)占比82.56% 石英砂占比13.38% 其他3.61% 石英坩埚0.45% [1] - 2025年上半年营业收入5.15亿元同比减少30.13% 归母净利润1.07亿元同比减少58.41% [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数6.37万户较上期增加10.64% 人均流通股8509股较上期减少9.61% [2] - 香港中央结算有限公司持股800.03万股(第五大股东)较上期减少269.24万股 [3] - 南方中证500ETF持股400.76万股(第六大股东)较上期增加57.49万股 光伏ETF持股314.23万股(第八大股东)减少2.69万股 [3] - 睿远成长价值混合A持股260.94万股(第十大股东)较上期减少380.65万股 [3] 行业属性与分红记录 - 所属申万行业为基础化工-非金属材料Ⅱ-非金属材料Ⅲ 概念板块包括光学、参股新三板、中盘、芯片概念、融资融券等 [2] - A股上市后累计派现33.74亿元 近三年累计派现29.45亿元 [3]

股价表现与资金流向 - 8月28日盘中股价40.31元/股，上涨2.02%，总市值218.35亿元，成交额3.10亿元，换手率1.43% [1] - 主力资金净流入501.13万元，特大单买入1029.69万元（占比3.32%）且卖出1803.63万元（占比5.82%），大单买入7726.50万元（占比24.93%）且卖出6451.43万元（占比20.81%） [1] - 年内股价上涨41.24%，近5日下跌5.26%，近20日上涨15.30%，近60日上涨24.45%，年内两次登上龙虎榜 [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入5.15亿元，同比减少30.13%，归母净利润1.07亿元，同比减少58.41% [2] - A股上市后累计派现33.74亿元，近三年累计派现29.45亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数6.37万户，较上期增加10.64%，人均流通股8509股，较上期减少9.61% [2] - 香港中央结算有限公司持股800.03万股（第五大股东），较上期减少269.24万股 [3] - 南方中证500ETF持股400.76万股（第六大股东），较上期增加57.49万股 [3] - 光伏ETF持股314.23万股（第八大股东），较上期减少2.69万股 [3] - 睿远成长价值混合A持股260.94万股（第十大股东），较上期减少380.65万股 [3] 公司业务概况 - 主营业务为高纯石英砂、石英管（棒/板/锭/筒）、石英坩埚等研发生产，应用于光源、光伏、半导体及光纤光学领域 [1] - 收入构成：石英管（棒）占比82.56%，石英砂占比13.38%，其他业务占比3.61%，石英坩埚占比0.45% [1] 行业与板块属性 - 所属申万行业为基础化工-非金属材料Ⅱ-非金属材料Ⅲ，概念板块涵盖光学、参股新三板、光伏玻璃、太阳能及基金重仓等 [2]