行业投资评级 - 报告覆盖的多数公司获得"优于大市(Outperform)"评级 包括泡泡玛特、安踏体育、华住酒店集团、华润啤酒、海底捞、名创优品、李宁等17家公司[1] - 百威亚太是唯一获得"中性(Neutral)"评级的公司[1] 核心观点 - 餐饮、潮玩及家电行业整体表现分化 家电板块部分企业表现突出 而餐饮和潮玩部分企业出现显著下跌[2][4] - 行业积极信号包括平台企业推出商户扶持政策、上市公司开展股份回购以及企业海外扩张计划[1] 重点公司股价表现 - 本周涨幅最大公司：呷哺呷哺(+8.6%)和海信视像(+12.7%)[2][4] - 本周跌幅最大公司：绿茶集团(-9.8%)和名创优品(-11.1%)[2][4] - 餐饮板块表现分化：古茗(+4.0%)、达势股份(+1.7%)表现较好 而绿茶集团(-9.8%)、同庆楼(-7.6%)、小菜园(-7.7%)跌幅较大[4] - 潮玩板块普遍下跌：泡泡玛特(-2.0%)、布鲁可(-6.6%)、名创优品(-11.1%)[4] - 家电板块内部分化：海信系表现突出 海信视像(+12.7%)、海信家电(+6.2%)领涨 而JS环球生活(-6.2%)、海尔智家(-7.9%)跌幅较大[4] 行业动态与公司要闻 - 高德地图宣布为全国餐饮商家免除一年入驻年费 并提供流量补贴、专属客服、智能收银等支持服务[1] - 锅圈食品宣布拟以不超过1亿港元自有资金回购H股 因当前股价未充分反映公司内在价值及业务前景[1] - 名创优品计划分拆旗下TOPTOY业务于香港联交所主板独立上市 已获联交所确认可进行分拆[1] - 茶百道与游戏《绝区零》开展联名合作 推出"鲜剥石榴冰茶"等联名饮品及周边产品[1] - 小米大家电正式进军欧洲市场 产品包括空调、冰箱和洗衣机 德国首家官方直营店已开启试运营[1] - 海信集团在泰国启动海外最大工业园区建设 该园区分为三期规划 预计2030年全部建成 是其深耕泰国、辐射东盟、面向全球的重要布局[1]

产品创新与联名合作 - 茶百道与泸州老窖联名推出经典白酒奶茶"醉步上道" 该产品为国内首个将白酒与奶茶结合的创新饮品 最早于2020年推出[1] - "醉步上道"使用真白酒入茶 融合宫廷普洱与牛奶 中杯正常冰不额外加糖版本热量仅约174千卡[1] - 产品回归首日销量近12万杯 主要针对年轻消费群体提供微醺体验 但提示酒精过敏者、孕妇、驾车人士及未成年人不建议饮用[1] 年轻消费市场趋势 - 中国酒业协会报告显示年轻消费群体占白酒消费主力60%以上 其中18-35岁年轻人占比显著提升[1] - 行业分析师指出"微醺经济"兴起 年轻消费者化身"酒零后" 公司回归该产品是基于对消费者需求和市场趋势的洞察[1] 新品开发与销售表现 - 公司今年以来相继推出东方植物系列、真鲜冰奶系列、鲜剥石榴系列等多款主打"鲜果门店现榨"新品[2] - "鲜剥石榴"系列新品首日售出20万杯 采用门店现剥现榨的新鲜石榴粒和石榴汁入茶[2] - 二季度新品销量杯数占整体销量28% 上新有效性明显提升[2] 经营业绩与运营策略 - 二季度单店日均GMV环比一季度提升约15% 达到近一年来季度最高水平[2] - 公司注重新品有效性与经典品生命周期管理 通过供应链优势实现品质与性价比兼顾[2]

秋季水果市场供应情况 - 秋季时令水果如柿子、柚子、石榴、冬枣、柑橘等已集中上市，与夏季果品共同构成丰富的市场选择 [1][3] - 水果礼盒成为销售热点，例如奶油芭乐、红心猕猴桃和软籽石榴三件套礼盒售价为69.9元，因满足健康送礼需求而畅销 [3] - 当前上市的葡萄、柚子、石榴等多属早期品种，产量相对较少导致价格偏高，例如软籽石榴零售价为8至10元一斤 [6] 新茶饮及烘焙行业产品动态 - 茶饮品牌推出秋季时令新品，例如茶百道“鲜剥石榴冰茶”和“鲜剥石榴芭乐”采用现场剥粒榨汁工艺，上新首日全国售出20万杯 [5] - 喜茶经典产品“喜柿多多”回归市场，将当季鲜柿与茶汤融合 [5] - 本地烘焙商家推出如“万柿如意”等秋季限定甜点，采用手工熬制柿子酱和果肉以迎合节日寓意与消费心理 [5] 秋季果品价格趋势与消费建议 - 国庆节后葡萄、柚子、石榴等水果上市量将大幅增加，价格预计下降，例如软籽石榴价格可能从当前8至10元一斤降至5至6元一斤 [6] - 国庆后果品因成熟期延长导致糖分积累更充足，口感更佳，被视为性价比更高的消费时段 [6]

产品策略与新品表现 - 公司于秋季推出"鲜剥石榴"系列新品 包括鲜剥石榴冰茶和鲜剥石榴芭乐两款产品 主打门店现剥现榨新鲜石榴粒和石榴汁入茶 [2] - 新品延续鲜果现榨风格 单杯产品需消耗约半颗石榴 采用籽小色红且糖度14度以上的突尼斯软籽石榴作为原料 [2] - 新品上市首日销量达20万杯 公司已与多个优质水果产区建立合作保障供应链稳定 [2] 财务与运营数据 - 公司二季度新品销量占比达28% 显示上新有效性显著提升 [3] - 二季度单店日均GMV环比一季度增长约15% 达到近一年来季度最高水平 [3] 产品线发展 - 2025年以来公司相继推出东方植物系列 真鲜冰奶系列及鲜剥石榴系列 均获得积极市场反响 [3]

产品策略与新品表现 - 公司推出秋季时令新品"鲜剥石榴"系列包括鲜剥石榴冰茶和鲜剥石榴芭乐 主打门店现剥现榨新鲜石榴粒和石榴汁入茶 [1] - 新品延续鲜果现榨风格 制作一杯鲜剥石榴冰茶需消耗约半颗石榴 石榴粒由门店店员现场剥取并鲜捣成汁 [1] - 上新首日销量达20万杯 二季度新品销量杯数占整体销量28% 上新有效性显著提升 [1][2] 供应链管理 - 公司与多个优质水果产区达成合作 保障门店水果原料品质稳定供应 [1] - 新品选用四川会理产突尼斯软籽石榴 该产区获中国驰名商标和国家地理标志认证 原料要求籽小色红且糖度14度以上 [1] 经营业绩 - 二季度单店日均GMV环比一季度提升约15% 达到近一年来季度最高水平 [2] - 2025年推出的东方植物系列 真鲜冰奶系列及鲜剥石榴系列等多款鲜果现榨新品均获得积极市场反响 [2]

行业动态 - 国内新茶饮品牌在秋季推出时令新品 顺应季节变化进行产品创新 [1] - 茶百道在全国门店上市鲜剥石榴系列新品 包括鲜剥石榴冰茶和鲜剥石榴芭乐两款产品 [1] 产品表现 - 新品上市首日售出20万杯 显示市场接受度较高 [1] - 产品主打门店现剥现榨的新鲜石榴粒和石榴汁入茶 强调新鲜制作工艺 [1] 原料供应 - 公司已与国内多个优质水果产区达成合作 通过供应链能力保障原料品质 [1] - 新品选用突尼斯软籽石榴 产自中国石榴之乡四川会理 [1] - 原料甄选标准为籽小 色红 糖度要求在14度以上 [1] 制作工艺 - 石榴粒由门店店员颗颗现剥 采用鲜捣成汁入茶的制作方式 [1] - 每杯鲜剥石榴冰茶需使用约半颗石榴 体现产品原料用量充足 [1]

新品发布与市场表现 - 公司于秋季在全国门店推出“鲜剥石榴”系列新品，包括“鲜剥石榴冰茶”和“鲜剥石榴芭乐”，主打门店现剥现榨 [1] - 新品上新的首日销量达到20万杯 [1] - 公司二季度新品销量杯数已占到整体销量的28%，上新有效性明显提升 [2] - 公司二季度单店日均GMV环比一季度提升约15%，达到近一年来的季度最高水平 [2] 产品策略与制作工艺 - 新品延续“鲜果现榨”风格，石榴粒由门店店员颗颗现剥并鲜捣成汁入茶，以最大程度保留自然鲜甜 [1] - 制作一杯“鲜剥石榴冰茶”需使用约半颗石榴 [1] - 今年以来公司连续推出东方植物系列、真鲜冰奶系列、鲜剥石榴系列等多款主打“鲜果门店现榨”的新品 [2] 供应链管理与原料品质 - 公司已与国内多个优质水果产区达成合作，以供应链能力保障水果原料品质 [1] - 本次新品选用的突尼斯软籽石榴产自四川会理，该产区海拔相对高差超3000米，土壤气候适宜，石榴曾获“中国驰名商标”和“中国国家地理标志产品” [1] - 公司从会理石榴中甄选籽小、色红且糖度要求14度以上的石榴作为原料 [1] 行业趋势与竞争优势 - 随着健康意识增强，消费者更偏好低糖、低卡、天然原料的饮品，“新鲜”成为品牌脱颖而出的关键要素和考验供应链能力的重要指标 [2] - 公司爆品率的显著提升得益于其产品研发与供应链体系的高效协同 [2]