作者丨陈欣 出品丨鳌头财经 当全球汽车产业迈入"电动化向智能化"跃迁的关键周期，资本市场的估值逻辑正从规模导向转向价值深耕。 2025年11月27日，阿维塔科技正式向港交所递交IPO申请，以"第一家向港交所提交IPO申请的央企新能源车企"的身份，在新能源汽车赴港上市热潮中划 出独特轨迹。 作为新长安集团高端化战略的核心载体，阿维塔依托长安汽车、华为、宁德时代组成的"CHN铁三角"生态，在短短数年内实现了从品牌创立到销量破万、 营收倍增、全球化布局的跨越式发展。 阿维塔科技赴港递交IPO申请之举，不仅是企业打通国际化资本通道的战略选择，更以央企市场化改革的创新实践，重塑了行业对央企新能源品牌的价值 认知，为中国智能电动汽车产业从"规模领先"向"价值引领"转型提供了标杆范本。 在行业竞争从单一产品比拼升级为生态能力较量的当下，阿维塔的资本征程，正书写着央企新能源价值重塑的全新篇章。 资本筑基：市场化运作激活央企增长潜能 新能源汽车产业高投入、长周期的发展特性，决定了资本运作的深度，直接关乎企业的竞争格局。阿维塔突破传统央企发展模式，以市场化资本逻辑构建 多元生态，既守住了央企的战略定力，又释放了市场化的创新活力， ...

IPO申请与核心增长数据 - 公司正式向香港联合交易所递交IPO申请 [2] - 2024年营收151.95亿元，较2023年56.45亿元同比增长169% [2] - 2025年上半年营收122.08亿元，同比增幅98.52% [2] - 销量连续9个月破万辆，2025年11月单月销量达14057辆，创历史新高 [2] 财务表现与盈利拐点 - 2024年交付量6.16万辆，较2023年2.00万辆同比增长207.6% [3] - 2025年上半年交付5.67万辆，同比增幅151.1%，前11个月累计销量达11.8万辆 [3] - 毛利率在2024年转正至6.1%，2025年上半年提升至10.1%，一年半内提升13.1个百分点 [3] - 单车成本下降18.3%，高端车型收入占比从2023年42%提升至2024年58% [3] 研发投入与市场拓展 - 2024年研发投入12.14亿元，同比增长83.9%，重点用于华为乾崑ADS 4智驾系统与鸿蒙座舱 [4] - 2024年销售费用28.7亿元，同比增长156%，渠道触点扩展至超400个 [4] - 研发和销售费用合计占2024年营收27% [4] 股权结构与战略协同 - 股权结构呈现“央企背景+头部企业+市场化资本”的多元支撑体系 [5] - 长安汽车持股40.99%保持控股，宁德时代持股9.17%，华为通过技术合作与资本关联深化绑定 [6] - 公司以115亿元收购华为引望10%股权，形成技术与资本双重协同 [6] - 供应链协同见效，2025年上半年向长安汽车采购占比降至11.1%，电池采购成本同比下降8% [6] 客户结构与市场布局 - 客户结构集中，2024年前五大客户收入占比73%，最大客户贡献52%收入 [6] - “三年四车”战略落地，阿维塔11、12、06、07四款车型覆盖20万至70万元价格区间 [3] - 全球化布局初期，已进入34个国家和地区，2025年上半年海外收入占比达5.6%，较2024年1.5%显著提升 [7] - 规划2025年覆盖50个国家和地区，2030年扩展至80个国家和地区，布局超700个销售渠道 [7] 行业发展与战略意义 - 公司发展采用“技术协同+规模扩张+全球化布局”框架，被视为新能源车企成长路径的重要参照 [2][7] - 上市进程是新能源车企从战略投入、规模增长到资本兑现的具体实践 [7] - 长期增长潜力集中在产品矩阵完善、技术协同深化和海外市场规模化三方面 [7]

高层战略合作 - 东风汽车董事长杨青与华为创始人任正非、轮值董事长徐直军于9月22日举行高层会谈，强调汽车行业根本是造好车且安全为最高级别 [1] - 华为表示将全力支持东风转型发展，合作从项目推进升级至机制、组织与能力的深度协同 [1] - 双方于5月签署全面深化战略协议，9月19日联合创新实验室揭牌，9月底再次高层会面，合作节奏紧凑且快速落地 [1][2] 合作模式与行业趋势 - 华为与央企合作形成"哄抢"态势，阿维塔为华为员工举行专属交车仪式，累计交付超3000辆新车给华为员工 [3] - 阿维塔与华为遵循风险共担、利益共享原则，计划2030年前联合推出17款产品，其中5款于2026年亮相 [3] - 合作模式从供应商采购（如智驾或座舱方案）转变为研发平台、数据闭环、方法论和治理机制的共同体 [3] 技术协同与产品落地 - 华为乾崑ADS 4具备行业领先能力，ADS Ultra方案含四颗激光雷达和34颗感知传感器，支持高速L3专属功能 [4] - 东风猛士M817于8月发布，成为全球首款应用乾崑ADS 4的越野车 [5] - 岚图旗舰SUV"泰山"将于9月26日亮相，成为首批搭载ADS Ultra的车型 [5] 创新机制与能力建设 - 联合创新实验室整合研发工具链、车云协同、AI泛场景应用及具身智能，推动主机厂从"采购"转向"共建" [4] - 实验室助力东风加速车载软件平台、算法与数据闭环建设，解决多品牌运营复杂度问题 [6] - 东风通过16000吨一体化压铸设备、热效率47.06%的马赫动力系统与智能化底座构建硬件、动力、软件"三位一体" [6] 合作网络与产业角色 - 华为通过长安、赛力斯、北汽、上汽、东风等合作建立多支点网络，维持技术话语权和产业议价力 [6] - 华为角色从技术方案提供者转变为"产业协同者"，覆盖产品定义、法规适配、商业验证及渠道、车控、数字底盘等环节 [6] 行业影响与挑战 - 央企通过绑定科技公司推动机制与产品双重跃迁，科技公司实现从产品驱动向全链条协同演进 [7] - 行业需关注法规与场景闭环落地速度、软硬件一体化成本曲线及多品牌下软件平台可复用与差异化的平衡 [7] - 合作需解决品牌差异化、单一生态依赖与出海不确定性、销量与投入间现金流可持续性等挑战 [6]

阿维塔新车发布与促销 - 阿维塔将首批搭载华为乾崑ADS4和鸿蒙5系统 所有老用户均可OTA升级 [1] - 阿维塔06 07 12将提供宁德时代"骁遥超级增混电池"版本车型 [1] - 公司对现存车型进行清库促销 [1] 东风汽车战略合作与订单 - 东风汽车与中国中化控股签署战略合作协议 聚焦科技创新 产业链和供应链 整体用车解决方案三大领域 [1] - 双方将在品牌传播 海外市场 物流 农机服务 智慧农业等领域展开联合探索 [1] - 东风进出口公司与意大利合作伙伴签订9000台整车年度订单 包括Mage Huge Shine等自主品牌主力车型 [1] 奇瑞汽车专利技术 - 奇瑞汽车公布"情绪调节方法"专利 通过情绪预测模型和调节策略提高驾驶安全性 [3] - 专利技术可获取用户情绪数据和行驶数据 确定情绪类型并执行相应调节操作 [3] 赛力斯电池技术 - 赛力斯公布"电池包刮底预警"专利 通过动态安全离地间隙计算模型评估刮底风险 [4] - 技术可实时监测电池包离地间隙 结合车辆状态和道路环境信息进行主动预警 [4] 爱驰汽车人事变动 - 爱驰汽车科技（上海）有限公司法定代表人变更为刘堃 郭超卸任相关职务 [4] - 公司注册资本15亿人民币 由AIWAYS Hong Kong Holdings Limited全资持股 [4] 沃尔沃新车量产 - 沃尔沃首款长续航超级混动XC70在台州工厂量产下线 将于8月27日开启预售 [4] 奥迪新车上市 - 新奥迪Q2L正式上市 定位豪华A级SUV 提供两个版本 售价分别为17.18万元和18.58万元 [5] 禾赛科技合作 - 禾赛科技获丰田汽车旗下合资品牌激光雷达量产定点 产品将搭载于2026年量产新能源车型 [6] 福特汽车召回 - 福特汽车因后视摄像头显示故障在美召回41875辆2020-2022年款林肯冒险家车型 [7]