公司业绩预增 - 东风股份预计2026年上半年实现归属于母公司所有者的净利润为1.2亿元到1.3亿元，同比增加23.45%到33.74% [1] 业绩增长驱动因素 - 新能源整车销售1.9万辆，同比增长100.3% [4] - 出口整车1.3万辆，同比增长81.4% [4] - 发动机销量16万台，同比增长26%，其中发电机组用发动机业务大幅增长 [4] - 公司积极推动价值营销，并推进全价值链降本增效，实现产品毛利改善与固定经费降低 [6] 行业动态 - 燃气重卡6月实销不足1.2万辆，重汽与解放销量超过3000辆竞争冠军，福田销量持续逆势增长 [9] - 玉柴在AI算力需求爆增背景下完成关键签约 [9] - 东风旗下获得近千辆出口大单 [9] - 氢能无人物流车领域出现5000台订单 [9] - 比亚迪中标大单 [9]

汽车行业供应商格局 - 汽车行业供应商格局呈现“二八定律”与“赢者通吃”特征，20%的品牌占据80%的市场份额[1] - 在多个关键零部件领域出现头部供应商集中现象，例如空气悬架领域的拓普、孔辉和保隆，辅助驾驶领域的华为、地平线和Momenta，动力电池领域的宁德时代和比亚迪，以及座椅领域的延峰、李尔和安道拓[1] - 供应商与车企关系深化，从简单甲乙方转向“你中有我、我中有你”的联合研发模式，供应商在车型定义阶段即开始介入[3] 智能座舱芯片市场格局 - 高速（Highway？）在国内乘用车智能座舱芯片市场占据主导地位，装机量达2,706,662颗，市场份额为71.8%[3] - 华为技术位列第二，装机量为276,869颗，市场份额为7.3%[3] - 芯擎科技与超威半导体（AMD）并列第三，装机量均为约190,000颗，各自占据5.0%的市场份额[3] - 联发科、芯驰科技、三星半导体、瑞萨电子、恋发科技和德州仪器分列第四至第十名，市场份额在4.4%至0.8%之间[3] 华为在汽车行业的赋能模式 - 华为作为供应商，具备为车企提供广泛解决方案的能力，业务覆盖从零部件到整车智能生态[4] - 以东风奕派M8为例，华为的赋能范围包括AR-HUD、21扬声器音响、车控模组、鸿蒙座舱5.2、乾崑智驾ADS 5 Pro、智能生态，甚至涉及设计与营销[4] - 华为与车企的合作是深度战略合作，旨在融合双方优点，华为提供智能化体验与座舱高级感，车企保留造车经验与科技平权策略[67][68] 奕派M8产品力分析：华为赋能下的体验升级 - 奕派M8在奕派008基础上进行全面升级，包括增加华为全家桶、升级800V高压平台、重新设计外观内饰，同时定价降低约2万元[10] - 座舱通过材质、表面处理和几何设计等细节营造高级感，例如门板镀铬与皮革的明暗对比、规整的内饰分缝与缝线处理[14][16] - 配备多项高端配置，包括50英寸AR-HUD、1cm厚植入银丝的地毯、二排加热通风按摩座椅与电动扶手、8.8L温域-6℃~50℃的车载冰箱、17.3英寸3K吸顶屏、手势控制摄像头及磁吸头枕等[19][21][22][23][24][25][27] - 车身尺寸为5020/1975/1733mm，轴距3025mm，能满足六座空间需求[33] 奕派M8智能化与驾驶体验 - 搭载华为乾崑ADS 5 Pro智能驾驶系统，配备包括激光雷达在内的27个传感器，底层算法为WEWA 2.0架构[40] - 智能驾驶策略强调安全至上与提前规避，例如在匝道汇入时采用交替通行策略，在主路遇到匝道汇入口时提前进行防御性变道[42][45] - 搭载最新的鸿蒙座舱5.2，车机支持华为生态，具备主动服务功能（如小艺主动询问需求），并支持QQ音乐与网易云的母带音源播放[49][50] - 配备21扬声器7.1.4音响系统，听感偏向高音与人声，整体表现越级[52] - 增程版车型CLTC纯电续航300km，综合续航1281km，在强制纯电模式下高速行驶NVH表现接近更高级别车型[54][56] - 实测能耗在综合路况下（高速占比约70%）为9.6kWh+1.6L/100km，折算约百公里4.6L油或15度电[57][58] - 底盘采用前麦弗逊后多连杆结构，配备EDC可变阻尼减振器，提供软、标准、硬三挡可调，整体表现在20万级新能源车中属第一梯队[60][63] - 在人机工程学方面表现良好，拥有开阔视野和恰当的转向响应[65][66] 行业合作模式与思维转变 - 华为与奕派的深度合作被视为可能改变传统车企思维模式的案例，合作范围超越造车本身[71] - 合作体现了以用户为中心的务实态度，例如工程师快速响应并解决用户反馈的问题，并承诺从设计端改进[74][75] - 这种“联合造车”模式可能成为未来行业发展的主流趋势之一[6]

财务业绩：净利润 - 预计2026年半年度归属于母公司所有者的净利润为12,000.00万元到13,000.00万元，同比增加23.45%到33.74%[2][3] - 上年同期（2025年上半年）归属于母公司所有者的净利润为9,720.61万元[6] 财务业绩：扣非净利润 - 预计2026年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-2,500.00万元到-1,500.00万元，同比减亏6,206.63万元到7,206.63万元[2][5] - 上年同期（2025年上半年）扣除非经常性损益的净利润为-8,706.63万元[6] 业务表现：整车销售 - 2026年上半年新能源整车销售1.9万辆，同比增长100.3%[7] - 2026年上半年出口整车1.3万辆，同比增长81.4%[7] 业务表现：发动机销售 - 2026年上半年发动机销量16万台，同比增长26%[7]

核心市场动态 - 2026年6月国内天然气重卡实销1.18万辆，环比下降15%，同比下降12%，连续两个月遭遇环比、同比双降 [4] - 2026年上半年天然气重卡累计销售10.79万辆，同比增长18%，但累计增幅较5月过后（+23%）缩窄5个百分点 [11][28] - 6月天然气重卡销量在重卡整体市场（8.36万辆，同比增21%）中占比为14.12%，份额较上月（18.46%）下滑 [11] 销量断崖式下滑原因 - 销量自3月创下史上第二高的3.2万辆后连续三个月环比下滑，6月销量不足1.2万辆，相比“金三银四”出现断崖式降温 [6] - 核心原因是天然气价格持续高企，2026年4月LNG平均出厂价超5300元/吨，5月和6月平均气价均超6200元/吨 [9] - 高气价导致天然气重卡对柴油重卡的经济性优势几乎完全丧失，甚至出现价格倒挂，导致潜在用户观望或转投新能源重卡 [9][10] 月度竞争格局（6月） - 6月市场仅有11家企业实现销售，5家企业销量超1000辆 [23] - 中国重汽销售3337辆排名榜首，连续两个月获得月榜销冠；一汽解放销售3105辆排名第二 [23] - 仅中国重汽（同比增17%）和福田汽车（同比增1%）两家企业实现同比增长，且均为连续两个月逆势增长 [25] - 销量前五企业（重汽、解放、东风、福田、陕汽）合计份额高达98.0%，月度份额分别为28.3%、26.3%、16.5%、15.2%和11.8% [2][25] 上半年累计竞争格局 - 上半年累计销量前十企业中，一汽解放（3.26万辆，份额30.2%）、中国重汽（2.59万辆，份额24.0%）、东风公司（1.66万辆，份额15.4%）、福田汽车（1.65万辆，份额15.3%）和陕汽集团（1.32万辆，份额12.2%）位列前五，合计份额达97.1% [29][33] - 解放、重汽、福田、北汽重卡和徐工累计销量同比分别增长25%、35%、53%、52%和47%，增速均跑赢市场大盘（18%） [29][31] - 与2025年同期相比，市场份额提升最明显的是中国重汽（提升3.0个百分点）和福田汽车（提升3.5个百分点） [33] - 福田汽车排名上升1位暂列行业第4，徐工汽车上升2位暂列行业第10 [33] 市场结构性特征 - 区域分布极不均衡，河北、山东、山西、河南和新疆等前5省份合计销量占比接近5成 [13] - 销量靠前的城市包括石家庄、深圳、成都、乌鲁木齐、唐山、重庆等 [15] - 产品结构中，牵引车占比高达97.03%，专用车和自卸车占比微升，载货车占比缩窄 [17]