长安汽车+宁德时代+华为，这个豪华阵容共同托举的阿维塔，正在冲击港股上市。 然而，"含着金汤匙"出生的阿维塔，暂时未能取得与其身份对等的成绩，无论是销量还是品牌知名度，与头部阵营都较大的距离。 当中国新能源汽车的竞争进入下半场，将更加考验内功和耐力。阿维塔要想活着进入"百万俱乐部"，不仅需要"造车天团"继续强力加持，也需要拿下融资 平台，获得长期的资金支持。 含着金汤匙出生 阿维塔的背后，站着一个顶级"造车天团"。它是长安汽车、宁德时代和华为携手，打造的豪华新能源乘用车品牌。 三强协作"一个团队、一个目标、一套打法"，又各自施展所长。 长安汽车是中国四大汽车集团之一，拥有160多年历史底蕴、40多年造车积累。已构建长安、深蓝、阿维塔三大品牌，在自主品牌的打造上颇有建树。阿 维塔承担着新能源时代，长安汽车向高端突破的使命。 长安汽车作为大股东，在智能制造、供应链体系、研发及测试体系和渠道资源，为阿维塔赋能； 宁德时代是全球最大的储能电池制造商，在新能源汽车电池市场拥有绝对的话语权。作为重要股东，在新能源技术平台及联合营销方面全力支持阿维塔； 华为不直接持股阿维塔，通过HI模式，为阿维塔提供全行业顶尖的智能汽车解 ...

大事件！阿维塔正式冲刺港股市场，递交了IPO申请！这对阿维塔来说，可是拓宽资本道路的关键一步。其实在启动这次阿维塔IPO之前，它的"吸金"能力 就很强，累计融资超过了190亿，单笔最大融资有110亿之多，可见资本市场对阿维塔IPO前景的看好。不仅如此，阿维塔还以百亿规模入股了华为相关公 司，这无疑为阿维塔IPO增添了一份重磅的战略合作故事。这次阿维塔IPO，将是它全球化征程中的一个重要里程碑。 说起阿维塔，它的背景很硬核，背后站着长安、华为、宁德时代三大巨头。它家的车子，像阿维塔11、阿维塔12，设计都很有未来感，智能科技也是核心标 签。市场表现也很能打，销量连续多月过万，营收更是翻倍增长，这些扎实的成绩单，都是阿维塔IPO信心的重要来源。 那么，阿维塔IPO募资用来干嘛呢？招股书说了，主要会投入到新车型研发、技术升级、品牌打造和全球销售网络的建设上。未来规划更是雄心勃勃：明年 起要和华为联合推多款新车，2030年要实现产品全覆盖，并进军全球超80个市场！阿维塔IPO的成功，就是这些蓝图实现的加速器。 对于我们普通用户而言，一个更强大、更国际化的阿维塔，或许意味着更好的产品和服务。你期待阿维塔IPO之后的表现 ...

行业信息：技术进展与市场动态 - 联发科发布天玑座舱芯片 P1 Ultra，采用4nm制程工艺 [9] - 车联天下联合极狐汽车等实现全球首发单芯片舱驾融合方案量产落地，基于高通骁龙8775打造，具备144 TOPS AI算力 [9][10] - 小米发布跨域智能大模型MiMo-Embodied，为业界首个打通自动驾驶与具身智能的基座模型 [10][11] - 禾赛科技发布自研RISC-V激光雷达主控芯片费米C500及“光子隔离”安全技术 [11] - 华为乾崑智驾ADS Max超阶版公布亮点，支持主动安全及防御性驾驶功能 [13] - LG化学宣布开发出全固态电池商用化核心技术，与使用现有电解质的电池相比基本容量增加约15%，高倍率放电容量增加约50% [13] - 2025年第三季全球新能源车新车销售量达539万辆，年增31%，其中纯电动车销量达371万辆，年增48% [11] - 2025广州车展新能源车占比高达57.9%，展车总数1085台中有新能源车629台 [11][12] - 国家信息中心经济师徐长明表示，预计五年后自主品牌汽车海外销售占比将提升至30% [14] - Stellantis与宁德时代在西班牙的电池工厂开工建设，投资41亿欧元，计划2030年全面投产后年产能约50吉瓦时 [15] - 新势力车企正收缩商超店，转向4S店与加盟模式，标志其从扩张转向盈利导向 [15] - 截至今年10月底中国电动汽车充电基础设施总数达1864.5万个，同比增长54.0% [15][27] - 重庆提出将“AI+智能驾驶”作为汽车产业发展的重要内容 [15] 政策信息：政府规划与支持措施 - 汽车玻璃贴膜、车身改色两项团体标准发布，将于2026年1月1日起实施 [20] - 贵州省黔南州实施方案提出推动光伏与充电桩等结合，扩大充电网络覆盖 [20] - “车路云一体化”基础设施分级征求意见稿计划于2025年底形成 [20] - 北京“十五五”规划提出稳步提高新能源汽车比例，完善补能配套设施 [21] - 黑龙江“十五五”规划提出汽车等传统优势产业总规模突破1万亿元 [22] - 黑龙江兰西县发布充电设施布局规划，目标至2035年支撑约3万辆电动汽车充电需求 [22][23] - 杭州实施新一轮汽车促消费活动，个人购车补贴最高合计1.1万元 [23][24][25] - 上海2025年度V2G专项奖励资金落地，虚拟电厂资源聚合平台奖励总资金合计2431.9217万元，V2G调节能力奖励资金54.572万元 [25][26] - 国家发改委表示将加强重点区域停车设施规划建设和存量设施改造 [26][27] - 六部门方案提出推动农村消费品提质升级，支持新能源汽车下乡 [27] - 中国牵头的首个汽车人机工程领域国际标准ISO 12214成功立项 [27] - 合肥发放新一轮消费券，对个人消费者购买新车给予补贴 [28][29][30] 企业信息：战略合作与业务发展 - 京东集团南京研发中心开工建设，投资规模35亿元，将聚焦人工智能、机器人、无人驾驶等领域 [9] - 宁德时代与宜宾市人民政府签署战略合作协议，围绕“零碳产业”等四大方向展开合作 [10][11] - 比亚迪与美的达成战略合作，打造“人-车-家”智慧生活 [34] - 长安深蓝汽车接盘现代重庆工厂，该工厂总投资达77亿元，年产能30万辆 [34][35] - 阿维塔正式进军拉美市场，阿维塔11在巴西上市 [35] - 京东“国民好车”埃安UT super全面开启交付，电池租用购车价4.99万元 [35] - 零跑汽车被纳入恒生科技指数成份股 [36] - 小米HAD增强版正式推送，带来纵向加减速、横向变道、路口选择三大能力提升 [36][37][38] - 阿维塔科技与福耀科技大学签署战略合作协议，共同培养技术技能人才 [38] - 北汽蓝谷60亿元再融资项目获批，将用于新能源车型开发及AI智能化平台等项目 [38][39] - 小米汽车SU7、YU7、SU7 Ultra迎来Xiaomi HyperOS 1.11.0冬季大版本升级 [40] - 蔚来三季度交付87,071台，同比增长40.8%，营收217.9亿元，同比增长16.7%，现金储备367亿元 [41] - 零跑汽车正式登陆南美市场，2025年内计划在巴西27城布局36家网点 [41] - 吉利在成都新设电池公司，注册资本5000万元 [42] - 理想汽车总裁马东辉透露明年将量产自研品牌的5C电池 [42] - 赛力斯方向盘手感柔软度调节专利获授权 [42] - 腾势正式进军巴西市场，首发车型Z9GT和D9预售价分别约合85.5万和105万元人民币 [43] - 理想i6电池将启用双供应商模式，预期明年初月产能稳定在2万台 [44] - 阿维塔向港交所提交上市申请，计划2026年第二季度完成上市 [44] - 威马汽车2亿元成立新公司“智马行” [44] - 赛力斯成功完成行业首批“车-警-医”联动技术验证 [45] - 深蓝汽车启动新一轮融资，新股东持股比例不超20% [45][46] - 吉利新能源车型亮相圣保罗车展 [46] - 零跑汽车宣布2026年销量目标100万台，2025年11月累计销量已超50万台 [46] - 中创新航与零跑汽车合资动力电池制造基地开工，预计2026年6月投产，达产后年产值超100亿元 [47] - 小米汽车11月新增17家门店，全国131城已有441家门店 [47][48] - 理想汽车登陆俄罗斯市场，公布L6、L7、L9系列车型官方指导价 [48] - 全新蔚来ES8迎来第20000台交付，用时70天 [48] 新车信息：车型上市与参数 - 2026款奔驰EQE上市，售47.8万起，全系标配双电机，功率300千瓦，纯电续航681公里 [50][51] - 零跑Lafa5正式上市，限时售价9.28万起，提供515公里和605公里两种续航版本 [52][53] - 星途ET5上市，超级置换价13.49万起，搭载增程系统，纯电续航210公里，综合续航1310公里 [54][57][58] - 北京越野BJ60增程行政版上市，焕新价27.58万元起，搭载1.5T增程系统，电动机最大功率403千瓦 [60][63][64]

出品：新浪财经上市公司研究院 作者：昊 日前，阿维塔科技（重庆）股份有限公司（以下称"阿维塔"）正式向港交所递表。自2022年底交付首台新车到启动IPO，不足3年时间。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 近两年来，阿维塔销量和营收增长显著，但月均销量刚刚过万，与3万台的行业生死线还有不小的距离，年度目标完成率垫底。连年亏损之下，以价换量空 间也已有限。 同时，由于轻资产运营且产能高度依赖长安汽车，公司毛利率明显低于赛力斯等可比公司，销售费用率却显著偏高，进一步制约盈利能力。 随着销量的增加，阿维塔单车均价持续下滑，2024年起已跌破20万元，作为长安汽车最高端的新能源产品线，将同时面临外部竞品和集团内部深蓝和长安启 源的竞争压力。 更重要的是，近一年内推出的阿维塔07和阿维塔06两款新车，市场表现都不理想，品牌成立4年来已更换3任主帅，整体销量依然低于既定目标。 融资190亿后，阿维塔负债率依然高达76%，急于再度赴港募资。然而，近期多款车型遭遇起火事故，给即将到来的IPO蒙上了一层阴影。 年度销售目标完成率垫底 毛利率回升仍远低于竞争对手 按照计划，阿维塔此次港股IP ...

作者丨陈欣 出品丨鳌头财经 当全球汽车产业迈入"电动化向智能化"跃迁的关键周期，资本市场的估值逻辑正从规模导向转向价值深耕。 2025年11月27日，阿维塔科技正式向港交所递交IPO申请，以"第一家向港交所提交IPO申请的央企新能源车企"的身份，在新能源汽车赴港上市热潮中划 出独特轨迹。 作为新长安集团高端化战略的核心载体，阿维塔依托长安汽车、华为、宁德时代组成的"CHN铁三角"生态，在短短数年内实现了从品牌创立到销量破万、 营收倍增、全球化布局的跨越式发展。 阿维塔科技赴港递交IPO申请之举，不仅是企业打通国际化资本通道的战略选择，更以央企市场化改革的创新实践，重塑了行业对央企新能源品牌的价值 认知，为中国智能电动汽车产业从"规模领先"向"价值引领"转型提供了标杆范本。 在行业竞争从单一产品比拼升级为生态能力较量的当下，阿维塔的资本征程，正书写着央企新能源价值重塑的全新篇章。 资本筑基：市场化运作激活央企增长潜能 新能源汽车产业高投入、长周期的发展特性，决定了资本运作的深度，直接关乎企业的竞争格局。阿维塔突破传统央企发展模式，以市场化资本逻辑构建 多元生态，既守住了央企的战略定力，又释放了市场化的创新活力， ...

IPO申请与核心增长数据 - 公司正式向香港联合交易所递交IPO申请 [2] - 2024年营收151.95亿元，较2023年56.45亿元同比增长169% [2] - 2025年上半年营收122.08亿元，同比增幅98.52% [2] - 销量连续9个月破万辆，2025年11月单月销量达14057辆，创历史新高 [2] 财务表现与盈利拐点 - 2024年交付量6.16万辆，较2023年2.00万辆同比增长207.6% [3] - 2025年上半年交付5.67万辆，同比增幅151.1%，前11个月累计销量达11.8万辆 [3] - 毛利率在2024年转正至6.1%，2025年上半年提升至10.1%，一年半内提升13.1个百分点 [3] - 单车成本下降18.3%，高端车型收入占比从2023年42%提升至2024年58% [3] 研发投入与市场拓展 - 2024年研发投入12.14亿元，同比增长83.9%，重点用于华为乾崑ADS 4智驾系统与鸿蒙座舱 [4] - 2024年销售费用28.7亿元，同比增长156%，渠道触点扩展至超400个 [4] - 研发和销售费用合计占2024年营收27% [4] 股权结构与战略协同 - 股权结构呈现“央企背景+头部企业+市场化资本”的多元支撑体系 [5] - 长安汽车持股40.99%保持控股，宁德时代持股9.17%，华为通过技术合作与资本关联深化绑定 [6] - 公司以115亿元收购华为引望10%股权，形成技术与资本双重协同 [6] - 供应链协同见效，2025年上半年向长安汽车采购占比降至11.1%，电池采购成本同比下降8% [6] 客户结构与市场布局 - 客户结构集中，2024年前五大客户收入占比73%，最大客户贡献52%收入 [6] - “三年四车”战略落地，阿维塔11、12、06、07四款车型覆盖20万至70万元价格区间 [3] - 全球化布局初期，已进入34个国家和地区，2025年上半年海外收入占比达5.6%，较2024年1.5%显著提升 [7] - 规划2025年覆盖50个国家和地区，2030年扩展至80个国家和地区，布局超700个销售渠道 [7] 行业发展与战略意义 - 公司发展采用“技术协同+规模扩张+全球化布局”框架，被视为新能源车企成长路径的重要参照 [2][7] - 上市进程是新能源车企从战略投入、规模增长到资本兑现的具体实践 [7] - 长期增长潜力集中在产品矩阵完善、技术协同深化和海外市场规模化三方面 [7]

公司IPO申请与增长数据 - 公司于2025年11月27日正式向香港联合交易所递交IPO申请 [1] - 2024年营收达151.95亿元，较2023年的56.45亿元同比增长169% [1] - 2025年上半年营收为122.08亿元，同比增幅达98.52% [1] - 销量连续9个月破万辆，2025年11月单月销量达14057辆，创历史新高 [1] 销量表现与产品战略 - 2024年交付量达6.16万辆，较2023年的2.00万辆同比增长207.6% [2] - 2025年上半年交付5.67万辆，同比增幅151.1%，前11个月累计销量达11.8万辆 [2] - 实施“三年四车”战略，四款车型覆盖20万至70万元价格区间 [2] - 30万元以上高端车型收入占比从2023年的42%提升至2024年的58% [2] 盈利能力与成本优化 - 毛利率在2024年转正至6.1%，2025年上半年进一步提升至10.1% [2] - 单车成本在销量爬坡带动下下降18.3% [2] - 通过规模扩张实现成本优化的正向循环 [1] 研发投入与市场拓展 - 2024年研发投入达12.14亿元，同比增长83.9%，重点用于华为乾崑ADS 4智驾系统与鸿蒙座舱技术迭代 [2] - 2024年销售费用为28.7亿元，同比增长156%，支撑渠道触点扩展至超400个 [2] - 研发与销售两项费用合计占2024年营收的27% [2] 股权结构与战略协同 - 股权结构呈现稳定控股与多元参与特征，长安汽车持股40.99%保持控股地位 [3] - 宁德时代持股9.17%，为其供应核心动力电池并定制开发骁遥电池 [3] - 公司以115亿元收购华为引望10%股权，形成技术与资本双重协同，华为乾崑智驾系统优先向其开放 [3] - 构建了“央企背景+头部企业+市场化资本”的多元支撑体系 [2] 供应链管理与客户结构 - 生产端初期依托长安汽车代工，2025年上半年向长安汽车采购占比已降至11.1% [3] - 与宁德时代的定制化合作使2025年上半年电池采购成本同比下降8% [3] - 客户结构呈现集中特征，2024年前五大客户收入占比73%，其中最大客户贡献52%收入 [3] 全球化布局与未来规划 - 自2024年9月启动出海，已进入泰国、阿联酋、新加坡等34个国家和地区 [4] - 2025年上半年海外收入占比达5.6%，较2024年的1.5%显著提升 [4] - 规划2025年覆盖50个国家和地区，2030年目标扩展至80个国家和地区，布局超700个销售渠道 [4] - 增长潜力集中在产品矩阵持续完善、技术协同深化、海外市场规模化三方面 [4]

11月27日，阿维塔科技（重庆）股份有限公司向香港联合交易所递交IPO申请。 高增长兑现价值 图片来源：阿维塔上市申请材料 作为长安汽车、华为、宁德时代三方合作的核心载体，阿维塔资本化动作背后是明确的增长数据支撑：2024年营收151.95亿元，较2023年的56.45亿元同比 增长169%；2025年上半年营收122.08亿元，同比增幅为98.52%。销量端连续8个月超万辆，2025年10月销量为13506辆，创历史峰值。阿维塔C轮融资后超 300亿元的估值，反映出资本市场对其发展逻辑的认可。 中国长安汽车集团有限公司董事长朱华荣在接受中国证券报等媒体采访时曾表示，新央企对阿维塔提供了多维度的赋能。"如果将过去的长安比作一艘小 船，如今中国长安整合了国内外一流的优质资源，已经成长为一艘航空母舰。新央企成立后，我对阿维塔的发展信心更足。" 销量营收双升引盈利拐点 记者注意到，阿维塔的财务数据呈现出新能源车企成长期的典型特征，即销量与营收高速增长，毛利率持续改善，盈利拐点逐步显现，形成通过规模扩张 实现成本优化的正向循环。 在销量方面，2024年阿维塔交付6.16万辆，较2023年的2.00万辆同比增长207. ...

摘要： 导语：从"首辆汽车交付"到递表港交所，阿维塔只用了三年的时间。 1、合创模式：依托长安、华为、宁德时代的深度协同，阿维塔在技术、资金和产品布局上都有明显资源优势，营收和规模也保持快速增 长。 2、亏损持续：公司三年半亏损超过百亿、资产负债率高企，估值晃动，长期盈利能力仍存在较大不确定性。 3、安全事故：多起安全事故使阿维塔在冲刺上市阶段承受更高的市场质疑。 近日，背靠长安汽车、华为、宁德时代的阿维塔科技（重庆）股份有限公司（简称"阿维塔科技"）正式递表港交所，计划在2026年二季 度上市。 从2022年底交付首辆汽车，到启动IPO，阿维塔只用了不到3年时间，这期间营收猛增、销量走高，但亏损规模同样水涨船高，年度目标 也屡屡落空。 阿维塔的口号是"专注为用户打造新豪华出行体验"，资本方也试图从阿维塔身上寻找"中国豪华新能源车"的下一阶段想象力，但新能源 汽车正在智驾、动力电池、安全防护等多维度提升竞争难度和门槛，依靠多轮融资、估值飙升与"铁三角体系"的阿维塔，能否支撑一个 看似更长远的未来？ 01 销量大增，亏损持续 阿维塔选择在营收高速增长的时点冲刺IPO，但营收增长与亏损并行，尚未出现预期中的拐点。 ...

IPO进程与公司定位 - 股改完成仅两个月后，公司于2025年11月27日向港交所正式提交上市申请书，联席保荐人为中信证券和中金公司 [1][2] - 若成功上市，公司将成为“央企新能源汽车第一股”，其由长安汽车、华为、宁德时代三大巨头联合打造，背景显赫 [2] - 公司定位为全球高端智能电动汽车领导品牌，目标直接对标BBA（奔驰、宝马、奥迪） [4] 股权结构与战略合作 - 控股股东为长安汽车，持股40.99%，第二大股东为宁德时代，持股9.17% [6] - 华为虽未直接持股，但作为深度战略合作伙伴，提供关键的智能化技术支持，并于2025年11月双方宣布合作进入全新阶段 [7] - 公司出资115亿元获得华为旗下引望公司10%股权，实现股权绑定 [8] - 已完成四轮融资，累计募集资金超189.67亿元，股东阵容包括多家知名资本和机构 [9] 财务表现与估值 - 2025年上半年营业收入达122.08亿元，同比增长98.5%，接近翻倍 [10] - 综合毛利率持续改善，从2022年的-365.54%提升至2025年上半年的10.14%，并于2024年转正 [11] - 公司仍处于亏损状态，近三年半合计亏损113.11亿元 [4][11] - 根据近期股权转让价格估算，公司估值已超过300亿元，约为317.86亿元 [9] 运营数据与市场拓展 - 2025年1月至10月累计销量为104,245辆，连续八个月销量过万辆，10月单月销量达13,506辆，创历史新高，同比增长34% [3][10] - 自2022年12月开启交付以来，累计销量已超21万辆 [10] - 已成功进入泰国、阿联酋、新加坡等超过34个国家和地区，2025年上半年海外市场收入达6.86亿元，同比增长207.62% [11] 发展战略与资金用途 - 公司设定了明确的销量目标：2027年全球销量达40万辆，年收入迈过千亿元大关；2030年目标80万辆；2035年挑战150万辆 [4][16] - 本次IPO募集资金计划用于产品和技术开发、品牌建设和销售网络拓展、补充营运资金 [4] - 截至2025年6月底，公司现金及现金等价物为134.83亿元，未动用银行融资为169.27亿元，资金充裕 [16] - 销售门店数量快速增长，从2024年底的313家增至2025年6月底的564家 [13]