国债市场表现 - 30年国债ETF(511090)下跌0.14% [1] - 30年期国债期货合约(TL2509)价格下跌0.13%至118.02元 成交量为30061手 总持仓量为86091手 [1] - 10年期国债期货合约(T2509)下跌0.01% 5年期国债期货合约(TF2509)上涨0.03% 2年期国债期货合约(TS2509)上涨0.04% [1] 资金面动态 - 央行开展1185亿元7天期逆回购操作 中标利率1.40% [1] - 10年期国债活跃券250011收益率上行2.2bp至1.713% [1] - 10年期国开债活跃券250210收益率上行2.6bp至1.816% [1] - 30年期国债活跃券2500002收益率上行2.85bp至1.9495% [1] 外资配置趋势 - 外资持有中国债券规模占市场总量2.3% [2] - 国际投资者持有中国债券规模约6000亿美元 [2] - 外资配置中国国债规模达3000亿美元 占外资总配置50% [2] - 中国债券被纳入全球三大债券指数 被动型资金持续流入 [2] 债券产品特性 - 鹏扬30年国债ETF为首只跟踪中债30年期国债指数的ETF [3] - 产品具备T+0交易属性 可用于日内交易或组合久期调节 [3] - 短期具备强交易属性 长期在低利率背景下具备强配置属性 [3]

国债市场表现 - 30年国债ETF(511090)上涨0.13% 30年期国债期货合约(TL2509)价格上涨0.14%至119.48元 成交量为16030手 总持仓量为96234手 [1] - 其他期限国债期货合约普遍小幅上涨 10年期国债(T2509)涨0.02% 5年期国债(TF2509)涨0.03% 2年期国债(TS2509)涨0.02% [1] - 银行间主要利率债收益率普遍下行 10年期国债活跃券250011收益率下行0.7bp至1.69% 30年期国债活跃券2500002收益率下行0.45bp至1.914% 10年期国开活跃券250210收益率下行0.45bp至1.793% [1] 资金面情况 - 央行开展1220亿元7天期逆回购操作 中标利率维持1.40%不变 [1] 债券市场动态 - 上半年城农商行现券交易金额显著下滑 4月环比下降8.6% 5月环比下降7.9% 其中5月成交笔数环比大幅减少9.5% [2] - 7月城农商行现券交易金额强势反弹至17.24万亿元 创2025年初以来单月新高 规模超越大行与股份行总和 [2] - 研究机构预计下半年小银行买债趋势将持续 农商行逢调买入配置策略将成为债市稳定器 长久期利率债仍为主要配置品种 [2] 金融产品特性 - 鹏扬30年国债ETF(511090)为首只跟踪中债30年期国债指数的ETF产品 具备T+0交易特性 [3] - 该产品兼具交易与配置双重属性 短期可作为高弹性现金管理工具应对利率波动 长期在低利率环境下具备配置价值 [3]

国债市场表现 - 30年国债ETF(511090)早盘下跌0.25%，最新规模突破232亿元 [1] - 30年期国债期货合约(TL2509)最新价119.12元，成交量26103手，总持仓量114229手 [1] - 10年期国债期货(T2509)下跌0.01%，5年期和2年期国债期货价格持平 [1] 资金面动态 - 央行开展1260亿元7天期逆回购操作，中标利率1.40% [1] - 银行间主要利率债收益率普遍下行：10年期国债活跃券250011收益率下行1.5bp至1.705%，30年期国债活跃券2500002收益率下行0.9bp至1.913% [1] 政策导向与市场影响 - 中共中央政治局会议提出持续发力宏观政策，落实积极财政政策和适度宽松货币政策 [2] - 会议强调加快政府债券发行使用，保持流动性充裕，促进融资成本下行 [2] - 政策落地后30年期国债期货连续两日收涨，机构认为债市情绪回暖 [2] 产品特性与市场定位 - 鹏扬30年国债ETF(511090)是首只跟踪中债30年期国债指数的ETF，具备T+0交易属性 [2] - 产品可作为高弹性现金管理工具和组合久期调节工具，兼具交易与配置属性 [2]

国债市场表现 - 30年国债ETF(511090)上涨0.52% [1] - 30年期国债期货合约(TL2509)价格上涨0.63%至119.07元 成交量46165手 持仓量117716手 [1] - 10年期国债期货(T2509)上涨0.16% 5年期国债期货(TF2509)上涨0.07% 2年期国债期货(TS2509)上涨0.01% [1] - 10年期国债活跃券250011收益率下行3.25bp至1.715% 30年期国债活跃券2500002收益率下行4bp至1.921% 10年期国开活跃券250210收益率下行3.4bp至1.8025% [1] 资金面情况 - 央行开展2832亿元7天期逆回购操作 中标利率1.40%与前期持平 [1] - 1个月期国股承兑票据利率降至0.01% 2个月期票据利率降至0.01% 3个月期最低降至0.20% 6个月期最低降至0.20% [2] - 7月21至25日期间大行净买入票据超过2100亿元 7月累计净买入超过5000亿元 去年同期累计净买入仅1200多亿元 [2] 市场动态分析 - 票据利率大幅下行反映7月信贷投放不足 中小机构需求强劲 [2] - 中美会谈延期关税和反制政策90天符合市场预期 债市呈现修复走势 [2] - 30年国债收益率大幅下行近4bp 其他期限修复2-3bp不等 [2] 国债ETF产品特性 - 鹏扬30年国债ETF(511090)是首只跟踪中债30年期国债指数的ETF 具备T+0交易属性 [3] - 产品可作为高弹性现金管理工具和组合久期调节工具 短期具备强交易属性 长期具备强配置属性 [3]

国债市场表现 - 30年国债ETF(511090)下跌0.15% 30年期国债期货合约(TL2509)价格跌至117.69元 跌幅0.20% 成交量41077手 总持仓量120140手 [1] - 10年期国债期货合约(T2509)下跌0.04% 5年期国债期货合约(TF2509)下跌0.02% 2年期国债期货合约(TS2509)上涨0.01% [1] 利率债收益率变动 - 10年期国债活跃券250011收益率上行3bp至1.745% 10年期国开债活跃券250210收益率上行3.75bp至1.8375% [1] - 30年期国债活跃券2500002收益率上行3.7BP至1.96% [1] 央行操作与资金面 - 央行开展3090亿元7天期逆回购操作 中标利率1.40% 与前期持平 [1] 保险行业政策调整 - 传统型人身险产品预定利率从2.5%下调至2.0% 分红险保证利率上限从2%调整为1.75% 万能险从1.5%调整至1.0% 需在8月31日前完成调整 [2] - 预定利率下调降低保险公司付息成本 可能提振险资对长久期债券的配置需求 [2] 债券市场配置价值 - 30年期国债收益率配置价值凸显 增量资产与负债边际匹配度提升 [2] - 银行息差压力加大与保险预定利率下调形成债市配置盘资金缓冲 [2] 金融产品工具特性 - 鹏扬30年国债ETF(511090)为首只跟踪中债30年期国债指数的ETF 具备T+0交易属性 [2] - 产品可作为高弹性现金管理工具和组合久期调节工具 短期具交易属性长期具配置属性 [2]