远古与石器时代材料 - 燧石工具锋利度达0.5微米刃口半径，堪比现代手术刀，为文明起始技术奇点 [13][14] - 骨针直径仅0.8毫米，实现早期衣物缝制并支持人类迁徙 [14] - 陶器通过800℃烧制形成玻璃质釉层，吸水率低于3%，推动食物储存与城市文明 [15] - 玉髓硬度达6.5Mohs，需数百万次切割加工，成为权力与社会等级象征 [16] 工业革命材料 - 贝塞麦转炉将炼钢时间从10小时缩短至10分钟，1870年英国钢产量超50万吨，铁轨耐磨性提升10倍 [19] - 赛璐珞替代象牙制台球，成本大幅降低，后衍生为电影胶片材料开启光影艺术时代 [20] 电气与信息革命材料 - 钨丝熔点3422℃，使灯泡寿命从40小时延至1000小时，成本降至0.5美元/只 [23] - 硅晶片集成晶体管数达153亿个，尺寸仅5纳米（发丝直径1/10000） [24] - 光纤衰减率降至20分贝/公里，单根光纤支持百万路高清视频同步传输 [25][26] - 2024铝合金抗拉强度470MPa，7075铝合金达572MPa，推动飞机速度与载重提升 [27] - 雷达波吸收材料使F-117战机反射截面从100㎡降至0.1㎡，探测难度大幅增加 [28] - 达纳炸药威力为黑火药5倍，无烟炸药提升步枪命中率3倍，塑胶炸药支持精准爆破 [29] AI时代智能材料 - 石墨烯强度为钢200倍，导电性超铜，支持柔性手机与8分钟充电1000公里电池 [32] - 形状记忆合金通过体温触发相变，用于心脏支架与柔性机器人 [33] - AI4S技术3天筛选10万种超导材料，预测误差仅2% [34] - NCM955电池能量密度400Wh/kg，循环寿命3000次，支持电动车续航1000公里 [35] - 自适应复合材料实现0.1%应变自修复，地震中吸收80%能量并限制桥位移至5厘米 [36] 未来前沿材料 - 生物钢由转基因山羊乳汁提取，纤维承重50公斤且可降解，2035年用于防弹衣 [39] - 时间晶体实现100亿年误差1秒精度，用于深空导航 [42] - 暗物质复合材料抵消90%重力，使火星航行时间从8个月缩至14天 [43][45] - 强互作用力材料硬度为钻石1亿倍，原子级光滑，用于星际探测器外壳 [47] - 空间折叠材料通过高维纤维展开，体积扩大1000倍，使太空发射成本从2000万降至20万美元 [48][50] - 生物光电池效率10%（自然光合3倍），单栋建筑年减碳5吨 [52] - 记忆玻璃功耗为普通屏1%，可折叠且分辨率4000PPI [53][55] - 量子纠缠材料实现零延迟通信，消除金融交易地域套利 [57] - 黑洞复合材料捕获50%太阳能，转换效率80%，年供能达10^20焦耳（当前人类能耗1000倍） [58][60] - 意识存储材料容量10^24字节，模拟860亿神经元，支持数字意识延续 [62] - 维度折叠材料强度10^4GPa，压缩空间至行李箱大小，展开为100平米公寓 [64] - 反物质约束材料泄漏率低于1反粒子/年，10克反氢提供500万吨TNT当量动力 [65][67] - 概率晶体观测平行宇宙，揭示不同文明发展与物理法则 [69]

核心观点 - 当前是投资中国资产的重估时刻，科技板块尤其是人形机器人、AI医疗、新消费、稳定币及周期板块蕴含巨大机会 [2][3][4][6][9] - 全球经济处于第六波康波周期回升阶段，AI和能源革命是长期看好领域 [4] - 投资策略需平衡长期科技领域与短期周期机会 [9] 科技板块投资机会 人形机器人 - 行业进入发展元年，特斯拉擎天柱推动概念走向量产，2025年大模型开源将加速技术普及 [5] - 潜在需求达30亿台，市场规模数百万亿元，远超房地产行业 [4] - 供应链加速发展，无人物流、仓储AMR、服务类智能体等场景增长迅猛，相关企业密集赴港上市 [5] AI科学应用(AI4S) - 成为科学研究第五范式，能高效处理多维数据并构建精准模型 [7] - 在药物研发中可缩短时间、降低成本50%以上，AI制药企业已获大额订单 [8] - 材料化学领域通过机器学习预测新材料特性，研发效率显著提升 [8] 新消费与稳定币 新消费 - 中国作为全球第二大消费国，边际变化即可催生重大机会 [8] - 可借鉴美国50年代/日本90年代经验，寻找质价比投资标的 [8] - 重点关注能提供优质性价比且实现盈利的企业 [8] 稳定币 - 当前规模2500亿美元，预计2028年达2万亿美元，2030年突破5-7.5万亿美元 [8] - 应用场景持续丰富，增长潜力巨大 [8] 周期板块 - 当前处于第三库存周期上升阶段，多晶硅、煤炭价格短期涨幅显著 [9] - 期货市场对"反内卷"政策反应敏感，存在结构性机会 [9]

报告核心观点 - 基础化工供给增速转负，待油价见底、需求端明晰，化工有望迎来新一轮趋势；AI4S赋能化学研发前景广阔，中国有望诞生全球龙头；关注AI硬件、机器人、固态电池等新产业布局机遇以及格局优异的化工涨价类品种 [1][2][3] 供求周期：化工行业波动的主导力量 供给：产能投放仍处在下行通道 - 供给是判断板块发展趋势的主导因素，在建工程增速拐点对应板块毛利率的见顶（底），固定资产增速拐点预示毛利率进入下一轮趋势通道 [9] - 截至2025Q1，板块毛利率处于2017年以来较低水平，在建工程和固定资产同比增速整体仍处于下行通道，在建工程增速落于2008年以来较低水平 [10] 需求：关税扰动风波渐退 - 需求是主导化工板块行情的关键因素，但我国化工品出口需求增长的边际拉动效应逐渐减弱，供给成为主导供求格局的主要力量 [13] - 近年来需求端扰动频繁，2018 - 2019年贸易摩擦影响出口导向企业，2020 - 2022年我国化工企业因海外停产迎来需求爆发行情，基础化工板块毛利率在2020 - 2021年间达到阶段性高点 [13] 原油：冲击板块盈利的外生扰动因素 对油价位置的判断——基于原油供求基本面 - 预计2025 - 2026年全球原油需求增量分别为72、69万桶/天，新能源车渗透与燃油车效率提升将造成需求拖累 [17] - 2025年原油供求压力增大，IEA、EIA统计口径中原油供求敞口分别为+108、+76万桶/天；OPEC国家增产预期上调，原油新增供给将大幅超越需求增量 [20][25] 地缘纷扰未息，油价仍存在不确定性 - 年初以来油价市场走势不平稳，伊以局势是最大不确定性因素，冲突加剧时布伦特原油价格冲高 [28] - 伊以局势后续发展有多种可能，若美国对伊朗制裁加剧，可能对冲OPEC增产对油价的压力 [32] 聚焦化工新赛道投资机会 AI4S赋能化学研发，中国力量引领万亿蓝海 - AI4S可提升企业研发效率，通过建立垂类模型优化产品配方、研发新品、预测测试结果，机器人“黑灯实验室”可加速训练AI模型 [35] - AI4Science有定制AI模型、输出机器人自动化工作站、自研管线三种商业模式 [37] - AI4S在新能源、半导体显示、化工、合金材料、生物医药等领域具备巨大应用潜力，远期有望成长为年产值突破1400亿美元的市场 [40][41] - 我国拥有最齐全的化学制造业门类和产业链，未来AI4S全球龙头有望率先诞生在中国 [44] - 相关标的有泰控股）、志特新材 [2][46][47] 机器人材料 腱绳材料 - 机器人腱绳可提升灵巧手灵活度和轻量化程度，特斯拉Optimus灵巧手采用腱绳传动方案，腱绳单机价值量高，市场规模有望随机器人出货量增长而扩大 [48][50] - UHMWPE纤维用于腱绳材料优势显著，强度更高、密度更低、耐候性强，相关标的有同益中、南山智尚、恒辉安防 [53][56][57] PEEK及复合材料 - PEEK是高性能工程塑料，具备多种优点，是机器人核心轻量化材料，在机器人领域渗透前景广阔 [58][59] - CF/PEEK复合材料性能更优，打破金属材料在机器人应用中的“不可能三角”，国内厂商加速崛起，相关标的有中研）份 [64][67][75] 固态电池材料 - 固态电池是提升电池能量密度的必然迭代方向，半固态向全固态过渡，预计2026年起全固态电池实现批量生产 [76][78] - 固态电池主要包括聚合物、氧化物、硫化物三种类型，硫化物电解质成本远期预计降至1000元/kg [83][85] - 相关标的有长阳科技 [86] 关注格局优异的化工涨价类品种 制冷剂 - R32报价达5.25万元/吨，较年初+22%，同比+46%，主流三代制冷剂价格也向上攀升，三季度长协价格预计稳定在5万元/吨以上 [87][88] - 相关标的有巨化）份、东阳光 [89] 二醋酸纤维素（CDA） - 二醋酸纤维素主要用于香烟滤嘴，利润率高，我国需求主要依赖进口及合资厂 [91][92] - 中美关税拉动价格上涨，看好国产厂商四川普什进口替代，相关标的为宜宾纸业 [93][94]