美国政府核电投资计划 - 美国政府计划投入800亿美元重启国内核电行业，重点押注西屋电气的AP1000大型反应堆技术 [1] - 计划在四个地点建设8座AP1000反应堆，单机容量约1100兆瓦，这是美国数十年来未见的核电建设规模 [1] - 该战略标志着美国核电政策从聚焦小型模块化反应堆（SMRs）转向青睐大型反应堆，以应对AI数据中心的巨量能耗 [1] 资金支持与利润分配机制 - 计划资金源于日本向美国关键基础设施投资的5500亿美元承诺 [2] - 美国政府不仅是出资方，还将参与利润分成：当西屋电气利润超过175亿美元时，美国政府将获得超额部分的20% [2] - Brookfield和Cameco此前以约78.8亿美元收购了西屋电气，当时未对新建反应堆业务赋予估值 [4] 应对AI能耗与行业背景 - AI热潮打破了美国电力需求持平的格局，电力短缺成为制约AI发展的关键瓶颈 [3] - 西屋电气临时首席执行官表示，这些反应堆将帮助美国赢得AI竞赛并实现“能源主导”议程 [3] - 与2000年代初期因电力需求增长缓慢和廉价天然气导致的“核电复兴”失败不同，当前环境下大型反应堆更符合市场需求 [3] 成本控制与项目执行挑战 - 特朗普政府目标是将单台AP1000反应堆的“隔夜成本”控制在100亿美元左右 [2][6] - 美国上一个大型核电项目Vogtle核电站的3号和4号机组最终成本超过300亿美元，是最初140亿美元预算的两倍多，且完工时间晚了七年 [6] - 行业面临的主要挑战是克服成本螺旋上升和工期延误，计划通过标准化、排序化和简化来最大限度降低项目执行风险 [6] 项目执行现状与前景 - 目前计划仍缺乏关于选址、参与公司、时间表和劳动力的详细信息 [7] - 根据行政命令，特朗普政府提出了到2030年开始建设10座大型反应堆的计划，同时多个州正在努力重启现有反应堆 [7] - 美国政府作为“第二行动者”介入，旨在向供应链发出强烈信号，以建立信心和压低成本 [7]

文章核心观点 - 美国政府因AI数据中心电力需求激增宣布进入"国家紧急状态" 计划直接采购并拥有多达10座新建大型核反应堆以应对电力危机[1][3][5] - 该计划可能利用日本承诺的5500亿美元投资资金 并打破美国核电建设十余年停滞的局面[1][4][9] - 核电产业链从反应堆设计、设备制造到燃料供应的多家公司有望显著受益[4][7][8] 政府干预与计划细节 - 美国能源部幕僚长Carl Coe表示政府介入私营市场是"国家紧急状态"下的非常规干预[1][3][6] - 政府计划采购多达10座新建大型核反应堆 目前正在决定选址细节[3][6] - 除直接采购外 美国已向核电行业投入"数千亿美元"贷款 包括一笔用于重启三里岛核电站的10亿美元贷款[6] 资金与潜在不确定性 - 计划可能动用日本此前承诺的约5500亿美元投资中的部分资金 作为美日贸易协议的一部分[1][4] - 日本已同意向美国能源项目投资约3320亿美元 包括对西屋电气新型反应堆的投资[4] - 鉴于日本自身财政状况 资金最终能否完全到位或是否需美国财政部填补存在不确定性[4] 产业链潜在受益方 - 反应堆设计建设环节 西屋电气（由Cameco和Brookfield持有）的AP1000大型堆是唯一在讨论的设计 通用电气-日立更专注于小型堆BWRX-300[7] - 设备制造环节 BWX Technologies作为政府主要承包商 Mirion Technologies提供辐射安全监测 Flowserve作为核泵阀供应商面临潜在核合同收入流高达100亿美元[8] - 燃料供应链环节 Centrus Energy和Silex Systems在低浓缩铀及高含量低浓缩铀生产领域扩张 美国国内铀矿开采公司（如UEC EU URG UUUU）也将受益[8] 行业背景与影响 - 此次计划将打破美国核电建设长达十多年的僵局 上一次大规模动工已是十多年前[1][9] - 行业曾因Vogtle项目超出预算160亿美元并延期七年而深受打击 认为大型核电项目无前景[9] - AI数据中心电力需求爆炸式增长改变了行业逻辑 被认为是行业重启的关键推力[10][12]

项目概述 - 美国政府计划直接采购并拥有多达10座新建大型核反应堆以应对AI数据中心发展带来的电力需求激增 [1] - 政府将此举定性为"国家紧急状态"，认为常规市场机制已不足以应对当前局面 [1][2] - 该计划可能利用日本在美日贸易协议中承诺的约3320亿美元能源投资资金，但资金最终到位情况存在不确定性 [1] - 除直接采购外，美国政府还计划向核电行业投入"数千亿美元"贷款，其中已发放一笔10亿美元贷款用于重启三里岛核电站 [2] 行业背景与驱动因素 - AI数据中心电力需求呈爆炸式增长，叠加美国本土制造业潜在复苏，给美国电力系统带来巨大压力 [2] - 此次计划有望打破美国核电建设长达十多年的沉寂局面，行业曾因Vogtle项目超预算160亿美元并延期七年而深受打击 [5] - AI热潮改变了行业逻辑，大型核电项目可能重新流行，政府直接介入被视为行业重启的关键推力 [6][7][8] 产业链潜在受益方 - 反应堆设计建设环节：西屋电气（AP1000设计方）正与政府协调，其由Cameco和Brookfield共同持有 [3] - 设备制造环节：BWX Technologies作为政府主要核承包商可能获得更多角色，Flowserve面临潜在核合同收入流高达100亿美元 [3] - 安全监测环节：Mirion Technologies作为辐射安全与监测设备领导者有望获得大量订单 [3] - 燃料供应链环节：Centrus Energy和Silex Systems在低浓缩铀及高含量低浓缩铀生产领域的扩张备受瞩目 [3] - 铀矿开采环节：美国国内铀矿开采公司（如UEC, EU, URG, UUUU）将受益于联邦政府扩大国内铀矿开采的努力 [4]

政府政策与资金支持 - 特朗普政府计划动用数百亿美元国家资金为新建核电站提供融资，以解决AI发展的巨大电力需求[1][3] - 美国能源部贷款项目办公室将把绝大部分资金用于支持核电站建设，该办公室拥有数千亿美元的融资援助权限[3] - 政府设定了在三年内启动数十座核电站建设的目标，以填补高达数万亿美元的能源基础设施资金缺口[1][5] - 政府通过提供成本低廉的债务融资，旨在以最高四比一的比例撬动私人资本，形成公私合作模式[7] AI发展带来的电力需求与挑战 - AI的指数级发展对美国电网构成前所未有的压力，到2028年美国需要至少36吉瓦的新增电力支持数据中心运营[6] - 以每吉瓦电力成本500亿至600亿美元估算，未来几年能源基础设施的投资需求将高达数万亿美元[6] - 若无政府强力介入，当前的AI热潮可能因能源瓶颈而难以为继，AI泡沫可能会以惊人的方式破灭[5][12] 私营部门与市场反应 - 包括Alphabet、亚马逊、Meta Platforms和微软在内的科技巨头，正投入数十亿美元用于重启旧核电站、升级现有设施以及部署新反应堆技术[13] - 市场普遍期望美国政府能扮演“最后担保人”的角色，AI领域的电力需求将吸引信誉卓著的供应商投入数十亿美元的股权资本[7][12] - 特朗普政府与西屋电气的母公司达成协议，计划投资800亿美元在美国各地建设核电站，市场对此有浓厚兴趣[13] 核电技术发展与行业格局 - 西屋电气将采用其现代化的AP1000反应堆设计来响应政府号召，该设计可为超过75万户家庭供电[13] - 大型核电项目建设面临成本控制挑战，西屋电气曾因成本超支在2017年申请破产，这为小型模块化反应堆等替代方案打开大门[14] - 根据协议条款，西屋电气未来可能分拆为一家独立的上市公司，届时美国政府或将成为其股东之一[14]

政府政策与资金支持 - 特朗普政府计划动用数百亿美元国家资金为新建核电站提供融资，以解决AI发展的电力缺口[1] - 美国能源部贷款项目办公室（LPO）将把绝大部分资金用于支持核电站建设，该办公室拥有数千亿美元的融资援助权限[1] - 政府设定了明确目标，希望在三年零三个月后能看到数十座核电站处于在建状态[4] - 此前特朗普总统已于今年5月签署行政命令，要求到2030年开工建设10座大型核反应堆[4] AI发展带来的电力需求与投资缺口 - AI的指数级发展对美国电网构成前所未有的压力，存在巨大的资金缺口[5] - 根据摩根士丹利测算，到2028年美国需要至少36吉瓦（GW）的新增电力支持数据中心运营，该数字在今天几乎肯定更高[5] - 以每吉瓦电力成本500亿至600亿美元估算，未来几年能源基础设施的投资需求将高达数万亿美元，但这笔资金目前并未到位[5] 公私合作模式与融资机制 - 能源部贷款办公室可以为私人资本提供成本低廉的债务融资，匹配比例最高可达四比一[8] - 这一公私合作模式旨在撬动并加速核电项目的落地[8] - 市场普遍期望美国政府能扮演"最后担保人"的角色，若无法建成核电站，AI泡沫可能会破灭[11] 私营部门布局与关键参与者 - 包括Alphabet、亚马逊、Meta Platforms和微软在内的科技巨头正投入数十亿美元用于重启旧核电站、升级现有设施及部署新反应堆技术[12] - 特朗普政府与西屋电气的母公司Cameco和布鲁克菲尔德资产管理公司达成协议，计划投资800亿美元在美国各地建设核电站[12] - 西屋电气将采用其现代化的AP1000反应堆设计，该设计可为超过75万户家庭供电[12] 核电建设挑战与替代方案 - 大型核电项目建设充满挑战，尤其是成本控制，西屋电气曾因成本超支在2017年申请破产[14] - 小型模块化反应堆（SMR）等更具成本效益的替代方案可能成为有效补充[14] - 根据协议条款，西屋电气未来可能分拆为独立上市公司，美国政府或将成为其股东之一[14]

文章核心观点 - 美国政府利用与日本的贸易协定资金，推动一项价值800亿美元的核能投资计划，旨在确保关键能源供应并加速核反应堆建设 [1] - 新合作伙伴关系由Brookfield Asset Management和Cameco建立，将为核电站提供西屋电气的AP1000反应堆技术，目标建设约八座核电站 [1] - 美国政府深度参与项目，提供土地、许可及潜在贷款担保支持，并可能通过利润分享机制获得西屋电气20%的利润份额及未来股权 [2] 贸易协议与资金安排 - 资金来源于特朗普政府与日本达成的5500亿美元贸易协定，其中为西屋反应堆项目拨款高达1000亿美元 [1] - 总投资额800亿美元将足够建设约八座西屋AP1000核电站，或由大型设施和小型模块化反应堆组成 [1] - 美国商务部长Howard Lutnick和Brookfield高管参与近几个月的谈判，协议由Brookfield首席执行官Bruce Flatt在日本签署 [1] 政府支持与利润分享机制 - 华盛顿预计将帮助西屋电气获得建设反应堆的土地和许可，并可能提供贷款担保或帮助获得国际新业务 [2] - 假设美国政府投入全部800亿美元，在西屋电气向其现有所有者分配175亿美元利润后，美国政府有权获得该公司20%的利润 [2] - 如果西屋电气的价值到2029年超过300亿美元，美国政府可要求其上市，并将利润份额转换为20%的股权 [2] 核电行业目标与建设挑战 - 特朗普已指示美国核工业加快反应堆建设，以在本世纪中叶达到400吉瓦的产能目标 [3] - 位于佐治亚州沃格特尔电厂的两座反应堆是美国最后建成的核反应堆，项目面临多年延误，最终成本超过最初140亿美元预算的两倍 [3] - 西屋公司因该项目在2017年申请破产保护，于2022年被Brookfield的能源转型基金和Cameco以约40亿美元收购 [3] - 西屋公司表示其AP1000反应堆是经过验证且可复制的设计，现在可以大规模推广 [3]

Meta与Scale AI潜在投资 - Meta正在洽谈对AI初创公司Scale AI进行可能超过100亿美元的投资，这将是Meta在AI领域最大的外部投资 [2] - Scale AI的最新估值接近140亿美元 [2] - 交易条款尚未最终确定，仍有可能发生变化 [2] 西屋电气核电扩建计划 - 西屋电气正在与美国政府和行业合作伙伴就部署10座大型核反应堆进行谈判 [3] - 计划使用AP1000反应堆完成所有核反应堆的建设 [3] - 在美国建造10座大型核反应堆可能耗资750亿美元，不包括工期延误或成本超支等因素 [3] 特斯拉Optimus项目人事变动 - 领导特斯拉Optimus人形机器人项目的米兰·科瓦奇即将离开特斯拉 [4] - 离职原因是"离家太久，需要花更多时间陪伴在国外的家人" [4] - 科瓦奇强调对马斯克和特斯拉团队的支持是"坚定不移的" [4] 微软AI模型安全排名计划 - 微软将开始根据安全性能对AI模型进行排名 [5] - 将在"模型排行榜"中添加"安全"类别 [5] - 目前对AI进行排名的指标有三个：质量、成本和模型生成输出的速度 [5] Axiom Space第四次空间站任务 - Axiom Space计划于6月10日启动第四次国际空间站任务Ax-4 [6] - 此次任务将使印度、波兰和匈牙利重返载人航天，是这三个国家40多年来首次由政府资助的飞行任务 [6] - 这是三个国家历史上第二次载人航天任务，也是首次国际空间站任务 [6] - 任务使用SpaceX的"龙"飞船将宇航员送往国际空间站 [6]