据悉，华为推出的CloudMatrix 384超节点集群，通过新型高速互联总线实现384张卡互联成为一个超级云服务器，单集群算力规模最高可达300P（超业界 67%），训练效率提升至41%以上，并显著降低模型训练成本。 记者 李奕璇 一是整个大模型的发展趋势，从小模型到大模型，从短序列到长序列，单模态到多模态，而且还是从快应答到深度思考。首先是需求的驱动力作为驱动去开 发一个新的形态。另外，依托国内半导体的支撑，华为从2019年就进入了实体清单，华为很多的芯片只能是设计出来，但是生产加工不出来。所以这也导致 华为现在芯片单颗的算力和国外先进的厂商还有一定的差距，这个差距在短时间内还无法突破。为了弥补当前的短板，华为推出了384超节点的架构，通过 系统化的功能传递，来满足当前国内国外的需求。 另外，华为384节点有16个机柜，其中12个机柜是算力节点，4个是网络机柜，通过4个网络机柜把12个机柜里面进行全光互联，实现了384颗芯片成为了一体 机，真正成为一个服务器，保证了可以实现卡和卡之间的时延达到了150纳秒左右。而为什么要做384颗，是因为英伟达提出72个节点，华为一定要超越对 手，推出384节点这个集群是 ...

《人民日报》采访原文中，任正非原话的确是"芯片问题其实没必要担心，用叠加和集群等方法，计算结果上与最先进水平是相当的。"不过，这一个回 答， 实际续接的是"您对人工智能的未来背景怎么看"。也就是说，任正非的本意并没有那么"高调"，而是说中国在AI领域有芯片可用，正因为在单芯片 性能上落后美国芯片不少，所以昇腾才要剑走偏锋，通过堆叠（istack）和集群（Cluster）去力求达到英伟达那种性能。 其实只需要把原来的标题改成"AI芯片的问题没必要担心"，仅仅一词之差，整体的语义就回归了。实际原文中任正非整体态度很谦虚，但看到这样的报 道，或许有些人就会认为任正非很"狂"。此类的断章取义其实还有很多…… "被误解"的任正非 实际上，如果经常关注国外报道，也许你会看到这样的字眼——华为创始人认为中国无需担心美国芯片制裁。 但如果细细品味一下《人民日报》的原文报道，就会发现，这种说法完全是境外媒体的捏造和臆测。任正非这一篇采访非常振奋人心，不仅提振了国内芯 片行业的士气，也非常谦逊，接受批评，正视不足，是一篇值得细细品味的报道。 中共中央办公厅国务院办公厅关于进 保障和改善民生 着力解决群众急难愁盼的意见 (2025 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国升级芯片管制及英伟达新举措，利好国产算力芯片，加速AI芯片国产替代，长期AI驱动业务增长，海外算力基建需求激增利好服务器代工及高速光模块 [1] - 各细分赛道有不同发展态势，服务器短期受影响但长期向好，光模块修复且确定性凸显，IDC长期发展逻辑清晰 [2] - 运营商、光模块、服务器等板块数据表现良好，互联网厂商资本支出受芯片供应影响 [3] 根据相关目录分别进行总结 细分行业观点 - 服务器：1Q25指数回调，因英伟达交货延迟、客户采购决策延后及AI服务器毛利率承压；英伟达新订单利好代工厂，美国管制和英伟达芯片性能降低利好国产芯片供应商；短期互联网厂商资本开支或下滑，长期看好AI驱动增长 [2][5][6] - 光模块：行业迎来修复，龙头公司业绩亮眼，1Q25营收同比增48%；华为方案强化其战略地位，前期担忧消化，板块超跌修复；英伟达新订单推动高速光模块需求 [2][7] - IDC：AI算力需求与政策支持驱动，资源向优势企业集中 [2] 核心数据更新 - 运营商：2025年一季度主营业务收入4469亿元，同比增0.7%，新兴业务发展良好；一季度移动互联网流量、用户数等有增长 [12][19] - 光模块：2025年1 - 3月出口数据增长，3月当月同比增19.60%，1 - 3月累计同比增3.18%，海外云厂商需求旺，国产厂商有望获更多份额 [28] - 物联网：截至2025年3月末，移动物联网终端用户数27.28亿户，同比增13.2%；2024年Q4出货量恢复增长，预计2025年模组出货量继续增长 [32] 本周行情 - 通信板块：涨跌幅为 - 0.12%，排名全行业第23 [39] - 个股：有方科技、永鼎股份等为涨幅前五大公司，长盈通、恒宝股份等为跌幅前五公司 [42] 本周重要新闻 行业新闻 - 国内运营商在AI产业化和网络基建领域动作多，加速向“AI + 行业”转型，推动垂直领域智能化升级 [46] - 中低收入国家移动互联网使用性别差距进展停滞，需缩小数字性别鸿沟；全球机器人市场发展好，对电机性能提出挑战 [47] - 中美经贸会谈，双方取消或暂停部分关税 [48] 公司新闻 - 科创新源延长收购股权排他期限商讨细节 [49] - 阿里巴巴2025财年Q4剔除部分业务后收入同比增10%，完成部分出售，形成新发展阵型 [49] - 腾讯2025年一季度营收等指标增长，AI对业务有贡献并加大新AI机遇投入 [49][50] - 台积电4月营收创新高，预计第二季营收和毛利率情况 [50] 海内外大厂重点跟踪 - OpenAI与微软改写合作条款，涉及IPO和股权问题；推出GPT - 4.1及GPT - 4.1 mini [51] - 谷歌发布编程AI Agent - AlphaEvolve，与大模型Gemini集成 [52] - 字节跳动发布视觉 - 语言多模态大模型Seed1.5 - VL [53] - xAI的Grok3.5待打磨 [53] - Meta推迟旗舰AI模型发布 [53] - 英伟达拟在上海建研发中心 [54] - 微软提出新承诺了结反垄断调查 [54]

国产AI芯片行业概况 - 旺盛的AI推理需求支撑国产AI芯片厂商业绩大增，通用市场与专有市场呈现不同发展态势 [1] - 超节点服务器、智算一体机等产品涌现，聚焦解决国产算力效率提升和应用落地难题 [1] - 国产AI芯片市场在智算产业链多方聚力下谋求更大成长空间 [1] 寒武纪业绩表现 - 2024年四季度扭亏为盈，净利润2.72亿元，2024全年营收11.74亿元同比增65.56%，亏损收窄46.69%至4.52亿元 [2] - 2024年一季度营收同比暴增40倍至11.11亿元，净利润扭亏为盈3.55亿元（同比+256.39%） [6][7] - 云端产品线收入占比99%，同比大增1187.78%，境内收入占比99.9% [5][6] - 一季度货币资金减少67%（6.52亿元），应收账款增25.7%（9.73亿元），存货增55%（27.55亿元）预示后续收入转化 [8] - 前五大客户销售占比达94.63%，第一大客户占比79.15%，存在单一大客户风险 [9] 海光信息业绩表现 - 2024年营收91.62亿元同比增52.4%，净利润19.31亿元同比增52.87% [11] - 2024年一季度营收24亿元同比增50.76%，净利润5.06亿元同比增75.33% [11] - 合同负债一季度达32.37亿元，同比增258.47%，显示订单储备充足 [14] - DCU产品采用GPGPU架构降低CUDA迁移难度，DTK软件栈生态完备 [15][16] 专用市场厂商挑战 - 景嘉微2024年营收4.66亿元同比降34.62%，亏损1.65亿元，图形显控产品收入降47.27% [17] - 龙芯中科2024年营收5.04亿元同比微降0.28%，亏损扩大至6.25亿元，工控类芯片收入降44.56% [18][20] - 龙芯自主指令集架构LoongArch生态建设需长期积累，信息化类芯片收入增193.70% [18][19][20] 智算生态发展 - DeepSeek模型适配推动国产AI芯片推理需求，海光DCU可直接运行无需大量适配 [22][23] - 国产AI芯片在推理端商业化加速，训练端与英伟达仍有差距 [23] - 超节点集群架构（如华为CloudMatrix 384）将资源互联带宽提升10倍以上 [26]