毛利率方面，第三季度GAAP和非GAAP毛利率同比下降，因为业务模式从提供Hopper HGX™系统转向 Blackwell全规模数据中心解决方案。 11月19日盘后，英伟达公布2026财年第三财季财报，营收570.06亿美元，同比增长62%，连续九个季度 营收持续增长，超过市场预期552.12亿美元；净利润为319.1亿美元，同比增长65%。 分业务板块来看，最为核心的数据中心业务收入达到创纪录的512亿美元，环比增长25%，同比增长 66%。 这一成绩拉动英伟达盘后股价一度涨超4%。 财报披露，英伟达数据中心业务增长主要受加速计算、强大的AI模型和智能代理应用三大平台转变推 动。Blackwell Ultra现已成为英伟达所有客户类别的领先架构，而之前的Blackwell架构需求依然强劲。 H20在第三季度的销售额微不足道。 第三季度数据中心计算收入达到创纪录的430亿美元，同比增长56%，环比增长27%。网络收入达到创 纪录的82亿美元，得益于GB200和GB300系统的NVLink计算结构推出及持续增长，同比大增162%。 网络收入环比增长13%，主要由XDR InfiniBand产品、NVLink™ ...

核心财务业绩 - 第三季度营收570.06亿美元，同比增长62%，超出市场预期552.12亿美元约10个百分点 [1][3] - 第三季度净利润319.1亿美元，同比增长65% [1][3] - 营收连续九个季度持续增长 [3] - 第四季度营收指引为650亿美元，上下浮动2%，预计将实现季度营收“十连增” [18] 分业务板块表现 - 数据中心业务收入创纪录，达512亿美元，环比增长25%，同比增长66% [1][4] - 数据中心计算收入达创纪录的430亿美元，同比增长56%，环比增长27% [5] - 网络收入达创纪录的82亿美元，同比大增162%，环比增长13% [5][6] - 游戏收入同比上涨30%，但环比下降1% [6] - 专业可视化收入同比增长56%，环比增长26% [6] - 汽车收入同比增长32%，环比增长1% [6] 市场地位与行业影响 - 公司占据全球AI芯片市场92%的份额 [1] - 公司市值曾突破五万亿美元，为全球企业第一 [1][13] - 公司在标普500指数中权重约8%，在道琼斯工业平均指数和纳斯达克100指数中权重大约10% [1] - 公司股价变动可能直接导致标普500指数波动0.5个百分点，潜在市值波动达3200亿美元 [1] 产品与技术发展 - Blackwell架构需求强劲，Blackwell Ultra成为所有客户类别的领先架构 [5][8] - 接下来的五个季度，公司有2000万枚Blackwell和Rubin系列芯片需要交付，订单规模高达5000亿美元 [8] - 公司业务模式从提供Hopper HGX系统转向Blackwell全规模数据中心解决方案 [7] - Blackwell机架出货量在2025年第三季度环比增长50%至约1万个 [12] 竞争格局与市场挑战 - 受美国对华出口管制影响，公司在华AI训练芯片份额从2024年的95%降至近乎归零，100%失去中国市场 [9][10] - 面临来自高通等新竞争对手的挑战，以及亚马逊、谷歌、OpenAI等云服务商自研芯片的替代潮 [10] - 供应链产能被指出是公司营收增长的最大制约因素 [11] - 预计到2026年，仅美国四大云厂商的订单就将消耗其Blackwell机架全年产能的80% [12] 生态系统与战略布局 - 公司通过NVentures风投部门向全球120多家初创公司投入数十亿美元，构建“硬件+软件+平台+服务”的全栈AI生态系统 [17] - 公司在美国头部科技公司之间进行一连串投资，包括向OpenAI股权投资至多100亿美元，以换取其未来数年采购400万至500万块GPU [15] - 公司与诺基亚深度合作开发“AI-RAN”，预计该市场到2030年将突破2000亿美元 [16] - 公司战略被描述为以硬件为核心、以软件为纽带、以资本为杠杆的体系 [18]

蚂蚁集团模型发布 - 蚂蚁集团发布并开源万亿参数思考模型Ring-1T [1] 腾讯模型开源 - 腾讯开源通用文本表示模型Youtu-Embedding [2] 英伟达产品交付 - 英伟达AI超级计算机DGX Spark™正式交付 [3] 微软模型发布 - 微软发布图像生成模型MAI-Image-1 [4] 博通芯片计划 - 博通公司将推出名为"Thor Ultra"的AI网络芯片 [5] 甲骨文芯片部署 - 甲骨文云基础设施公司计划在2026年下半年部署5万片AMD AI芯片 [6] 谷歌资本开支 - 谷歌宣布未来5年斥资150亿美元在印度建设人工智能数据中心 [7] 企业合作动态 - Salesforce与OpenAI宣布深化合作，企业能够在ChatGPT中访问Salesforce的Agentforce 360平台 [8]

大公司战略合作与业务拓展 - 京东旗下七鲜小厨入驻美团外卖及淘宝闪购平台，计划3年内在全国建设10000家门店 [1] - 东风商用车与宁德时代确立新一轮五年长期战略合作，聚焦商用车电动化技术开发、海外市场拓展及后市场发展 [4] - 智慧眼与麒麟信安签署战略合作协议，旨在打造“AI + 操作系统”联合解决方案，重点深耕医疗健康、医疗保障等关键领域 [2] 资本市场与上市动态 - 软银旗下支付应用PayPay最早或于12月赴美上市，估值可能超过3万亿日元（约合200亿美元） [4] - 渤海汽车重大资产重组方案获北京市国资委批复，公司计划以发行股份及支付现金方式购买资产并募集配套资金 [5] - 遇见小面港股上市申请获中国证监会备案，拟发行不超过235,108,000股境外上市普通股 [6] 人工智能技术进展与投资 - 阿里国际站电商搜索“全面AI化”助推九月外贸旺季订单量增长30%，平台有14万卖家每日使用AI Agent [3] - 英伟达正式交付AI超级计算机DGX Spark™，提供1 PFLOP AI性能和128GB统一内存，可本地运行最高2000亿参数AI模型推理 [8] - 蚂蚁集团发布并开源万亿参数思考模型Ring-1T，开放模型权重与训练配方 [8] - 腾讯青云奖学金项目启动，重点关注人工智能领域创新研究，首期将评选15位获奖者，每人提供总价值50万元人民币的现金及算力支持 [1] 重大投资与产业数据 - 谷歌计划到2027年在美国南卡罗来纳州投资90亿美元用于数据中心扩建，并计划未来五年在印度投资约150亿美元建设AI数据中心 [9] - 新加坡企业承诺在马来西亚柔佛经济特区投资超过55亿新加坡元，涉及物流、医疗设备制造、农业科技等领域 [9] - 今年前三季度中国汽车产销量分别完成2433.3万辆和2436.3万辆，同比分别增长13.3%和12.9%，其中新能源汽车产销量均超1100万辆，同比增长超30% [10] - 前三季度中国汽车出口495万辆，同比增长14.8%，其中新能源汽车出口175.8万辆，同比增长89.4% [10] 前沿科技与产业生态 - 全球首个国际原子能机构聚变能研究与培训协作中心落地中国成都，旨在推动可控核聚变商业化进程 [10]