报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 盘面交易逻辑变化不大，02合约后续主要看现货走势，进入交割逻辑，当前点位下不建议入场；04合约估值中性偏高，短期存在上行风险，思路以逢高空为主；远月受地缘影响大，10合约在复航预期、淡季的长期逻辑下，以逢高空思路为主 [3] 各部分内容总结 合约数据 - EC2602昨日收盘价1855.5，涨幅3.01%，基差1532.2，成交量22903，持仓量26046，持仓变动1916；EC2604昨日收盘价1198.0，涨幅2.74%，基差2189.7，成交量8562，持仓量22629，持仓变动1710等 [2] - EC2502 - 2604月差前一日为657.5，日环比22.2，周环比 - 12.2；EC2504 - 2606月差前一日为 - 191.0，日环比10.9，周环比 - 29.6 [2] - SCHIS指数2025/1/6公布为3387.69点，较前一期 - 3.59%；欧线SCFI指数2025/12/26公布为1690美元/TEU，较前一期涨幅10.24% [2] 欧线现货情况 - week2：MSK平开2500美金，汉堡港开舱2600（+100），PA部分跌价，OA涨价，中枢2860美金，折盘约2000点；1月下部分船司发布涨价函，1月1日MSC宣布欧线20GP和40GP箱子分别宣涨至2400/4000美元；MSK对week3开舱2600美金，汉堡2700（+100） [4] 消息面 - 当地时间2025年12月31日，以军总参谋长扎米尔表示将继续推进解除哈马斯武装行动；当地时间1月5日，以军向黎巴嫩南部4个村庄居民发布紧急撤离警告，将打击哈马斯与真主党相关军事基础设施 [4] 图表情况 - 报告包含EC主力合约价格走势、EC远期曲线、船司报价结构（40GP及折盘面）、欧线现货运价指数、各航线运价指数季节性趋势等图表 [5][6][9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 02合约后续走势主要看现货，当前运力高、需求好，1月运价见顶高度与时间、后续跌价等节奏难预估，当前总位下不建议入场 [3] - 04合约估值中性偏高，短期存在上行风险，思路以逢高空为主 [3] - 远月合约受地缘影响大，在复航预期、淡季的长期逻辑下，10合约逢高空思路为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 合约价格与交易情况 - EC2602收盘价1795.1，跌1.53%，基差 -52.5，成交量24777，持仓量27855，持仓变动 -2582 [2] - EC2604收盘价1160.2，跌0.83%，基差582.4，成交量7238，持仓量21241，持仓变动44 [2] - EC2606收盘价1370.0，跌0.29%，基差372.6，成交量856，持仓量2230，持仓变动 -1249 [2] - EC2608收盘价1500.1，涨0.16%，基差242.5，成交量86，持仓量1196，持仓变动 -10 [2] - EC2610收盘价1056.0，涨0.12%，基差686.6，成交量643，持仓量6084，持仓变动72 [2] 月差情况 - EC2502 - 2604月差前一日为634.9，日环比 -18.1，周环比 -70.1 [2] - EC2504 - 2606月差前一日为 -209.8，日环比 -5.7，周环比 -56.6 [2] 现货指标情况 - SCEIS SCFI（欧线）2025/12/29更新为1742.64点，较前一期涨9.66%；2025/12/26更新为1690美元/TEU，较前一期涨10.24% [2] - CCFI 2025/12/26更新为1519.06点，较前一期涨3.06% [2] - NCFI 2025/12/26更新为1144.37点，较前一期涨7.22% [2] 欧线现货情况 - Week1：MSK开舱2500美金，OA2700 - 2800，PA2800，中枢1950美金，折盘约1950点 [4] - Week2：MSK平开2500美金，汉堡港2600（环比 +100）；YML对一个航次降价200至2600美金；ONE下半月报价涨500至3335 [4] - Week3：周二，MSK开舱报价2600美金（环比 +100） [4] 相关新闻 - 12/31消息，伊朗外长称伊朗不会放弃和平核技术，可通过谈判达成含解除制裁措施的公平协议 [5] - 12/31消息，以色列总理称伊朗正在恢复弹道导弹生产 [5]