报告概览 - 报告由摩根大通销售与交易部门于2026年6月12日发布的G10外汇每日报告 [1][5][8] - 报告非研究部门出品 属于交易导向的市场评论 [12] 核心观点与市场动态 - 市场对特朗普在中东局势上“先强硬后缓和”的言论模式感到厌倦 地缘政治紧张局势的降级为市场带来短期风险偏好 但实质性变化有限 [1][6] - 伊朗相关协议仅为60天停火延期且尚未由最高领袖签署 油价在85美元附近时 市场能获得的额外缓解空间有限 [1][6] - 下周沃什主持的美联储会议前 强劲的美国数据可能为美债收益率提供底部支撑 限制美元跌幅 [1] - 若局势缓和且美联储不极度鹰派 市场可能进入夏季平静期 套息交易可能重新占主导 波动率保持低位但大方向走势更难出现 [2] 主要货币对分析与头寸 **欧元** - 欧洲央行预测传递鹰派信号 但拉加德言论更为平静 7月会议加息概率如抛硬币 欧元未从新闻发布会获得提振 [3] - 报告策略认为欧元兑美元在1.16上方是理想的做空入场点 当前移动均线集群阻力位于1.1680/90 [3] - 欧元兑英镑因欧洲央行核心通胀预测（基于市场已定价的假设 预测期结束时为2.2%）而略显鹰派 报告选择增持该头寸 风险点在0.8600/10 [6] **英镑** - 英国数据基本符合预期 政治事件影响有限 英镑兑美元交易区间看1.3300/1.3480 200日均线位于1.34195 [6] **日元** - 美元兑日元已收复地缘紧张期间下跌的大部分失地（85点） 市场认为日本财务省干预汇市是危险之举 [6] - 美元兑日元缓慢的净进展可能持续至下周美联储会议 关键水平关注160.725和162 [6] **瑞郎** - 地缘风险降温导致美元兑瑞郎跌回0.8000下方 报告已了结美元兑瑞郎多头 转向欧元兑瑞郎和澳元兑瑞郎 [6] - 尽管风险偏好回升 欧元兑瑞郎仍保持在0.92以上 且系统化资金连续9日卖出瑞郎 [6] - 关注瑞士关于将人口上限控制在1000万的公投 若通过将对经济增长产生负面影响 并可能严重破坏与欧盟的关系 报告倾向于在周末前做空瑞郎 [6] **商品货币（澳元、加元、新西兰元）与北欧货币** - 报告维持做多加元头寸 并做空加元 同时做多澳元 [9] - 澳元从昨日低点反弹良好 但报告对美元在美联储会议前的进一步下跌空间持谨慎态度 [9] - 特朗普言论导致油价跌破90美元 不利于挪威克朗多头 报告在11.00上方增加了欧元兑挪威克朗空头头寸 重新评估位看向11.08/09 [9] - 瑞典克朗因风险情绪改善获得支撑 但鹰派欧洲央行及资金从国内股市流向外国股市的数据构成利空 报告目前对瑞典克朗持观望态度 [9] 交易头寸调整 - 报告了结了墨西哥比索多头头寸 但仅削减了南非兰特空头头寸 因认为黄金若在此企稳 兰特有更多反弹空间且头寸较轻 [2] - 报告本周早些时候削减了瑞郎空头头寸 但仍认为长期看空瑞郎具有价值 因此保留核心仓位 [2] - 报告在地缘局势升级时未观察到大量美元买盘 但在局势缓和后观察到显著美元卖盘 使市场头寸更清晰 [6]