核心财务表现 - 2025H1营收38.6亿元，同比增长40.6%，归母净利润2.75亿元，同比增长32.7%，扣非净利润2.59亿元，同比增长28.9% [2] - Q1-Q2单季度营收增速分别为42%和39.4%，归母净利润增速分别为47.2%和18.7%，Q2增速放缓主要受营销费用及业务结构变化影响 [3] - H1毛利率37%，同比下降1.44个百分点，净利率7.09%，同比下降0.43个百分点 [3] 业务板块分析 - 充电类产品营收14.3亿元，同比增长44.4%，占比37%，存储类产品营收4.15亿元，同比增长125%，占比10.8% [4] - 传输类产品营收10.3亿元，同比增长29%，音视频类产品营收6.3亿元，同比增长28.2%，移动周边类产品营收3.04亿元，同比增长28.9% [4] - 境外营收22.9亿元，同比增长51.4%，占比59.5%，境内营收15.6亿元，同比增长27.4% [4] 渠道结构 - 亚马逊渠道营收13.3亿元，同比增长42.2%，占比34.4%，京东渠道营收5.13亿元，同比增长20.2%，天猫渠道营收4.25亿元，同比增长21.9% [4] - 线下渠道营收10.1亿元，同比增长52.9%，占比26.2% [4] - 境外渠道已进驻Walmart、Costco、Bestbuy等全球知名零售体系 [5] 产品创新与研发 - 推出能量湃Pro系列快充移动电源（100-300W）、500W氮化镓桌面充、MagFlow磁吸无线充电产品（获Qi2.2认证）及搭载豆包AI大模型的HiTuneMax6耳机 [5] - 发布四盘位NAS私有云DH4300 Plus及搭载本地大语言模型的iDX系列，支持AI语义搜索和多端协同 [5] - NAS产品线覆盖从入门级到高端级全系列设备 [5] 盈利预测与估值 - 上调2025-2027年EPS预测至1.52元、2.01元、2.58元（原预测1.51元、1.89元、2.3元），对应增速36%、33%、28% [2] - 基于52倍2025年PE估值，目标价上调至79元 [2]

财务表现 - 上半年营业收入38.57亿元，同比增长40.6% [1] - 归属于母公司所有者的净利润2.75亿元，同比增长32.74% [1] 产品品类表现 - 充电类产品销售收入14.27亿元，同比增长44.39%，占总营收比重37.01% [1] - 传输类产品销售收入10.28亿元，同比增长29.00% [2] - 音视频类产品销售收入6.30亿元，同比增长28.22% [2] - 存储类产品销售收入4.15亿元，同比激增125.13% [2] - 移动周边类产品销售收入3.04亿元，同比增长28.92% [3] 产品创新与技术突破 - 充电类产品推出Qi2.2标准首批认证MagFlow磁吸无线充电产品 [1] - 推出PD3.1标准500W氮化镓桌面充电器，C1接口最大输出功率240W [1] - 传输类产品推出专为苹果Macmini设计的硬盘盒扩展坞及16口千兆交换机 [2] - 音视频类产品新增AI耳机具备自适应降噪与AI语音助手功能 [2] - 存储类产品NAS搭载AI功能，包括相册智能聚类、语义理解搜图等 [2] 渠道布局 - 线上收入28.47亿元，同比增长36.79% [3] - 线下收入10.08亿元，同比增长52.90% [3] - 线上覆盖京东、天猫、亚马逊及速卖通、Shopee、TikTok等平台 [3] - 线下进驻Walmart、Costco、Bestbuy、Media Markt、Bic Camera等全球零售渠道 [3] 研发与知识产权 - 上半年研发投入1.74亿元，同比增长24.99% [3] - 2025年获得德国红点设计奖10项、汉诺威工业设计奖6项，累计奖项超70项 [3] - 报告期内新增298项核心技术专利，主动放弃105项非核心专利 [3] 产品质量认证 - 在售移动电源、充电器等国家强制性认证类目产品均已获得CCC认证 [4]