Digital asset platform OSL Group secured $300 million in an equity financing round to accelerate its global expansion.By completing this form, you agree to receive marketing communications from PYMNTS and to the sharing of your information with our sponsor, if applicable, in accordance with our Privacy Policy and Terms and Conditions .Complete the form to unlock this article and enjoy unlimited free access to all PYMNTS content — no additional logins required.The Hong Kong-based, listed and licensed company ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：数字资产行业 - **公司**：OSL 集团、众安在线、连连数字、胜利证券、富途、老虎、Hashkey、华英证券、盈透证券、瑞银集团、嘉世国际、华夏基金、Coinbase、罗宾汉、药材证券 纪要提到的核心观点和论据 数字资产行业发展情况 - **市场规模**：2024 年全球数字资产市场交易量超 10 万亿美元，同比增长 43%，主要因美国 SEC 批准首支比特币现货 ETF 及香港开放政策吸引资本回流[2][4] - **监管环境**：美国 2024 年 1 月 10 日批准首支比特币现货 ETF，2025 年 4 月 3 日众议院通过 Stable Act，5 月 20 日参议院通过 Genius Act；香港 2023 年启动 VASP 发牌制度，截至 2025 年 6 月有 11 家平台获正式牌照，2025 年 8 月 1 日实施稳定币条例[4][5] OSL 集团发展情况 - **定位与业务**：首个亚洲上市的数字资产平台，立足香港开拓海外，产品生态包括交易所、经纪、机构、资产管理平台和 OSL Pay 五类业务[3] - **业绩表现**：23 财年收入 3.75 亿港元，同比增长 78.6%；24 财年持续经营业务溢利 5480 万港元，扭亏为盈；24 年总交易量约 1005 亿港元，同比增长 16.3%[2][6] - **发展战略**：立足香港拓展海外，布局东南亚、欧洲及中东，已公告收购 Ban Banka 股份，预计 2025 年底数字资产和区块链交易平台业务收入保持近 80%增长，但盈利或受收购影响[7] - **技术服务**：提供 SaaS、企业 API 技术支持、专业咨询服务及专属账户管理等，确保客户操作安全高效，提升竞争力[4][12] - **用户增长**：2019 - 2024 年因合规驱动用户数快速增长，2020 年活跃客户数同比增 130%，总交易量同比增 228%；2021 年认证客户达 30 万名，同比增 413%，活跃客户达 13 万名，同比增超 400%；24 年数据上升趋势明显[22] 香港数字资产发展情况 - **业务进展**：23 年三家基金公司推出现货比特币和以太坊 ETF 挂牌交易，在 RWA 领域有进展，截至 25 年 6 月 11 家平台获牌照，推出稳定币条例[8] - **政策影响**：22 年起开放政策使资本回流，市场繁荣，成为亚洲重要加密货币中心，总成交量近千亿美元，比特币管理规模达数亿美元，率先批准以太坊现货 ETF 上市[2][9] - **ETF 特点**：允许直接用加密货币申赎，与美国 ETF 有显著区别，交易更灵活创新[4][13] 香港稳定币市场情况 - **相关标的**：众安在线参与稳定币发行，连连数字有跨境支付优势，胜利证券是本土券商，富途旗下猎豹、老虎旗下 Yax 获虚拟资交许可证[23][24] - **受益标的及节奏**：初期受益为众安在线等稳定币发行人；中期关注区块链技术提供商及跨境支付类公司；中长期待券商和交所成为底层受益标，港股关注药材证券机会[25] 其他重要但可能被忽略的内容 - **OSL 集团历史重大事件**：18 - 19 年引入数字资产业务并成立审计平台，19 年更名 BC 科技集团，21 - 22 年零手续费进军北美获金融科技奖，24 年担任 ETF 虚拟资产业务托管与合作平台，现 BGX 成最大股东[10][11] - **OSL 集团发展历程**：2011 - 2015 年核心业务为广告传播等；2016 - 2017 年转型园区服务；2018 - 2022 年引入数字资产交易；2023 年起聚焦数字资产和区块链业务[14][15] - **OSL 开户及培训**：开户流程快速，提供 12 周 Finlink 专业培训，助团队了解数字资产在银行体系部署和工作流程[16] - **OSL 交易接口及费率**：支持多接口访问，按交易者类型、交易量设不同费率，散户用询价平台，专业机构用场外询价系统，风险偏好低某些交易受限[17] - **OSL 平台优势**：流动性充足，覆盖大众日常交易，数字资产安全，体系透明，冷钱包资产有保险，配备专属客户经理[18] - **OSL 集团合作情况**：23 年 11 月与华英证券、盈透证券、胜利证券合作；24 年 1 月与瑞银完成投资级别认股证代币模拟分销，与嘉世国际和华夏基金合作虚拟资产交易平台及托管服务[19][20]

报告核心观点 - 对Meta、安能物流、拼多多、快手 - W、中烟香港等多家公司进行分析，看好Meta AI优先战略、安能物流战略调整成效、拼多多长期发展、快手核心业务表现、中烟香港“内生 + 外延”战略等，认为人形机器人产业或迎来重要投资机遇，维持相关公司和行业评级 [3][16][18][23][32][69] Meta专题报告 - 核心问题一：AI推荐系统是Meta资本开支主要方向，有望凭借GPU驱动的生成式AI推荐系统稳固社交龙头地位，预测在中性情况下革新有望驱动Reel/非Reel内容15%/8%的用户时长提升和4%的广告CPM提升，带动近200亿美元收入增长；Advantage+能实现高效率广告自动生成与精准投放，预测在中性情况下实现超450亿美元年化收入 [4][5][6] - 核心问题二：开源和“小参数”是Llama大模型差异化优势，其与Meta主营业务相得益彰，具备高变现潜力，如Meta Ray - Ban AI眼镜、Click - to - Message、Meta AI助手等可实现变现；盈利预测2025 - 2027年营收分别为1876/2129/2396亿美元，净利润分别为657/733/829亿美元，对应25/22/20x PE，目标价757美元，维持“买入”评级 [8][9][12] 安能物流点评报告 - 2025Q1经营表现优异，货运总量、总票数、营业收入、毛利润、归母净利润等指标有不同程度增长；公司推进“利润与质量并重的有效规模增长”战略，小票业务占比提升使单价稳定，推动成本优化和费用管控，加盟商覆盖范围扩大，产品时效和服务质量提升；预计2025 - 2027年营业收入分别为131.04亿元、146.12亿元与159.69亿元，归母净利润分别为9.04亿元、10.81亿元与12.51亿元，对应PE分别为10.22倍、8.54倍与7.38倍，维持“买入”评级 [13][14][16] 拼多多点评报告 - 2025Q1营收低于预期，利润同比大幅下降，受国内电商行业竞争加剧、关税等外部政策环境变化、平台百亿减费计划项目拓展等因素影响；广告收入增长稳健，交易佣金收入增长不及预期，Temu受关税政策影响暂停美国全托管业务；调整盈利预测，预计2025 - 2027年营收分别为4390/5209/6258亿元，Non - GAAP归母净利润分别为1077/1422/1720亿元，对应Non - GAAP P/E为9X/7X/6X，目标市值12774亿元人民币，目标价125美元/ADS，维持“买入”评级 [17][18][21] 快手 - W点评报告 - 2025Q1运营情况良好，用户数据持续优化，创收能力强化；主要财务指标方面，营收增长，毛利率、经调整净利润等有相应变化；线上营销服务、电商业务、直播业务、海外及本地生活业务均有增长，核心业务领域AI应用持续深化，可灵AI 2.0版本发布，商业化进程加速；调整盈利预测，预计FY2025 - 2027营收分别为1420/1554/1690亿元，经调整归母净利润分别为204/231/256亿元，对应PE分别10/9/8X，目标市值2795亿元，Target Price65元、71港元，维持“买入”评级 [22][23][28] 中烟香港公司深度报告 - 中烟香港是中烟体系内唯一烟草主业上市公司，业务涵盖五大板块，2024年营收和归母净利润增长；各业务板块中，烟叶进口业务占比大，其他业务也有不同程度增长；国际烟草巨头通过收并购扩张，中烟香港未来有望通过收并购拓展产业链和销售渠道；预计2025E - 2027E年收入144/155/166亿港元，归母净利润9.8/10.8/11.6亿港元，对应2025E - 2027E年PE为23.8/21.5/20.0X，维持“买入”评级 [29][30][32] 全球ETF格局演变与中国市场未来机遇报告 - 全球ETF市场稳步扩张，美国发展成熟，亚太地区成为增长新引擎，市场朝着多样化、专业化和区域特色并进的趋势演进；中国ETF市场正经历历史性扩张期，多元创新与机构化投资趋势特点鲜明 [34][37] 应流股份公司动态研究 - 2024年高温合金业务稳健增长，Q4毛利率同环比提升；2025Q1归母净利润环比大幅增长，盈利能力环比不断改善；“两机”领域在手订单饱满，积极布局核聚变和低空经济；预计2025 - 2027年营业收入分别为30.07、36.80、44.23亿元，归母净利润分别4.15、5.60、7.26亿元，对应的PE分别为34、25和19倍，首次覆盖，给予“买入”评级 [38][40][44] 航亚科技科创板公司动态研究 - 2024年业绩高速增长，国际发动机零部件业务需求旺盛；剔除股份支付费用影响后，2025Q1归母净利润同比增长；国际航空发动机需求旺盛，全球航空供应链存在瓶颈，公司新产品量产为发展添动力；预计2025 - 2027年营业收入分别为9.25、11.97、14.95亿元，归母净利润分别1.71、2.27、2.86亿元，对应的PE分别为29、22和17倍，首次覆盖，给予“买入”评级 [46][50][53] OSL集团点评报告 - OSL支付业务线出入金产品OSL Pay正式上线，战略愿景包括合规、创新、敏捷和普惠，收并购是全球化扩张重要战略；同行业其他公司出入金收费因支付方式、交易量而不同；预测2025 - 2027年营收为6.42亿港元、10.79亿港元、15.46亿港元，归母净利润为5774万港元、6829万港元、3.23亿港元，EPS为0.09、0.11、0.52港元；P/S为11.78、7.01、4.89倍，P/B为5.60、5.33、4.34倍，维持“增持”评级 [55][56][58] 人形机器人行业周报 - 产业动态包括华锐精密获宇树科技小批量订单、福莱新材将发布机器人触觉第二代新品等；公司公告有润阳科技拟增资傅利叶智能、斯菱股份发布减持预披露公告等；行业评级及投资策略认为人形机器人产业或迎来“ChatGPT时刻”，维持“推荐”评级；建议关注拥有核心部件积淀、积极入局人形机器人的企业 [59][66][69] 赤子城科技公司深度报告 - 核心看点一：泛人群社交核心业务盘稳定，后发产品强势开启第二增长曲线，产品能力持续验证；核心看点二：收购蓝城兄弟稀缺资产，海外推出Heesay品牌开拓LGBTQ增量市场空间；核心看点三：海外休闲游戏空间广阔，公司旗下精品游戏收入持续提升；预计2025 - 2027年营收分别为66/83/103亿元，归母净利润为9.8/13.4/17.8亿元，对应EPS分别为0.7/0.9/1.3元，对应PE分别为12/9/7X，目标市值166亿元人民币，目标价13港元，首次覆盖，给予“买入”评级 [71][73][75] 光伏、风电、储能、锂电行业周报 - 光伏：需求侧组件企业排产下降，出口4月光伏组件出口约21.85GW，供给侧6月多晶硅企业开始产能置换；风电：海缆管桩交付进入旺季，陆风国家出台绿电直连政策；储能：国内前五个月大储装机高景气，海外户储和工商储进入环比改善通道；锂电：亿纬锂能发力新能源重卡电池租赁，钠离子电池产业化进程持续推进 [76][78][81]

公司动态 - OSL集团推出全新业务部门OSL Pay 致力于革新跨境法币与加密货币支付基础设施 [1] - OSL Pay首阶段启动全球业务计划 首站将凭借意大利OAM注册在欧洲建立营运能力 预计第二季度正式推出 [1] - OSL Pay采用统一架构 为金融机构、交易所及企业提供高效的法币与加密货币转换解决方案 [1] - OSL Pay积极准备符合欧盟MiCA法规及全球反洗钱标准 [1] 高管观点 - OSL集团CEO崔崧表示 OSL Pay的成立标志着公司在数字资产领域的战略升级 平台结合区块链效率与传统金融稳健性 [1] - OSL Pay主管张竞伟指出 平台将整合OSL集团技术优势与本地市场经验 成为连接传统金融与加密经济的重要桥梁 [2] 人事任命 - OSL集团任命张竞伟为OSL Pay主管 其在金融科技领域拥有20年经验 曾为大型银行机构提供顾问服务并在顶级加密货币交易所担任领导职务 [1]