神译局是36氪旗下编译团队，关注科技、商业、职场、生活等领域，重点介绍国外的新技术、新观点、新风向。 编者按：感觉良好、追求地位的学习，往往是无效的。真正的成长，始于直面"我很愚蠢"的痛苦。文章来自编译。 心态 学习 vs. 假装学习 工具 心态 学习 vs. 假装学习 如果我们总是放任自己，就会永远等到这样或那样的干扰结束，然后才能真正开始干活。唯一能取得巨大成就的，是那些对知识极度渴望，以至 于在条件依然不好的时候仍不懈追求的人。因为你永远也等不到条件好的时候。——C.S. 刘易斯 学习大量真正有用的信息极其重要。这也许是利用时间可做的最重要的一件事，它能改善生活，让你更有能力在世界上有所作为。哪怕你就读于顶尖学府或 从事对认知能力要求很高的工作，也很容易在不知不觉中让大量时间流逝，却没有真正学到很多东西。真正持续的学习需要高度的警觉、自我反省、坚韧的 心态、有效的策略和工具，以及问责体系。 根据我的经验，无论在哪里，人们都非常乐于见到那些真正花了很多时间和心思去学习某件事并进行深入思考的人，而不是那些只学习表面知识、懂得在适 当的时候说出正确"暗号"的人。我感觉有些人身上散发着一种独特的、充满活力的温暖 ...

核心产品定位 - 专注于构建个人知识图谱的笔记应用 通过维基式双向链接实现想法互联 形成网络化思维结构 [1][6] - 采用纯文本Markdown格式存储数据 确保用户完全掌控数据所有权和长期可访问性 [2][7] - 定位为知识工作者和创作者的工具 用户包括学生、作家、RPG爱好者等群体 [6] 商业模式 - 收入主要来自同步服务Obsidian Sync、笔记发布服务Publish和用户自愿捐助Catalyst计划 [26][27] - 公司从成立第一天起持续盈利五年 团队规模仅7名全职员工 [2][12][28] - 没有外部融资 不追求估值扩张 维持小团队运营模式 [2][23] 技术架构 - 基于本地优先架构 所有数据存储在用户设备 支持离线使用 [18][22] - 开放插件系统允许用户自定义功能 社区已开发数千个插件 [13][17] - 使用Web技术(Java/CSS)降低开发门槛 插件开发时间从几分钟到几小时不等 [13] 市场竞争差异 - 与Notion等云端工具有根本差异：本地存储架构支持插件扩展 而云端平台难以实现 [18] - 不追踪用户行为 没有注册流程和数据分析 区别于行业主流做法 [2][20] - 界面设计保持极简风格 默认类似终端窗口 支持高度自定义主题 [15][18] 用户增长策略 - 通过插件生态系统驱动增长 热门插件如Advanced Tables改善表格功能 [15] - 开发者社区自然形成 因技术栈简单(Markdown/Web技术)和价值观契合 [17] - 团队成员多从社区插件开发者中招募 如Tony Grosinger因表格插件加入 [15] 产品路线图 - 正在开发Bases功能 支持将笔记元数据以表格/看板形式可视化 [14][35] - 保持跨平台兼容性 支持macOS/Windows/Linux/iOS/Android系统 [33] - 对AI功能持谨慎态度 仅在Web Clipper中提供有限的AI辅助功能 [30][32] 组织运营 - 团队结构极度扁平 一年仅召开一次正式会议 主要通过异步工具沟通 [25] - 决策基于公开宣言驱动的价值观：隐私保护、可定制性和数据持久性 [29] - 开发优先级由社区需求和个人使用痛点共同决定 如Web Clipper响应社区请求 [29] 数据管理 - 所有笔记以标准Markdown文件格式存储 可用任何文本编辑器打开和修改 [7][22] - 同步服务采用端到端加密 比第三方云存储方案更安全 [26] - 数据可移植性极强 即使用户停止使用或公司关闭 数据仍可完整保留 [20][21]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度营收8.89亿美元，包含Grover部分贡献及iGaming创纪录收入，但游戏和SciPlay业务略有下滑 [22] - 净利润同比增长16%至9500万美元，主要得益于营收成本与运营费用降低，以及重组成本减少 [22] - 稀释后每股收益1.11美元，同比增长23% [22] - 调整后AEBITDA达3.52亿美元，同比增长7%，利润率提升400个基点至44% [23] - 自由现金流受7300万美元法律和解支付影响，若剔除该因素则同比增长至超1亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 游戏业务 - 游戏业务营收5.28亿美元，其中Grover贡献2100万美元 [25] - 北美安装基数连续20个季度增长，新增845台设备，高端设备占比达52% [9][10] - 国际游戏销售受澳大利亚新机柜发布及亚洲订单延迟影响下滑，但全球出货量仍达9000台 [26] - 系统业务营收7300万美元，软件收入持续增长 [27] SciPlay业务 - 营收2亿美元，超出行业平均水平，市场份额约12% [14][28] - AEBITDA增长6%至7400万美元，利润率37% [28] - 直接消费者平台收入占比提升至18%，贡献3500万美元 [16][28] - 付费用户转化率9.8%，月均付费用户收入增长10%至129美元 [29] iGaming业务 - 营收创纪录达8100万美元，同比增长9% [31] - AEBITDA增长17%至2800万美元，利润率提升300个基点至35% [31] - 第三方内容增长显著，OGS平台投注额增长22%至266亿美元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场表现强劲，游戏安装基数持续增长，但受关税政策影响短期销售波动 [11][26] - 澳大利亚市场因新机柜发布影响销售，亚洲订单预计集中在第四季度 [26] - 加拿大和墨西哥市场通过新生产设施优化供应链，预计下半年需求回升 [13][26] - 菲律宾等新兴市场成为iGaming业务扩展重点 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Grover Charitable Gaming后整合顺利，新增600台设备并计划进入印第安纳州市场 [6][7] - 过渡至ASX单一上市，预计2025年11月完成，旨在提升股东价值并优化流动性 [7][35] - 研发投入保持高位，新游戏如Ultimate Firelink和Huff and Puff表现优异 [10][12] - 应对行业挑战如扫荡式博彩游戏竞争，通过内容创新和DTC平台提升竞争力 [17][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业环境改善，运营商预算执行良好，但关税和宏观不确定性仍需关注 [52][72] - 税收政策变化（如折旧优惠）预计带来4000-5000万美元现金税节省，利好设备投资 [96][98] - 2025年AEBITDA指引上调至14.3-14.7亿美元，包含Grover的6500万美元贡献 [36][52] - 下半年增长预期加速，国际游戏销售和iGaming业务为主要驱动力 [37][55] 其他重要信息 - 股票回购计划扩大至15亿美元，已完成5.5亿美元，剩余9.5亿美元将优先用于纳斯达克退市前回购 [35][43] - 净债务杠杆率3.4倍，处于目标区间2.5-3.5倍内 [33] - 新游戏Lightwave和Jackpot Party将在G2E展会上发布 [127] 问答环节所有的提问和回答 关于ASX单一上市 - 决策基于与投资者的广泛沟通，预计11月完成，市值将从45亿澳元增至122亿澳元 [40][42] - 回购计划将优先用于纳斯达克退市前股票，可能暂时推高杠杆率但可控 [44] 关于诉讼进展 - 内华达和澳大利亚联邦法院案件预计2026年开庭，近期部分动议胜诉 [46][47] 关于业务展望 - Grover整合顺利，新增设备为有机增长，印第安纳州市场进入计划不变 [62][66] - SciPlay通过DTC平台和内容调整应对扫荡式博彩竞争，目标30%收入占比 [84][85] 关于财务细节 - NPATA指引调整反映Grover收购、税收结构及投资影响，长期增长路径不变 [104][106] - R&D和公司成本优化可持续，但不会牺牲长期投资 [113][115] 关于行业趋势 - 税收政策变化（如折旧优惠）预计刺激设备需求，利好公司和运营商 [96][98] - 北美高端租赁游戏表现稳健，新游戏管线支撑未来增长 [125][127]

知识管理工具行业 - 现代个人知识管理(PKM)运动根源可追溯至系统论、卢曼卡片盒笔记法的准学术式痴迷，以及硅谷将生产力等同于生活的神话 [7] - Roam Research将双向链接变成信徒膜拜之物，Obsidian则让信徒得以离线使用，知识体系愈发精深，用户不再只是记笔记而是在构建意义之网 [7] - Obsidian作为出色软件具备嵌套文件夹Markdown文件、生产力追踪插件、全知全能关系图谱等功能，但过度使用会形成掌控错觉的陷阱 [10] 用户行为分析 - 典型用户会经历三个阶段认知转变：初期为解决遗忘问题，中期为解决整合问题，最终发现系统本身制造了思考延宕的新问题 [10] - 用户常见行为模式包括为提取信息而阅读、为总结而倾听、以便于归档的格式思考，导致经历变成素材收集而非真实体验 [8] - 待读清单焦虑现象显著，7000条目数据库反映现代知识性不安：害怕跟不上信息流、遗忘或未能掌握最新动态 [11] 产品设计理念 - "第二大脑"隐喻存在生物学荒谬性，人类记忆本质是联想性、具身化、情境化和情感化的，不通过文件夹或反向链接运作 [9] - 知识工具设计存在根本矛盾：许诺条理清晰却带来抽象混乱，用户写入越多感受越少，洞见被真空密封导致营养流失 [7][8] - 真正有效的设计应借鉴雕塑家凿除冗余的理念，将删减作为精炼手段而非积累视为美德 [13] 行业发展趋势 - 新兴用户需求转向轻量化系统，仅保留核心功能如单一"WHAT"笔记记录必须事项，放弃全面捕捉的执念 [14] - 产品使用范式发生转变：从构建庞大知识网络回归到作为工作空间，强调甄选与用心而非替代思考 [15] - 文化层面重新发现记忆的伦理维度，希伯来语"zakhor"概念显示回忆应是通过关注让过去在当下呈现的行动 [14]

产品定位 - 谷歌推出完全免费的命令行AI工具Gemini CLI，对标近期火爆的Claude Code [1] - 与Cursor等IDE工具的核心区别在于无界面、纯命令行操作，但支持自动执行任务和处理本地文件 [3][4] - 内置谷歌搜索/文件读写等工具，输入/tools可查看全部支持功能 [4] - 支持MCP工具扩展上下文能力 [6] 技术特性 - 多模态能力支持图片内容分析/批量重命名/打标 [38][39] - 可调用本地软件实现视频剪辑(ffmpeg)/文档转换(Pandoc)/图片处理(ImageMagick)等专业功能 [49][63][67] - 通过Homebrew一键安装第三方工具如yt-dlp实现视频下载 [60][61] - 支持将复杂操作封装成脚本实现一键执行，如deep_work.sh脚本可自动开关软件/切换系统模式 [43] 应用场景 - 知识管理：自动分析Obsidian笔记库并建立反向链接/生成索引文档 [34][35][36] - 内容创作：改写文章/生成博客及推特版本/自动制作PPT [31][32][33][46] - 多媒体处理：视频转GIF/添加水印/配乐/序列帧转换 [53][54][57][59] - 文件批处理：图片重命名/尺寸调整/拼接/格式转换 [39][65][66] 用户体验 - 非技术人员可通过自然语言交互完成专业操作，无需编程知识 [8][9] - 采用NPX安装方式降低使用门槛，仅需终端输入npx命令即可运行 [18][19] - 推荐配合Bob翻译软件解决英文界面问题 [24] - 操作限制在指定文件夹内执行避免系统风险 [15][16]

笔记软件Joplin介绍 - Joplin是一款免费、开源、跨平台的笔记应用，支持Linux、macOS和Windows操作系统 [2][3] - 移动端应用支持Android和iOS平台，可通过Google Play、App Store或APK文件下载 [4] 功能特点 - 支持专业Markdown编辑，包括实时双栏预览、LaTeX公式、Mermaid图表、代码高亮和表格支持 [9] - 提供多样化同步方案，如WebDAV、Dropbox、OneDrive、Nextcloud、Joplin Cloud及自建服务器 [9] - 具备企业级安全功能，包括端到端加密、自建私有云、密码保护笔记和加密导出 [9] - 离线优先设计，支持断网编辑，联网后自动后台同步 [9] - 智能知识管理功能，包括多级笔记本、标签系统、全局搜索（支持正则）、笔记链接和模板功能 [9] 扩展生态 - Joplin拥有丰富的插件生态，支持主题美化、PDF导出、OCR识别、日历整合和Typora联动等100+插件 [10] - 插件中心提供多种扩展，用户可在设置中查看和安装插件 [11] 数据迁移与自定义 - 支持无缝数据迁移，可完美导入Evernote（含附件和元数据）及Markdown批量导入导出 [9] - 深度自定义功能，包括快捷键设置、编辑器主题、界面布局和同步频率调整 [9] 生产力工具 - 提供待办清单、任务提醒、笔记历史版本和协同编辑（插件支持）等生产力工具 [9] - 高级搜索功能支持按笔记本、标签、日期和地理位置多维筛选，并可保存搜索结果 [9] - 附件管理功能支持PDF、Word、Excel、图片等嵌入预览及资源文件夹整理 [9]

行业概况 - 笔记工具赛道竞争激烈，传统产品如Google Keep、Apple Notes、OneNote、Evernote占据主导地位，新兴产品如Notion、Obsidian、Logseq通过差异化功能突围[1] - AI笔记产品Granola在2024年5月上线后实现强劲增长，用户中50%以上为领导者，包括Vercel、Ramp、Roblox等独角兽企业创始人和高管[2] - Granola完成4300万美元B轮融资，估值达2.5亿美元，在笔记赛道属于较高水平[2] 产品定位 - 核心差异化在于"高度个人化"和"用户控制权"，定位为超越简单记录的"思考空间"[2] - 目标从生成高质量会议笔记升级为帮助用户完成几乎所有工作，目前仅实现愿景的5%[7][12] - 设计哲学强调"开发模式"与"探索模式"的明确区分，保护产品迭代灵活性[33][34] 技术特点 - 利用多模型组合策略，动态切换最佳模型以优化性能[31] - 独创"不保存音频"设计，仅实时转录会议内容，平衡实用性与隐私保护[21] - 通过上下文窗口技术深度整合用户工作流，实现信息动态提取和实时呈现[10][25] 用户行为 - 深度用户会议中仅记录关键判断（如"对方情绪不佳"），其余内容依赖AI转录[11] - 用户更倾向通过聊天功能查询笔记内容而非全文阅读，效率提升显著[30] - 出现意外使用场景：医疗咨询记录、个人头脑风暴、视频学习辅助等[29] 市场策略 - 早期选择开发Mac原生应用而非网页工具，增强用户亲密感和使用粘性[18] - 目标用户为AI早期采用者群体，集中在创始人、投资者和跨领域专业人士[16] - 通过社交媒体自然传播，形成科技领袖自发推广效应[17] 行业趋势 - AI协作界面处于"终端命令式"初级阶段，未来需要开发更精细的"方向盘"式交互[25][26] - 小团队借助大模型基础能力可快速构建复杂应用，Granola团队不足25人[38] - 数据壁垒重要性下降，5万样本即可优化用例，产品设计能力成为关键[44] 产品愿景 - 终极目标是打造动态整合个人上下文与集体智慧的新型思维工具[41] - 强调AI应增强而非替代人类判断，保留用户思考过程的核心价值[14][41] - 预见未来工作场景将普及实时背景资料包，辅助关键决策[12]